Volatilitatea Bitcoin (BTC) în intervalul de timp anual a scăzut sub cea a acțiunilor tehnologice de top, inclusiv Tesla, Meta și Nvidia, semnalând creșterea acesteia spre a deveni o clasă de active mai matură și mai stabilă.

Bitcoin devine mai stabil decât multe acțiuni S&P 500

Începând cu 11 mai, volatilitatea realizată pe 1 an a Bitcoin, care reprezintă deviația standard a randamentelor de la randamentul mediu al unei piețe, era de aproximativ 44,88%. În comparație, volatilitatea realizată anualizată a acțiunilor „șapte magnifice” precum Tesla, Meta și Nvidia a fost de peste 50%.

Volatilitatea pe 1 an a Bitcoin față de șapte acțiuni magnifice. Sursa: Bloomberg

Mai mult, Bitcoin a arătat o volatilitate relativ mai mică în comparație cu 33 din cele aproximativ 500 de companii din indicele S&P 500, a menționat Fidelity Investment în cel mai recent raport al său.

În special:

„Bitcoinul a fost, de fapt, mai puțin volatil decât 92 dintre acțiunile S&P 500 în octombrie 2023, când s-au folosit cifrele de volatilitate istorică realizată pe 90 de zile. Unele dintre aceste nume sunt, de asemenea, acțiuni de mare capitalizare și mega-cap.”

Bitcoin vs. companiile S&P 500 Volatilitate pe 360 ​​de zile. Sursa: Bloomberg Bitcoin reflectând modelele de volatilitate a aurului

Volatilitatea anualizată a Bitcoin în anii săi în curs de dezvoltare a fost de peste 200%, o tendință tipică printre clasele de active mai noi, cu intrări de capital mai mari. Acest lucru se datorează faptului că aceste intrări reprezentau o proporție mai mică din baza totală de capital.

În consecință, este mai puțin probabil ca noile investiții să influențeze în mod semnificativ prețurile pieței sau deciziile cumpărătorilor și vânzătorilor marginali, așa cum este ilustrat în graficul de volatilitate pe termen lung al Bitcoin de mai jos, care arată o stabilizare treptată a volatilității în timp cu o linie de regresie descendentă.

Bitcoin a realizat volatilitatea față de capitalizarea pieței. Sursa: Glassnode

Modelele recente de volatilitate ale Bitcoin seamănă îndeaproape cu cele ale aurului din primii ani de tranzacționare. La fel ca aurul, Bitcoin a trecut printr-o perioadă de descoperire a prețurilor, marcată inițial de o volatilitate ridicată, care scade treptat pe măsură ce piața se maturizează.

Prețurile aurului au crescut odată cu inflația, după decuplarea sa de dolarul american în 1971 și legalizarea proprietății sale private în 1974. Ca urmare, volatilitatea metalului prețios a ajuns la peste 80 la începutul anilor 1970 – aproape de două ori mai mare decât a Bitcoin în aprilie 2024.

Prețul aurului și volatilitatea istorică. Sursa: Bloomberg

Cu toate acestea, pe măsură ce aurul a devenit o clasă de active consacrată, cu o gamă de prețuri mai stabilă, volatilitatea sa a scăzut. Această asemănare sugerează că, la fel ca aurul, Bitcoin face tranziția către o clasă de active mai stabilizată, pe măsură ce devine mai bine integrat în peisajul financiar mai larg.

Înrudit: Bitcoin depășește aurul în alocarea portofoliului investitorilor — JPMorgan

O dovadă majoră apare prin compararea volatilității anualizate a Bitcoin de aproximativ 44% la prețurile sale actuale de peste 60.000 USD cu aproximativ 80% în urmă cu trei ani, când prețul era aproximativ la același nivel.

„Ceea ce ar putea indica acest lucru este o credință tot mai mare că Bitcoin se maturizează, accelerată și mai mult de aprobările de referință ale mai multor produse tranzacționate la bursă Bitcoin la vedere în SUA”, argumentează cercetătorul Fidelity Zack Wainwright, adăugând:

„Bitcoinul a fost aproape la jumătate mai volatil în 2024, la 60.000 USD în comparație cu 2021. Când punem toate acestea cap la cap, începe să apară o teză care indică o acceptare tot mai mare a Bitcoin din cauza potențialei maturizări.”

Prețul major BTC crește înainte?

Interesant este că perioada de volatilitate realizată de Bitcoin anualizat mai scăzut a precedat creșteri majore de preț. Cu alte cuvinte, sentimentul de acumulare în rândul investitorilor Bitcoin existenți și noi tinde să crească atunci când prețul se stabilizează.

Volatilitatea realizată anualizată a Bitcoin față de preț. Sursa: Glassnode

Volatilitatea pe 1 an a Bitcoin a fost de aproximativ 43% în decembrie 2023. De atunci, prețul său a crescut cu aproximativ 75%, ajutat în continuare de cererea de ETF-uri Bitcoin spot în Statele Unite. Începând cu 11 mai, aceste ETF-uri au atras cumulativ 11,68 miliarde de dolari.

Identificați fluxurile cumulate de Bitcoin ETF. Sursa: Farside Investors

Robert Mitchnick, șeful activelor digitale pentru BlackRock, cea mai mare companie de gestionare a activelor din lume, observă că, în lunile următoare, probabil că jucători importanți, cum ar fi fondurile suverane de avere, fondurile de pensii și fondurile de dotare, se vor implica cu ETF-uri Bitcoin spot.

Investitorii instituționali au de obicei protocoale stricte de gestionare a riscurilor. Volatilitatea mai scăzută într-o clasă de active se traduce prin randamente mai previzibile și mai stabile, care se aliniază mai bine cu strategiile lor de investiții.

Înrudit: 39% dintre investitorii instituționali din Canada sunt expuși la cripto: KPMG

„Este foarte important să ne amintim că acest lucru necesită timp; aceste companii abia încep să-și depună diligența”, susține analistul independent de piață Scott Melker, adăugând:

„Popul instituțional masiv de bani care va duce bitcoin la cote maxime.”

Melker se așteaptă ca prețul BTC să crească în intervalul de 100.000-150.000 USD din cauza intrărilor ETF anticipate.

Acest articol nu conține sfaturi sau recomandări de investiții. Fiecare mișcare de investiție și tranzacționare implică riscuri, iar cititorii ar trebui să-și efectueze propriile cercetări atunci când iau o decizie.