În finanțele tradiționale, o securitate este definită ca o participație de proprietate într-o corporație tranzacționată public (cum ar fi acțiunile), o relație de creditor cu o entitate publică (cum ar fi o obligațiune) sau, în cazul contractelor de opțiuni, un drept de proprietate.
Tokenurile de securitate sunt valori mobiliare tokenizate. Ele sunt forme digitale ale valorilor mobiliare tradiționale care trăiesc pe un blockchain. Aceste tokenuri ar putea reprezenta deținerea unei fracții din orice activ valoros, cum ar fi o mașină, o proprietate imobiliară sau acțiuni corporative.
De ce există aceste tokenuri, cum funcționează și care sunt beneficiile? Vom răspunde acestor întrebări și nu numai.
Reîmprospătare Crypto: Tokenuri vs Monede
În primul rând, trebuie să se facă o distincție între tokenuri și monede. Termenul „criptomonedă” este uneori folosit pentru a se referi la orice se mișcă pe un Blockchain.
Dar monedele sau valutele sunt acele active crypto care reprezintă valoare de sine stătătoare. Bitcoin (BTC), Litecoin (LTC) și Ether 'ETH' (moneda nativă a rețelei Ethereum) sunt considerate toate monede. Principala lor utilizare este de a stoca valoare și de a acționa ca un mediu de schimb.
Tokenurile crypto, totuși, servesc o funcție specifică de un fel. Există diferite tipuri de tokenuri, cum ar fi tokenuri de utilitate sau tokenuri de securitate. Tokenurile de utilitate sunt susținute de un proiect și o companie care a dezvoltat un caz de utilizare pentru token.
Un exemplu de Token de Utilitate este Basic Attention Token (BAT) al Brave. Acest token este oferit utilizatorilor browserului Brave în schimbul acceptării de a viziona reclame. Utilizatorii Brave pot folosi apoi tokenurile pentru a oferi bacșiș creatorilor lor preferați de conținut. BAT există ca un token ERC-20 care rulează pe rețeaua Ethereum.
Ce este un token de securitate?
Tokenurile de securitate nu trebuie să aibă o utilitate. Un token de securitate reprezintă un fel de deținere, cel mai frecvent o acțiune a companiei care emite tokenul. Conceptul este același cu cumpărarea de acțiuni pe o bursă tradițională. Din acest motiv, tokenurile de securitate sunt uneori numite tokenuri de capital.
Tokenurile de securitate sunt considerate valori mobiliare de autoritățile de reglementare financiară. Acest lucru face ca un token de securitate să fie supus reglementărilor, la fel ca acțiunile și obligațiunile obișnuite.
Unii investitori din spațiul crypto — care până acum a fost în mare parte nereglementat sau lăsat în zone gri legale — ar putea considera acest lucru un aspect negativ. Pe de altă parte, investitorii care vin din lumea finanțelor tradiționale ar putea sărbători faptul că tokenurile de securitate oferă toate protecțiile legale și claritatea reglementărilor cu care sunt obișnuiți.
Cum funcționează tokenurile de securitate?
Cele mai multe companii creează tokenuri de securitate în același mod. O companie va emite un token de securitate care reprezintă o revendicare a deținerii în afacere. Apoi, ele stabilesc o listă albă de adrese de portofel crypto ale investitorilor care vor fi permise să cumpere acele tokenuri.
Pentru a fi inclus pe lista albă, potențialii investitori trebuie să poată dovedi că respectă orice restricții și reglementări impuse asupra acelei securități. Acest lucru implică, în cel mai simplu caz, conformitatea cu legislația know your customer (KYC) și anti-spălare a banilor (AML). Deși nu este posibil ca un token de securitate să integreze toate reglementările din numeroase jurisdicții din întreaga lume în protocolul său, companiile pot respecta cele mai multe reglementări prin restricționarea celor care pot cumpăra și deține tokenul.
În timp ce tranzacționează printr-un contraparte care este pe lista albă, majoritatea oamenilor pot tranzacționa tokenuri de securitate aproape cum doresc. Open Finance, Blocktrade și tZero sunt unele dintre primele burse concepute pentru acest tip de activitate.
Cum sunt utilizate tokenurile de securitate?
Tokenurile de securitate diferă de alte criptomonede prin faptul că pot fi contracte digitale lichide pentru deținerea unei părți dintr-un activ.
Există multe aplicații potențiale pentru un token de acest tip. Fondurile de investiții imobiliare (REIT) ar putea emite acțiuni pe un blockchain, iar acele tokenuri de securitate ar reprezenta deținerea unei părți dintr-o proprietate imobiliară.
Companiile ar putea deveni publice pe platformele de tokenuri de securitate (STO), oferind acces la o gamă mai largă de investitori decât cei care ar fi în mod tradițional eligibili să investească într-o companie înainte de Oferta Publică Inițială (IPO) pe o bursă majoră.
Beneficiile tokenurilor de securitate
Tokenurile de securitate aduc toate beneficiile blockchain-ului fără nicio fricțiune, întârzieri sau comisioane asociate piețelor de capital tradiționale. În același timp, un token de securitate poate fracționa orice activ care există deja pe piața tradițională, indiferent de cât de mare ar putea fi acea piață.
Pe măsură ce tokenurile de securitate sunt emise pe un blockchain, investitorii pot avea încredere deplină că participația lor va fi păstrată pe un registru public. Există puține sau deloc oportunități pentru manipularea pieței, înșelăciuni corporative sau neînțelegeri cu privire la câte acțiuni există sau cine le deține.
