Observatorii spun că piața cripto se pregătește pentru o recesiune, deoarece înăsprirea lichidității continuă după ce plafonul datoriei SUA a fost ridicat.

Adăugarea unui cont comun de către Trezoreria SUA și Rezerva Federală (Fed) pentru a-și micșora bilanțul va elimina sute de miliarde de dolari din sistemul financiar, împovărând prețurile  în lunile următoare.

Înghețarea condițiilor de lichiditate de la începutul acestui an a ajutat la creșterea prețurilor activelor de risc, inclusiv acțiunilor și activelor digitale. Creșterile la nivel de piață ale activelor cripto au împins bitcoin (BTC), cea mai mare criptomonedă după capitalizarea pieței, la 31.000 de dolari, înainte de a se transforma într-o frenezie speculativă a monedelor meme, care amintește de goana de zahăr din apropierea vârfului pieței bull.

Cu toate acestea, această tendință se va schimba atunci când parlamentarii americani aprobă capacitatea sporită a guvernului de a emite noi datorii, punând presiune asupra investițiilor riscante.

În primul rând, Trezoreria SUA va trebui să reînnoiască Contul General al Trezoreriei (TGA), aproape complet epuizat, ceea ce înseamnă reînnoirea a aproximativ 500 de miliarde de dolari în numerar din sistemul financiar.

„Acest lucru ar putea afecta în special activele cu risc, deoarece acestea tind să fie mai sensibile la condițiile de lichiditate decât activele mai sigure, cum ar fi obligațiunile”, a spus analistul macro Noelle Acheson și multe grupuri de acțiuni.

„Departamentul de Trezorerie își trage contul la Fed a fost unul dintre vânturile în fața pieței la începutul acestui an, deoarece banii care în mod normal ar sta acolo au fost injectați în economie sub formă de cheltuieli”, a explicat guvernul Acheson.

„Acum, s-ar putea întâmpla contrariul: guvernul trebuie să reînnoiască soldul contului prin emiterea de datorii care ar scoate lichiditate din piață și înapoi în conturile Trezoreriei.”

Depunerea în contul general coincide cu continuarea campaniei de înăsprire cantitativă a Fed, întreruptă pentru scurt timp în martie de criza bancară regională, pentru a reduce balonarea contabilității sale din susținerea economiei în timpul pandemiei.

Macroanalistul Lyn Alden a numit acest lucru „un dublu zgomot pentru lichiditate” într-un raport de piață.

„Atractia multor acțiuni mari bazate pe lichiditate se va estompa în următoarele câteva luni, cu excepția cazului în care sau până când vom obține mai multă claritate cu privire la condițiile de lichiditate în viitor”, a spus Alden. „Acesta este un mediu în care investitorii ar trebui să știe în ce intră, să fie pregătiți pentru volatilitate și să evite efectul de levier excesiv.”

Potrivit lui Tom Dunleavy, fondatorul Dunleavy Investment Research, proiectul de lege de decontare a plafonului datoriei – dacă ar fi adoptat în forma sa actuală – ar contribui, de asemenea, la un impact negativ asupra lichidității.

El a explicat într-un tweet că mai multe puncte cheie ale acordului, cum ar fi limitarea finanțării non-apărării, recuperarea fondurilor de ajutor pentru pandemie neutilizate și reluarea plăților împrumuturilor pentru studenți vor limita suma. Restul este pentru investiții de către consumatori. „Lichiditatea va fi foarte negativă”, a adăugat Dunleavy.

3/4 Implicații: Lichiditatea va fi foarte negativă. Trebuie să depunem aproximativ 500 de miliarde de dolari în TGA, ceea ce înseamnă emiterea de obligațiuni. Cu mkts cumpărând bunuri, înseamnă reducerea investițiilor în active riscante. Revenirea fondului Covid19 + împrumuturile pentru studenți repornesc, înseamnă, de asemenea, că consumatorii dețin mai puțini dolari pic.twitter.com/ohHJiF7W6O

— Tom Dunleavy (@dunleavy89) 28 mai 2023

Camera Reprezentanților a SUA este pregătită să voteze miercuri seară cu privire la creșterea plafonului datoriei.

Platforma de tranzacționare corporativă, FalconX, a declarat că înăsprirea condițiilor de lichiditate, probabilitatea redusă de reducere a ratei Fed în acest an și mediul de tranzacționare actual de volatilitate și volum reduse au menținut piața Crypto este gata să primească un șoc.

David Lawant, șeful de cercetare la FalconX, a comentat: „Acest scenariu macro (…) mă face să cred că putem fi într-un calm periculos înainte de furtuna pe piața cripto.