Acasă
Centru de asistență
Întrebări frecvente
Instrumente derivate cripto
Contracte futures
Binance Futures
Prezentarea ratelor de finanțare Binance Futures
Prezentarea ratelor de finanțare Binance Futures
2021-05-19 08:57
3. Ce este rata de finanțare?
Ratele de finanțare sunt plăți periodice efectuate către traderii Long sau Short, calculate pe baza diferenței dintre prețurile contractelor perpetue și prețurile Spot. Atunci când piața este bullish, rata de finanțare este pozitivă și tinde să crească în timp. În aceste situații, traderii cu o poziție Long într-un contract perpetuu vor plăti o taxă de finanțare traderilor din partea opusă. Pe de altă parte, rata de finanțare va fi negativă atunci când piața este bearish, iar traderii cu o poziție Short într-un contract perpetuu vor plăti o taxă de finanțare traderilor Long.
2. De ce este importantă rata de finanțare?
Rata de finanțare este utilizată în esență pentru a forța convergența prețurilor între contractul perpetuu și activul suport.
Spre deosebire de contractele Futures tradiționale, contractele perpetue nu au o dată de expirare. Astfel, un trader poate deține poziții perpetue, cu excepția cazului în care acesta este lichidat. Drept urmare,tranzacționarea contractelor perpetue este foarte asemănătoare cu tranzacționarea perechilor Spot.
Ca atare, platformele de schimb cripto au creat un mecanism pentru a se asigura că prețurile contractelor perpetue corespund indicelui. Acesta este cunoscut sub numele de Rată de finanțare.
3. Cum sunt calculate ratele de finanțare pe Binance?
Ratele de finanțare sunt calculate utilizând următoarea formulă:
Valoarea finanțării = Valoarea nominală a Pozițiilor * Rata de finanțare
(Valoarea nominală a pozițiilor = Prețul de marcare la piață * Dimensiunea unui contract)
Rețineți că Binance nu percepe taxe pentru transferurile ratei de finanțare, deoarece comisioanele de finanțare sunt transferate direct între traderi.
Plățile de finanțare au loc la fiecare 8 ore, la 00:00 UTC, 08:00 UTC și 16:00 UTC pentru toate contractele Binance Futures perpetue. În cazul unei volatilități extreme a pieței, Binance își rezervă dreptul de a actualiza intervalul de finanțare al unui contract perpetuu care diferă de intervalul implicit de finanțare de 8 ore conform regulilor de ajustare a intervalului de finanțare menționate în Secțiunea 8 „Ajustarea intervalului de finanțare” de mai jos. Traderii sunt răspunzători pentru plățile de finanțare în oricare direcție numai dacă au poziții deschise în perioadele de finanțare specificate în prealabil. Dacă traderii nu au o poziție, nu sunt răspunzători pentru finanțare. Dacă vă închideți poziția înainte de momentul finanțării, nu veți plăti sau primi nicio finanțare.
Există un decalaj de 15 secunde în ceea ce privește ora efectivă a tranzacției taxei de finanțare. De exemplu, atunci când un trader deschide o poziție la 08:00:05 UTC, taxa de finanțare s-ar putea aplica în continuare traderului (fie că plătește, fie că primește taxa de finanțare).
Puteți vizualiza ratele de finanțare și o numărătoare inversă până la următoarea finanțare în interfața Binance Futures, deasupra graficului cu lumânări:
Rețineți că rata de finanțare aici reprezintă o estimare a ultimelor 8 ore ale indicelui premium. De exemplu, la ora 09:00 UTC, calculul ratei de finanțare folosește setul de date al indicelui primei de la 01:00 la 09:00 (mai degrabă decât de la 08:00 la 09:00).
4. Cum se stabilește rata de finanțare?
Există două componente ale ratei de finanțare: rata dobânzii și prima. Prima este motivul pentru care prețul contractului perpetuu va converge cu prețul activului suport.
Binance folosește o rată fixă a dobânzii, cu ipoteza că deținerea echivalentului în numerar returnează o dobândă mai mare decât echivalentul în BTC. Diferența este stipulată ca fiind 0,03% pe zi în mod implicit (0,01% per interval de finanțare, deoarece finanțarea are loc la fiecare 8 ore) și se poate modifica în funcție de condițiile pieței, cum ar fi rata fondurilor federale.
