Uniswap este un set de programe de calculator care rulează pe blockchain-ul Ethereum și permit descentralizarea schimbului de jetoane. Uniswap funcționează cu ajutorul unicornilor (după cum sugerează logo-ul).
Pe Uniswap, comercianții pot schimba jetoane Ethereum fără a avea încredere pe nimeni cu fondurile lor. În același timp, oricine își poate furniza criptomoneda pool-urilor de lichidități, care joacă rolul de rezerve speciale. Comercianții primesc un comision pentru furnizarea fondurilor lor către pool-uri.
Cum convertesc unicornii magici un jeton în altul? De ce să folosiți Uniswap? Să ne dăm seama.
Introducere
Schimburile centralizate au rămas coloana vertebrală a pieței criptomonedei de mulți ani. Principalele lor avantaje sunt decontările rapide, volumele mari de tranzacționare și creșterea constantă a lichidității. Dar există și o „lume paralelă” construită sub formă de protocoale care nu necesită încredere. Bursele descentralizate (DEX) nu necesită intermediari sau participanți responsabili de custodia fondurilor pentru a efectua tranzacții.
Datorită limitărilor tehnologiei blockchain, crearea de schimburi descentralizate care pot concura cu omologii lor centralizați nu este o sarcină ușoară. Majoritatea schimburilor descentralizate nu sunt ideale, atât în ceea ce privește performanța, cât și experiența utilizatorului.
Mulți dezvoltatori se scarpină în cap pentru a inventa noi modalități de a crea un schimb descentralizat. Printre aceștia, Uniswap este unul dintre pionierii. Modul în care funcționează Uniswap este puțin mai complicat decât un DEX tradițional. Cu toate acestea, vom vedea în curând că acest model are o serie de avantaje semnificative.
Ca urmare a inovației sale, Uniswap a devenit unul dintre cele mai de succes proiecte din domeniul finanțelor descentralizate (DeFi).
Deci, haideți să aflăm mai multe despre ce este protocolul Uniswap, cum funcționează și cum puteți schimba jetoane folosind un portofel Ethereum.
Ce este Uniswap?
Uniswap este un protocol de schimb descentralizat construit pe Ethereum și, mai precis, un protocol de lichiditate automatizat. Nu există niciun carnet de ordine sau vreo parte centralizată necesară pentru a executa tranzacții aici. Uniswap permite utilizatorilor să tranzacționeze fără intermediari, menținând în același timp un grad ridicat de descentralizare și rezistență la cenzură.
Uniswap este un software open source. Puteți vedea singur pe Uniswap GitHub.
Bine, dar cum poți tranzacționa fără un carnet de comenzi? Uniswap operează pe un model în care furnizorii de lichidități creează pool-uri de lichiditate. Acest sistem oferă un mecanism de preț descentralizat care netezește substanțial profunzimea registrului de comenzi. Vom trata acest lucru mai în detaliu mai târziu, dar deocamdată să ne amintim doar că utilizatorii pot schimba cu ușurință jetoane ERC-20 fără un carnet de comenzi.
Deoarece protocolul Uniswap este descentralizat, nu există nicio listă. În esență, dacă un grup de lichidități este disponibil pentru comercianți, orice jeton ERC-20 poate fi emis. Ca rezultat, pur și simplu nu există taxe de listare pe Uniswap. Într-un fel, protocolul Uniswap există ca un „bun public”.
Protocolul Uniswap a fost creat de Hayden Adams în 2018. Dar tehnologia din spatele implementării sale a fost descrisă pentru prima dată de co-fondatorul Ethereum, Vitalik Buterin.
Cum funcționează Uniswap?
Uniswap nu are un carnet de comenzi, ceea ce înseamnă că nu este posibilă o arhitectură tradițională de schimb digital. Utilizează un model numit Constant Product Market Maker, care este o variantă a modelului Automated Market Maker (AMM).
