澳洲联储主席Philip Lowe在近期宣布将基准利率上调至4.6%的15年新高后，市场普遍预期本轮加息周期已近尾声。施罗德及富兰克林邓普顿等大型机构已开始积极买入2至3年期澳洲国债。

这一动向表明紧缩周期的边际效应正在递减。由于失业率接近5年高位且房地产市场持续降温，央行已缺乏进一步大幅收紧的宏观支撑，政策转向的拐点信号愈发明确。

在传统金融市场上，国债收益率的触顶回落有效缓解了固定收益资产对流动性的抽水效应。美元指数及全球借贷成本的上行动能减弱，为风险资产的估值修复提供了有利的技术面支撑。

对于加密市场而言，全球流动性预期的边际改善通常是行情启动的领先指标。随着宏观紧缩压力的消退，资金风险偏好显著回升，$BTC 有望迎来新一轮由流动性驱动的放量反弹。📈

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