financialnews

Standard Nuclear сообщила о выручке во 2-м квартале 2026 года в размере $4.7 млн и первой квартальной валовой прибыли, осуществив первую коммерческую поставку TRISO-топлива и завершив изготовление полной активной зоны реактора после окончания квартала. Компания зафиксировала чистый убыток во 2-м квартале в размере $3.4 млн и завершила период с денежными средствами в объёме $102.2 млн, которые проформенно увеличились примерно до $239.9 млн после июльского IPO. Общий портфель контрактов вырос до $241.5 млн по состоянию на 30 июня и до $576.9 млн после заключения в августе соглашения о поставках топлива.
Финансовые результаты
Общая выручка за три месяца, завершившиеся 30 июня 2026 года: $4.7 млн (рост с $0.6 млн год к году).Валовая прибыль за три месяца, завершившиеся 30 июня 2026 года: $3.2 млн (первый квартал валовой прибыли).Операционный убыток за три месяца, завершившиеся 30 июня 2026 года: $(4.3) млн.Чистый убыток за три месяца, завершившиеся 30 июня 2026 года: $(3.4) млн, или $(0.12) на акцию (базовый и разводнённый показатель).Денежные средства и их эквиваленты по состоянию на 30 июня 2026 года: $102.2 млн; проформенные денежные средства после чистых поступлений от июльского IPO: примерно $239.9 млн при отсутствии долга на балансе.
Операционные результаты
Завершила первую коммерческую поставку TRISO-топлива (50 kgU во 2-м квартале) и после окончания квартала поставила оставшуюся часть полной активной зоны реактора — первую полную активную зону от независимого американского производителя TRISO-топлива.Общий портфель контрактов увеличился с $91.3 млн по состоянию на 31 марта 2026 года до $241.5 млн по состоянию на 30 июня 2026 года, а затем до $576.9 млн после августовского соглашения о поставках топлива, преобразовавшего воронку продаж в долгосрочные контракты.Профинансированный портфель заказов вырос до $61.9 млн по состоянию на 30 июня 2026 года и до $119.3 млн после последующего августовского соглашения; опционы на покупку по заключённым контрактам и непрофинансированный портфель заказов также выросли, отражая опционы клиентов и преобразованные необязывающие договорённости.Строительство двух новых производственных объектов в Теннесси (SN-TN) и Айдахо (SN-ID) практически завершено; ведутся пусконаладочные работы и процедуры получения разрешений, целевое разрешение на эксплуатацию ожидается в 4-м квартале 2026 года.Выбрана Министерством энергетики США для углублённых переговоров по контракту в рамках Программы использования избыточного плутония и достигла регуляторного этапа через канал совместного предприятия (Framatome), открыв путь к производству в Richland в 2027 году.
#FinancialNews , #MarketTurbulence

Better Mortgage и Coinbase сделали свой ипотечный продукт под залог биткоина доступным для всех, позволив покупателям жилья в США использовать биткоин в качестве обеспечения первоначального взноса без его продажи, сообщили компании в среду.
Согласно справочному центру Coinbase, продукт объединяет ипотечный кредит, обеспеченный Fannie Mae, с отдельным кредитом на первоначальный взнос, обеспеченным биткоином (BTC). Заемщики должны предоставить в залог BTC стоимостью не менее 250% от суммы кредита на первоначальный взнос, причем заложенные BTC переводятся на кастодиальный счет Better в Coinbase Prime.
По данным Coinbase, оба кредита имеют одинаковые процентную ставку и срок амортизации и погашаются единым ежемесячным платежом. Заложенные BTC возвращаются после полного погашения или рефинансирования ипотеки с учетом условий кредита.
Одно лишь снижение цены биткоина не приводит к маржин-коллам или изменению условий ипотеки. Однако Better может ликвидировать заложенные BTC, если заемщик допустит просрочку платежей на 60 дней, согласно Coinbase.
Заемщики должны быть резидентами США с подтвержденной учетной записью Coinbase и по-прежнему соответствовать требованиям Better к кредитоспособности, доходу и другим параметрам андеррайтинга. Участники Coinbase One также имеют право на скидку в размере 1% от Better, но не более $10 000, которую можно использовать для оплаты расходов и комиссий при закрытии сделки.
Better и Coinbase впервые объявили об ипотеке, обеспеченной токенами в марте, первоначально открыв к ней доступ в рамках программы раннего доступа.
Криптоактивы укрепляют позиции на ипотечном рынке США
Продукт Better и Coinbase появился на фоне более широких усилий по учету цифровых активов при андеррайтинге ипотечных кредитов в США.
В июне 2025 года Федеральное агентство по жилищному финансированию поручило Fannie Mae и Freddie Mac разработать предложения по учету криптовалюты, хранящейся на регулируемых в США централизованных биржах, в качестве актива при оценке рисков по ипотечным кредитам на жилье для одной семьи — без требования конвертировать ее в доллары США.
Директива FHFA, предписывающая Fannie Mae и Freddie Mac учитывать криптовалюту при оценке ипотечных рисков. Источник: Уильям Пулте
Директива также обязала эти два предприятия, финансируемые государством, рассмотреть меры по снижению рисков, связанных с волатильностью криптоактивов, и представить любые предлагаемые изменения своим советам директоров на утверждение до рассмотрения FHFA.
Другие американские кредиторы также начали двигаться в этом направлении. Ипотечный кредитор и обслуживающая компания Newrez объявила в январе, что с февраля будет учитывать определенные криптовалютные активы при рассмотрении ипотечных заявок, в том числе на покупку жилья и рефинансирование.
Расширение финансирования покупки жилья под залог биткоина происходит на фоне того, что цены на жилье в США остаются близкими к историческим максимумам. По данным Бюро переписи населения США и Министерства жилищного строительства и городского развития США, собранным ФРС Сент-Луиса, медианная цена продажи нового дома в США в 2026 году составляла около $400 000.
Медианные цены на новые дома в США снизились с 2022 года, но остаются исторически высокими. Источник: ФРС Сент-Луиса
$BTC
#cryptomarketnews , #FinancialNews

