Autor original: Carol, PANews
BlockRock, cea mai mare companie de administrare a activelor din lume, a depus o cerere pentru un ETF spot Bitcoin la SEC pe 15 iunie, deși SEC va răspunde la starea de revizuire încă din 2 septembrie (lectura asociată: „Ilustrație PA | O privire rapidă asupra fiecare Bitcoin într-o singură diagramă” Nodul cheie de timp pentru revizuirea aplicației spot ETF), dar ținând cont de poziția globală a BlackRock în industria de gestionare a activelor, această știre este în continuare considerată un semnal important, indicând că Bitcoin și alte criptomonede ar putea fi mai adoptate de instituții. În plus, instituțiile binecunoscute care au depus recent și cereri Bitcoin spot ETF la SEC includ Fidelity, WisdomTree, VanEck, Invesco Galaxy etc. Pe măsură ce tot mai multe instituții își exprimă dorința de a intra pe piață, piața are încredere în introducerea unor produse de investiții cripto mai conforme.
Ce anume pot aduce instituțiile pe piața cripto? În acest scop, coloana de știri de date a PANews PAData a analizat condițiile de tranzacționare ale ETF-urilor la vedere Bitcoin listate, ETF-urilor futures și fondurilor fiduciare și a constatat:
Deținerile totale ale celor trei fonduri BTCC.U, BTCE și GBTC sunt de aproximativ 675.600 BTC (echivalentul a 20,27 miliarde USD). Din iunie au fost adăugate un total de 9292 BTC, iar tendința generală de creștere este bună.
Activele totale gestionate ale celor cinci mari ETF-uri futures Bitcoin, BITO, XBTF, BTF, BITS și DEFI, au ajuns la 1,295 miliarde USD. BITO este singurul ETF futures care alocă toate contractele futures CME Alte ETF futures alocă și o anumită proporție din alte active, cum ar fi obligațiunile de trezorerie ale SUA.
Cea mai mare rată de rentabilitate din ultima lună este BITS, ajungând la 33,20%, în timp ce celelalte sunt doar aproximativ 12%. Din acest an, BITS are în continuare cel mai mare randament, ajungând la 137,65%, iar celelalte sunt în jur de 74%. Performanța veniturilor este mai bună decât ETF-urile spot și fondurile fiduciare.
La o săptămână după ce a fost anunțată vestea cererii BlackRock pentru un ETF spot Bitcoin, prețul spot al Bitcoin a crescut cu o medie de 2,78% pe zi, ceea ce a fost cea mai mare creștere medie zilnică adusă de știri în domeniul statistic. Anterior, creșterea medie zilnică mai mare adusă de știri a fost luna de aplicare a ETF VanEck Futures, care a avut o creștere medie zilnică de 1,56%.
Impactul aplicației ETF instituționale și al știrilor de listare asupra prețului spot al Bitcoin poate proveni din trei aspecte, în primul rând, aprobarea reputației instituției, în al doilea rând, tipul de ETF solicitat și știrile privind aplicarea ETF la vedere creștere mai mare, în al treilea rând, știrile Tendința prețului Bitcoin la momentul apariției. atunci aceste știri de obicei nu pot inversa piața.
Deținerile de ETF la vedere Bitcoin au crescut cu 5.640 BTC, rata premium OTC GBTC în scala de gri a revenit
Compania canadiană de administrare a investițiilor Scop Investment a lansat primul ETF spot Bitcoin din lume în februarie 2021. Actualul site web oficial arată că ETF-ul include 4 produse de tranzacționare, și anume BTCC (achiziționat cu dolari canadieni și acoperit împotriva riscurilor dolarului american), BTCC.B (folosit cu dolari canadieni pentru acoperire). Riscuri în dolari americani) (achiziționat în dolari SUA, fără a acoperi riscul dolarului SUA), BTCC.U (achiziționat în dolari SUA, permițând investitorilor să dețină Bitcoin în dolari SUA), BTCC.J (neutru în carbon), investitorii îl pot achiziționa pe Bursa de Valori din Toronto (Toronto Bursa de Valori), achiziționarea acestor ETF-uri, ale căror acțiuni corespund Bitcoin decontate fizic, este o metodă ușor de utilizat, cu risc scăzut de tranzacționare cu criptomonede, iar ETF-ul nu este disponibil pentru utilizatorii obișnuiți din Statele Unite. Un alt produs care seamănă oarecum cu ETF-urile spot este un fond fiduciar închis, care corespunde și Bitcoinului fizic, cum ar fi GBTC emis de GrayScale în Statele Unite pentru investitori calificați. Pe lângă BTCE emis de grupul german ETC, BTCE poate fi tranzacționat în prezent pe două burse, Deutsche Börse XETRA (un loc de tranzacționare condus de Bursa de Valori din Frankfurt) și SIX Swiss Stock Exchange (Bursa de Valori Elvețiană).
