În cel mai recent val de depuneri spot Bitcoin ETF, un termen apare frecvent: acord de partajare de supraveghere. În urma gigantului de gestionare a activelor BlackRock, firme precum ARK Invest, Valkyrie, Bitwise, WisdomTree și Invesco au adăugat toate acestea la propunerile lor. Care este „acordul de partajare a supravegherii” care apare frecvent în propunerile de aplicații Bitcoin ETF? Ophelia Snyder, co-fondatorul și președintele 21 Shares, a declarat: „Aceste acorduri vor oferi o mai mare transparență pieței și vor face piața criptomonedei mai consecventă cu abordarea de reglementare a pieței din S.U.A., luând în considerare ETF-ul Bitcoin propus, U.S. Securities Schimb Comisia (SEC) analizează dacă o bursă propusă (Nasdaq, NYSE sau altă entitate) poate îndeplini anumite obligații conform Legii de schimb pentru a preveni frauda și manipularea. Conform dosarului SEC din iunie 2022 care respinge ETF-ul Bitcoin Bitwise spot, SEC a susținut că schimbul ar putea face acest lucru demonstrând „un acord cuprinzător de partajare a supravegherii cu o piață reglementată considerabilă legată de activul Bitcoin de bază sau de referință”. . SEC a definit foarte clar un „acord de partajare de supraveghere” în ordinea sa de refuz: caracteristicile unui acord de partajare sunt că prevede schimbul de informații despre activitățile de tranzacționare pe piață, activitățile de compensare și identitățile clienților părților la acord; capacitatea rezonabilă de a obține și furniza toate informațiile solicitate și nicio normă, lege sau practică existentă nu va împiedica o parte la Acord să obțină aceste informații de la sau să furnizeze aceste informații celeilalte părți. Dimensiunea acestei piețe nu poate fi cuantificată în cifre. Documentul precizează că metrica se referă la o piață în care un potențial manipulator „are o probabilitate rezonabilă” ca el sau ea să fie nevoit să tranzacționeze pe acea piață pentru a face acest lucru – „astfel încât monitorizarea protocoalelor de partajare să ajute la detectarea și prevenirea comportamentului inadecvat. " Comportament". În ordinul său Bitwise, SEC a remarcat că acordurile de partajare de supraveghere nu sunt singura modalitate prin care bursele care doresc să listeze ETF-uri Bitcoin pentru a îndeplini Secțiunea 6(b)(5) din Legea Schimbului. Însă autoritatea de reglementare a valorilor mobiliare a spus: „Astfel de acorduri au oferit anterior o bază pentru bursele care listau ETP-uri de trust de mărfuri pentru a îndeplini aceste obligații, iar Comisia a recunoscut istoric importanța acestora, permițând schimbul de informații privind activitățile de tranzacționare pe piață, activitățile de compensare și identitățile clienților. " informație". David Hirsch, șeful Diviziei Crypto-Assets și Cyber ​​​​Division a Comisiei pentru Valori Mobiliare și Burse din SUA, a declarat săptămâna trecută că potențialii emitenți la vedere de ETF Bitcoin nu au stabilit „sisteme de monitorizare adecvate” echivalente cu tranzacționarea la bursă înregistrată. BlackRock, un gigant al fondurilor cu aproximativ 9 trilioane de dolari în active gestionate, a depus pentru prima sa poziție Bitcoin ETF săptămâna trecută. În dosarul său se precizează că Comisia pentru Valori Mobiliare și Burse din SUA aprobă ETF-urile care dețin contracte futures Bitcoin tranzacționate la Chicago Mercantile Exchange (CME): „Dacă reglementarea CME este suficientă pentru a atenua preocupările legate de tranzacționarea cu futures Bitcoin din cauza prețului futures Bitcoin, Bazat direct pe prețurile de pe piața Bitcoin la vedere, nu este clar cum o astfel de concluzie s-ar aplica numai ETP-urilor bazate pe futures Bitcoin și nu pentru identificarea ETP-urilor Bitcoin.” Se așteaptă ca Nasdaq să încheie un acord de partajare a supravegherii cu „un operator al unei platforme de tranzacționare spot Bitcoin din SUA”, care nu a fost menționat în depunere. Sumit Roy, analist senior la ETF.com, a declarat pentru Blockworks la începutul acestei săptămâni că acordul suplimentar ar putea să nu fie suficient pentru a obține aprobarea, mai ales dacă operatorul platformei este Coinbase (pe care Comisia de Valori Mobiliare din SUA l-a dat în judecată la începutul acestei luni). Dar el a spus: „Deoarece BlackRock a fost implicat, se aștepta ca aceștia să aibă informații privilegiate și să le facă să se întâmple”. Diferite propuneri corespund diferitelor schimburi Firma de investiții Valkyrie este cea mai recentă companie care s-a alăturat cursei pentru un ETF Bitcoin spot. Ultima încercare a companiei de a realiza un ETF Bitcoin spot s-a încheiat în decembrie 2021, când SEC nu a reușit să-l aprobe. Potrivit noului document, Valkyrie Bitcoin Fund va tranzacționa sub simbolul BRRR (BRRR este, de asemenea, folosit pentru a descrie sunetul tiparului de bani). Compania, la fel ca BlackRock, desemnează Nasdaq ca bursa la care este listată, ceea ce i-ar putea oferi un avantaj față de alte companii, a declarat analistul Bloomberg Intelligence James Seyffart într-un tweet. Valkyrie urmează aplicațiile de la Bitwise, al cărui ETF Bitcoin spot propus ar fi listat la NYSE Arca, și de la firmele financiare mai tradiționale WisdomTree și Invesco, ale căror produse planificate ar fi tranzacționate la bursa Cboe BZX. Un ETF Bitcoin spot depus în aprilie de Ark Invest și 21 Shares intenționează, de asemenea, să se tranzacționeze pe Cboe. Seyffart a declarat pentru Blockworks într-un e-mail: „21 de acțiuni, ARK și Cboe [Chicago Board Options Exchange] sunt în fruntea listei, deoarece următoarea dată de decizie a SEC este 13 august 2023, iar celelalte nu le-am stabilit încă b-4 Data depunerii, cum ar fi depunerea de către BlackRock.”