introducere

Primele produse financiare cu două monede din cercul Crypto au fost lansate în octombrie 2019. De la prima linie de produse 1.0, a fost vizată doar BTC, iar acum linia de produse acoperă alte monede principale, cum ar fi ETH (există 10 jetoane disponibile pe Binance) opțiunea), cu perioade opționale cuprinse între 1 zi și 1 an (se poate selecta sfârșitul lunii decembrie 2023 la momentul redactării). Din perspectiva investitorului, dacă puteți utiliza cu îndemânare managementul financiar în două monede ca instrument, acesta poate aduce o creștere considerabilă a veniturilor pe piețele bull, piețele ursoare și piețele turbulente.

Acest articol va folosi un limbaj popular pentru a introduce diferitele caracteristici ale managementului financiar cu două monede din perspectiva unui novice în opțiuni.

1. Definiția produsului

Concluzia managementului financiar în dublă valută este o strategie de opțiuni (vânzarea opțiunilor europene cu marjă suficientă, Put sau Call, care este o strategie de venit care câștigă în principal prime de opțiune. Desigur, riscurile legate de vânzarea opțiunilor vor fi detaliate și în Acest articol).

Contractul semnat de cumpărător și vânzător pe baza prețului țintă viitor. Cu cât alegerea este mai aproape de prețul spot, cu atât este mai mare probabilitatea de conversie a U și Token produs (dificil de utilizat financiar tradițional R1-R6 pentru a evalua) . Fiecare platformă Cex împachetează produse opționale și le vinde investitorilor, ceea ce poate reduce în mod eficient dificultatea operațiunilor investitorilor și poate câștiga comisioane de manipulare aferente.

Elementele de bază ale produselor financiare cu două monede includ în principal: data expirării (data livrării opțiunii), tipul (tipul opțiunii Put sau Call), prețul legat (opțiune strike price strike), randamentul (prețul premium convertit în aprilie), cantitatea investiției ( Numărul de opțiuni).

De fapt, dacă dețineți Tokenul și îl convertiți în U, este echivalent cu vânzarea ridicată, iar prețul asociat este prețul take-profit;

Deținerea U este echivalentă cu dorința de a cumpăra, iar prețul legat este prețul de cumpărare (unele platforme îl vor defini ca „preț scăzut”). Produsele financiare cu două monede vor avea patru rezultate în viitor: deținerea de jetoane va continua să câștige jetoane, deținerea de jetoane va fi convertită în U, deținerea U va câștiga U, deținerea de U va fi convertită în jetoane și indiferent de rezultatul platformei. va urma dobanda convenita pentru produsul achizitionat (Adica prima de optiune) este platita integral.

2. Riscuri

Pe lângă înțelegerea definițiilor de bază atunci când alegeți orice instrument de investiții, în opinia mea, cel mai important lucru este să înțelegeți scenariile aplicabile și punctele de risc ale diferitelor instrumente de investiții. Mai exact, există în principal următoarele riscuri:

①【Negarantat】

Gestionarea financiară tradițională a băncilor, dacă activul suport este un fond monetar cu un nivel de risc de R1, este echivalent cu managementul financiar garantat cu capital din perspectiva cognitivă actuală Atâta timp cât activul suport este R2 și mai mult, există un risc de De exemplu, la mijlocul lunii noiembrie a acestui an, un număr mare de active subiacente au fost investite în obligațiuni. (Pentru detalii, a se vedea: Gânduri din contraatacul Arabiei Saudite și retragerea bruscă a produselor financiare de obligațiuni - 1123 [Categoria de concept] - Capitolul 070)

Așadar, revenind la produsele financiare în dublă valută despre care am vorbit, garanția non-principală a produselor structurate se reflectă în principal în faptul că, dacă dețineți U și doriți să câștigați U, dacă ziua decontării întâmpină o scădere bruscă depășind semnarea opțiunii preț, va exista un așa-numit schimb de U pentru „pierdere necompensată” (eu personal cred că definiția nu este suficient de precisă dacă vă gândiți în termeni de token, dacă dețineți jetoane și doriți să câștigați jetoane). prețul în ziua decontării crește brusc și depășește prețul contractului de opțiune, jetoanele vor fi schimbate cu U, rezultând supravânzare.

②【Riscul de lichiditate și alunecarea de răscumpărare anticipată sunt mari】

Produsele de management financiar cu două monede au o perioadă fixă ​​de blocare pe majoritatea platformelor și nu acceptă răscumpărarea anticipată. Dacă este prevăzut un eveniment de furtună, cum ar fi Cex, va fi imposibil să retragi fonduri la timp răscumpărare timpurie, dar alunecarea este mare.

③【Comutator de acasă】

Dacă alegeți un produs al cărui preț spot este mai aproape de prețul convenit și cu cât timpul este mai lung, există o probabilitate mai mare ca tokenul și U să formeze un swap. Indiferent dacă este bazat pe token sau pe baza U, este ușor să simți că pierzi bani.

④【Roller Coaster Market】

De exemplu: Când prețul ETH este de 1800 în ziua T, vreau să primesc ETH la 1200. Ca urmare, când produsul expiră în ziua T+N, cumpăr ETH la prețul de 1200, dar în acest moment ETH pretul a scazut la 900.

Va urma

Notă: Acest articol este destul de lung și este de așteptat să fie publicat în trei părți: Partea 1, Partea 2 și Partea 2.