这轮监管博弈里，真正的主线也许不是 BTC 会不会新高，而是稳定币收益权会不会被切掉。

如果美国最终把“像存款利息一样的稳定币收益”基本堵死，受影响的不只是交易所 Earn，更是整个链上美元的增长逻辑——银行想守住存款，Crypto 想抢走结算权，这场仗才刚开始。