Prețul tranzacției a depășit odată 150E, iar BAYC, al cărui preț minim a rămas peste 80E pentru o lungă perioadă de timp, a scăzut astăzi sub 50E.
Acest val de declin a început să apară în urmă cu o lună, iar după ce 11,9 a scăzut sub 60E, un număr mare de tranzacții au avut loc intens.
Am făcut câteva cercetări și am constatat că există un comerciant mare 0xed2ab4948bA6A909a7751DEc4F34f303eB8c7236, care deține 50 BAYC. În săptămâna trecută, el a devenit de unul singur producătorul de piață al BAYC, plasând comenzi frecvente pe X2Y2C, care a contribuit la declinul.
Acestea nu sunt toate trucurile lui. Cum poate acest portofel cu doar lichiditate 52E să poată cumpăra și vinde BAYC atât de des? Privind mai jos, l-am văzut pe BendDAO.
BendDAO este o platformă de credit ipotecar NFT descentralizată. Pe o parte a platformei este creditor - depune ETH și obține venituri din dobânzi, pe de altă parte este împrumutatul - ipotecă NFT, împrumută ETH și plătește dobândă. Suma pe care o poate împrumuta un debitor este de 40% din prețul minim al seriei NFT în care se află NFT ipotecat.
Când prețul minim al NFT scade aproape de suma principalului împrumutului și a dobânzii (în prezent de 1,25 ori suma principalului și a dobânzii), lichidarea va fi declanșată dacă o parte a împrumutului nu poate fi rambursată într-o anumită perioadă de timp (în prezent 24 de ore) sau pe piață Dacă prețul minim se modifică de la sine și acest multiplu crește, licitația va începe. Prețul de pornire al NFT este stabilit ca suma principalului și a dobânzii împrumutului, care este cu 20% din prețul minim al NFT.
În același timp, pentru a încuraja pe toată lumea să participe activ la licitație, BendDAO va acorda primului ofertant un drept de opțiune. Acest drept va intra în vigoare numai atunci când împrumutatul anulează licitația prin rambursare după intrarea în procesul de licitație. Acest drept permite primului ofertant să plaseze o ofertă pentru a primi un bonus suplimentar. Acest stimulent este derivat din penalități suplimentare de nerambursare percepute debitorilor.
Ultima dată când am văzut acest model de afaceri a fost P2P acum 15 ani.
În primele zile ale P2P, utilizatorii au investit în platformă pentru a forma un fond de fond, iar platforma a decis în ce proiect să investească. Limita superioară a sumei investiției era de 30% până la 70% din evaluarea proiectului. Rentabilitatea investiției va varia în funcție de durata perioadei de investiție (numită blocare în cercul valutar) Cu cât perioada este mai lungă, cu atât rentabilitatea medie este mai mare.
Chiar și așa, proiectele din fondul de capital sunt încă adesea nepotrivite. Pentru că atunci când există mai multe ținte și mai multe platforme, pentru a atrage noi clienți, platforma va subvenționa artificial randamentele investițiilor pe termen scurt, iar investitorilor le place să investească în proiecte pe termen scurt. Dar proiectelor le place să împrumute bani pe termen lung, așa că platforma continuă să investească investiții pe termen scurt în proiecte pe termen lung. Într-o zi, a 10-a găleată cu 9 capace care nu pot fi închise va lua foc, iar platforma va exploda.
De aceea, perioadele ulterioare de timp nu au permis nepotriviri, punerea în comun a capitalului a fost interzisă, iar licitația trebuie făcută mai întâi și finanțarea mai târziu. Chiar și așa, P2P încă se apropie de final, deoarece în cazuri extreme, valoarea de lichidare a garanției este mult mai mică decât circumstanțele normale. Și nu știi dacă investiția ta se va afla într-o situație extremă când principalul și dobânda urmează să fie rambursate la scadență. Pentru a spune simplu, P2P face afacerile băncii cu riscul de lichiditate, dar nu are rezerva de risc de lichiditate a băncii și backend-ul băncii centrale.
BendDAO este un astfel de P2P și este un fond de fonduri P2P timpuriu. El este foarte mândru să susțină că este modelul „Peer-to-Pool”, care este de fapt pool-ul de capital P2P original și cu cel mai mare risc.
Fondatorul său este un fost angajat al Ele.me și trebuie să fi asistat la boom-ul P2P.
Dar, ca practician non-financiar, este evident că a învățat doar forma, dar nu a înțeles sufletul finanțelor. A făcut același lucru ca și primii P2P. Desigur, P2P la acea vreme, cum ar fi „Ezubao”, avea încă problema deturnării de fonduri, care nu există în prezent în modul DAO al BendDAO (cu condiția ca partea de proiect să nu schimbe codul).
Chiar dacă nu există deturnare de fonduri, un astfel de P2P va exploda în cele din urmă în aceste două puncte:
Riscul de lichiditate din nepotrivirea scadențelor
Dacă împrumutătorul dorește să retragă capitalul (împrumutatul BendDAO este un împrumut curent, care poate fi depus și retras în orice moment), iar împrumutatul nu dorește să ramburseze (împrumutatul BendDAO este, de asemenea, un împrumut curent și poate rambursa sau continuă să acumuleze dobândă în orice moment), în acest moment, nu va exista. Când lichidarea este declanșată (deoarece lichidarea este legată doar de preț), va exista o rulare pe BendDAO.
Riscul de fluctuație a prețului de lichidare subiacentă
Când subiectul intră în etapa de lichidare, dacă prețul pieței fluctuează prea mult și prețul pieței este mult diferit de suma împrumutului, încasările licitației vor fi insuficiente pentru rambursarea împrumutului. Acest lucru se întâmplă adesea în lumea Web3, iar consensul se poate prăbuși cu ușurință.
Riscul de lichiditate al pieței atunci când suportul se lichidează
Când subiectul este lichidat, dacă nu există suficientă disponibilitate de a licita, prețul tranzacției va fi mult mai mic decât prețul minim. Acest lucru va scădea prețul minim, determinând astfel mai multe ținte să intre în lichidare și scăzând și mai mult prețul tranzacției. Intrați într-o spirală a morții.
Dacă aceste trei puncte se intersectează, aceasta va transforma spirala morții într-o spirală mai mare a morții și poate chiar să prăbușească piața NFT-ul de vârf. BendDAO este deja liderul relativ pe piața NFTFi Dacă acceptarea pieței NFTFi se extinde, influența BendDAO va fi și mai mare. Până atunci, nu numai creditorii lui BendDAO vor fi cei care vor suferi pierderi, ci și întreaga piață NFT blue-chip, creând un dezastru în industria criptomonedelor care nu este mai puțin sever decât Luna și FTX.
Autor |. danxu.eth
Editor |. Prințesa Metaversului