AMM-urile sunt contracte inteligente cu rezerve de lichiditate (sau pool-uri de lichiditate) pe care comercianții le pot tranzacționa. Aceste rezerve sunt finanțate de furnizorii de lichidități. Un furnizor de lichiditate poate fi orice persoană care contribuie cu valoarea echivalentă a două jetoane la pool. Comercianții plătesc, la rândul lor, un comision către pool, care este apoi distribuit între furnizorii de lichidități în funcție de cota lor din pool. Să aruncăm o privire mai atentă la asta.
Furnizorii de lichiditate creează o piață aducând o contribuție echivalentă cu valoarea a două jetoane. Acesta ar putea fi ETH, un token ERC-20 sau două jetoane ERC-20. Pool-urile constau de obicei din monede stabile, cum ar fi DAI, USDC sau USDT, dar aceasta nu este o cerință. În schimb, furnizorii de lichidități primesc „jetoane de lichiditate” care reprezintă cota lor din totalul fondului de lichiditate. Jetoanele de lichiditate pot fi schimbate pentru cota lor din pool.
Să luăm în considerare fondul de lichidități ETH/USDT. Să numim o parte din pool-ul ETH x și o parte din pool-ul USDT y. Uniswap ia aceste două valori și le înmulțește pentru a calcula lichiditatea totală din pool, să-i spunem k. Ideea principală a Uniswap este că valoarea lui k ar trebui să rămână constantă. Aceasta înseamnă că lichiditatea totală din pool va fi constantă. Astfel, obținem următoarea formulă pentru lichiditatea totală din pool:
x * y = kDar ce se întâmplă când cineva vrea să facă o tranzacție?
Să presupunem că Masha cumpără 1 ETH pentru 300 USDT folosind fondul de lichiditate ETH/USDT. Astfel, crește ponderea pool-ului în USDT și reduce ponderea pool-ului în ETH, ceea ce înseamnă că prețul ETH crește. De ce? După finalizarea tranzacției, rămâne mai puțin ETH în pool și știm că lichiditatea totală (k) ar trebui să rămână constantă. Acest mecanism determină prețul. În cele din urmă, prețul plătit pentru acel ETH depinde de cât de mult schimbă o anumită tranzacție relația dintre x și y.
Trebuie remarcat faptul că un astfel de model nu se scalează liniar. Cu cât ordinea este mai mare, cu atât echilibrul se schimbă mai mult între x și y. Astfel, comenzile mari devin exponențial mai scumpe în comparație cu comenzile mici, rezultând un alunecare mai mare. La rândul său, creșterea fondului de lichiditate facilitează procesarea comenzilor mari, deoarece aceasta reduce diferența dintre x și y.
Uniswap v3
Tehnologia din spatele Uniswap a trecut prin mai multe iterații. Sunt șanse, dacă ați folosit Uniswap, a fost Uniswap v2. Dar tehnologia se îmbunătățește și nu stă pe loc. Să ne uităm la cele mai importante inovații ale Uniswap v3.
Eficiența capitalului
Una dintre cele mai semnificative modificări aduse Uniswap v3 se referă la eficiența capitalului. Majoritatea AMM-urilor sunt extrem de ineficiente de capital: majoritatea fondurilor pe care le dețin în prezent sunt neutilizate. Acest lucru se datorează caracteristicilor modelului x*y=k, despre care am discutat mai sus. Cu cuvinte simple: cu cât mai multă lichiditate în pool, cu atât comenzile mai mari le poate suporta sistemul într-un interval de preț mai mare.
Cu toate acestea, furnizorii de lichiditate (LP) din aceste pool-uri oferă lichiditate pentru o curbă de preț (interval) de la 0 la infinit. Tot acest capital este rezervat unui scenariu în care unul dintre activele din pool crește de 5x, 10x, 100x.
Dacă se întâmplă acest lucru, activele inactive asigură că mai există lichiditate în acea parte a curbei. Aceasta înseamnă că doar o mică parte din lichiditatea din pool se află acolo unde are loc cea mai mare parte a tranzacționării.
De exemplu, Uniswap are în prezent aproximativ 5 miliarde de dolari în lichidități blocate, în timp ce doar 1 miliard de dolari din aceasta este utilizat pe zi. Sunteți de acord că a fost posibil să venim cu ceva mai perfect? Se pare că și echipa Uniswap s-a gândit la asta și a rezolvat problema cu Uniswap v3.