Poate exista o diferență semnificativă de preț între contractul perpetuu și prețul marcare la piață. În astfel de situații, va fi utilizat un Indice de primă pentru a impune convergența prețurilor dintre cele două piețe. Istoricul Indicelui de primă poate fi vizualizat aici. Acesta se calculează separat pentru fiecare contract:
Indicele de primă (P) = [Max(0, Prețul Bid de impact - Indicele prețurilor) - Max(0, Indicele prețurilor - Prețul Ask de impact)] / Indicele prețurilor
Prețul Bid de impact = Prețul mediu de executare pentru a executa valoarea noțională a marjei de impact asupra prețului Bid
Prețul Ask de impact = Prețul mediu de executare pentru a executa valoarea noțională a marjei de impact asupra prețului Ask
- Indicele de preț este un coș de date despre preț de la principalele platforme de schimb de pe piața Spot, ponderate după volumul lor relativ.
- Valoarea noțională a marjei de impact (IMN) pentru contractele cu marjă USDⓈ reprezintă valoarea noțională disponibilă pentru tranzacționare cu o marjă în valoare de 200 USDT (cotație în BUSD); pentru contractele cu marjă COIN, este valoarea noțională disponibilă pentru tranzacționare cu o marjă în valoare de 200 USD (cotație în USD). IMN se utilizează pentru a localiza prețul mediu Bid sau Ask de impact în registrul de ordine.
Valoarea noțională a marjei de impact (IMN) = 200 BUSD / rata inițială a marjei la nivelul maxim de levier
De exemplu, dacă levierul maxim al contractului permanent BNBBUSD este de 20x, iar rata marjei inițiale corespunzătoare este de 5%, valoarea noțională a marjei de impact (IMN) este de 4.000 BUSD (200 BUSD / 5%), iar sistemul va considera IMN de 4.000 BUSD în fiecare minut în registrul de ordine, pentru a măsura prețul Bid/Ask mediu de impact.
Pentru mai multe informații despre levier și marja contractelor USDⓈ-M Futures, vizitați Levier și marjă pentru USDⓈ-M Futures.
5. Cum se accesează ratele de finanțare istorice și în timp real?
Puteți vedea rata de finanțare istorică și în timp real apăsând pe [Informații] - [Istoricul ratei de finanțare]. Alternativ, puteți apăsa direct aici.
6. Cum să primiți notificări privind taxele de finanțare?
1. Conectați-vă la contul dvs. Binance. Apăsați pe [Instrumente derivate] - [USDⓈ-M Futures].
2. Apăsați pe butonul de lângă [Tranzacționare în grilă] pentru a accesa [Preferințe].
3. Accesați fila [Notificări] pentru a comuta butonul [Declanșare taxă de finanțare]. De asemenea, puteți personaliza procentul taxelor ratei de finanțare între 0,0001% ~ 0,75%. În prezent, acesta este setat implicit la 0,25%, ceea ce înseamnă că veți fi notificat atunci când taxele estimate pentru rata de finanțare ajung la 0,25%. Apăsați pe [Confirmare] pentru a vă salva preferințele.
Notă importantă: veți primi notificări prin e-mail/SMS/în aplicație. Această funcție servește drept avertisment de risc, iar Binance nu poate garanta transmiterea la timp. Acceptați că, în timpul utilizării Serviciului, în anumite condiții (inclusiv, dar fără a se limita la congestionarea rețelei personale și mediul de rețea slab), este posibil să nu puteți primi mementouri sau să le primiți cu întârziere. Binance își rezervă dreptul și nu are obligația de a transmite notificări.
7. Cum se calculează rata de finanțare?
Pasul 1. Găsiți seria de prețuri Bid/Ask de impact într-o anumită perioadă de finanțare
Să presupunem următorul registru de ordine de cumpărare:
Nivel | Preț | Cantitatea de bază | Cantitate noțională | Cantitatea noțională cumulată |
1 | p1 | Î1 | multiplicator*p1*q1 | multiplicator*p1*q1 |
2 | p2 | q2 | multiplicator*p2*q2 | multiplicator**p1*q1+multiplicator*p2*q2 |
3 | p3 | q3 | multiplicator * p3 * q3 | multiplicator**p1*q1+multiplicator**p2*q2+multiplicator*p3*q3 |
... | ... | ... | ... | ... |
n | pn | qn | multiplicator * pn * qn | multiplicator*∑pn*qn |
Dacă multiplicatorul * ∑px * qx > IMN la nivelul x și multiplicatorul * ∑px - 1 * qx - 1 < IMN la nivelul x - 1, atunci putem găsi Prețul Bid de impact din registrul de ordine Nivel x:
Prețul Bid de impact = IMN / [(IMN - multiplicator * ∑px - 1 * qx - 1) / px + multiplicator * ∑qx - 1]
* IMN: Valoarea noțională a marjei de impact
Pentru a obține seria prețului Bid/Ask de impact, sistemul aplică metodologia de mai sus asupra instantaneelor registrului de ordine în această perioadă de finanțare:
Registrul de ordine Ask este rezumat astfel:
Nivel | Preț | Cantitatea de bază | Cantitate noțională | Cantitatea noțională cumulată |
1 | 279,67 | 41,86 | (279,67 x 41,86) | 11.706,99 |
2 | 279,68 | 6,26 | (279,68 x 6,26) | (279,67 x 41,86) + (279,68 x 6,26) |
3 | 279,69 | 1,42 | (279,69 x 1,42) | …... |
4 = x - 1 | 279,70 | 31,64 | (279,7 x 31,64) | (279,67 x 41,86) + (279,68 x 6,26) + (279,69 x 1,42) + (279,7 x 31,64) = 22.704,65 < 25.000 USDT* |
5 = x | 279,71 | 11,27 | (279,71 x 11,27) | (279,67 x 41,86) + (279,68 x 6,26) + (279,69 x 1,42) + (279,7 x 31,64) + (279,71 x 11,27) = 25.856,98 > 25.000 USDT* |
*Să presupunem că levierul maxim al contractului permanent BNBBUSD este de 125x și valoarea noțională a marjei de impact implicită este de 25.000 BUSD.