Тридцать девять банковских ассоциаций штатов США создали альянс BankChain для построения общенациональной блокчейн-сети, принадлежащей банковской отрасли, с запуском в 2027 году.
Во вторник альянс объявил, что сеть будет поддерживать инструменты для смарт-платежей, токенизированные депозиты, стейблкоины и автоматизированные расчёты. В BankChain заявили, что планируют обеспечить совместимость сети с другими блокчейнами и сейчас выбирают технологического партнёра.
Участвующие ассоциации представляют тысячи финансовых учреждений по всей территории США. В BankChain заявили, что пригласят банки со всей страны принять долевое участие в проекте. В объявлении не упоминались отдельные банки, подтвердившие намерение присоединиться, а также не раскрывалось, как будут управлять сетью и финансировать её.
BankChain присоединяется к нескольким сетям, которые банки США анонсировали или начали развивать с конца 2025 года. Эти проекты охватывают крупных, региональных и местных кредиторов, создающих общую инфраструктуру для перемещения депозитов и проведения ончейн-платежей в регулируемой банковской системе.
Cointelegraph обратился к BankChain за дополнительной информацией, но до публикации не получил ответа.
Американские банки создают общие ончейн-сети для платежей
В июне The Clearing House объявила об инициативе в сфере ончейн-денег, которую поддержали JPMorgan Chase, Bank of America, Citi, BNY и Wells Fargo. Предлагаемая сеть будет проводить клиринг и расчёты по токенизированным депозитам между банками, а также связывать активность в блокчейне с существующими платёжными системами организации.
В отличие от стейблкоинов, выпускаемых независимо, токенизированные депозиты — это требования к отдельным банкам, сохраняющие статус денег коммерческих банков. Такая структура позволяет банкам предлагать программируемые переводы в любое время суток, сохраняя средства клиентов на своих балансах.
Региональные кредиторы разрабатывают отдельную сеть через Cari, созданную при участии Huntington, First Horizon, M&T Bank, KeyBank и Old National. В марте Cari запустила минимально жизнеспособный продукт, а к июлю к проекту присоединились более 30 банков.
Банки местного значения также создали консорциум DTX через Независимую ассоциацию банкиров Техаса. IBAT сообщила в июне, что число участников превысило 50 банков: группа готовилась к пилотному проекту токенизированных депозитов.
Разработчики стейблкоинов также переходят к консорциумным моделям. В июне Open Standard упомянула более 140 платёжных, банковских, технологических и криптовалютных компаний в связи с Open USD — обеспеченным долларом стейблкоином, который, как ожидается, будет запущен позднее в 2026 году.
Проект планирует предложить компаниям бесплатный выпуск и погашение токенов, направляя доходы от резервов участвующим компаниям.
#FinancialNews , #freedomofmoney

Федеральное жюри США признало бизнесмена Брента Ковара виновным в мошенничестве через компанию Profit Connect. От схемы пострадали как минимум 400 инвесторов, общий ущерб составил $24 млн.
Ковар обещал доходность 15-30% годовых и утверждал, что фирма использует ИИ и суперкомпьютер для майнинга криптовалют. Приговор вынесут 30 ноября; максимальное наказание по совокупности статей достигает 280 лет тюрьмы.
#FinancialNews , #cryptomarketnews

Центральный банк Бразилии изучает макропруденциальные меры и международный опыт для решения проблемы растущей задолженности домохозяйств, заявил глава регулятора Габриэль Галиполо в понедельник.
На мероприятии, организованном банковским лоббистским объединением Febraban, Галиполо сообщил, что центральный банк работает над постепенным переходным процессом «чтобы не допустить укоренения этой нарастающей проблемы».
Глава центрального банка отметил, что рост задолженности является естественным следствием усилий по расширению доступа к кредитованию, однако подчеркнул, что финансовая доступность должна сопровождаться ответственным использованием финансовых услуг.
Общий долг домохозяйств без учёта ипотечных кредитов достиг 31,1% в мае, измеренный как отношение непогашенных обязательств к доходам, накопленным за предыдущие 12 месяцев.
Галиполо выразил обеспокоенность значительным ростом неипотечной задолженности, особенно на фоне того, что регуляторы продолжают фиксировать рост просроченных платежей, несмотря на увеличение доходов и исторически низкий уровень безработицы.
Центральный банк оценивает меры по укреплению финансовой дисциплины, обеспечению более глубокого понимания заёмщиками стоимости различных кредитных продуктов, а также по обеспечению надлежащего резервирования кредиторами принимаемых ими рисков, сообщил Галиполо.
#FinancialNews

