标普500二季度财报季接近收官，LSEG数据显示成分股整体盈利同比约增52%、科技板块达74%。但相当部分来自AI持仓的公允价值变动收益：Alphabet录得约771亿美元未实现收益、亚马逊约534亿美元，均与对Anthropic的投资相关；剔除后增速约33%。美银提示此类收益可快速转亏、降低盈利能见度。约85%公司超预期，但AI估值依赖与盈利质量仍受关注。$SPX $NDX 仅供信息参考，不构成投资建议。