Deoarece mai multe site-uri web de servicii de date oferă doar deținerile BTCC.U, aici sunt doar statistici incomplete ale BTCC.U în ETF-urile Purpose spot. Judecând după numărul de Bitcoin deținute de BTCC.U, BTCE și GBTC, la 18 iulie, deținerile totale ale celor trei fonduri erau de aproximativ 675.600 BTC. Convertit pe baza prețului recent al Bitcoin de 30.000 USD, acesta este echivalent cu 20,27 miliarde USD. Dintre aceștia, GBTC este cel mai mare, deținând 625.200 BTC, iar BTCC.U și BTCE dețin ambele aproximativ 200.000 BTC. Judecând după modificările deținerii, din iunie, deținerile celor trei fonduri au crescut cu un total de 9292 BTC, iar tendința generală de creștere este bună Dintre acestea, doar deținerile GBTC au scăzut ușor cu 0,25%. U și BTCE Deținerile au crescut cu 24,83% și, respectiv, 31,07%.
Cu toate acestea, fondurile fiduciare nu au un plan de răscumpărare, similar cu „aurul de hârtie”, astfel încât prețul va avea adesea o diferență semnificativă de preț cu valoarea activului net, dar ETF-urile spot permit formatorilor de piață să facă piețe și, dacă există lichiditate suficientă , prețul nu va apărea de obicei O primă sau o reducere. Această diferență se reflectă pe deplin în randamentul celor trei fonduri.
Începând cu 18 iulie, rata medie de returnare a BTCC.U în această lună este de aproximativ 6,76%, iar rata medie lunară de returnare a acestui an este de aproximativ 8,84%, ceea ce este semnificativ mai bun decât BTCE și GBTC. Randamentele medii ale ultimelor două în această lună au fost -5,27% și respectiv -26,39%, iar randamentele medii lunare din acest an au fost -5,85% și respectiv -38,18% Ambele sunt în roșu, dar amploarea pierderilor a arătat o tendință de scădere.
În timp ce performanța veniturilor BTCC.U este mai bună, volumul său de tranzacționare nu este cel mai mare. Începând cu 18 iulie, volumul mediu zilnic de tranzacționare al BTCC.U în această lună a fost de doar 99.500 de unități, iar volumul mediu de tranzacționare zilnic al BTCC în această lună a fost de aproximativ 221.700 de unități, cele două au totalizat 321.200 de unități, ceea ce a fost mai mare decât media BTCE de 154.000 de unități. de copii, dar mai mică decât media GBTC de 3,926 milioane de copii în aceeași perioadă.
Cu toate acestea, este de remarcat faptul că, pe măsură ce știrile de aplicare a mai multor instituții au fost anunțate în iunie și prețul BTC a revenit constant, volumul mediu zilnic de tranzacționare al acestor patru fonduri în iunie a crescut de la lună la lună, printre care BTCC .U a crescut cu 74,89% de la lună la lună, BTCC a crescut cu 47,27% de la lună la lună, BTCE a crescut cu 23,66% de la lună la lună, iar GBTC a crescut cu 112,67% de la lună la lună. Până acum în această lună, volumul mediu zilnic de tranzacționare al BTCC.U, BTCC și GBTC și-a menținut încă un impuls de creștere.
Activele totale ale celor 5 mari ETF-uri futures Bitcoin sunt de aproape 1,3 miliarde de dolari SUA, iar randamentele lor în acest an au depășit 70%.
Deși în prezent nu există un ETF spot Bitcoin listat în Statele Unite, există deja unele ETF-uri futures listate în Statele Unite. Începând cu 18 iulie, activele totale gestionate ale celor cinci mari ETF-uri futures Bitcoin, BITO, XBTF, BTF, BITS și DEFI, au atins 1,295 miliarde USD. Dintre acestea, BITO, emis oficial de ProShares în octombrie 2021, este cel mai mare ETF futures din sfera statistică, cu active totale ajungând la 1,199 miliarde USD. În al doilea rând, XBTF și BTF emise de VanEck și Valkyrie au, de asemenea, dimensiuni relativ mari, cu active totale de peste 30 de milioane de dolari și, respectiv, 40 de milioane de dolari.