Акции Deere & Co. выросли более чем на 3% в ходе предторговой сессии в четверг после того, как производитель сельскохозяйственной техники опубликовал результаты за третий квартал финансового года, превысившие ожидания: и доход, и прибыль оказались выше прогнозов Уолл-стрит.
Компания сообщила о прибыли на акцию в размере $5,10 за третий квартал, превысив аналитический прогноз в $4,69. Доход вырос на 5% в годовом исчислении и составил $12,61 млрд, значительно опередив консенсус-прогноз в $10,81 млрд.
«Deere показала сильный квартал, что отражает дисциплинированную работу наших команд и устойчивость нашего портфеля», — заявил генеральный директор Джон Мэй. «Наши результаты подчёркивают прочность нашего бизнеса, которую обеспечивают стабильные рыночные условия в США, способность справляться с более слабой конъюнктурой в Бразилии и Европе, а также наша приверженность поддержке успеха клиентов».
Говоря о перспективах, Deere сузила прогноз по чистой прибыли за полный год до диапазона от $4,75 млрд до $5,00 млрд по сравнению с прежним диапазоном от $4,5 млрд до $5,0 млрд, что выше аналитического прогноза в $4,87 млрд.
«Глядя вперёд, мы по-прежнему считаем, что 2026 год станет дном текущего цикла рынка сельскохозяйственной техники», — отметил Мэй. «В рамках всего нашего бизнеса тенденции в программах ранних заказов, улучшение запасов подержанной техники и растущее внедрение клиентами наших передовых технологий дают нам уверенность в том, что Deere хорошо позиционирована для долгосрочного создания стоимости».
#TurbulentWorldOfStocks , #FinancialNews

Китайский China Construction Bank (CCB) планирует создать дочерний банк в Казахстане. Этот вопрос обсуждался на встрече председателя CCB Чжана Цзиньляна с руководством Агентства Казахстана по регулированию и развитию финансового рынка и Национального банка страны, сообщает правительство Казахстана.
Стороны обсудили состояние и перспективы банковского сектора Казахстана, а также расширение двустороннего финансового сотрудничества. По итогам встречи представители CCB и казахстанских регуляторов «выразили заинтересованность в дальнейшем укреплении связей между финансовыми институтами двух стран и расширении инвестиционного взаимодействия».
У China Construction Bank работает «дочка» в России. «Чайна констракшн банк» — средний по величине активов финансовый институт, ориентированный на сопровождение расчетных внешнеэкономических операций. Единственный офис банка находится в Москве. С 2022 года дочерние банки китайских игроков показали резкий рост бизнеса в России. Они, как и многие другие подразделения иностранных банков, зарабатывают на РКО и размещении денег клиентов в ЦБ по высоким ставкам. По итогам I полугодия 2026 года активы «Чайна констракшн банка» составили 138,4 млрд рублей, это почти в семь раз больше, чем в начале 2022 года (тогда было 20,5 млрд рублей активов).
«В финансовом плане на 2026 год предусмотрено дальнейшее укрепление ключевых направлений бизнеса, также банк планирует постепенно наращивать корпоративный кредитный портфель <…>», — писали ранее в отчете аналитики агентства «Эксперт РА».
#FinancialNews

Глава центрального банка Бразилии Габриэль Галиполо заявил в понедельник, что спрос в крупнейшей экономике Латинской Америки растёт быстрее предложения сразу по нескольким компонентам, подчеркнув необходимость сохранения процентных ставок на ограничительном уровне.
Галиполо выступил на мероприятии, организованном Santander Brasil, где обозначил индикаторы, свидетельствующие о том, что экономика страны движима высоким спросом. В качестве доказательства он привёл дефицит счёта текущих операций и инфляцию на товары и услуги, которые не могут быть импортированы из-за рубежа.
«Говоря о денежно-кредитной политике, мандат состоит в том, чтобы восстановить баланс между спросом и предложением с помощью процентных ставок», — сказал Галиполо. Он также добавил, что необходим прогресс на стороне предложения для достижения роста производительности.
Глава центрального банка отметил, что цикл денежно-кредитной политики в гораздо большей степени связан с внутренними факторами, нежели с глобальными. Он обратил внимание на тревожную тенденцию, при которой клиенты воспринимают кредитный лимит как доступный доход, что создаёт эффект снежного кома.
Галиполо высоко оценил бразильскую систему мгновенных платежей Pix, назвав её национальным достоянием бразильского общества и фантастическим примером успеха. По его словам, стране необходима инфраструктура, способная поспевать за всеми предстоящими инновациями.
Глава центрального банка также выразил обеспокоенность использованием новых технологий в сфере кибербезопасности.
#FinancialNews , #GlobalEconomicNews
В нашей группе, мы стараемся своевременно ознакомить своих читателей с самыми свежими новостями в сфере: политики, макроэкономики, мира криптовалют, сырьевых рынков, а иногда и человеческой психологии финансового мира ! По этой причине, мы стараемся выбирать и оставлять в ленте, только актуальные новости, этого глубоко взаимосвязанного мира.
Если у Вас есть желание расширить свой личный кругозор, и быть постоянно в курсе таких изменений новостной повестки мира, - Welcome !!