Din tabelul de mai sus obținem următoarele cifre:
- Prețul la nivelul x = 279,71
- Cantitatea noțională acumulată a cotației la nivelul x - 1 = 22.704,65
- Cantitatea de bază acumulată la nivelul x - 1 = 41,86 + 6,26 + 1,42 + 31,64 = 81,18
Înlocuind în formulă:
Prețul Ask de impact =IMN / [(IMN-multiplicator x ∑px-1 x qx-1)/px+multiplicator x ∑qx-1]
= 25.000 / [(25.000 - 22.704,65) / 279,71 + 81,18]
= 279,69 USDT
Analiză:
- Cantitatea corespunzătoare când atinge IMN la nivelul x: (multiplicator IMN *∑px-1*qx-1) / px = (25.000 - 22.704,65 ) / 279,71 = 8,206
- Cantitatea de bază cumulată când atinge IMN: 8,206 + 81,18 = 89,386
- Prețul ask de impact = 25.000 / 89,386 = 279,69
Pasul 2. Găsiți seria de indici de primă în perioada de finanțare analizată
Binance calculează indicele primei la fiecare 5 secunde (12 puncte de date ale indicelui primei într-un minut).
Numărul de puncte de date utilizate pentru a calcula rata de finanțare n = 60/5 x 60 x ore din intervalul de finanțare
De exemplu, rata de finanțare este calculată luând media ponderată în timp pentru toate cele 5.760 de puncte de date ale indicelui primei pentru intervalul de finanțare de 8 de ore.
Apăsați pentru a vedea Istoricul indicelui primei.
Formula indicelui primei:
Indicele primei (P) = [Max(0, Prețul Bid de impact - Indicele prețurilor) - Max(0, Indicele prețurilor - Prețul Ask de impact)] / Indicele prețurilor
(Max(0,bpn-ipn) - Max(0,ipn-apn)) / ipn
Secvență | Prețul Bid de impact | Prețul Ask de impact | Indicele de preț | Indicele primei |
1 | bp1 | ap1 | ip1 | (Max (0,bp1-ip1) -Max (0,ip1-ap1)) / ip1 |
2 | bp2 | ap2 | ip2 | (Max(0,bp2-ip2) - Max(0,ip2-ap2)) / ip2 |
... | ... | ... | ... | ... |
n | bpn | apn | ipn | (Max(0,bpn-ipn) - Max(0,ipn-apn)) / ipn |
Pasul 3. Media ponderată în timp până la finanțare a indicelui primei din perioada de finanțare analizată
Utilizând seria indicelui primei în această perioadă de finanțare (de la pasul 2), o înlocuim cu formula indicelui mediu al primei:
Indicele mediu al primei (P) = (1 * Premium_Index_1 + 2 * Premium_Index_2 + 3 * Premium_Index_3 + ··· + n * Premium_index_n) / (1 + 2 + 3 + ··· + n)
*Indicele primei 1: primul punct de date ale indicelui primei
n = 60/5 x 60 x 8 = 5.760 (să presupunem că intervalul de finanțare este de 8 ore)
Pasul 4. Calculul ratei de finanțare
Rata de finanțare se calculează apoi cu această componentă a ratei dobânzii pe 8 ore și a componentei primei pe 8 ore. Se adaugă, de asemenea, un amortizor de +/- 0,05%. De exemplu, ratele de finanțare calculate între orele 00:00 și 08:00 sunt schimbate la ora 08:00.
- Apăsați pentru a vedea Istoricul ratelor de finanțare
- Apăsați pentru a vedea Istoricul ratelor de finanțare și Ratele dobânzii în timp real.
