Pe măsură ce cererea pentru produse de investiții Bitcoin continuă să crească, au apărut două companii importante: Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) și iShares Bitcoin Trust de la BlackRock.
Acest tutorial explorează relevanța acestor instrumente de investiții și impactul pe care îl pot avea asupra pieței criptomonedelor. De asemenea, explorăm controversa din jurul clasificării tehnice a acestor trusturi și posibilitatea ca U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) să aprobe un fond de tranzacționare la schimb Bitcoin (ETF) la vedere.
Dominanța Bitcoin în tonuri de gri
Grayscale Bitcoin Trust s-a impus ca un vehicul de investiții de top Bitcoin și acum atrage investitori instituționali care doresc să se expună la moneda virtuală. Acțiunile GBTC se tranzacționează în prezent cu o reducere considerabilă față de valoarea activului net (NAV), ridicând îngrijorări cu privire la structura produsului și dinamica prețurilor.
Prin intermediul Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), un instrument de investiții bine-cunoscut oferit de Grayscale Investments, investitorii pot achiziționa Bitcoin fără a le deține efectiv. GBTC păstrează o cantitate mare de Bitcoin în încredere în beneficiul investitorilor. Deoarece proprietatea asupra deținerilor de Bitcoin subiacente este reprezentată de acțiuni emise de trust, acesta oferă investitorilor un vehicul de investiții simplificat și reglementat. Tranzacționarea publică a acțiunilor GBTC pe bursele OTC oferă investitorilor accesibilitate și lichiditate.
iShares Bitcoin Trust de la BlackRock intervine
BlackRock, cel mai mare administrator de active din lume, a depus o cerere la SEC pentru a stabili un ETF Bitcoin spot sub iShares Bitcoin Trust. Deși este oficial un trust, produsul propus ar funcționa ca un ETF și ar oferi investitorilor un mijloc controlat și eficient de urmărire a modificărilor prețului Bitcoin.
Lansarea iShares Bitcoin Trust de la BlackRock este de așteptat să rezolve problemele de lichiditate de pe piața Bitcoin. Implicarea BlackRock va atrage o atenție uriașă și va duce la intrări masive în Bitcoin, deoarece este cel mai important administrator de active din lume. Afluxul de noi investitori care caută expunerea la prețuri ar putea avea un impact asupra schimburilor de criptomonede, deoarece investitorii pot alege să investească în ETF-uri mai degrabă decât să folosească proprietatea directă a schimburilor din cauza costurilor mai mici.
Dezacord cu privire la furnizarea reală a Bitcoin
Creșterea „Bitcoinului de hârtie”, care se referă la instrumentele financiare derivate care reprezintă Bitcoin mai degrabă decât criptomoneda reală, a stârnit îngrijorări cu privire la ETF-urile Bitcoin.
Posibilitățile infinite de a produce Bitcoin de hârtie prin piețele derivate contrastează puternic cu oferta limitată a Bitcoin. Această dinamică ar putea duce la mai multe speculații, ar putea afecta disponibilitatea Bitcoin și ar putea avea un impact asupra prețului de piață al monedei.
Având în vedere că SEC a respins anterior ETF-urile Bitcoin spot din cauza preocupărilor legate de manipularea pieței, nu este clar dacă vor face acest lucru de data aceasta.
Cu toate acestea, propunerea lui BlackRock oferă capacități mai avansate de monitorizare a pieței, ceea ce ar putea face ca acesta să fie primul ETF Bitcoin care să primească aprobare. Hotărârea ar putea avea implicații largi pentru piața criptomonedei, făcând-o mai legitimă și mai atractivă pentru investitori.
Spațiul de investiții Bitcoin este martorul unui impact semnificativ din partea jucătorilor consacrați, cum ar fi iShares Bitcoin Trust de la BlackRock și Grayscale Bitcoin Trust. Grayscale deschide ușa adoptării instituționale, dar potențiala aprobare de către BlackRock a ETF Bitcoin spot ar putea marca începutul unei noi ere în investițiile în criptomonede.