1. Introducere proiect
Inverse Finance este un produs de creditare CDP bazat pe Ethereum care împrumută stablecoin DOLA prin gajarea criptomonedei. Proiectul a fost înființat în 2020 și a primit atenția pieței după ce a fost recomandat de fondatorul YFI AC. La acel moment, produsul de proiect a oferit investiții fără pierderi în jurul monedei stabile Dai. Utilizatorii au depus Dai în trezoreria protocolului și au primit certificate de depozit înDai la un raport de 1:1, apoi trezoreria a pus Dai în protocolul de agregare a veniturilor, cum ar fi Yearn obținerea de recompense ETH, YFI și alte simboluri.
Din păcate, proiectul a suferit două atacuri rău intenționate consecutive în 2022, ceea ce a dus la dezactivarea produsului. În octombrie 2022, acesta a fost transformat într-o piață de creditare cu rată fixă.
2. Echipa
Profilul de membru public în prezent este fondatorul proiectului Nour Haridy, care este din Egipt și lucrează ca inginer de dezvoltare Web3 din 2018. Haridy a prezentat odată, într-un interviu acordat Cointelegraph, că a fost dezvoltator în domeniul Ethereum de câțiva ani, proiectând în principal portofele inteligente Dai fără gaz, cum ar fi Metacash și Mosendo. Nour lucrează în prezent cu normă întreagă în Inverse Finance, are 2,8 milioane de urmăritori pe Twitter și are o influență socială la scară mică.
Informațiile Crunchbase arată că Inverse a achiziționat Tonic Finance pentru 1,6 milioane USD la 30 aprilie 2021.
3. Produse
Principalele produse curente ale Inverse sunt piața de creditare cu rată fixă FiRM și moneda stabilă DOLA.
1. DOLARI
DOLA este o monedă stabilă descentralizată emisă de Inverse Finance, ancorată la 1:1 cu dolarul american, iar contractul inteligent al Feds gestionează furnizarea și distrugerea DOLA.
Notă: Din cauza atacului de manipulare a oracolului asupra Frontier (front-end), DOLA are în prezent unele datorii neperformante sunt plătite în mod activ prin DAO, iar produsul front-end a fost depreciat.
Contractele inteligente ale Fed sunt controlate de Inverse DAO și sunt împărțite în trei tipuri diferite, dar toate pot bate DOLA și să-l furnizeze direct fondului de lichiditate sau pieței de creditare. De asemenea, pot extrage și distruge DOLA, afectând astfel stabilitatea prețurilor DOLA.
Feds de împrumut încrucișat: Frontier & Fuse, front-end-ul este acum depreciat.
Feds de creditare în mod izolat: adică piața de creditare FiRM Piața FiRM are o limită globală DOLA și fiecare piață de active stabilește și o limită zilnică de creditare. Vom prezenta FiRM în detaliu mai jos.
AMM Feds: Oferă lichiditate protocoalelor precum Velo, Convex, Aura etc.
2. Firma
În februarie 2021, Inverse a cooperat cu Anchor pentru a emite moneda stabilă DOLA. În octombrie 2022, Inverse a lansat FiRM, un produs de creditare cu rată fixă.
FiRM este un împrumut supracolateralizat, care este în concordanță cu principiul altor produse de credit. Pentru a împrumuta DOLA în FiRM, utilizatorii trebuie să dețină DBR One DBR reprezintă comisionul de împrumut de un DOLA pentru un an. împrumutul, astfel încât utilizatorii să poată Estima suma DBR care trebuie plătită și costul împrumutului Dacă doriți să prelungiți perioada de împrumut, puteți adăuga DBR în portofel în orice moment.
Metoda inițială de emitere a DBR este airdrop: ① Participanții INV care rămân în aplicația front-end înainte de 30 octombrie 2022 primesc fiecare 2.000 DBR ② Finalizați loteria pentru a primi până la 1.000 DBR;
DBR poate fi vehiculat pe piața secundară, astfel încât o creștere sau scădere a cererii debitorilor pentru DBR poate determina creșterea sau scăderea prețului DBR. Cererea ridicată va determina creșterea prețului DBR, ceea ce este un lucru bun pentru investitori, dar va duce la o creștere a costurilor îndatorării pentru debitori, reducând astfel atractivitatea împrumutului FiRM și nefiind prietenos cu dezvoltarea protocolului Inverse în sine. . Prin urmare, Inverse a lansat DBR Streaming, care urmează să emită recompense DBR către participanții la INV. Prin miza INV prin FiRM, puteți obține recompense pentru tokenul DBR.