Furnizorii de lichiditate pot stabili acum intervale de preț personalizate pentru care doresc să ofere lichiditate. Acest lucru ar trebui să crească concentrarea lichidității în intervalul de preț în care au loc majoritatea tranzacțiilor.
Într-un fel, Uniswap v3 este o modalitate rudimentară de a crea un registru de comenzi în lanț pe Ethereum, în care creatorii de piață pot lua decizii pentru a oferi lichiditate la intervalele de preț stabilite de ei. Trebuie remarcat faptul că această inovație beneficiază în primul rând producătorii profesioniști de piață, și nu participanții de retail. Avantajul cheie al AMM este că oricine poate oferi lichiditate și își poate pune fondurile la lucru.
Cu toate acestea, din cauza acestei complicații, furnizorii leneși de lichiditate vor câștiga mult mai puțin din comisioane de tranzacționare decât jucătorii profesioniști care își îmbunătățesc constant strategia. Nu este greu de prezis că unii agregatori, cum ar fi yearn.finance, vor oferi furnizorilor de lichidități retail oportunitatea de a rămâne cel puțin oarecum competitivi în acest mediu.
Pozițiile LP pe Uniswap ca jetoane NFT
Acum știm că toate pozițiile LP pe Uniswap sunt unice, deoarece fiecare își poate stabili propriul interval de preț. Aceasta înseamnă că pozițiile LP pe Uniswap nu sunt fungibile. Ca rezultat, fiecare poziție LP este reprezentată de un jeton nefungibil (NFT).
Unul dintre avantajele introducerii poziției LP pe Uniswap ca simbol fungibil ar fi capacitatea de a o utiliza în alte părți ale DeFi. Jetoanele LP din Uniswap v2 pot fi depuse în Aave sau MakerDAO ca garanție. În Uniswap v3, acest lucru nu se mai poate face, deoarece fiecare poziție este unică. Cu toate acestea, acest decalaj în modularitate poate fi compensat de noi tipuri de derivate.
Uniswap la nivelul 2
Taxele de tranzacție Ethereum au crescut brusc în ultimul an. Acest lucru face ca utilizarea Uniswap să fie neeconomică pentru mulți utilizatori cu fonduri mici.
Uniswap v3 va fi, de asemenea, implementat într-o soluție de scalare de nivel 2 numită Optimistic rollup. Aceasta este o modalitate fiabilă de a scala contractele inteligente în rețeaua securizată Ethereum. Această implementare ar trebui să aibă ca rezultat creșterea semnificativă a debitului tranzacțiilor și taxe mult mai mici pentru utilizatori.
Ce sunt pierderile nepermanente?
După cum am spus deja, furnizorii de lichidități primesc un comision pentru furnizarea de lichiditate comercianților care pot schimba jetoane. Există și altceva pe care furnizorii de lichidități ar trebui să știe? Da. De exemplu, despre un efect numit pierderi nepermanente.
Să presupunem că Masha contribuie cu 1 ETH și 100 USDT la fondul Uniswap. Deoarece perechea trebuie să aibă o valoare echivalentă, aceasta înseamnă că prețul ETH este de 100 USDT. În același timp, există doar 10 ETH și 1000 USDT în pool - restul sunt finanțați de alți furnizori de lichidități, precum Masha. Aceasta înseamnă că Masha deține 10% din bazin. Lichiditatea totală (k) în acest caz este de 10.000.
Ce se întâmplă dacă prețul ETH crește la 400 USDT? Rețineți: lichiditatea globală a pool-ului trebuie să rămână constantă. Dacă ETH valorează acum 400 USD, atunci raportul dintre cantitatea de ETH și USDT din grup se schimbă. Aceasta înseamnă că acum există 5 ETH și 2000 USDT în pool. De ce? Comercianții de arbitraj vor adăuga USDT în pool și vor elimina ETH din acesta până când raportul reflectă prețul exact. De aceea este important să ne amintim că k este o constantă.