С 17 августа Сбербанк запустил новый вклад «Выгодный старт», следует из информации на сайте кредитной организации.
Вклад можно открыть на сроки от одного месяца до одного года, а базовые ставки установлены на уровне от 7 до 10,5% годовых в зависимости от срока. При открытии вклада онлайн ставка будет выше, чем в офисе. Также можно получить надбавки к базовой ставке:
1 п.п. за получение зарплаты или пенсии на карту «Сбера» или за использование сервиса «Как зарплатный»;1 п.п. за траты от ₽5 тыс. по картам «Сбера».
Таким образом, максимальная ставка по вкладу с учетом выполнения условий составит 12,5% годовых на сроках три, четыре и пять месяцев. Минимальная сумма — ₽10 тыс., максимальная — ₽100 тыс.
Ранее банк сообщал о повышении ставок по вкладу «Лучший%».
Средние ставки по вкладам
«РБК Инвестиции» подсчитали среднюю максимальную ставку по вкладам в топ-10 крупнейших банков. На 17 августа в зависимости от срока она составляет:
на три месяца — 13,47% (+0,01 п.п. за неделю, с 10 августа);на шесть месяцев — 13,30% (+0,03 п.п.);на один год — 12,31% (+0,06 п.п.).
При расчете средней максимальной ставки учитывались вклады на сумму от ₽100 тыс. без дополнительных условий, кроме новых денег или новых клиентов. Все ставки указаны в эффективном размере (для вкладов с капитализацией дана максимальная доходность при выполнении этого условия), без возможности снятия и пополнения счета.
Самые выгодные ставки по вкладам на 17 августа
Согласно мониторингу «РБК Инвестиций», на 17 августа по предлагаемой доходности в зависимости от срока лидируют:
на три месяца — банк «Дом.РФ» со ставкой 14,4%;на шесть месяцев — ПСБ со ставкой 14,2%;на один год — ПСБ со ставкой 13,9%.
Какие банки изменили ставки по вкладам
Согласно мониторингу «РБК Инвестиций», из числа топ-10 банков на текущей неделе, с 17 августа, изменили ставки или условия по сберегательным продуктам:
Сбербанк запустил вклад «Выгодный старт» со ставкой до 12,5%;РСХБ предупредил о снижении базовой ставки по накопительному счету с 1 сентября.
#FinancialNews