Investitorii pot avea, de asemenea, liniștea care vine din cunoașterea că tokenurile sunt clasificate ca valori mobiliare de către reglementatori, eliminând orice incertitudine cu privire la ce legi se aplică achiziției, vânzării sau deținerii tokenurilor de securitate.
Cum să investești în tokenuri de securitate
Pentru persoanele care doresc să investească în tokenuri de securitate, un loc de început este cu o platformă STO. Aceste burse găzduiesc aceste active digitale, permițând investitorilor să cumpere și să vândă tokenuri așa cum ar face cu acțiunile sau orice altă investiție.
Proiecte precum The Elephant, Funderbeam și Causam Exchange lucrează pentru a fuziona piețele tradiționale și cele crypto, utilizând infrastructura blockchain pentru a aduce acces la piețele de capital unei audiențe mai largi într-un mod mai accesibil decât era odată posibil.
Testul Howey
În Statele Unite, orice lucru care îndeplinește definiția unei „securități” se încadrează sub jurisdicția de reglementare a Comisiei pentru Valori Mobiliare și Burse (SEC). Acest lucru include tokenurile de securitate. Deși acest lucru pare simplu, există încă destul de multe tokenuri care au caracteristici de valori mobiliare, fiind în același timp și tokenuri de utilitate, lăsând viitorul lor incert.
SEC folosește ceva numit „Testul Howey” pentru a determina dacă ceva se califică sau nu ca fiind o securitate. Testul are un parametru în patru părți:
1. Investiția de bani… înseamnă că cineva a investit în bunuri sau servicii
2. Într-o „întreprindere comună”… înseamnă că fondurile investitorului sunt fie interconectate (comunalitate orizontală), fie există o corelație directă între promovarea investiției și succesul sau eșecul acesteia (comunalitate verticală)
3. Cu o „așteptare de profit”… o așteptare de profit poate fi fie din randamente fixe, fie din aprecierea capitalului
4. „În exclusivitate pe eforturile altora”… înseamnă că dacă orice profit implicat provine din eforturile persoanelor care au promovat investiția, îndeplinește a patra parte a Testului Howey
Se reduce la acest lucru: când cineva investește bani în ceva în speranța de a obține profit din eforturile altei persoane, acea investiție poate fi considerată o securitate.
Unele tokenuri recent declarate valori mobiliare de SEC sunt menționate mai jos:
Ripple (XRP)
Gram-ul Telegram (TON)
LBRY Credits (LBC)
OmiseGo (OMG)
DASH (DASH)
Algorand (ALGO)
Naga (NGC)
Monolith (TKN)
IHT Real Estate (IHT)
Power Ledger (POWR)
Kromatica (KROM)
DFX Finance (DFX)
Amp (AMP)
Rally (RLY)
Rari Governance Token (RGT)
DerivaDAO (DDX)
XYO Network (XYO)
Liechtenstein Cryptoasset Exchange (LCX)
Kin (KIN)
Salt Lending (SALT)
Beaxy Token (BXY)
DragonChain (DRGN)
Tron (TRX)
BitTorrent (BTT)
Terra USD (UST)
Luna (LUNA)
Mirror Protocol (MIR)
Mango (MNGO)
Ducat (DUCAT)
Locke (LOCKE)
EthereumMax (EMAX)
Hydro (HYDRO)
BitConnect (BCC)
Meta 1 Coin (META1)
Filecoin (FIL)
Binance Coin (BNB)
Binance USD (BUSD)
Solana (SOL)
Cardano (ADA)
Polygon (MATIC)
Cosmos (ATOM)
The Sandbox (SAND)
Decentraland (MANA)
Axie Infinity (AXS)
COTI (COTI)
Paragon (PRG)
AirToken (AIR)
Chiliz (CHZ)
Flow (FLOW)
Internet Computer (ICP)
Near (NEAR)
Voyager Token (VGX)
Nexo (NEXO)
Mirrored Apple Inc. (mAAPL)
Mirrored Amazon.com, Inc. (mAMZN)
Mirrored Alibaba Group Holding Limited (mBABA)
Mirrored Alphabet Inc. (mGOOGL)
Mirrored Microsoft Corporation (mMSFT)
Mirrored Netflix, Inc. (mNFLX)
Mirrored Tesla, Inc. (mTSLA)
Mirrored Twitter Inc. (mTWTR)
Mirrored iShares Gold Trust (mIAU)
Mirrored Invesco QQQ Trust (mQQQ)
Mirrored iShares Silver Trust (mSLV)
Mirrored United States Oil Fund, LP (mUSO),
Mirrored ProShares VIX Short-Term Futures ETF (mVIXY)
Președintele SEC, Gary Gensler, a sugerat o viziune extinsă, sugerând că, în opinia sa, „totul, cu excepția Bitcoin” ar putea cădea potențial sub jurisdicția agenției ca o securitate. Cu toate acestea, această perspectivă nu este împărtășită universal, iar apelurile pentru claritate reglementară devin tot mai puternice.
Concluzie-
Tokenurile de securitate sunt ca mici părți ale unui activ care trăiesc pe un blockchain. Ele au proprietăți atât ale instrumentelor financiare tradiționale, cât și ale activelor crypto. Unii entuziaști speră că tokenurile de securitate pot îmbunătăți în viitor piețele financiare pentru lume, permițând unui număr mai mare de oameni accesul la investiții.
AVERTISMENT-
Această informație & imagini sunt o colecție de pe Internet în scop educațional, iar intenția noastră nu este de a încălca legile dreptului de autor ale nimănui, și întotdeauna DYOR înainte de a investi în criptomonede.