Condusă de EigenLayer, reîncărcarea lichidelor devine o tendință majoră în 2024 în spațiul DeFi. Prin reutilizarea jetoanelor blocate în protocoalele de infrastructură terță parte în partea superioară a rețelei principale, deținătorii de ETH pot spori eficiența capitalului activelor lor și pot menține flexibilitatea care provine din lichiditatea reținută, contribuind în același timp la creșterea și descentralizarea ecosistemului Ethereum.

În acest articol, vom explica modul în care crearea EigenLayer a devenit un schimbător de joc pentru investitorii cripto și vom oferi exemple ale unora dintre managerii de strategie de top, construiti pe deasupra.

Să ne scufundăm!

Miza și reîncărcarea lichidelor explicate

Pentru a înțelege acest concept, trebuie mai întâi să înțelegeți elementele de bază ale mizarii tradiționale și lichide. Vom începe cu elementele fundamentale.

Miza tradițională

Pe scurt, este un mecanic în care se depune o anumită cantitate de jetoane pe contractul inteligent Beacon Chain. Aceste active acționează ca un depozit de securitate, permițând deținătorilor de $ETH să facă parte din consensul Ethereum PoS și să contribuie la securitatea rețelei prin validarea blocurilor. Pentru rolul lor esențial în asigurarea funcționării rețelei, participanții primesc recompense pentru fiecare bloc pe care îl creează.

Cu toate acestea, miza tradițională are o barieră ridicată la intrare pentru utilizatorii obișnuiți. Nu numai că necesită menținerea unui validator, dar are și cerințe minime de intrare (de exemplu, 32 ether în rețeaua Ethereum).

Staking lichid

Protocoale precum Lido, Rocket Pool, Stader etc., rezolvă problema barierei de intrare prin furnizarea de servicii cripto de staking lichid. Acestea permit oricui să participe la consensul PoS fără a fi nevoie să mențină un nod validator sau să respecte cerințele minime de intrare. Ei oferă utilizatorilor jetoane de miza lichidă (LST) ca „chitanță” pentru pozițiile lor, care pot fi apoi folosite în continuare pentru diverse strategii agricole DeFi.

Reluarea

În plus față de contribuția la securitatea rețelei principale (cum ar fi participarea la validatorii de rețea Ethereum), utilizatorii își pot folosi activele pentru a securiza protocoale terțe și pot genera un flux suplimentar de venituri din această prevedere de securitate, sporind eficiența capitalului activelor lor.

Reluarea lichidului

Și acum, unele protocoale au dus acest concept cu un pas mai departe. Ele oferă utilizatorilor lor Jetoane Liquid Restaking (LRT), permițându-le să păstreze toate randamentele de miză și flexibilitatea care vine cu lichiditatea reținută, sporind în același timp potențialul de randament al activelor lor.

Reîncărcarea lichidului pe EigenLayer

Un protocol inovator pe Ethereum, EigenLayer a introdus o nouă primitivă cripto – restaking și LRT-uri. A fost construit ca middleware care conectează stakerii direct cu dezvoltatorii de infrastructură, permițându-le acestora din urmă să folosească nivelul de securitate al Ethereum fără a fi nevoiți să-și mențină propriile validatoare.

Acest lucru se realizează prin găzduirea unei varietăți de servicii validate activ (AVS), în esență orice servicii de infrastructură care doresc să încorporeze securitatea Ethereum. Punțile încrucișate, Rollup-urile și rețelele Keeper și Oracle sunt câteva exemple de astfel de servicii.

Deținătorii de $ETH și LSTETH își pot aduce activele la Eigenlayer și pot contribui simultan la consensul Ethereum și la securitatea protocolului terță parte. Cu toate acestea, acest lucru creează riscuri suplimentare asociate cu tăierea. Riscul mai mare necesită randamente mai mari, astfel încât restakerii se bucură de randamente suplimentare din comisioanele AVS pe care le ajută să le asigure.

Ca un stimulent pentru a începe să contribui, primești puncte pentru contribuția lor la ecosistemul său. Anticiparea pentru Airdrop EigenLayer pe baza punctelor acumulate a început un „sezon de exploatare a punctelor”, contribuind la creșterea vertiginoasă a TVL-ului său, deoarece utilizatorii își propun să primească un randament suplimentar din ETH-ul lor mizat din lansare.

Propunerea de valoare este simplă – reîncărcați ETH pentru a obține un randament sporit și pentru a acumula puncte de fidelitate bonus, păstrând în același timp lichiditatea activelor dumneavoastră.

A început să accepte depozite la jumătatea anului 2023 și, de la jumătatea lui mai 2024, a acumulat aproape 15 miliarde de dolari pentru a-i aloca Operatorilor și AVS.

Sursa: DefiLlama

Pentru a crește randamentele, puteți delega ETH-ul dvs. mizat către Operatori, care apoi îl furnizează diferitelor AVS-uri sau să vă înregistrați și să delegați direct AVS-urilor, devenind efectiv Operatori.

Cum câștigi pe EigenLayer folosind protocoale de restabilire a lichidelor?

Complexitatea gestionării pozițiilor între Operatori a dat naștere unui nou tip de protocoale DeFi – managerii de strategie de restabilire lichidă. Ele abstrac complexitățile operațiilor manuale, permit colaborarea simplă a deținătorilor de LST și a operatorilor de noduri AVS și oferă câștiguri suplimentare, puncte EigenLayer și propriile lor puncte de loialitate.

