1011一周年了 担心的不仅仅是韭菜 还有机构
10 月 9 日，比特币在 8.29 万美元附近。
昨天它一度跌到 8.03 万美元，今天的最低是 8.16 万。
然后又被买了回来。
但从 9 月 22 日那个高点算起，它还差着 5.1%。
而现在，离 10 月 11 日只剩两天。
一年前的这一天，是币圈最黑的一天。
所以很多人问的是同一个问题，会不会再来一次。
市场给的两个方向很清楚，往下是 7.5 万，往上是 9 万。
先把去年那一天说清楚。
去年的 10 月 6 日，币安永续最高价是 12.62 万美元，一年之后价格还在它下方 34%。
那是这一轮的高点。
四天之后的 10 月 10 日，同一根日线开盘在 12.16 万美元。
盘中最低打到 10.15 万。
收盘 11.27 万。
一天之内，最高和最低相差近两成。
Coinglass 统计的强平是 190 亿美元，一百六十四万人被清掉，多数是多单。
触发器是当天宣布的百分之百关税。
但日历本身不产生行情，产生行情的是杠杆。
而今年的杠杆，形状完全不一样。
过去一天，币安永续被强平的多单是七千三百七十三万美元。
空单是六千二百五十九万，两边几乎对称。
把窗口缩到十二小时，方向就反了，空单被平掉 3,659 万，多单只有 865 万。
今天这波反弹，先烧的是空头。
最近四小时又切了回来，多单被平四百八十六万，空单只有八十七万。
所以不是单边清洗，是两边轮流挨打。
全市场未平仓量 526.7 亿美元，一天降了两个多百分点。
资金费率是 0.0015%，几乎贴着零。
杠杆在退，不在进，还没有人敢在这里重新加。
同一周，威胁还换了一个名字。
去年这一周的风险是关税，今年这一周的风险是能源。
先说 7.5 万那一侧，从现在的位置下去需要 9.6%。
但 7.5 万本身不是崩盘位。
我拉了币安永续过去 300 个交易日的日线，其中 158 天收在这个位置下方。
过去一年里，有一半以上的时间，价格就在那个位置的下面。
所以它回去了，破坏的是 8 月以来的这段反弹，不是长期趋势。
因为在更下面，均线还在很低的地方。
50 日均线是 8.05 万。
100 日均线是 7.23 万，200 日均线是 7.18 万。
价格离后者还有一成五的空间。
所以就算回到那个位置，长期结构也还没有被打破。
再说 9 万那一侧，从现在上去需要 8.5%，挡在前面的不是整数关口，而是两次失败的尝试。
9 月 22 日的高点是 8.74 万，10 月 2 日是 8.72 万。
两次都上到 8.7 万上方又掉了下来。
而头顶那一层，现在很薄。
按一小时的清算热力图，最近的两段在 8.32 到 8.36 万之间。
两段都不厚。
真正的厚墙在更上面，8.70 到 8.76 万那三格，每格挂着两亿多美元。
而 8.32 到 8.34 万这一格，过去一天的强度掉了九成七。
换句话说，上一轮下跌已经把头顶那层薄杠杆吃掉了。
再看钱是从哪里来的，这才是这两天的变化。
10 月的前四个交易日，美国现货 ETF 净流入 3.215 亿美元。
贝莱德的 IBIT 一家进了 5.457 亿，其他所有基金加起来净流出 2.242 亿。
然后是 10 月 7 日，单日净流出 4.849 亿美元。
那是三个多月来最大的一天。
IBIT 自己就走了 2.077 亿。
10 月 8 日继续流出 2.441 亿。
两天合计抽走 7.29 亿。
于是 10 月从净流入，翻成了净流出 4.074 亿。
钱不是不进来，是进来得比走得慢，而且这一次连最大的那一家也转了向。
还有一个数字很反直觉。
恐惧贪婪指数从 10 月 6 日的 73，退到了今天的 59。
所以它不叫恐慌，它只是把贪婪还了回去，真正的底部情绪不长这个样子。
所以我不会给你一个方向，我给你三个可以自己盯的数字。
第一个是头顶最近的那道墙。
第二个是 10 月 9 日的 ETF 数据。
如果第三天还在流出，10 月的净流出会继续放大。
第三个是资金费率和未平仓量。
它们同时抬升，才是杠杆重新进场的信号。
到那时候，10·11 才值得你紧张，现在还不值得。
十字路口这个词，说的是价格。
但决定你账户的，从来不是价格站在哪一边。
一年前被清掉的那一百六十四万人，不是看错了方向。
他们只是在错的那一天，手里还有杠杆。
所以 10·11 不是行情变量。
你的杠杆才是。
——MK守约