Распространенное мнение о низкой ликвидности бумаг малой капитализации нередко служит основанием для отказа от рассмотрения этого сегмента в качестве инвестиционного инструмента. Однако анализ показывает, что при корректной оценке структуры free‑float и разумном позиционировании такие бумаги могут подходить для включения в портфели с умеренным объемом капитала.
В основу анализа, который провели аналитики инвестиционной компании «Юнисервис Капитал», вошли 29 IPO 2022–2026 годов, а также вся структура российского рынка акций. Основной вывод, к которому мы пришли: сегмент малой капитализации обладает достаточной относительной ликвидностью, однако абсолютный размер позиции в таких бумагах должен быть строго ограничен. Для инвесторов с капиталом до ₽10–20 млн эти инструменты открывают доступ к историям роста, которые зачастую недоступны в крупных эмитентах.
Структура рынка: малые компании составляют большинство
На Московской бирже обращаются 253 акции. Согласно классификации, используемой Банком России (малые компании — до ₽30 млрд, средние — ₽30–100 млрд, крупные — свыше ₽100 млрд), они распределены следующим образом:
К представителям малой капитализации относятся 60% эмитентов. Среди IPO последних пяти лет на их долю приходится 50% размещений. Последние три вышедшие на биржу компании (ГК «Базис», «В2В-РТС», «Инкаб Холдинг») также относятся к этому сегменту. Крупные размещения происходят относительно редко: например, «Дом.РФ» разместился в 2025 году с капитализацией выше ₽300 млрд, а предшествовавшее ему значительное IPO было у «Озона» в 2020 году.
Игнорирование малых компаний означает исключение из инвестиционного поля большинства новых рыночных историй.
Факторы ликвидности: не капитализация, а free‑float
Часто ликвидность ошибочно отождествляют с капитализацией эмитента. Статистический анализ опровергает эту гипотезу:
коэффициент ранговой корреляции Спирмена между объемом IPO и среднедневным объемом торгов (ADTV) статистически значим и составляет +0,69.при этом связь между уровнем капитализации и ADTV статистически незначима (p = 0,166).
То есть решающим фактором выступает объем акций в свободном обращении (free‑float) — чем выше доля бумаг, реально доступных на рынке, тем выше абсолютная и относительная ликвидность.
Данные показывают устойчивую прямую зависимость: эмитенты с free-float выше 20% демонстрируют суточный оборот в четыре раза выше (₽171,8 млн и 4,9%), чем компании с free-float ниже 10% (₽42,6 млн и 1,1%). Это подтверждает тезис о том, что free‑float является более значимым драйвером ликвидности, чем абсолютная капитализация компании, и должен учитываться при планировании размера позиции при входе в акцию.
Показательный пример — «ВУШ Холдинг» (WUSH): IPO в 2022 году на ₽2,1 млрд, free‑float на старте ≈ 10%. К 2026 году доля акций в свободном обращении увеличилась до 40% вследствие выхода из капитала венчурных инвесторов. Среднедневной оборот вырос с ₽260 млн до ₽645 млн, а относительная оборачиваемость (отношение оборота к объему размещения) достигла 30,7%.
При оценке ликвидности целесообразно ориентироваться в первую очередь на размер free‑float, а не на абсолютную капитализацию. У крупных компаний, особенно с государственным участием, как правило, free-float небольшой (например, «ДОМ.РФ» 10%) и большую часть акций в свободном обращении выкупили институциональные инвесторы с долгосрочной стратегией. Фактически в свободном активном обращении у таких компаний около 20-30% акций от объема размещения. Среднедневной оборот акций «ДОМ.РФ» в первом полугодии 2026 года составил около ₽535 млн, что равняется 2,1% от объема размещения.
Относительная оборачиваемость: малый сегмент сопоставим с крупным
Абсолютные величины среднедневных оборотов у малых эмитентов скромны относительно крупных и средних компаний.
Однако показатель оборачиваемости (отношение ADTV к объему находящегося в свободном обращении) дает более корректную картину доступной ликвидности.
Мы рассчитали для каждой компании отношение среднедневного оборота к объему акций в свободном обращении (капитализация × free-float), а затем взяли медиану внутри каждой капитализационной группы. Это позволяет корректно сравнивать компании разного масштаба.
Малая капитализация демонстрирует относительную ликвидность, сопоставимую с крупными эмитентами с учетом статистической погрешности.
В первый год после IPO малые компании демонстрируют высокую оборачиваемость, что объясняется повышенным спекулятивным интересом и дефицитом бумаг в обращении.
Определение допустимого размера позиции
Для количественной оценки доступности сегмента для широкого круга инвесторов используется правило: максимальный размер позиции в одной бумаге не должен превышать 5% от среднедневного оборота (ADTV). Это позволяет войти и выйти из позиции в течение 20 торговых дней без значительного проскальзывания цены.
Для портфелей с лимитом на одну бумагу до ₽5 млн сегмент малой капитализации полностью доступен и позволяет формировать диверсифицированные конструкции.Для портфелей с лимитом на одну бумагу ₽5–20 млн предпочтительны компании средней капитализации.Для крупных портфелей с лимитом на одну бумагу более ₽20 млн единственным приемлемым вариантом являются крупные эмитенты, так как только там можно открывать позиции без риска существенного влияния на цену.
Именно это ограничение, а не низкое качество бумаг, объясняет концентрацию институциональных инвесторов в первом эшелоне. Частные инвесторы с умеренным капиталом, напротив, могут эффективно работать в малом и среднем сегментах, получая доступ к потенциально более высокой доходности.
Доходность и риски: размер компании не является определяющим фактором
Корреляционный анализ (коэффициент Спирмена) между объемом размещения и последующим изменением цены дал значение r = 0,11, что свидетельствует об отсутствии значимой связи. Размер компании сам по себе не гарантирует рост, и многие малые эмитенты демонстрируют более высокий потенциал масштабирования.
Информационная прозрачность: малые компании не хуже
Все эмитенты, вышедшие на IPO в последние годы, проходят процедуру листинга и в соответствии с регуляторными требованиями обязаны раскрывать существенные факты, включая финансовую отчетность по МСФО. Это дает инвесторам возможность оценить финансовое состояние компании, ее долговую нагрузку, динамику выручки и прибыли, а также иные значимые показатели. Таким образом, информационный риск в сегменте малой капитализации не выше, чем в любом другом, при условии, что инвестор использует доступные публичные данные.
По нашей выборке 29 IPO-эмитентов, средний коэффициент Чистый долг / EBITDA составил около 2,6х по отчетности за 2025 год. При этом наблюдаются компании как с нулевым долгом («Ламбумиз», «Аренадата», B2B-РТС), так и с более высокими значениями. Каждый инвестор на основании опубликованной отчетности вправе самостоятельно определить, какой уровень долговой нагрузки является для него приемлемым.
Для наглядности влияния долговой нагрузки на рыночные показатели мы проанализировали данные за первое полугодие 2026 года.
Однако следует учитывать эмпирическую закономерность: коэффициент Чистый долг / EBITDA выше 3,0 практически во всех случаях сопровождается глубоким падением цены и ухудшением ликвидности — независимо от капитализации компании. Низкая долговая нагрузка, напротив, позволяет компании не только удерживать цену, но и демонстрировать умеренный рост даже в периоды неблагоприятной конъюнктуры.
Влияние долговой нагрузки на объемы торгов незначительное — медианные доли ADTV от размещения различаются несущественно (p = 0,2797).
При принятии решения о входе в бумагу мы рекомендуем корректировать максимальный объем позиции в зависимости от уровня долга: при долговой нагрузке более 3х EBITDA, целесообразно сократить планируемый объем 3-5% от ADTV. Сниженный лимит позволит компенсировать повышенный кредитный риск.
Что касается кредитных рейтингов (в нашей выборке они варьируются от BВ- до A+), то они служат дополнительным маркером качества корпоративного управления и кредитоспособности. Однако их влияние на абсолютную ликвидность носит опосредованный характер (статистическая значимость фактора на границе, p = 0,1200). Поэтому рейтинг полезен как вспомогательный фильтр, но не должен рассматриваться в качестве основного критерия при принятии решения о размере позиции.
Индекс MCXSM как индикатор состояния сегмента
Индекс малой и средней капитализации MCXSM на 14 августа 2026 года снизился на 18,88% с начала года, тогда как основной индекс IMOEX уменьшился на 22,78%. Волатильность MCXSM выше, однако разница не является критической. Среднедневной оборот по бумагам, входящим в индекс, в 2026 году составляет около ₽16 млрд, что равно 2,4% от их совокупной капитализации — этот показатель превышает аналогичный у «голубых фишек» индекса Мосбиржи (0,9%).
Сегмент малой капитализации представляет собой не набор низкокачественных активов, а группу молодых, зачастую быстрорастущих компаний, находящихся на начальном этапе публичного обращения. Их ликвидность имеет абсолютные ограничения, однако для частных инвесторов с капиталом до ₽20 млн рублей эти ограничения не являются непреодолимыми при должной диверсификации.
#TurbulentWorldOfStocks , #FinancialNews

