Firma de brokeraj Bernstein a aruncat recent lumină asupra actului de echilibrare financiar precar al MicroStrategy (MSTR), strategia gigantului tehnologic de a-și consolida cuferele prin datorii pe termen lung care ar putea determina lichidarea rezervelor sale de BTC, dar numai dacă criptomoneda se confruntă cu un impact semnificativ. prețurile scad.
Raportul lui Bernstein detaliază că aceste corecții extreme ale prețurilor ar putea duce la MSTR să lichideze deținerile BTC în jurul expirării datoriilor sale, care urmează să aibă loc la jumătatea anului 2025, dacă ar avea loc o corecție puternică a prețului criptomonedelor în acea perioadă.
Potrivit companiei, o creștere a valorii BTC contribuie la un bilanț mai solid pentru MicroStrategy, ceea ce duce la creșterea prețurilor acțiunilor și la un proces de rambursare a datoriilor ușurat care nu necesită vânzarea activelor Bitcoin ale companiei.
În plus, acest climat financiar favorabil permite MicroStrategy să asigure noi datorii sau capitaluri proprii, precum și să răscumpere bancnote convertibile existente, adaugă raportul, menționând că scăderea prețurilor oferă un scenariu mai puțin favorabil.
Potrivit raportului, o scădere semnificativă a valorii Bitcoin, împingându-l la ceea ce Bernstein a numit „prețuri absolut scăzute”, ar declanșa un efect de domino economic. Dacă valoarea rezervelor BTC ale MicroStrategy nu ar putea să-și acopere datoria și acordurile specifice după iunie 2025, structura corporativă a companiei ar putea fi tensionată în temeiul clauzelor „spring forward”.
Analiştii conduşi de Gautam Chhugani, după cum raportează CoinDesk, au scris:
Având în vedere volatilitatea bitcoin, utilizarea datoriei ca strategie este întotdeauna precară, iar lichidările forțate unice nu pot fi niciodată excluse complet.
MicroStrategy deține în prezent 152.333 BTC în valoare de peste 4,6 miliarde USD, după ce a achiziționat încă 12.333 BTC pentru 347 milioane USD la sfârșitul lunii trecute, într-o tranzacție care a subliniat angajamentul continuu al companiei față de criptomoneda. Prețul mediu de achiziție al acestor Bitcoins a fost de aproximativ 29.668 USD fiecare.
Valoarea de piață a activelor Bitcoin ale companiei cuprinde aproape 0,78% din totalul Bitcoin în circulație și reprezintă aproximativ 20% din volumul mediu zilnic de tranzacționare cu BTC.
Aceste active Bitcoin formează 95% din capitalizarea de piață a MicroStrategy și, după ce țin cont de datoria contractată pentru achiziționarea BTC, ele echivalează cu aproximativ 49% din capitalizarea de piață a companiei.
Imagine prezentată prin Unsplash.
