Ce este un schimb descentralizat (DEX)?

Cu grija! Mult text.

Este posibil să fiți familiarizat cu modul în care funcționează un schimb de criptomonede. Trebuie doar să vă înregistrați folosind e-mailul, să creați o parolă, să vă confirmați contul - și puteți începe să tranzacționați criptomonede.

Schimburile descentralizate funcționează într-un mod similar, dar necesită înregistrarea utilizatorului. Cel mai adesea, nu vă solicită să introduceți sau să retrageți criptomoneda. Tranzacționarea are loc direct între portofelele a doi utilizatori cu participare limitată (sau, eventual, fără) terță parte.

Schimburile descentralizate pot fi puțin mai complexe de operat și nu oferă întotdeauna activele de care aveți nevoie. Dar, pe măsură ce tehnologia se dezvoltă, acestea pot deveni o parte importantă a industriei criptomonedei.

Conţinut

• Introducere

• Schimburi descentralizate

• Cum funcționează un schimb centralizat?

• Cum funcționează un schimb descentralizat?

  • Carnete de comenzi în lanț

  • Carnete de comenzi în afara lanțului

  • Creatori de piață automati (AMM)

• Avantaje și dezavantaje ale lui DEX

  • Avantajele DEX

  • Dezavantajele lui DEX

• rezumat

Introducere

Încă din primele zile ale Bitcoin, schimburile au servit drept canal de comunicare pentru cumpărătorii și vânzătorii de criptomonede. Fără ca aceste schimburi să atragă utilizatori din întreaga lume, piața criptomonedelor ar avea o lichiditate scăzută și nu ar putea oferi un preț corect pentru active.

În mod tradițional, această zonă a fost dominată de jucători centralizați. Cu toate acestea, pe măsură ce tehnologia s-a dezvoltat rapid, au apărut tot mai multe instrumente pentru tranzacționarea descentralizată.

În acest articol, vom introduce schimburile descentralizate (DEX) – platforme de tranzacționare fără intermediari.

Schimburi descentralizate

În teorie, orice schimb peer-to-peer ar putea constitui tranzacții descentralizate (consultați Cum funcționează schimburile atomice). Dar în acest articol, ne interesează în primul rând platforma în sine, care oferă funcțiile de schimburi centralizate. Principala diferență este că backend-ul lor rulează pe blockchain. Nimeni nu va avea acces la fondurile dvs. și nu va trebui să aveți încredere în schimb în aceeași măsură ca atunci când tranzacționați pe o bursă centralizată.

Cum funcționează un schimb centralizat?

Într-un schimb centralizat tipic, utilizatorii depun bani fie în monedă fiat (prin transfer bancar sau card de credit/debit), fie în criptomonedă. După depunerea criptomonedei, utilizatorul pierde controlul asupra acesteia. Este posibil să se retragă sau să schimbe aceste fonduri, dar din punct de vedere tehnic, acestea nu mai pot fi cheltuite pe blockchain.

Controlul asupra cheilor private este, de asemenea, limitat, ceea ce înseamnă că atunci când retrageți fonduri, trebuie să solicitați schimbului să semneze tranzacția în numele utilizatorului. În timpul tranzacționării, tranzacțiile nu au loc în lanț - în schimb, bursa distribuie soldurile utilizatorilor în propria bază de date.

Fluxul de lucru este complet optimizat, deoarece viteza scăzută a blockchain-urilor nu împiedică tranzacționarea și totul se întâmplă într-un singur sistem. Criptomonedele sunt ușor de cumpărat și vândut, iar utilizatorii au la dispoziție mai multe instrumente.

Cu toate acestea, pentru toate acestea, trebuie să sacrificați independența și să vă încredeți fondurile pentru schimb. Drept urmare, vă expuneți la anumite riscuri. Ce se întâmplă dacă BTC-ul tău este furat? Ce se întâmplă dacă un hacker atacă sistemul și preia fondurile tale?

Mulți utilizatori își asumă acest risc. Pur și simplu încearcă să aleagă schimburi de încredere, cu o bună reputație și măsuri pentru a preveni scurgerile de date.

Cum funcționează un schimb descentralizat?

