#比特币突破8.5万美元
很多人看到的是比特币又冲上 8.6 万、创了八个月新高.. 但周一真正值得看的，其实不是比特币
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昨晚币圈聊得最热的是爆仓数据.. 24 小时里全网清算超过 9 亿美元，空头占了大头，比特币一家就贡献了 4.5 亿多.. 以太坊、XRP 跟得更凶，HYPE 还直接刷了历史新高
这些都没错.. 但如果只盯着爆仓数字，很容易看错这轮行情的扳机是谁扣的
有点意思的是，真正把风险偏好拧开的水龙头，根本不在币圈.. 第一是油价，美油单日跌超 5%，布伦特跌回 99 美元附近，创十一天新低；第二是美债收益率，10 年期重新跌破 5% 关口，回到 4.96%
这两件事连在一起，意思就不一样了.. 油价一松，通胀预期跟着松；收益率一跌，钱就开始从防守那一侧往进攻那一侧挪
所以周一那个组合特别典型.. 纳指涨 2%，标普涨 1.5%；AMD 单日暴涨 9%，市值第一次站上 1 万亿美元；英特尔涨 13%，资金几乎是扫着买芯片
这就开始不一样了.. 同一天黄金是被压着的那一类，一度跌到 4322 美元附近，日元也在走弱.. 也就是说，这轮不是在给通胀买保险，而是在提前交易利率见顶
更有意思的是币圈内部的钱在往哪走.. 比特币冲高之后，以太坊、XRP、HYPE 跟得一个比一个猛.. 这不是大家只敢买比特币的样子，而是资金从比特币往外扩散，一般这种扩散都出现在风险偏好刚回来的阶段
但问题来了.. 这轮修复的地基其实很薄
油价之所以跌，是因为中东那边传出了愿意坐下来谈的口风.. 另一边，美联储上周才刚做了三年多来的第一次加息，利率还在高位，市场依然给下个月再加一次留了大约一半的概率.. 换句话说，周一那口松气，是外交口风给的，不是基本面给的
所以真正值得盯的不是比特币能不能守住 8.6 万，而是两个更靠前的东西.. 油价能不能稳在 100 美元下方，10 年期收益率能不能继续远离 5%
这两个只要有一个回头，今天这种全市场一起涨的画面，可能很快就翻到另一边
如果能源价格重新走高，第二轮通胀的故事就会被重新搬出来.. 到那时候，今天涨得最猛的，往往也是回得最快的
至于现在这波，我更愿意把它看成一次情绪修复，而不是高利率时代已经结束的确认
很多人看到的是比特币又冲上 8.6 万、创了八个月新高.. 但周一真正值得看的，其实不是比特币
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昨晚币圈聊得最热的是爆仓数据.. 24 小时里全网清算超过 9 亿美元，空头占了大头，比特币一家就贡献了 4.5 亿多.. 以太坊、XRP 跟得更凶，HYPE 还直接刷了历史新高
这些都没错.. 但如果只盯着爆仓数字，很容易看错这轮行情的扳机是谁扣的
有点意思的是，真正把风险偏好拧开的水龙头，根本不在币圈.. 第一是油价，美油单日跌超 5%，布伦特跌回 99 美元附近，创十一天新低；第二是美债收益率，10 年期重新跌破 5% 关口，回到 4.96%
这两件事连在一起，意思就不一样了.. 油价一松，通胀预期跟着松；收益率一跌，钱就开始从防守那一侧往进攻那一侧挪
所以周一那个组合特别典型.. 纳指涨 2%，标普涨 1.5%；AMD 单日暴涨 9%，市值第一次站上 1 万亿美元；英特尔涨 13%，资金几乎是扫着买芯片
这就开始不一样了.. 同一天黄金是被压着的那一类，一度跌到 4322 美元附近，日元也在走弱.. 也就是说，这轮不是在给通胀买保险，而是在提前交易利率见顶
更有意思的是币圈内部的钱在往哪走.. 比特币冲高之后，以太坊、XRP、HYPE 跟得一个比一个猛.. 这不是大家只敢买比特币的样子，而是资金从比特币往外扩散，一般这种扩散都出现在风险偏好刚回来的阶段
但问题来了.. 这轮修复的地基其实很薄
油价之所以跌，是因为中东那边传出了愿意坐下来谈的口风.. 另一边，美联储上周才刚做了三年多来的第一次加息，利率还在高位，市场依然给下个月再加一次留了大约一半的概率.. 换句话说，周一那口松气，是外交口风给的，不是基本面给的
所以真正值得盯的不是比特币能不能守住 8.6 万，而是两个更靠前的东西.. 油价能不能稳在 100 美元下方，10 年期收益率能不能继续远离 5%
这两个只要有一个回头，今天这种全市场一起涨的画面，可能很快就翻到另一边
如果能源价格重新走高，第二轮通胀的故事就会被重新搬出来.. 到那时候，今天涨得最猛的，往往也是回得最快的
至于现在这波，我更愿意把它看成一次情绪修复，而不是高利率时代已经结束的确认