下週市場，又要開始用數據說話了
剛結束的傑克森霍爾，沃什的態度明顯偏鷹，市場對 9 月升息的預期已經從之前的三成多一路抬到接近 60%。美元和美債殖利率先動，黃金、那斯達克指數和 BTC 反而承壓，這個信號其實已經很明顯了
現在真正值得盯的，不是 9 月到底升不升息，是下週五的非農能不能把這個預期坐實
目前市場預期 8 月非農就業增加約 5.8 萬人，失業率 4.1%。這個數字本身並不算強，如果就業繼續走弱，市場可能重新押注「不升息」；但如果非農、工資數據都比預期硬，那 9 月升息預期可能繼續往上走
而且這次非農比較特殊，這是 9 月議息前最後一份非農，基本就是聯準會手裡的最後一張牌
除了非農，下週還有 ISM 製造業、ADP、初領失業救濟金、ISM 服務業、褐皮書，以及 G20 財長和央行行長會議，宏觀資訊密度非常高
另一條線是 AI
戴爾和博通分別在週二、週三盤後公布業績，尤其博通，市場預期營收接近 294 億美元。現在 AI 行情已經從「講故事」進入到驗證真實需求的階段，伺服器、客製化晶片、AI 網路設備到底還能不能繼續高成長，這兩份財報會給出一些答案
站在加密市場的角度，我反而覺得下週要小心一點
如果非農走弱 → 升息預期下降 → 流動性預期改善，BTC 和風險資產可能迎來反彈
如果非農超預期 → 9 月升息機率繼續上升 → 美債殖利率和美元走強，BTC 短線壓力可能進一步放大
所以接下來幾天，別只盯著 K 線
真正決定 9 月行情方向的，可能就在週五 20:30 那一組數字裡
下週宏觀主線就一句話：
就業決定聯準會，AI 決定風險偏好，流動性決定
剛結束的傑克森霍爾，沃什的態度明顯偏鷹，市場對 9 月升息的預期已經從之前的三成多一路抬到接近 60%。美元和美債殖利率先動，黃金、那斯達克指數和 BTC 反而承壓，這個信號其實已經很明顯了
現在真正值得盯的，不是 9 月到底升不升息，是下週五的非農能不能把這個預期坐實
目前市場預期 8 月非農就業增加約 5.8 萬人，失業率 4.1%。這個數字本身並不算強，如果就業繼續走弱，市場可能重新押注「不升息」；但如果非農、工資數據都比預期硬，那 9 月升息預期可能繼續往上走
而且這次非農比較特殊，這是 9 月議息前最後一份非農，基本就是聯準會手裡的最後一張牌
除了非農，下週還有 ISM 製造業、ADP、初領失業救濟金、ISM 服務業、褐皮書，以及 G20 財長和央行行長會議，宏觀資訊密度非常高
另一條線是 AI
戴爾和博通分別在週二、週三盤後公布業績，尤其博通，市場預期營收接近 294 億美元。現在 AI 行情已經從「講故事」進入到驗證真實需求的階段，伺服器、客製化晶片、AI 網路設備到底還能不能繼續高成長，這兩份財報會給出一些答案
站在加密市場的角度，我反而覺得下週要小心一點
如果非農走弱 → 升息預期下降 → 流動性預期改善，BTC 和風險資產可能迎來反彈
如果非農超預期 → 9 月升息機率繼續上升 → 美債殖利率和美元走強，BTC 短線壓力可能進一步放大
所以接下來幾天，別只盯著 K 線
真正決定 9 月行情方向的，可能就在週五 20:30 那一組數字裡
下週宏觀主線就一句話：
就業決定聯準會，AI 決定風險偏好，流動性決定
