研究$HYPE 系列第一篇。

hype市值要爆发。必须：Hyperliquid继续吃掉中心化交易所的衍生品份额。

我们先看看$HYPE 如今的市场份额。

全球永续合约市场，可细分为CEX永续份额和DEX永续份额。

2025年前，CEX永续份额占合约市场95%左右，DEX份额不足5%。

自从2025年HYPE的强势登场，DEX合约市场永续份额来到了10%+，链上合约交易体验感是越来越好。

因此你可以知道，为什么近一年hype的价格表现会如此凶猛，这就像救星来救活了整个萎靡的DEX合约市场。

2026年Q1，Hyperliquid已经处理超过 $6330亿交易量，约占链上永续合约市场32%，同时约占全球永续合约市场6%以上。

我们设想，如果下一轮牛市，有越来越多的人玩合约，全球交易量不断增加，同时，链上合约体验越来越好，DEX的市场份额占比越来越大，而$HYPE 依然能勾引领整个DEX合约市场。

假如hype保持6%的全球市场份额，那也会很不错，也能续创新高，但是，如果其市场份额提升到10%，那会非常恐怖。

说明在全球交易量增长的同时，hype依然能够抢占市场，表现非常强悍。

而这从“交易量 → 手续费 → 回购 → HYPE需求”这个链条可以轻易体现，

hype的价格会不断被抬高。

从hype的交易量越来越高可以推断，这一可能真有可能实现。

你觉得下一轮牛市hype能占到全球合约交易份额10%以上吗？