Autor: Ignas, cercetător DeFi Traducere: Golden Finance xiaozou

Vine epoca de aur a monedelor stabile descentralizate? Nu vă lăsați induși în eroare de valoarea totală de piață a monedelor stabile care scade de la mai mult de 180 de miliarde de dolari la 125 de miliarde de dolari (monedele stabile DeFi reprezintă doar 9%). Să aruncăm o privire la schimbările interesante ale monedelor stabile DeFi pentru a saluta viitoarea piață taur!

Siguranța pe primul loc! Organizația non-profit Bluechip a lansat un rating de securitate economică pentru principalele monede stabile. Care dintre ele au cele mai mari evaluări? BUSD, PAXG, GUSD și cea mai sigură monedă stabilă DeFi LUSD. Mai sigur decât USDC. În timpul incidentului de decuplare a USDC din martie, LUSD a acționat ca un refugiu sigur.

Monedele stabile DeFi precum DAI și RAI au primit un B+, în timp ce USDD și Tron USDD au primit un F. Aceste evaluări sunt importante deoarece evaluările se vor concentra pe monedele stabile DeFi experimentale. Indiferent dacă sunteți un miner DeFi sau ai riscului, există o monedă stabilă pentru toată lumea. 

Lybra

Să ne uităm la Lybra eUSD, un concurent al LUSD. Ca o furcă de lichiditate, diferă de lichiditate prin faptul că acceptă stETH ca garanție. Acest lucru le oferă deținătorilor de eUSD aproximativ 7,2% APY. Cu toate acestea, distribuția veniturilor eUSD este realizată prin mecanismul de rebazare, ceea ce duce la probleme de adoptare în DeFi.

Pentru a rezolva aceasta și alte probleme, Lybra v2 a lansat o nouă monedă stabilă - peUSD. Upgrade-ul include, de asemenea, funcționalitate de lanț complet, capacitatea de a crea o varietate de garanții și o integrare mai ușoară cu protocoalele DeFi. v2 rulează în prezent pe testnetul Arbitrum.

Caracteristici precum lichiditatea ușoară la dobândă zero, comisioanele unice de împrumut și rezistența la cenzură sunt cool. Dar pentru a ține pasul cu concurența, Liquid a lansat versiunea v2, care își propune să rezolve „trilema stablecoin” a descentralizării, stabilității și scalabilității.

Liquity v2 introduce levierul principal de protecție și piețele secundare pentru a asigura stabilitatea atunci când prețurile ETH scad, datorită unui model delta neutru susținut de rezerve. Este complex, dar oferă efect de pârghie, câștiguri și oportunități de tranzacționare. Lansare programată în 2024.

Sintetix

De ce este optimist fondatorul SNX cu privire la monedele stabile descentralizate? Cred că acest lucru se datorează Synthetix v3! Deși capitalizarea pieței sUSD a scăzut la 94 de milioane de dolari, lansarea v3 poate schimba această tendință. Acesta anunță o schimbare interesantă pentru ecosistemul Synthetix.

Principalele îmbunătățiri ale sUSD sunt:

· Staking multi-colateral: v3 acceptă diferite garanții pentru a susține active sintetice. Numai SNX nu mai este acceptat. Lichiditatea USD este de așteptat să crească.

· Împrumuturi Synthetix: Minting sUSD nu are niciun risc de datorii și nici comisioane de emisiune.

MakerDAO

În plus, Maker este în plină expansiune:

· MKR a câștigat 26% într-o lună.

· DAI va câștiga în curând 8% prin DSR.

· Spark Protocol – un furk Aave axat pe DAI – ajunge la 57 milioane USD TVL.

· Maker își reduce dependența de USDC de la 65% la 17%.

· Acum este a treia cea mai mare sursă de venituri, depășind Lido.

FRAX

Să ne uităm la FRAX: are un rating D (nesigur) printre blue chips. Problemele înrudite sunt garantarea parțială a FXS și dependența puternică de activele centralizate, dar asta se poate schimba în curând odată cu lansarea v3.

Deși detaliile nu sunt încă pe deplin disponibile, Frax votează în prezent pentru parteneriatul cu FinresPBC pentru a deține în comun active echivalente de numerar gestionate cu risc scăzut. Acesta va permite accesul în lanț la activele tradiționale în afara lanțului și va aduce venituri protocolului Frax, reducând în același timp dependența de USDC.

Fantomă

Între timp, Aave și-a lansat recent monedele stabile GHO cu o capitalizare de piață de 11 milioane de dolari, ceea ce este un început solid. Potențialul GHO depășește Aave: fiți un facilitator al monetării GHO folosind active din lumea reală, bonuri de trezorerie sau părți ale algoritmului precum modelul FRAX.

Lucrurile cheie pe care trebuie să le știți despre GHO sunt următoarele:

· Sunt supra-colateralizate și vor fi bătute/distruse numai de către facilitatorii aprobați.

· Dobânda acumulată este stabilită de guvernanța Aave (în prezent 1,5%).

· Nu poate fi furnizat pe piața Aave Ethereum.

· Deținătorii StkAave beneficiază de un model de reducere la creditare.

Curba

Lansarea crvUSC de către Curve sa dovedit critică pentru platformă. În urma hack-ului, crvUSD a jucat un rol cheie în furnizarea de lichiditate pentru grupul de creditare Fraxlend CRV/FRAX, precum și pentru CRV al grupului TriCypto, menținând în același timp egalitatea. Aceasta este o lansare foarte oportună.

Algoritmul AMM de împrumut și lichidare bazat pe mecanismul soft de lichidare face ca crvUSD să iasă în evidență. Printr-o conversie graduală între garanție și crvUSD - vânzarea garanției atunci când prețul scade și răscumpărarea garanției atunci când prețul crește - problema lichidării este rezolvată și aduce mai mult volum de tranzacționare.

Prăbușirea UST și decuplarea USDC ne-au învățat o lecție bună despre ceea ce trebuie să îmbunătățim. Ceea ce funcționează astăzi poate să nu funcționeze mâine, iar ceea ce pare imposibil acum poate deveni o normă în viitorul apropiat. Pe fondul acestor lecții învățate, monedele stabile DeFi merg înainte.