#termmax 🔬 TermMax最有趣的设计，是把一笔贷款拆成了三个可交易的部分。Gearing Token（GT） 代表杠杆头寸，Fixed-Rate Token（FT） 代表到期获得1单位借款资产的权利——FT在到期前的价格反映了隐含的固定收益率，让借贷头寸表现得像固收工具而非普通DeFi存款。还有个有意思的设计：如果清算流动性不足，TermMax可以采用实物交割，将抵押品直接交付给FT持有者。把贷款拆成可交易碎片，让固定利率市场真正流动起来。#TermMax jfj