Să explorăm mai în profunzime unele dintre aceste aplicații și să vă oferim o privire inițială asupra potențialelor investiții viitoare. Iată o listă cu protocoalele de top în ceea ce privește valoarea totală blocată (TVL).

EtherFi

Inițial, un protocol pentru staking lichid, a încheiat un parteneriat cu Eigenlayer și este acum cel mai mare jucător (în ceea ce privește TVL) din ecosistemul său. Pur și simplu vă depuneți $ETH la EtherFi, iar randamentele pot fi restabilite și sporite automat. Procedând astfel, primești toate recompensele de bază din miza și $eETH proaspăt bătuți. Acest LST poate fi restabilit nativ pentru a câștiga recompense bonus, tranzacționat sau utilizat pentru generarea de randament în spațiul DeFi.

De la jumătatea lui mai 2024, EtherFi a acumulat peste 4,3 miliarde USD în TVL de la peste 160.000 de adrese unice, dintre care aproape 4 miliarde USD sunt reutilizate în alte servicii cripto.

Sursa: Dune.com/EtherFi

EtherFi oferă un ARP de ~3%, a capturat aproape 1,2 miliarde de puncte EigenLayer și a distribuit peste 800 de miliarde de puncte de fidelitate proprii.

Renzo

Susținut de Binance, acest protocol este un manager de strategie EigenLayer încrucișat cu scopul de a oferi cele mai bune strategii de risc/recompense. Simplifică complexitatea repetării și facilitează randamente mai mari în comparație cu miza tradițională.

Renzo acceptă depozite în $ETH sau LST-urile sale, cum ar fi $wBETH sau $stETH și emite LRT $ezETH reprezentând deținerile inițiale. Renzo produce o DAE de ~3,2%, precum și stimulente bonus sub formă de puncte.

De la lansarea sa la sfârșitul anului 2023, Renzo a asigurat aproape 3 miliarde USD în TVL de la aproximativ 54.5k deponenți unici și a distribuit 1.34b puncte EigenLayer și 2.91b ezPoints printre aceștia.

Sursa: Dune.com/renzoprotocol

Puffer

Lansată inițial ca o platformă de validare PoS, a apărut ca un jucător important în peisaj datorită opțiunii sale native de refacere alimentată de EigenLayer. Susținut de un Grant Ethereum Foundation în valoare de 120.000 USD, oferă un model de câștiguri garantate datorită unui algoritm unic pentru a preveni scăderea. Puffer promite să supraalimenteze randamentele de la $ETH, $stETH și $wstETH. Utilizatorilor li se eliberează LRT nativ Puffer (nLRT) – $pufETH, reprezentând recompense cumulate de miză/restaking.

De la lansare pe 1 februarie 2024, Puffer a acumulat deja aproape un TVL de 1,35 miliarde USD de la aproximativ 76.000 de utilizatori unici, oferindu-le APR-uri sigure și îmbunătățite.

Sursa: Puffer

Kelp DAO

Creat de fondatorii Stader Labs, este o platformă cu mai multe lanțuri și unul dintre primii care adoptă primitivul LRT. Prin $rsETH, LRT-ul său, puteți continua să participați la aplicațiile DeFi, continuând să acumulați recompense de miza/restaking. Kelp DAO a eliminat toate taxele de la depozitele LST, acceptând $ETH și o gamă largă de depozite LST, inclusiv $ETHx, $stETH și $sfrxETH (și multe altele care urmează), pentru a participa la securizarea diferitelor infrastructuri web3, câștigând în același timp stimulente bonus de randament.

La momentul scrierii, Kelp DAO are peste 265k eter de la ~ 29k adrese, în valoare de aprox. 750.000 USD în TVL.

Sursa: Dune.com/maybeYonas

EigenPie

Magpie, un important agregator de randament DeFi, a creat un SubDAO cu o abordare unică a gestionării EigenLayer. Aceștia s-au integrat cu Chainlink CCIP pentru a oferi reîncărcarea lichidului izolat încrucișat pentru o gamă largă de LST.

Când depuneți în EigenPie, sunt bătute anumite LRT-uri care sunt susținute de un singur LST, mai degrabă decât de un coș de LST. Acesta este conceput pentru a segrega riscurile afiliate cu orice LST anume.

Cu aproape 10.000 de utilizatori unici și o valoare TVL de peste 770 de milioane de dolari, oferă o cale fără probleme pentru a primi recompense stivuite cu miză/recompense.

Rolul EigenLayer în revoluționarea ecosistemului Ethereum

Cu primitivul său revoluționar de refacere, EigenLayer le permite deținătorilor de Ethereum (ETH) să genereze valoare suplimentară pe deținerile lor, în timp ce securizează proiectele. Le permite deținătorilor de ETH să câștige randament și viitoare airdrops (puncte) din mai multe proiecte simultan.

Pe scurt, refacerea a revoluționat mediul investițional, prezentând o combinație convingătoare de randamente, flexibilitate și securitate pentru diverse aplicații de infrastructură. Odată cu introducerea LRT-urilor, investitorii au acum oportunitatea de a-și reutiliza activele mizate pentru a obține profituri suplimentare. Acum că deținătorii ETH și LSTETH pot oferi securitate mai multor protocoale simultan, a apărut un ecosistem stimulator în jurul EigenLayer, care este crucial pentru extinderea și descentralizarea Ethereum.

Postarea Top 5 protocoale de refacere a lichidelor construite pe partea de sus a EigenLayer a apărut prima dată pe Metaverse Post.