4. Date fundamentale
1. TVL
Mărimea totală actuală a TVL este de 51,81 milioane USD După atac, TVL nu a prezentat nicio îmbunătățire. Începând cu 12 iunie, fondatorii Curve au depus succesiv CRV și cvxCRV la Inverse și au împrumutat moneda stabilă DOLA. Ca urmare, TVL-ul lui Inverse a crescut semnificativ și a atras treptat atenția altor participanți la piață.
În prezent, doar fondatorul Curve a depus aproximativ 23,63 milioane de CRV și 6,73 milioane de cvxCRV, cu o valoare totală de aproximativ 24 de milioane de dolari SUA cota de TVL a lui Inverse Atingând 31%, dezvoltarea protocolului Inverse este profund influențată de Curve.
FiRM a funcționat în prezent în „mod protejat”, astfel încât fiecare tip de activ de pe piața de creditare are limite zilnice de creditare și plafon de aprovizionare totală. Tipurile de active acceptate în prezent includ CRV, cvxCRV, gOHM, WETH și stETH. Dintre acestea, CRV și cvxCRV sunt tipurile de active cu cea mai mare proporție Piața cvxCRV este de 500.000 DOLA și limita de aprovizionare este de 500.000 DOLA este de 6 milioane DOLA, scara de împrumut a celor două este de 10,16 milioane, iar limita de împrumut ajunge la 63,5%. Datorită creșterii rapide a ofertei de active a celor doi, furnizarea de lichidități pe piețele lor a fost suspendată în urmă cu două săptămâni din motive de siguranță.
2. DOLARI
Potrivit datelor de pe site-ul oficial, emisiunea totală actuală de DOLA este de 61,8 milioane, din care 37,72 milioane sunt furnizate pe Ethereum, reprezentând 61,04%, urmată de Optimism, reprezentând 30,44%. Principalele locuri de adoptare sunt DEX Velo pe Optimism și propriul produs de protocol FiRM. Echipa DOLA acordă în continuare mai multă atenție adoptării celui de-al doilea strat.
Potrivit datelor defillama.com, DOLA ocupă locul 19 în întreaga piață stablecoin în ceea ce privește valoarea de piață În comparație cu DAI (4,337 miliarde), liderul stablecoins-urilor descentralizate, reprezintă doar 1,4% din valoarea sa de piață.
După ce DOLA a experimentat criza „atacului hackerilor”, prețul token-ului a fost relativ stabil din octombrie 2022. Au existat două fluctuații majore de preț în ultima perioadă incidentul din 9 martie este momentan necunoscut.
5. Model economic
Există trei tipuri de jetoane în protocolul Inverse: DOLA, INV și DBR. DOLA este un produs valutar stabil, care a fost introdus în detaliu în articolul precedent. Această secțiune se va concentra pe descrierea INV și DBR.
1. INV
INV este simbolul de guvernare al lui Inverse. Utilizarea actuală a simbolului este doar pentru miza și guvernare.
Nu se cunoaște încă modelul economic complet al INV. Oferta de token este emisă prin votul propunerilor de guvernare. Practica anterioară a fost aprobarea unei propuneri de batere în fiecare trimestru și stabilirea cantității de emisii de token în conformitate cu strategia de lichiditate. Noua propunere din 30 iunie a stabilit că 60.000 de INV vor fi batute în a doua jumătate a anului 2023, astfel încât să poată fi operate în continuare de DAO în următoarele 3 până la 6 luni.
Oferta totală actuală de jetoane este de 305.000, iar rata de gaj este de 56,4%. Există 98.000 de piese gajate prin FiRM și 74.000 de piese sunt gajate pe moștenirea front-end. Din cauza impactului atacurilor rău intenționate, front-end-ul Inverse a fost depreciat în iunie 2022.