Средняя максимальная ставка по вкладам в топ-10 банков в первой декаде августа снова выросла — на этот раз на 0,04 п.п. — и составила 12,89% годовых, сообщает Банк России. Повышение зафиксировано в четвертый раз подряд, суммарно за три предыдущих декады показатель вырос на 0,09 п.п.
Показатель находится ниже 13% годовых с конца мая 2026 года. Тогда он опустился ниже этого значения впервые с третьей декады октября 2023 года.
В первой декаде августа в диапазоне от 0,01 до 0,03 п.п. повысились ставки на большинстве сроков. Только по коротким вкладам до трех месяцев зафиксировано небольшое снижение доходности (на 0,01 п.п.).
Средние максимальные процентные ставки по вкладам в топ-10 банков в зависимости от срока в первой декаде августа составили:
на срок до трех месяцев — 12,33% годовых (-0,01 п.п. к третьей декаде июля);от трех до шести месяцев — 12,65% годовых (+0,02 п.п.);от шести месяцев до одного года — 12,48% годовых (+0,03 п.п.);свыше одного года — 11,47% годовых (+0,01 п.п.).
Средние ставки по вкладам
«РБК Инвестиции» подсчитали среднюю максимальную ставку по вкладам в топ-10 крупнейших банков. На 12 августа в зависимости от срока она составляет:
на три месяца — 13,46%;на шесть месяцев — 13,27%;на один год — 12,25%.
При расчете средней максимальной ставки учитывались вклады на сумму от ₽100 тыс. без дополнительных условий, кроме новых денег или новых клиентов. Все ставки указаны в эффективном размере (для вкладов с капитализацией дана максимальная доходность при выполнении этого условия) без возможности снятия и пополнения счета.
Почему ставки по вкладам выросли после заседания ЦБ
С момента последнего заседания ЦБ, которое прошло 24 июля, средние максимальные ставки по вкладам в топ-10 банков значительно выросли. Как паодсчитали «РБК Инвестиции», по состоянию на 12 августа, доходность трехмесячных вкладов выросла на 0,08 п.п., полугодовых — на 0,15 п.п., а годовые вклады прибавили 0,25 п.п.
Тренд на повышение ставок наблюдается еще с июньского заседания ЦБ, с тех пор все крупнейшие банки так или иначе улучшили условия по сберегательным продуктам. Эксперты пояснили «РБК Инвестициям», что они вынуждены поддерживать привлекательные условия по сберегательным продуктам в связи с высокой конкуренцией на рынке и необходимостью удерживать ресурсную базу.
Тем не менее, опрошенные аналитики сошлись во мнении, что рост ставок носит временный характер и в долгосрочной перспективе, как только банки адаптируются к новому уровню ключевой ставки и завершат перераспределение средств, ставки по вкладам пойдут вниз.
«В августе и осенью вероятен сценарий постепенного снижения доходностей, хотя процесс может идти неравномерно — с паузами или локальными всплесками в зависимости от ситуации с ликвидностью у банков», — прокомментировала руководитель направления экспертной аналитики финансового маркетплейса «Банки.ру» Инна Солдатенкова.
#FinancialNews , #MarketTurbulence

Народный банк Китая заявил сегодня, что продолжит проводить умеренно мягкую денежно-кредитную политику и при необходимости будет вводить новые практические меры, говорится в заявлении регулятора.
Банк намерен усилить координацию между денежно-кредитной и бюджетной политикой для поддержки экономического роста и обеспечения стабильной работы финансовых рынков, отмечается в квартальном отчёте центрального банка о реализации денежно-кредитной политики.
Народный банк Китая планирует усилить контрциклические меры регулирования и комплексно использовать инструменты денежно-кредитной политики, своевременно корректируя их для поддержания достаточной ликвидности в финансовой системе.
Центральный банк отметил, что внешняя среда становится всё более сложной и нестабильной на фоне слабой динамики роста мировой экономики.
Банк заявил, что усилит финансовую поддержку внутреннего спроса и будет работать над диверсификацией ориентиров ценообразования по кредитам. Кроме того, планируется последовательное продвижение реформы операционной базы денежно-кредитной политики.
Народный банк Китая сообщил, что будет противодействовать рискам чрезмерного отклонения курса юаня и поддерживать его стабильность на разумных уровнях.
#FinancialNews , #GlobalEconomicNews

В июле нерезиденты из дружественных стран из нетто-продавцов стали нетто-покупателями на рынке акций. Чистый объем покупок с их стороны (разница между покупками и продажами) достиг ₽15,3 млрд, это максимум с ноября 2020 года. Об этом ЦБ сообщил в «Обзоре рисков финансовых рынков» за июль.
Но крупнейшими нетто-покупателями на вторичных биржевых торгах традиционно были розничные инвесторы, купившие акций на ₽24,4 млрд. Основными нетто-продавцами на рынке акций были некредитные финансовые организации в рамках доверительного управления — они продали бумаги на ₽37,9 млрд, это рекорд для этой категории участников с 2020 года. Системно значимые банки продали акций в июле на ₽22,7 млрд.
Поведение частных инвесторов на рынке акций
В июле средняя доля физических лиц в торгах акциями в будни
достигла минимума с февраля 2022 года — 63,1%. Снижение показателя произошло преимущественно за счет квалифицированных инвесторов и участников с крупными портфелями. ЦБ пояснил, что преобладающий объем покупок пришелся на неквалифицированных инвесторов с объемом портфелей до ₽10 млн, тогда как квалифицированные инвесторы с большими инвестиционными портфелями делали продажи или небольшие покупки.
Ранее в понедельник Мосбиржа сообщила, что вложения частных инвесторов в акции на площадке в июле 2026 года выросли в 1,9 раза по сравнению с аналогичным периодом годом ранее и составили ₽25,1 млрд. Но по сравнению с предыдущим месяцем вложения этой категории участников торгов снизились в 1,2 раза.
За месяц сделки на торговой площадке заключили более 3,1 млн человек, из них 353,5 тыс. — квалифицированные инвесторы.
Московская биржа также назвала самые популярные бумаги в портфелях частных инвесторов в июле. В их числе:
обыкновенные и привилегированные акции Сбербанка — на них пришлось 31,2 и 7,1% портфеля соответственно;акции ЛУКОЙЛа — 12,7%;акции «Газпрома» — 11,5%;акции ВТБ — 7,5%;акции «Т-Технологий» — 7,1%;акции «Яндекса» — 6,5%;акции «Роснефти» — 5,5%;акции Х5 — 5,5%;акции НОВАТЭКа — 5,3%.
#TurbulentWorldOfStocks , #FinancialNews

