美股盘面分析：零售“爆冷”+油价“爆表”，市场在玩“跷跷板”
兄弟们，昨晚美股三大指数小幅收跌，但市场内部却暗流涌动。
一面是零售数据“爆冷”强化了加息结束预期，另一面是油价因霍尔木兹海峡局势暴涨，能源股狂欢，科技股承压。市场在“通胀降温”和“通胀反弹”之间反复横跳。
宏观消息面：冰与火之歌
零售销售“崩了”：美国7月零售销售环比下降0.6%，创一年多最大降幅，远低于预期。加上本周温和的CPI和PPI，市场对美联储9月加息的概率预期已崩塌至25%左右，美元指数跌至阶段低位。
油价“爆了”：霍尔木兹海峡通行近乎停滞，WTI原油周涨约5.4%，布油逼近90美元。特朗普威胁称“不久将宣布霍尔木兹海峡为美国领土”，地缘风险溢价直接拉满。能源板块成为当日最强。
各类资产影响：各走各路
股市：标普500跌0.17%，纳指跌0.28%，道指跌0.20%，但市场广度尚可，小盘股罗素2000逆势周涨1.12%。
半导体内部严重分化，存储和光通信暴涨（闪迪周涨35%，AAOI涨15%），但设备股如应用材料、博通因预期太高遭重挫。
债市：10年期美债收益率收报4.68%，30年期升至5.25%的19年高位，长短端利差走阔至108个基点，曲线陡峭化显示市场相信加息结束，但并未相信通胀已死。
商品与外汇：黄金反弹至4376美元，美元指数跌至99.67。日元兑美元再度逼近160关键关口。
现在市场交易的是“通胀降温但地缘风险升温”的复杂剧本。零售数据给了“不再加息”的理由，但油价持续上涨又会反过来推高通胀预期，美联储可能陷入两难。
短期看，存储和能源是两条明确的主线，但仓位要灵活，盯紧油价和美债收益率的走势$DRAM $CL $XAU #美国30年期国债拍卖收益率创2001年新高 #全球股市逼近历史高位 #油价小幅走高
兄弟们，昨晚美股三大指数小幅收跌，但市场内部却暗流涌动。
一面是零售数据“爆冷”强化了加息结束预期，另一面是油价因霍尔木兹海峡局势暴涨，能源股狂欢，科技股承压。市场在“通胀降温”和“通胀反弹”之间反复横跳。
宏观消息面：冰与火之歌
零售销售“崩了”：美国7月零售销售环比下降0.6%，创一年多最大降幅，远低于预期。加上本周温和的CPI和PPI，市场对美联储9月加息的概率预期已崩塌至25%左右，美元指数跌至阶段低位。
油价“爆了”：霍尔木兹海峡通行近乎停滞，WTI原油周涨约5.4%，布油逼近90美元。特朗普威胁称“不久将宣布霍尔木兹海峡为美国领土”，地缘风险溢价直接拉满。能源板块成为当日最强。
各类资产影响：各走各路
股市：标普500跌0.17%，纳指跌0.28%，道指跌0.20%，但市场广度尚可，小盘股罗素2000逆势周涨1.12%。
半导体内部严重分化，存储和光通信暴涨（闪迪周涨35%，AAOI涨15%），但设备股如应用材料、博通因预期太高遭重挫。
债市：10年期美债收益率收报4.68%，30年期升至5.25%的19年高位，长短端利差走阔至108个基点，曲线陡峭化显示市场相信加息结束，但并未相信通胀已死。
商品与外汇：黄金反弹至4376美元，美元指数跌至99.67。日元兑美元再度逼近160关键关口。
现在市场交易的是“通胀降温但地缘风险升温”的复杂剧本。零售数据给了“不再加息”的理由，但油价持续上涨又会反过来推高通胀预期，美联储可能陷入两难。
短期看，存储和能源是两条明确的主线，但仓位要灵活，盯紧油价和美债收益率的走势$DRAM $CL $XAU #美国30年期国债拍卖收益率创2001年新高 #全球股市逼近历史高位 #油价小幅走高