2. DBR
DBR nu are un plafon de aprovizionare și este emis sub controlul Inverse DAO. În anul trecut, au fost emise 13 milioane de DBR, 12,72 milioane au fost distruse, iar aproximativ 280.000 au fost în circulație Conform datelor Coingecko, oferta totală actuală de DBR este de 4,646 milioane.
Din luna martie a acestui an, cantitatea de DBR arsă a crescut semnificativ În iunie, din cauza piețelor active de CRV și cvxCRV, suma arsă a fost de trei ori mai mare decât în luna mai .
Datorită creșterii creditării active pe piața FiRM, pentru a răspunde cererii tot mai mari de creditare DOLA, comunitatea își propune creșterea emisiunii de DBR de la 10 milioane pe an la 20 milioane pe an.
Din consumul de DBR, putem observa că principala cerere în viitorul apropiat este piața CRV, urmată de OHM, iar 0x7a16 este poziția fondatorului Curve.
3. INV și DBR
DBR este un consumabil necesar în protocolul invers Există scenarii de cerere reală. O creștere a prețului DBR înseamnă o creștere a costurilor de împrumut. Pentru a asigura buna dezvoltare a produsului și a suprima costurile de împrumut, Inverse DAO va crește emisia de DBR, va crește oferta de DBR și, prin urmare, va reduce prețul. DBR.
DBR este produs în principal de agenții de gaj INV. Cererea de DBR va încuraja deținătorii de token-uri INV să se angajeze și să împuternicească token-urile INV.
6. Activ și pasiv
1. Active
Valoarea totală a activelor deținute de Trezorerie este de 4,57 milioane USD, inclusiv 4,43 milioane USD deținute de contractele de trezorerie și 137.800 USD în rezerve de frontieră. Majoritatea activelor din contractul de trezorerie sunt DOLA, cu o valoare a activelor de 2,25 milioane USD, urmate de activele DBR, cu o valoare de 1,53 milioane USD.
2. Datorii
Pe 2 aprilie 2022, Inverse Finance a fost atacată din cauza vulnerabilităților exploatate și a pierdut 4.300 ETH, echivalentul a aproximativ 14,964 milioane USD. A suferit un alt atac de împrumut rapid pe 16 iunie 2022, rezultând o pierdere de aproximativ 1,2 milioane USD.
Conform informațiilor oficiale dezvăluite pe Discord pe 28 iunie, datoriile neperformante deținute în prezent sunt de aproximativ 9,42 milioane USD. Din iunie 2022, echipa a rambursat 1,372 milioane USD, inclusiv încasările din vânzările OTC ale DWF și ale altor entități.
Echipa încă vinde active INV și DBR pentru a rambursa datorii neperformante.
1. Propunere recent aprobată: bateți 26 de milioane de DBR și vindeți-le cumpărătorilor din lista albă cu o reducere de 15% la prețul DBR TWAP de 30 de zile disponibil pe Coingecko. Suma minimă per tranzacție este de 100.000 USD pentru a beneficia de reducere implementat la 3 iulie.
2. Fondatorul a postat pe Twitter că a achiziționat INV în valoare de 250.000 USD de la Trezorerie la un preț TWAP de 30 de zile. Fondurile vor fi folosite pentru a rambursa datorii, iar alți cumpărători sunt bineveniți să cumpere OTC .
Rezumat: Problema principală actuală a lui Inverse este cantitatea mare de datorii neperformante rămase din istorie. În prezent, toate veniturile din protocol și vânzările de simboluri sunt folosite pentru a rambursa datorii, ceea ce are un impact mai mare asupra expansiunii produselor. Pe măsură ce Aave și-a redus expunerea la risc la CRV, fondatorul Curve a transferat unele activități de creditare de la Aave la Inverse, iar protocolul Inverse a atras atenția pieței Deși oferta actuală de lichiditate pentru activele CRV a atins limita superioară, TVL-ul Inverse este Creșterea continuă înseamnă că protocolul invers este recunoscut treptat de piață, ceea ce este un semnal bun de dezvoltare.
site: ldcap.com
mediu: ld-capital.medium.com