Masha decide să-și retragă fondurile și primește 10% din fond în conformitate cu cota ei. Drept urmare, ea primește 0,5 ETH și 200 USDT pentru un total de 400 USDT. Se pare că a făcut un profit frumos. Dar dacă ar decide să nu-și investească fondurile în piscină? Ea ar avea la dispoziție 1 ETH și 100 USDT pentru un total de 500 USDT.
Ca rezultat, Masha a trebuit să folosească HODLing în loc să investească în pool-ul Uniswap. În acest caz, pierderea temporară este profitul pierdut din adăugarea unui token la pool care devine din ce în ce mai scump. Astfel, investind în Uniswap în speranța de a câștiga un comision, Masha poate pierde alte oportunități.
Vă rugăm să rețineți: acest efect apare indiferent de direcția în care prețul se modifică din momentul depunerii. Ce înseamnă? Dacă prețul ETH scade în raport cu prețul la momentul depunerii, pierderile pot crește și ele. Dacă doriți să explorați această problemă în continuare, citiți articolul lui Pintail.
Dar de ce pierderile sunt inconsecvente? Dacă prețul jetoanelor din pool este restabilit la nivelul prețului când au fost adăugate la pool, atunci efectul este atenuat. Și deoarece furnizorii de lichidități câștigă un comision, pierderile pot fi recuperate în timp. Cu toate acestea, furnizorii de lichidități ar trebui să țină cont de acest lucru înainte de a-și adăuga fondurile la pool.
Cum câștigă Uniswap bani?
În nici un caz. Uniswap este un protocol descentralizat susținut de Paradigm (un fond speculativ pentru criptomonede). Toate comisioanele merg către furnizorii de lichidități, iar niciunul dintre fondatori nu primește un procent din tranzacțiile efectuate prin protocol.
În prezent, comisionul de tranzacție pentru furnizorii de lichidități este de 0,3% pe tranzacție. În mod implicit, comisioanele câștigate sunt adăugate la fondul de lichiditate, dar furnizorii de lichidități le pot răscumpăra în orice moment. Comisioanele sunt distribuite în funcție de cota fiecărui furnizor de lichidități din pool.
O parte din comisioane poate fi folosită pentru a dezvolta Uniswap în viitor. Echipa Uniswap a lansat deja o versiune îmbunătățită a protocolului numită Uniswap v2.
➟ Credeți de unde să începeți să lucrați cu criptomonede? Cumpărați Bitcoin pe Binance!
Cum se utilizează Uniswap
Uniswap este un protocol open source, ceea ce înseamnă că oricine își poate crea propria aplicație pentru el. Cu toate acestea, majoritatea folosesc https://app.uniswap.org sau https://uniswap.exchange.
Deschideți interfața Uniswap.
Conectați-vă portofelul. Puteți utiliza MetaMask, Trust Wallet sau orice alt portofel Ethereum acceptat.
Selectați jetonul pe care doriți să îl schimbați.
Selectați jetonul pe care doriți să îl primiți.
Faceți clic pe Schimbați.
Verificați detaliile tranzacției în fereastra care apare.
Confirmați tranzacția în portofel.
Așteptați ca tranzacția să fie confirmată pe blockchain-ul Ethereum. Starea tranzacției poate fi urmărită pe site-ul web https://etherscan.io/.
Token Uniswap (UNI)
UNI este simbolul nativ al protocolului Uniswap care oferă deținătorilor săi drepturi de guvernare. Aceasta înseamnă că proprietarii UNI pot vota modificările aduse protocolului. Am menționat mai devreme că protocolul există ca un fel de bine public. Jetonul UNI confirmă această idee.
La crearea Uniswap, au fost emise 1 miliard de jetoane UNI, dintre care 60% sunt distribuite membrilor existenți ai comunității Uniswap. Restul de 40% vor fi disponibile membrilor echipei, investitorilor și consultanților pe parcursul a patru ani.
Unele dintre jetoane sunt distribuite comunității prin extragerea lichidității. Tokenurile UNI vor fi distribuite celor care furnizează lichiditate următoarelor pool-uri Uniswap:
ETH/USDT
ETH/USDC
ETH/DAI
ETH/WBTC
Cine face parte din comunitatea Uniswap? Orice adresă Ethereum care a interacționat cu contracte Uniswap. În continuare, să vedem cum puteți obține jetoane UNI.
