Evernorth 的二季度报告给出一组看起来矛盾的数据：$XRP 账本上的挂单簿日均成交量升到 357 万枚，同比增长 79%（去年同期约 199 万枚）；但每天真正发起挂单的活跃账户从 1800 多个掉到约 1100 个，同比少了四成。人少了，量涨了，意味着单个账户的日均成交量接近原来的三倍。同期 XRPL 上承载的资产价值突破 40 亿美元。这不是散户回来了，而是账本的用户结构在换血：小账户退场，做机构结算和大额撮合的地址在变重。好处是深度和效率；坏处是参与度越集中，一两个大户撤了，流动性就很难看。看 $XRP 这种以支付结算为卖点的链，你更在意活跃地址数，还是实际结算规模？