Țintele de bază urmărite de aceste ETF-uri futures Bitcoin sunt de obicei contractele futures Bitcoin ale Chicago Mercantile Exchange (CME). Dintre acestea, BITO, cel mai mare, este singurul ETF futures care este alocat integral cu contracte futures CME și implementează o strategie de contract futures „rolling”. În plus, alte ETF-uri futures alocă o anumită proporție din alte active pe baza contractelor futures CME. De exemplu, XBTF și BTF alocă obligațiuni de trezorerie din SUA, BITS alocă ETF-uri blockchain emise de alte instituții, iar DEFI alocă numerar.
Judecând după fluxul net recent de fonduri, BITO are, de asemenea, cel mai mare flux net. În ultima lună, BITO a avut un flux net de 259 milioane USD. În al doilea rând, BTF și BITS au avut, de asemenea, o cantitate mică de aflux net de fonduri în ultima lună, aproximativ 1,35 milioane USD și, respectiv, 790.000 USD. Dacă perioada de timp este extinsă până în acest an, atunci cele cinci ETF-uri futures Bitcoin din intervalul de observare au intrări nete de fonduri, iar cel mai mare flux net este încă BITO, care este de aproximativ 333 milioane USD. În al doilea rând, XBTF are un flux net de 6,58 milioane USD în acest an, în timp ce alte ETF-uri au intrări nete relativ mici în acest an.
BITO are, de asemenea, cel mai mare volum mediu zilnic de tranzacționare dintre aceste 5 ETF-uri futures Bitcoin, care este de aproximativ 9,9691 milioane de unități, depășind 153,93% din volumul mediu zilnic de tranzacționare al GBTC în această lună. Cu toate acestea, volumul de tranzacționare al altor ETF-uri futures nu este mare, BTF este de aproximativ 383.800 de unități, XBTF este de aproximativ 17.800 de unități, iar celelalte două sunt mai puțin de 10.000 de unități.
În general, BITO este cu mult înaintea altor ETF-uri futures Bitcoin în ceea ce privește dimensiunea capitalului, intrările de capital și volumul mediu zilnic de tranzacționare, dar în ceea ce privește veniturile, BITO nu este în față.
Potrivit statisticilor, BITS are cea mai mare rată de rentabilitate din ultima lună, ajungând la 33,20%, în timp ce rata de rentabilitate a altor ETF-uri din intervalul de observație este de doar aproximativ 12%. Chiar dacă perioada este extinsă până în acest an, BITS are totuși cel mai mare randament, ajungând la 137,65%, în timp ce randamentele altor ETF-uri din intervalul de observație sunt în jur de 74%.
O presupunere rezonabilă este că rata de rentabilitate a ETF-urilor futures are o relație mai mare cu expunerea la activele alocate acestuia. Pe lângă alocarea contractelor futures Bitcoin, BITS cu cea mai mare rată de rentabilitate alocă și un alt ETF blockchain, care indică o gamă mai largă de Activele cripto, nu doar Bitcoin, pot oferi randamente mai mari pentru BITS. Dar, în general, performanța rentabilității ETF-urilor futures Bitcoin este mult mai bună decât cea a ETF-urilor spot și a fondurilor fiduciare.
Știrile ETF au efecte diferite asupra prețurilor BTC. Creșterea recentă a prețului BTC poate fi, de asemenea, legată de elementele fundamentale ale lanțului.
Nu există nicio îndoială că intrarea instituțională poate aduce fonduri abundente pe piața cripto, așa că știrile despre instituțiile care solicită și emit ETF-uri pot determina întotdeauna schimbări în prețul spot al Bitcoin. Deși impactul știrilor nu este singurul motiv, este cel puțin unul dintre motive. Deci, cât de mare este acest impact?
Pe baza informațiilor raportate public, PAData numără modificările prețurilor la vedere Bitcoin într-un anumit interval de timp după unele aplicații ETF și știri de listare. Dacă informațiile publice pot obține data specifică după verificare încrucișată, prețul în termen de o săptămână de la data știrii vor fi numărate modificări, de obicei, știrile de listare despre ETF-uri futures pot fi specifice datei în cazul în care informațiile publice pot fi obținute numai pentru o anumită lună după verificarea încrucișată, apoi modificările de preț ale știrilor statistice în acea lună; este de obicei o anumită ambiguitate cu privire la momentul aplicării ETF. Pentru a face comparații la aceeași scară, PAData a calculat variația medie zilnică a prețului Bitcoin într-un anumit interval de timp, calculând media pe o bază de 7 zile pentru o săptămână și 30 de zile pentru lună.