Cum să obțineți jetoane Uniswap (UNI)
Dacă ați folosit Uniswap, cel mai probabil veți putea obține 400 de jetoane UNI pentru fiecare adresă cu care ați folosit Uniswap. Cum să obțineți jetoanele:
Accesați https://app.uniswap.org/.
Conectați portofelul cu care ați folosit anterior Uniswap.
Faceți clic pe Revendicați-vă jetoanele UNI.
Confirmați tranzacția în portofel (puteți verifica prețurile curente ale gazului pe Ethscan Gas Tracker).
Felicitări! Acum dețineți jetoane UNI.
Doriți să vă vindeți jetoanele UNI? Folosește Binance pentru asta.
➟Faceți clic pentru a tranzacționa jetoane UNI pe Binance!
Cum să cumpărați UNI pe Binance
Pentru a cumpăra UNI, trebuie să schimbați fie monedă fiat, fie criptomonedă pe schimbul Binance. Nu puteți utiliza un card de debit/credit pentru a achiziționa direct UNI. Mai jos sunt posibile perechi cu BNB, BTC, BUSD, USDT sau Euro.
Dacă doriți să cumpărați UNI cu criptomonedă, transferați monedele în portofelul dvs. spot sau cumpărați-le. Vă recomandăm să cumpărați BUSD datorită stabilității sale. Puteți achiziționa BUSD folosind cardul de credit/debit din fila [Cumpărați criptomonede]. Introduceți suma dorită în BUSD și faceți clic pe [Continuare] pentru a introduce detaliile cardului.
Odată ce aveți criptomoneda, mergeți la schimb și selectați perechea UNI pe care doriți să o tranzacționați. Puteți selecta o altă pereche făcând clic pe butonul cu perechea de piață curentă în colțul din stânga sus.
Introduceți perechea dorită în bara de căutare. Exemplul nostru folosește UNI/BUSD.
Acum puteți crea o comandă pentru a cumpăra UNI. Cea mai rapidă modalitate este de a crea un ordin de piață care specifică prețul spot curent. De asemenea, puteți crea un ordin limită sau stop-limit dacă doriți să cumpărați la un anumit preț sau mai bun.
Pentru a crea un ordin de piață, faceți clic pe [Spot] în partea stângă a ecranului. În fila [Cumpără], asigurați-vă că selectați [Piață] ca tip de comandă și introduceți suma dorită în USD. După aceasta, faceți clic pe [Cumpărați UNI] și comanda va fi plasată.
Cum să vinzi UNI pe Binance
Procesul de vânzare a UNI este similar cu cumpărarea. În primul rând, UNI trebuie să fie în portofelul tău spot Binance. Dacă nu ați introdus încă jetoane, accesați pagina [Fiat și Spot] și găsiți UNI. Puteți afla mai multe despre transferul UNI în fila [Intrare]. Pentru detalii, consultați ghidul nostru despre Cum să depuneți criptomonede pe Binance.
După ce ați introdus cu succes UNI, deschideți fila de schimb și selectați perechea UNI pe care doriți să o schimbați. Să luăm ca exemplu UNI/BTC.
Puteți găsi perechea necesară folosind bara de căutare. În cazul nostru, faceți clic pe perechea [UNI/BTC].
Pentru a vinde UNI la prețul curent al pieței, mergeți în partea stângă a ecranului. Faceți clic pe [Spot] și selectați [Piață] ca tip de comandă în fila [Vânzare]. Introduceți suma dorită de UNI și faceți clic pe [Vând UNI].
rezumat
Uniswap este un protocol de schimb inovator construit pe Ethereum. Acesta permite oricui cu un portofel Ethereum să schimbe jetoane fără implicarea vreunei părți centralizate.
Deși această tehnologie are limitările sale, poate avea un impact pozitiv asupra procesului de schimb de token-uri fără încredere. Odată ce soluțiile de scalare Ethereum 2.0 sunt implementate, Uniswap va vedea probabil și noi beneficii.
