A股IPO上演“上市即见顶”的剧本，正在反复上演。

宇树科技登陆A股，发行价1100元，短短17个交易日，股价已经跌破500元，累计跌幅达到55%。

站在发行定价的角度，宇树科技本身估值尚且处在合理范畴。但上市之后二级市场的疯狂炒作，催生了巨大的溢价泡沫，用估值虚高、投机炒作来形容当下的行情，毫不夸张。

反观港股、美股等海外资本市场，IPO上市首日出现数倍暴涨的现象极为罕见。别说5倍、8倍乃至10倍的炒作行情，就连股价翻倍都很难见到，新股破发反而是常态。

脱离基本面的高估值，是资本的狂欢，却是普通投资者的枷锁。市场对这类投机炒作行为一味包容，打着“市场化定价”的幌子，用“大肉签”的噱头诱导散户入局，把高溢价的泡沫当作成绩大肆庆贺。

这场盛宴里，真正获利的只有手握筹码的资本。当这种炒作循环开启，股价的回落结局其实早已注定。

这背后，不只是交易制度层面的短板，更是市场情绪的放大，是人性贪婪在资本市场的真实投射。

#宇树科技 #宇树机器人 #宇树科技上市首日涨629% $NVDAB
$BTC
$ETH