DEX-urile au caracteristici similare cu schimburile centralizate, dar au și diferențe semnificative. În primul rând, observăm că utilizatorii pot alege între mai multe tipuri de schimburi descentralizate. În fiecare dintre ele, comenzile sunt executate în lanț (folosind contracte inteligente), iar utilizatorii nu își sacrifică în niciun caz independența.

Uneori se lucrează pe DEX-uri încrucișate, dar de obicei toate operațiunile sunt asociate cu active pe un singur blockchain (de exemplu, Ethereum sau Binance Chain).

Carnete de comenzi în lanț

Pe unele schimburi descentralizate, toate tranzacțiile sunt efectuate în lanț (ne vom analiza mai târziu abordările hibride). Fiecare comandă (precum și modificările și anulările sale) este înregistrată pe blockchain. Aceasta este cea mai transparentă abordare, deoarece nu vă încredeți comenzile unei terțe părți.

Din păcate, acest lucru nu este în întregime practic. Deoarece fiecare nod din rețea trebuie să vă înregistreze comanda, trebuie să plătiți o taxă. Va trebui să așteptați până când minerul adaugă informațiile despre comanda dvs. în blockchain, ceea ce poate dura mult timp.

Unii cred că frontrunningul este un dezavantaj al acestui model. Apare de obicei pe piețe atunci când persoanele din interior sunt conștienți de o tranzacție în așteptare și folosesc aceste informații pentru a finaliza o tranzacție înainte de procesarea tranzacției. Astfel, acest utilizator beneficiază de informații private, care de fapt sunt ilegale.

Desigur, dacă totul este publicat într-un registru global, avansarea devine imposibilă. Cu toate acestea, un alt tip de atac poate fi desfășurat: un miner vă vede comanda înainte de a fi confirmată și adaugă propria sa comandă în blockchain, înaintea dvs.

Exemple de modele de carte de comenzi în lanț includ Stellar și Bitshares DEX.

➟ Vă gândiți de unde să începeți să lucrați cu criptomonede? Cumpărați Bitcoin (BTC) pe Binance!

Carnete de comenzi în afara lanțului

Registrul de comenzi în afara lanțului unui DEX este descentralizat în unele moduri, dar totuși mai centralizat decât altele. În loc să plaseze fiecare comandă pe blockchain, le plasează în alte locuri.

Unde exact? Există mai multe opțiuni. Puteți lucra într-un sistem centralizat care este complet responsabil pentru cartea de comenzi. Dacă acest sistem este controlat de atacatori, aceștia pot folosi piața pentru a avansa sau a distorsiona comenzile. Cu toate acestea, veți avea avantajul stocării fără custodie.

Un astfel de exemplu este protocolul 0x pentru ERC-20 și alte jetoane implementate pe blockchain-ul Ethereum. În loc să acționeze ca un DEX separat, oferă o structură pentru „relee” pentru a gestiona registrele de comenzi în afara lanțului. Folosind contracte inteligente 0x și alte instrumente, gazdele se pot conecta la un grup de lichidități partajat și pot transfera ordine între utilizatori. O tranzacție pe lanț se realizează numai cu acordul părților.

Astfel de abordări sunt mult mai atractive din punct de vedere al utilizării decât bazarea pe registrele de comenzi în lanț. Nu se confruntă cu aceleași limitări în ceea ce privește viteza, deoarece folosesc blockchain-ul mai rar. Totuși, tranzacția trebuie finalizată online, astfel încât modelul de carnet de comenzi off-chain este în continuare inferior schimburilor centralizate din punct de vedere al vitezei.

Registrele de comenzi în afara lanțului sunt implementate pe Binance DEX, IDEX și EtherDelta.

Creatori de piață automati (AMM)

Te-ai săturat de termenul „carte de comandă”? Grozav, deoarece modelul Automated Market Maker (AMM) elimină în totalitate această idee. Nu implică creatori și utilizatori - doar utilizatori, teoria jocurilor și puțină magie.

Specificul AMM-urilor variază în funcție de implementare: acestea combină de obicei contracte inteligente și oferă stimulente pentru implicarea utilizatorilor. Nu vom intra în detaliu despre diferitele opțiuni, dar ne vom uita la Uniswap DEX ca exemplu. Puteți găsi mai multe informații în articolul nostru Ce este Uniswap și cum funcționează?

DEX-urile bazate pe AMM disponibile astăzi tind să fie ușor de utilizat și să se integreze cu portofele cum ar fi MetaMask sau Trust Wallet. Cu toate acestea, ca și în cazul altor forme de DEX, tranzacțiile trebuie să fie tranzacționate în lanț pentru a se deconta.