Конгломерат Berkshire Hathaway под руководством нового генерального директора Грега Абеля во втором квартале сократил свои денежные резервы, следует из отчета, опубликованного 8 августа.
На конец июня на балансе Berkshire было $364,7 млрд в кеше и краткосрочных гособлигациях — на 4% меньше, чем кварталом ранее. Среди крупнейших сделок Berkshire в прошлом квартале — дополнительные инвестиции в акции Alphabet на $10 млрд и приобретение застройщика Taylor Morrison Home за $6,8 млрд, отмечает The Wall Street Journal. Кроме того, Berkshire выкупила собственные акции примерно на $4,5 млрд.
Всего компания купила акции на фондовом рынке на $23,5 млрд, а продала — на $3,7 млрд. Как отмечает WSJ, впервые более чем за три года стоимость покупок превысила стоимость продаж. Крупнейшие позиции в портфеле Berkshire — Alphabet, American Express, Apple, Bank of America и Coca-Cola.
Чистая прибыль конгломерата во втором квартале выросла до $25,67 млрд — это более чем в два раза превышает результат того же квартала прошлого года. Операционная прибыль, которую председатель Berkshire Уоррен Баффет считает более точным мерилом результатов компании, выросла на 16,3% — до $12,98 млрд.
Контекст
Расходование «денежной подушки» во втором квартале аналитики расценивают как первые самостоятельные шаги нового гендиректора, пишет WSJ. В январе этот пост занял Грег Абель, сменив Баффета, который руководил компанией 60 лет. Вместе с тем некоторые аналитики, отслеживающие Berkshire, отмечают, что задача разместить значительно большую часть накопленного кеша остается непростой.
«Очень сложно ждать от Грега крупных сделок на столь бурном рынке, — говорит Пол Лаунтзис, президент Lountzis Asset Management, владеющей акциями Berkshire. — Рынок частных сделок безумен, да и публичный рынок тоже не вполне адекватен».
Акции Berkshire с начала года прибавили 3,4%, однако остаются немного ниже рекорда в $809 350 за акцию класса А, установленного в начале мая 2025 года — незадолго до объявления Баффета об уходе.
#TurbulentWorldOfStocks , #FinancialNews

Evercore опубликовал квартальный анализ, сравнивающий показатели жёстких дисков Seagate Technology и Western Digital за июнь 2026 года, акцентируя внимание на различиях в росте поставок в экзабайтах и динамике валовой маржи.
Seagate увеличила поставки в экзабайтах на 34% в годовом выражении — до 218 EB, тогда как Western Digital зафиксировала рост на 22% год к году — до 231 EB. Разрыв оказался более значительным в сегменте nearline: поставки Seagate выросли на 43% год к году до 195 EB, тогда как у Western Digital рост составил 23% — до 209 EB.
Руководство Western Digital объяснило более медленный рост структурой заказов клиентов: крупные заказчики отдают предпочтение более высокой доле CMR-дисков, что ограничивает количество экзабайт на единицу продукции по сравнению с конфигурацией с преобладанием ultraSMR. Компания сохраняет долгосрочный целевой показатель роста поставок в экзабайтах на уровне около 25% по мере наращивания производства накопителей 40TB ePMR и продукта 44TB HAMR, поставки которого ожидаются в первой половине 2027 календарного года.
Подразумеваемый прирост валовой маржи Seagate превысил 90%, а сама валовая маржа составила 57–58%, тогда как маржа Western Digital достигла 55,5% при приросте около 67%. Western Digital превышала верхнюю границу собственного прогноза по валовой марже примерно на 200 базисных пунктов на протяжении последних шести кварталов.
В части технологии HAMR: Seagate наращивает производство Mozaic 4 у двух крупных поставщиков облачных услуг, при этом первая платформа уже находится в серийном производстве. Western Digital поставляет накопители 40TB ePMR с ожидаемым наращиванием объёмов в ближайших кварталах, а технология HAMR проходит квалификацию у четырёх клиентов.
Средневзвешенные цены выросли на 10,6% год к году у Seagate и на 18,4% у Western Digital.
Western Digital вернула акционерам около 88% свободного денежного потока в 2026 финансовом году, преимущественно посредством обратного выкупа акций. Seagate вернула акционерам около 26% свободного денежного потока, направив остаток на сокращение долга. Компания погасила $1,4 млрд долга в 2026 финансовом году, снизив долговую нагрузку с 1,8x до 0,4x.
#FinancialNews

