$ETH近30日上涨30.36%，价格扩散与链上美元库存形成背离。

同期BTC上涨23.42%，SOL、XRP、ADA、LINK涨幅更高，资金表面上已向高贝塔扩散。可是全链稳定币供给90日仍下降3.18%，ETH近30日现货成交中位数只有一年基准的40%。Square热议ETF与杠杆，也不能替代持续成交。

下一步等待稳定币30日增速达到3%，且ETH成交恢复一年中位数；若价格回吐而两项继续收缩，这轮扩散更接近仓位追赶。

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