Printre proiectele care lucrează în această direcție și care facilitează tranzacționarea cu jetoane ERC-20 se numără Uniswap și Kyber Network (care se conectează la protocolul Bancor).

Avantaje și dezavantaje ale lui DEX

Anterior, am subliniat câteva dintre avantajele și dezavantajele DEX-urilor. Să le aruncăm o privire mai atentă.

Avantajele DEX

Nu este nevoie să treceți la verificarea KYC

Verificările KYC/AML (Know Your Customer and Anti-Money Laundering) sunt obligatorii pentru multe schimburi. Din motive de reglementare, utilizatorii sunt obligați să furnizeze documente de identificare și să le verifice adresa.

Aceasta este o problemă de confidențialitate pentru unii și o problemă de accesibilitate pentru alții. Ce să faci dacă nu ai documentele necesare la îndemână? Ce să faci dacă există o scurgere de informații? Deoarece DEX-urile sunt publice, nimeni nu vă verifică identitatea. Tot ce aveți nevoie pentru a începe este un portofel cu criptomonede.

Cu toate acestea, există o serie de cerințe legale din cauza cărora DEX este parțial gestionat de o autoritate centrală. Dacă registrul de comenzi este centralizat, utilizatorul trebuie să respecte aceste cerințe.

Niciun risc de intervenție a terților

Principala atracție a schimburilor descentralizate este că nu stochează fondurile clienților. Astfel, chiar și în cazul unor atacuri grave, cum ar fi pe Muntele. Gox, care a avut loc în 2014, fondurile dumneavoastră nu vor fi în pericol, iar informațiile confidențiale nu vor fi transferate către terți.

Am enumerat simbolul

Jetoanele care nu sunt listate la bursele centralizate sunt disponibile pentru tranzacționare pe DEX-uri supuse cererii și ofertei.

Dezavantajele lui DEX

Ușurință în utilizare

În realitate, DEX-urile nu sunt nici pe departe la fel de ușor de utilizat ca schimburile tradiționale. Platformele centralizate oferă tranzacții în timp real, eliminând nevoia ca utilizatorul să aștepte expirarea timpului de blocare. Pentru începătorii care nu sunt familiarizați cu portofelele criptomonede, CEX-urile oferă o experiență mai simplă. Dacă ați uitat parola, o puteți reseta cu ușurință. Cu toate acestea, dacă vă pierdeți fraza de bază, fondurile dvs. se vor pierde pentru totdeauna în spațiul cibernetic.

Volume de tranzacționare și lichiditate

Volumul de tranzacționare pe CEX continuă să depășească volumul pe DEX. Mult mai important, CEX-urile tind să aibă o lichiditate mai mare. Lichiditatea este o măsură a cât de ușor poate fi cumpărat și vândut un activ la un preț rezonabil. Pe o piață foarte lichidă, prețurile de licitație și de cerere diferă ușor, demonstrând o concurență ridicată între cumpărători și vânzători. Pe o piață nelichidă, veți avea mai greu să găsiți o ofertă la un preț rezonabil.

DEX-urile sunt încă relativ de nișă, așa că nu există întotdeauna o ofertă și o cerere pentru activele cripto pe care le doriți. Este posibil să nu puteți găsi unele perechi de tranzacționare și, dacă o faceți, cel mai probabil nu va fi la un preț foarte corect.

Comision

Taxele nu sunt întotdeauna mai mari pentru DEX, dar pot costa o sumă semnificativă în perioadele de congestionare a rețelei sau când se utilizează un carnet de comenzi în lanț.

rezumat

De-a lungul anilor, au apărut multe schimburi descentralizate, fiecare având scopul de a simplifica experiența utilizatorului și de a crea platforme de tranzacționare mai puternice. În cele din urmă, această idee este foarte în acord cu principiul independenței: ca și în cazul criptomonedelor, utilizatorii nu trebuie să aibă încredere într-o terță parte.

Odată cu apariția DeFi, DEX-urile bazate pe Ethereum au câștigat multă popularitate. În viitor, este posibil să asistăm la multe inovații tehnologice în această industrie.

➠ Mai aveți întrebări despre schimb? Accesați Ask Academy!