Deși perspectiva unui ETF spot Bitcoin să intre pe piața americană rămâne incertă, observatorii din industrie spun că, dacă este aprobat de SEC din SUA, acesta ar putea fi unul dintre cele mai mari ETF-uri lansate vreodată.
Un ETF spot Bitcoin ar putea stimula investitorii să scoată miliarde de dolari din Bitcoin Trust (GBTC) de la Grayscale, ETF-ul Bitcoin din Canada și alte produse cripto.
Analistul Bloomberg Intelligence James Seyffart a declarat în podcastul ETF Prime găzduit de președintele magazinului ETF, Nate Geraci, pe 5 iulie, că ETF-ul spot Bitcoin „ar putea fi unul dintre cele mai mari ETF-uri lansate vreodată”.
Seyffart a spus că ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO) este unul dintre cele mai de succes ETF-uri în prezent. Fondul, care a fost lansat în octombrie 2021 și deține contracte futures Bitcoin tranzacționate la Chicago Mercantile Exchange (CME), a crescut la peste 1 miliard de dolari în active gestionate în primele două zile.
Dar James Butterfill, director de cercetare la CoinShares, a spus că un ETF susținut fizic îndeplinește mai multe cerințe de due diligence decât BITO, deoarece oferă protecție în caz de faliment emitentului fondului și urmărește îndeaproape prețul Bitcoin. Prin urmare, este rezonabil să ne așteptăm că cererea pentru un ETF spot Bitcoin va crește semnificativ, mai ales dacă este lansat de un gigant de gestionare a activelor precum BlackRock.
Butterfill a spus: „Există destul de mulți clienți care așteaptă ca concurenții să intre mai întâi în Bitcoin pentru a evita daunele reputației de a fi carne de tun. Dacă BlackRock emite un ETF, ar putea elimina o mulțime de retorica negativă legată de criptomonede. May va genera intrări de investiții în faza inițială semnificativ mai mari decât vor experimenta Proshares în 2021.”
Restructurarea activelor GBTC?
Potrivit datelor CoinShares, activele din produsele de investiții cripto au atins 37 de miliarde de dolari săptămâna trecută, cel mai ridicat nivel din iunie 2022.
Aceste active pot fi remaniere după ce unul sau mai multe ETF-uri spot Bitcoin sunt aprobate.
Seyffart a spus: „Există fonduri americane în aceste ETF-uri canadiene, dacă ETF-ul Bitcoin spot este aprobat, fondurile americane din alte zone pot reveni, ca să nu mai vorbim de Grayscale și GBTC, iar fondurile vor curge și către ETF-ul Bitcoin spot”.
Dave Nadig, un finanțator la firma de date VettaFi, a declarat podcastului ETF Prime că, dacă este aprobat, investitorii din trust ar putea încerca să-și vândă acțiunile GBTC și să le reinvestească într-un ETF spot Bitcoin.
Dave Nadig a spus: „Există 20 de miliarde de dolari prinși într-un fond fiduciar Pink Sheets complet prăbușit GBTC. Cred că jumătate din acești bani vor fi în ETF-ul Bitcoin spot în două săptămâni”.
Geraci consideră că ETF-ul Bitcoin spot va genera inițial o sumă uriașă de dobândă, menționând că lansarea ar putea „scăpa” maximele anterioare de tranzacționare stabilite de alte ETF-uri de succes precum BITO.
Geraci a spus: „Există o mulțime de cereri reținute aici pentru consilierii financiari și chiar investitori instituționali pentru a obține Bitcoin prin canalele tradiționale de servicii financiare, iar ETF-urile vor deveni o punte între lumea financiară tradițională și criptomonede.”
Un sondaj Nasdaq din aprilie 2022 a constatat că 72% dintre consilierii financiari ar putea investi activele clienților în criptomonedă dacă ar fi oferit un ETF Bitcoin spot în Statele Unite.
Potrivit unui raport din ianuarie de la Bitwise și VettaFi, 32% dintre profesioniștii financiari au citat „lipsa vehiculelor de investiții ușor accesibile, cum ar fi ETF-urile și fondurile mutuale”, ca o barieră în alocarea criptomonedelor.
Aprobare deodată? Care dintre ele poate fi cel mai mare câștigător?
Seyffart a remarcat că în prezent există opt aplicații active Bitcoin spot ETF. În plus, participanții la podcast au remarcat că și alte companii precum Global X, First Trust și Charles Schwab ar putea căuta să-și lanseze propriile ETF-uri spot Bitcoin.
Seyffart a spus că SEC din SUA ar trebui să aprobe aplicațiile simultan, dar a remarcat că a lăsa mai întâi lansarea BlackRock ar fi o „decizie foarte proastă”.
Nadig a spus că, dacă mai multe ETF-uri spot Bitcoin pot fi listate în același timp, factori precum marca solicitantului, profunzimea pieței de capital și numărul de instituții pot fi cruciali.
De exemplu, Nadig a propus un scenariu în care BlackRock, Valkyrie și Bitwise se lansează în aceeași zi. Deci, care dintre ele poate obține cel mai mare volum de tranzacționare în primele patru zile? Nadig crede că va fi BlackRock, deoarece BlackRock are aceste relații profunde.
Dar Butterfill a spus că, dacă se emite numărul mare așteptat de ETF-uri la vedere Bitcoin, acesta poate „dilua” potențialul de atragere a activelor fiecărui ETF la vedere Bitcoin.
Nadig a spus că, după ce ETF-ul Bitcoin spot este listat, bursele inclusiv Nasdaq, New York Stock Exchange sau Chicago Board Options Exchange pot primi mai multe venituri decât emitentul fondului. Deoarece schimburile sunt compensate în principal pe baza volumului de tranzacționare, mai degrabă decât a activelor, chiar dacă acest fond se lansează cu doar 1 miliard de dolari, va fi probabil unul dintre ETF-urile cu cel mai mare volum vreodată pentru bursă.