Potrivit statisticilor, la o săptămână de la anunțarea veștii despre cererea BlackRock pentru un ETF spot Bitcoin, prețul spot al Bitcoin a crescut cu 19,49%, ceea ce echivalează cu o creștere medie zilnică de 2,78%, care este cea mai mare creștere medie zilnică. aduse de ştirile din sfera statistică . Aceasta arată așteptările pieței pentru intrarea instituțiilor de vârf.
În al doilea rând, în perioada de creștere rapidă a GBTC (octombrie până în decembrie 2020), prețul spot al Bitcoin a crescut cu 168,21%, ceea ce echivalează cu o creștere medie zilnică de 1,87%. Bitcoin a fost doar Creșterea medie zilnică a fost de 0,42%.
Alte creșteri medii zilnice ridicate determinate de știri includ luna în care a fost solicitat ETF-ul VanEck Futures, prețul spot Bitcoin a crescut cu o medie de 1,56% pe zi, luna în care a fost aprobat ETF-ul Jacobi Spot, prețul spot Bitcoin a crescut cu; o medie de 1,33% pe zi În luna în care au fost solicitate ETF-urile spot Fidelity/Wise Origin și SkyBridge Capital, prețul spot al Bitcoin a crescut cu o medie de 1% zilnic. În plus, există și unele știri care nu au crescut prețul Bitcoin. De exemplu, în ziua în care au fost raportate recent știrile despre aplicația ETF spot a Valkyrie, prețul spot al Bitcoin a scăzut cu 1,15%.
În general, impactul aplicației ETF instituționale și a știrilor de listare asupra prețurilor spot Bitcoin poate proveni din trei aspecte. aplicația E Pentru tipul TF, ETF-urile spot se confruntă cu o presiune mai mare de reglementare și, în prezent, niciunul nu poate fi listat în Statele Unite după aprobare. Prin urmare, în trecut, știrile privind aplicațiile pentru ETF-urile spot au adus creșteri mai mari, când au apărut știrile , tendințele prețurilor Bitcoin. PAData ia prețul Bitcoin atunci când știrea a apărut ca punct de mijloc și îl extinde cu jumătate de an înainte și după, pentru a observa tendința prețului Bitcoin la acel moment apar în timpul trendului ascendent al Bitcoin, atunci poate aduce de obicei un anumit grad de creștere a prețului. Dacă apare într-o tendință descendentă, atunci aceste știri nu pot inversa de obicei piața.
Prin urmare, este dificil să atribuim recenta creștere a prețurilor Bitcoin unui singur factor Pe lângă veștile bune aduse de BlckRock, este important de menționat că numărul recent de tranzacții din lanțul Bitcoin a fost afectat și de creșterea. Jetoane BRC-20. Pe 18 iulie, numărul tranzacțiilor pe lanțul Bitcoin a ajuns la 582.500, în creștere cu 210,83% față de 187.400 de la începutul anului. Judecând după tendință, după mai, numărul de tranzacții în lanț este de peste 400.000 de ori de cele mai multe ori și există de mult mai mult de 500.000 de ori. Numărul de tranzacții pe lanț este o reflectare intuitivă a aplicării Bitcoin În general, o creștere a numărului de tranzacții pe lanț înseamnă că elementele fundamentale ale tranzacțiilor s-au îmbunătățit și este posibil ca prețul să crească.
Impactul știrilor este complex Fie că este vorba despre spot sau futures, cât de multe fonduri poate aduce ETF-ul Bitcoin pe piață și cât de multă încredere are, depinde de mulți factori. Cu toate acestea, aplicarea și aprobarea ETF-urilor sunt inseparabile de dezvoltarea întregii piețe. Cele două ar trebui să fie sisteme complementare și interdependente. Analiza acestui articol speră doar să revizuiască ETF-urile Bitcoin emise și să observe impactul știrilor pentru a oferi o bază pentru analize viitoare. Pe această bază, PAData va continua să acorde atenție tranzacțiilor cu ETF-uri Bitcoin.