Генеральный директор Commerzbank (ETR:CBK) Беттина Орлопп планирует провести переговоры с руководством UniCredit (BIT:UCG) в начале августа, поскольку итальянский банк приближается к установлению контроля над своим немецким конкурентом, сообщает Bloomberg в субботу.
Видеоконференция, запланированная вскоре после публикации Commerzbank результатов за второй квартал, может положить начало переговорам о будущей структуре и руководстве банка. Обсуждения могут продолжаться несколько месяцев.
UniCredit приобрёл почти 18% акций Commerzbank в ходе тендерного предложения практически без премии. С учётом деривативов и эффекта от обратного выкупа акций Commerzbank доля итальянского банка, по ожиданиям, достигнет чуть менее 50%.
Этот пакет может дать UniCredit большинство на собраниях акционеров, где голосуют не все инвесторы, и позволить генеральному директору Андреа Орчелу добиваться изменений в руководстве и стратегии.
Commerzbank утверждает, что UniCredit потребуется поддержка 75% акционеров для проведения многих существенных изменений, особенно если миноритарные акционеры, сотрудники и менеджмент выступят против его планов.
Орлопп заявила, что рассчитывает на достижение дружественного соглашения между двумя сторонами. В числе её приоритетов — защита международных операций Commerzbank, сохранение его отдельного биржевого листинга и защита интересов акционеров, не принявших предложение UniCredit.
Ожидается, что Орчел будет добиваться экономии в размере €1,4 млрд, в том числе за счёт сокращения международной сети Commerzbank и операций бэк-офиса. Commerzbank отдельно объявил о сокращении около 3 000 рабочих мест в рамках плана по удвоению прибыли к 2030 году.
Правительство Германии, владеющее более чем 12% акций Commerzbank, и представители сотрудников продолжают поддерживать Орлопп. Берлин ранее выступал против поглощения, однако в последнее время занял менее жёсткую позицию, сообщает Bloomberg.
Полное поглощение стало бы крупнейшей банковской сделкой в Европе примерно за два десятилетия. Оно расширит присутствие UniCredit в Германии и Польше и ускорит консолидацию раздробленного европейского банковского сектора.
UniCredit планирует управлять Commerzbank независимо как минимум в течение двух лет после установления контроля, прежде чем рассматривать возможность объединения с его немецким подразделением HVB.
#FinancialNews

Крупные технологические компании, имеющие свои дочерние банки, Wildberries, Ozon, «Яндекс» и МТС, интересуются покупкой доли в Национальной системе платежных карт (НСПК), операторе карт «Мир» и Системы быстрых платежей (СБП). Об этом сообщил «Эксперт» со ссылкой на источник, близкий к ЦБ, и три источника, знакомых с позициями компаний.
Окончательного решения пока нет, оно будет зависеть от оценки НСПК, условий сделки и набора корпоративных прав новых акционеров. В частности, от того, как будет учитываться голос коммерческих инвесторов в вопросах тарифной политики и стандартов, уточнил собеседник, близкий к одной из платформ.
Источник, близкий к RWB, также оговорился, что поскольку Wildberries стал партнером ВТБ, то напрямую входить в капитал платежной системы ему может быть не нужно, если госбанк сам будет участвовать в сделке.
Сейчас НСПК полностью принадлежит Центробанку, однако, по словам главы ЦБ Эльвиры Набиуллиной, регулятор начал консультации с участниками рынка о возможной продаже доли в карточном операторе. При этом по закону ЦБ должен сохранить как минимум контролирующую долю в 50% плюс одна акция, а одному внешнему инвестору не может быть продано более 5% акций НСПК.
Глава РСХБ Борис Листов ранее сообщал, что сделкой интересуются около 20 участников рынка. Как отмечал экс-гендиректор НСПК Владимир Комлев, с учетом законодательных ограничений это означает, что на одного нового акционера может прийтись лишь 1-3% НСПК — по его мнению, такой доли не хватит, чтобы влиять на решения карточного оператора. Общую рыночную стоимость он оценивал в «несколько сотен миллиардов рублей».
О том, что ЦБ ведет переговоры не только с банками, но и технологическими компаниями и платформами, ранее сообщала глава департамента национальной платежной системы ЦБ Алла Бакина. По ее словам, ЦБ закончит оценивать рыночную стоимость НСПК до конца 2026 года, а в 2027 году продаст часть своей доли.
#FinancialNews

Sony (TYO:6758) зафиксировала резкий рост прибыли в первом финансовом квартале в пятницу, одновременно повысив годовой прогноз благодаря сильным показателям игрового и полупроводникового подразделений.
Операционная прибыль за три месяца, завершившихся 30 июня, подскочила на 40% в годовом исчислении до 476,5 млрд иен ($2,97 млрд), говорится в заявлении Sony.
Продажи в первом квартале увеличились на 8% до 2,84 трлн иен, а чистая прибыль, причитающаяся акционерам, выросла на 32% до 342,2 млрд иен.
Акции Sony, котирующиеся на Токио, выросли на 11,7% до 3 807,0 иен к 07:32.
Отражая более сильное начало года, Sony повысила свой прогноз операционной прибыли на 2026 финансовый год до 1,72 трлн иен с 1,60 трлн иен, прогнозировавшихся в мае.
Компания также увеличила прогноз продаж до 12,5 трлн иен с 12,3 трлн иен и подняла прогноз чистой прибыли до 1,21 трлн иен с 1,16 трлн иен.
Компания заявила, что пересмотренный прогноз не учитывает никакого влияния землетрясения в Кумамото 28 июля, поскольку еще слишком рано оценивать финансовые последствия.
Бизнес по производству систем обработки изображений и датчиков внес наибольший вклад в рост прибыли, при этом операционная прибыль более чем удвоилась благодаря более высоким продажам мобильных датчиков изображения, улучшенной структуре продукции и благоприятным колебаниям валютных курсов.
Подразделение игровых и сетевых услуг также продемонстрировало рост операционной прибыли на 37%, чему способствовали возвраты американских тарифов и прибыль от валютных операций, в то время как число ежемесячно активных пользователей PlayStation достигло рекордных 125 млн в июне.
Sony заявила, что сильный мировой спрос, связанный с ИИ, продолжает поддерживать ее полупроводниковый бизнес, но сохраняет осторожность в отношении второй половины года, поскольку условия на рынке памяти могут повлиять на поставки смартфонов высокого класса.
#TurbulentWorldOfStocks , #FinancialNews