financialhistory

В прошлый раз мы дошли до момента, когда предприниматели поняли простую вещь: большое дело можно финансировать не только долгом.
Можно разделить предприятие на доли и продать их множеству людей.
Так появилась акция.
Но здесь возникает следующий вопрос.
Если деньги от продажи акций уже получил бизнес - зачем сегодня каждую секунду кто-то покупает и продаёт их на бирже?
$AAPLB не получает деньги каждый раз, когда один инвестор продаёт другому её акцию.
$NVDAB тоже.
Большинство сделок, которые мы видим на бирже, вообще происходит не между инвестором и компанией.
Так откуда взялся этот огромный рынок?
У первых акций была проблема
Представьте, что несколько столетий назад вы вложили деньги в торговую компанию.
Она отправила корабли за товаром.
Ваш капитал теперь работает.
Но внезапно вам понадобились деньги.
Компания не обязана возвращать ваш вклад только потому, что вы передумали.
Что делать?
Найти человека, который согласится купить вашу долю.
И вот здесь произошло чрезвычайно важное изменение.
Сначала акция была способом вложить капитал в предприятие.
А затем сама доля в предприятии стала товаром.
Её можно было купить.
Продать.
Перепродать дороже.
Или дешевле.
Так появился второй рынок
Есть принципиальная разница, о которой начинающий инвестор часто даже не задумывается.
Когда компания выпускает новые акции и продаёт их инвесторам, деньги действительно идут компании.
Это первичный рынок.
Но когда после этого у вас покупают вашу акцию, деньги получает уже не компания.
Их получаете вы.
Это вторичный рынок.
И именно на нём происходит подавляющая часть привычной нам биржевой торговли.
Зачем он понадобился?
Потому что без возможности выйти из инвестиции желающих войти в неё было бы значительно меньше.
Человек охотнее отдаёт капитал на годы, если знает:
при необходимости свою долю можно продать другому.
Ликвидность сделала акции намного привлекательнее.
Но вместе с ней родилось кое-что ещё.
Цена предприятия и цена акции - не одно и то же.
Допустим, предприятие работает примерно так же, как вчера.
Заводы стоят на месте.
Оборудование то же.
Работники те же.
Продажи за одну ночь радикально не изменились.
А акция утром может стоить на 10% дороже.
Почему?
Потому что теперь цену определяет не только само предприятие.
Её определяет ещё и рынок ожиданий.
Один человек думает, что прибыль вырастет.
Другой боится кризиса.
Третий увидел хороший отчёт.
Четвёртый просто замечает рост и боится его пропустить.
Пятый фиксирует прибыль.
И миллионы таких решений сталкиваются в одном месте.
Так возникает рыночная цена.
И именно поэтому прекрасная компания не обязательно является прекрасной покупкой по любой цене.
Можно правильно оценить бизнес - и всё равно переплатить за его акцию.
А потом появился спекулянт
Когда люди поняли, что цена самой акции постоянно меняется, возникла ещё одна возможность.
Покупать долю уже не ради многолетнего участия в прибыли предприятия.
А ради того, чтобы продать её дороже следующему покупателю.
Это принципиальный поворот.
Инвестора прежде всего интересует:
сколько стоимости способен создать этот бизнес?
Спекулянта:
куда пойдёт цена?
Оба находятся на одном рынке.
Но играют в разные игры.
И постепенно вокруг собственности на реальные предприятия вырос огромный финансовый мир - биржи, брокеры, фонды, деривативы, алгоритмическая торговля.
И вот здесь мы неожиданно возвращаемся к криптовалютам
Посмотрите на график любой монеты.
Свечи.
Объём.
Стакан.
Покупатели.
Продавцы.
Импульс.
Паника.
FOMO.
На первый взгляд крипторынок кажется совершенно новым изобретением.
Но человеческий механизм под ним очень старый.
Люди столетиями торгуют не настоящим, а ожиданиями относительно будущего.
Именно поэтому цена способна сначала резко вырасти, а затем обвалиться, хотя за несколько часов с самим проектом практически ничего не произошло.
Меняется не проект.
Меняется готовность следующего участника заплатить за него определённую цену.
И это уже подводит нас к следующему вопросу.
Если рынок существует благодаря постоянному столкновению покупателей и продавцов - кто на самом деле двигает цену?
Не абстрактные «быки» и «медведи».
А конкретные деньги и конкретные ордера.
И тогда становится понятно, зачем трейдеры смотрят на объём, ликвидность, стакан и движение крупных участников.
Об этом поговорим в следующий раз.
#stocks #Investing #FinancialHistory