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Un token inmobiliario no te pone en la escritura de ningún piso. En casi todos los casos que funcionan hoy en España, lo que compras son acciones o deuda de una sociedad dueña del inmueble. Y esa diferencia decide qué ley te protege, quién te supervisa y qué puedes reclamar si algo sale mal.
🔹 La propiedad no se transmite con un token. El Código Civil exige documento público para transmitir derechos reales sobre inmuebles (artículo 1280) y la Ley Hipotecaria pide escritura pública o documento auténtico para inscribir en el Registro de la Propiedad. Notario y registrador siguen en su sitio.
🔹 El esquema habitual: una sociedad vehículo compra el piso y lo inscribe a su nombre. El token representa capital (eres socio), deuda (eres acreedor) o derechos de cobro sobre las rentas, la fórmula con más zonas grises.
🔹 Si el token es un valor negociable, se rige por la Ley 6/2023 de los Mercados de Valores y lo supervisa la CNMV. La ley permite representar valores en blockchain, con un documento de la emisión y una ERIR que lleva el registro y responde ante los inversores.
🔹 Las plataformas de crowdfunding (Reglamento (UE) 2020/1503) cubren ofertas de hasta 5 millones por promotor y año, y necesitan autorización de la CNMV.
🔹 MiCA solo entra si el token no es un instrumento financiero, por ejemplo uno que solo da acceso a estancias o descuentos.
Ojo a un matiz de la propia CNMV: que una ERIR figure en su registro no significa que haya validado las condiciones de la emisión ni la información del emisor.
En mi opinión, la tokenización inmobiliaria tiene sentido, pero el riesgo del ladrillo sigue ahí y se suman otros: liquidez (que un token se transfiera en segundos no garantiza que haya comprador), valoración y custodia. Desconfía de rentabilidades «garantizadas», de quien te diga que el token te hace «propietario del piso» y de las prisas por entrar. Antes de invertir, busca al emisor y a la plataforma en el buscador de entidades advertidas de la CNMV.
Contenido informativo, no es una recomendación de inversión.
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#Tokenizacion #RWA #CNMV #MiCA

La CNMV quiere que los usuarios de servicios de criptoactivos puedan reclamar ante su Servicio de Reclamaciones, igual que hoy hacen los clientes de servicios de inversión. El proyecto de circular está en audiencia pública hasta el lunes 16 de noviembre.
🔹 Modifica la Circular 7/2013 para incluir a los usuarios de servicios de criptoactivos definidos en MiCA, cuando su supervisión corresponda a la CNMV, y a los inversores de plataformas europeas de financiación participativa.
🔹 No vale ir directamente al supervisor: antes hay que reclamar al servicio de atención al cliente de la entidad y acreditar que ha pasado un mes sin resolución, o que la reclamación no se admitió o se desestimó.
🔹 Quedan fuera los clientes profesionales, los inversores cualificados según MiCA y los inversores experimentados.
🔹 El plazo máximo de resolución será de 90 días naturales y termina con un informe motivado, que no es vinculante para la empresa. Si es desfavorable, la entidad tiene un mes para comunicar si ha rectificado.
🔹 Si el Consejo de la CNMV la aprueba, la circular entrará en vigor a los veinte días de su publicación en el BOE.
El encaje legal ya existía: el artículo 71 de MiCA obliga a los proveedores de criptoactivos a tener un procedimiento interno de reclamaciones gratuito, y el 108 exige a los supervisores aceptar reclamaciones por escrito. Lo que hace la CNMV es meterlo en el cauce que ya conocen los inversores.
En mi opinión, es una de esas piezas poco vistosas que más cambian la experiencia del usuario. Hasta ahora, quien tenía un problema con un proveedor cripto en España no tenía una vía clara ante el supervisor. Con esta circular, el usuario minorista de criptoactivos gana una protección parecida a la de cualquier inversor en bolsa, y eso da confianza al sector regulado.
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#CNMV #MiCA #Regulacion #Cripto

La CNMV ha abierto a consulta pública la actualización del Código de buen gobierno de las sociedades cotizadas, vigente desde 2015. Por primera vez, el texto incluye recomendaciones sobre inteligencia artificial, digitalización y ciberseguridad. Se pueden enviar comentarios hasta el 15 de diciembre de 2026.
Las dos recomendaciones clave:
🔹 Que el consejo de administración valore crear una comisión especializada en estos asuntos.
🔹 Que el consejo se asegure de que el uso de la IA no sustituya «la necesaria intervención humana» de los consejeros.
Es una recomendación, no una ley. El código funciona con la regla de «cumplir o explicar»: cada año las cotizadas informan de qué recomendaciones siguen y explican por qué no siguen las demás.
Otros cambios del borrador:
🔹 El código pasa de 52 a 23 páginas y se llamará Código de gobierno de las sociedades cotizadas.
🔹 Recomienda que en las empresas del IBEX 35 no coincidan en la misma persona los cargos de presidente y consejero delegado.
🔹 Refuerza el papel de los consejeros independientes e incorpora la sostenibilidad a todo el texto.
La ciberseguridad entra en el código porque, según el propio supervisor, el riesgo de ciberataques es cada vez mayor.
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#IA #Regulación #CNMV #Ciberseguridad