Formula ratei de finanțare:
Rata de finanțare (F) = Indicele mediu al primei (P) + valoare (Rata dobânzii - Indicele primei (P), 0,05%, -0,05%)
* Indicele primei (P) se referă aici la media curentă
Notă:
Funcția valorii (x, min, max) înseamnă că dacă (x < min), atunci x = min; dacă (x > max), atunci x = max; dacă max ≥ a ≥ min, atunci returnează x.
Cu alte cuvinte, atât timp cât indicele primei este între -0,04% și 0,06%, rata de finanțare va fi egală cu 0,01% (rata dobânzii).
Dacă (Rata dobânzii (I) - Indicele primei (P)) este la +/- 0,05%, atunci F = P + (I - P) = I. Cu alte cuvinte, rata de finanțare va fi egală cu rata dobânzii.
Exemplul 1:
Marcaj temporal: 27.08.2020, 20:00:00 UTC
Indicele prețurilor: 11.312,66 USDT
Prețul Bid de impact: 11.316,83 USDT
Prețul Ask de impact: 11.317,66 USDT
Indicele primei (P) = [Max(0, Prețul Bid de impact - Indicele prețurilor) - Max(0, Indicele prețurilor - Prețul Ask de impact)] / Indicele prețurilor
= Max (0, 11.316,83 - 11.312,66) - Max (0, 11.312,66 - 11.317,66) / 11.312,66
= (4,17 - 0) / 11.312,66
= 0,0369%
*Rețineți că acest exemplu este în perioada de finanțare 16:00 - 24:00 (UTC), indicele actual al primei la 20:00 (UTC) trebuie preluat din media ponderată în timp pentru toți indicii până la perioada de finanțare 16:00 - 20:00 (UTC).
Exemplul 2:
Marcaj temporal: 28.08.2020, 08:00:00 UTC
Preț marcare la piață: 11.329,52
Acesta este sfârșitul perioadei de finanțare 00:00 - 08:00 (UTC), 8 ore = 480 de minute, deci indicele mediu ponderat al primei (P) pe 8 ore = 0,0429%
Indicele mediu al primei = (1 * Premium_Index_1 + 2 * Premium_Index_2 + 3 * Premium_Index_3 + ··· + n * Premium_index_n) / (1 + 2 + 3 + ··· + n)
Premium_Index_1: primul punct de date ale indicelui primei
Rata de finanțare (F) = Indicele primei (P) + valoare (Rata dobânzii - Indicele primei (P), 0,05%, - 0,05%)
= 0,0429% + Valoare (0,01% - 0,0429%, 0,05%, - 0,05%)
= 0,0429% + (- 0,0329%)
= 0,0100%
Pasul 5. Rata de finanțare plafonată**
Limită inferioară = -0,75 * Raport de marjă de întreținere
Plafon = 0,75 * Raport de marjă de întreținere
Rată de finanțare plafonată = valoare (rată de finanțare, limită inferioară, plafon)
* Rata de finanțare (de la pasul 4)
Rata de finanțare a fiecărui contract se calculează pe baza „Raportului de marjă inițială” și a „Raportului de marjă de întreținere” corespunzătoare la nivelul maxim al levierului. Pentru mai multe detalii despre raportul de marjă inițială și raportul de marjă de întreținere, consultați Levier și marjă pentru contractele USDT Futures.
De exemplu: pentru a calcula limita inferioară și plafonul contractului perpetuu ADAUSDT, „Raportul de marjă inițială” și „Raportul de marjă de întreținere” corespunzătoare din tabel la nivelul maxim de levier 75x sunt de 1,3%, respectiv 0,65%.
**În cazul unor condiții extreme de piață, Binance își rezervă dreptul de a ajusta parametrii superiori și inferiori pentru rata de finanțare.
8. Ajustarea intervalului de finanțare
În cazul unei volatilități extreme a pieței, Binance își rezervă dreptul de a actualiza parametrii superiori și inferiori pentru rata de finanțare (cu valori ajustate, respectiv plafonate la -1 pentru pragul inferior și 1 pentru pragul superior), precum și intervalul de finanțare al unui contract perpetuu care diferă de intervalul implicit de finanțare de 8 ore. Puteți vizita paginile Rata de finanțare în timp real și Istoricul ratei de finanțare pentru a afla cel mai recent interval de finanțare și limita superioară/inferioară pentru rata de finanțare. Rețineți că taxele de finanțare (dacă există) vor fi deduse din soldul disponibil în portofelul dvs. Futures. Dacă nu aveți suficient sold disponibil, taxele de finanțare (dacă este cazul) vor fi deduse din marja poziției dvs., ceea ce vă poate afecta prețul de lichidare. Vă rugăm să vă gestionați pozițiile în mod corespunzător pentru a evita orice risc de lichidare.