Conținut pe scurt
Lichiditatea este o măsură a cât de ușor puteți converti un activ în numerar sau în alt activ. S-ar putea să ai cea mai rară și mai valoroasă carte veche în rucsac, dar dacă ești singur pe o insulă îndepărtată, îți va fi greu să găsești un cumpărător.
Pe de altă parte, dacă doriți să cumpărați BTC în valoare de 100 USD în perechea BTC/USDT pe Binance, puteți face acest lucru aproape instantaneu, fără niciun impact asupra prețului. Acesta este motivul pentru care lichiditatea este importantă atunci când vine vorba de active financiare.
Introducere
Cum se măsoară sănătatea pieței? Puteți analiza volumul de tranzacționare, volatilitatea sau alți indicatori tehnici. Cu toate acestea, există un alt factor extrem de important - lichiditatea. Dacă piața este nelichidă, poate fi destul de dificil să se execute tranzacții fără un impact semnificativ asupra prețului. Să ne aprofundăm ce este lichiditatea și de ce este importantă.
Ce este lichiditatea?
Lichiditatea este o măsură a ușurinței cu care un activ poate fi convertit într-un alt activ fără a-i afecta prețul. Mai simplu spus, lichiditatea descrie cât de rapid și ușor poate fi cumpărat sau vândut un activ.
O bună lichiditate înseamnă că un activ poate fi cumpărat sau vândut rapid și ușor, fără un impact prea mare asupra prețului său. În schimb, lichiditatea slabă sau scăzută înseamnă că activul nu poate fi cumpărat sau vândut rapid. Sau, dacă este posibil, tranzacția îi va afecta foarte mult prețul.
Numerarul (sau echivalentul de numerar) poate fi considerat cel mai lichid activ deoarece poate fi ușor convertit în alte active. Un activ similar în lumea criptomonedei este o monedă stabilă.
Deși monedele stabile și monedele digitale nu fac încă parte din plățile de zi cu zi, adoptarea lor în masă este doar o chestiune de timp. În orice caz, cea mai mare parte a volumului de pe piața criptomonedelor este deja în stablecoins, ceea ce le face foarte lichide.
Pe de altă parte, imobilele, mașinile exotice sau obiectele rare pot fi considerate relativ nelichide, deoarece nu sunt întotdeauna ușor de cumpărat sau vândut. Este posibil să aveți un artefact rar, dar găsirea unui cumpărător dispus la ceea ce credeți că este un preț corect de piață poate să nu fie ușor.
De asemenea, să presupunem că ai vrut să cumperi o mașină cu artefactul tău. Va fi aproape imposibil să găsești pe cineva care să vândă exact mașina pe care o dorești și care este dispus să o schimbe pentru artefactul tău. Aici banii sunt la îndemână.
Activele fizice sunt în general mai puțin lichide decât activele digitale, deoarece sunt... tangibile. Acest lucru se datorează costurilor suplimentare și faptului că tranzacția poate dura mult timp.
Cu toate acestea, în contextul schimbului digital și al criptomonedelor, cumpărarea sau vânzarea de active este un joc de mutare a biților în computere. Acest lucru oferă unele beneficii de lichiditate, deoarece compensarea tranzacției este relativ ușoară.
Având în vedere acest lucru, este mai bine să ne gândim la lichiditate ca la un spectru. Pe de o parte, avem numerar și monede stabile. Pe de altă parte, avem active foarte nelichide, cum ar fi articole rare. Prin urmare, este mai bine să privim activele ca pe o anumită parte a acestui spectru de lichiditate.
În sensul tradițional, există două tipuri de lichiditate - lichiditatea contabilă și lichiditatea pieței.
Ce este lichiditatea contabilă?
Lichiditatea contabilă este un termen care este folosit mai ales în contextul companiilor și al bilanțurilor acestora. Se referă la ușurința cu care o companie își poate achita datoriile pe termen scurt și datoriile curente cu activele sale curente și fluxul de numerar. Astfel, lichiditatea contabilă este direct legată de starea financiară a companiei.
Ce este lichiditatea pieței?
Lichiditatea pieței este măsura în care piața permite cumpărarea și vânzarea de active la prețuri corecte. Acestea sunt prețuri apropiate de valoarea intrinsecă a activelor. În acest caz, valoarea intrinsecă înseamnă că cel mai mic preț la care un vânzător este dispus să vândă (să ceară) este aproape de prețul cel mai mare la care un cumpărător este dispus să cumpere (o licita). Diferența dintre aceste două valori se numește spread-ul bid-ask.
Marge ofertă-cerere
Grafic de profunzime BNB/USDC cu un spread de 0,2% bid-ask
Apoi, spread-ul bid-ask este diferența dintre cel mai mic preț de vânzare (ask) și cel mai mare preț de cumpărare (bid). După cum înțelegeți, pentru piețele lichide este de dorit un spread îngust între ofertă și cerere. Acest lucru ar însemna că piața are o lichiditate bună, deoarece discrepanțele de preț sunt compensate constant de către comercianți. Dimpotrivă, o diferență mare între ofertă și cerere înseamnă de obicei că piața este ilichidă și există o diferență mare între prețul la care cumpărătorii doresc să cumpere un activ și prețul la care vânzătorii doresc să-l vândă.
Margetul bid-ask poate fi util și pentru așa-numiții comercianți de arbitraj. Ei încearcă să folosească mici diferențe de diferență între ofertă și cerere în avantajul lor. În timp ce comercianții de arbitraj obțin profit, activitățile lor beneficiază și piața. De ce? Deoarece reduc diferența dintre prețul de licitație și prețul cerut, iar alți comercianți obțin o execuție a tranzacțiilor mai rapidă.
Comercianții cu arbitraj se asigură, de asemenea, că nu există diferențe mari de preț între aceleași perechi de piețe pe diferite burse. Ați observat vreodată că prețul BTC este aproximativ același pe cele mai mari și mai lichide burse? Acest lucru este realizat în principal de comercianții de arbitraj care găsesc o mică diferență între prețuri pe diferite burse și câștigă bani din aceasta.
De ce este importantă lichiditatea?
Deoarece criptomonedele sunt active digitale, ar trebui să fie foarte lichide, nu? Deloc. Unele criptoactive au o lichiditate mult mai bună decât altele. Acesta este pur și simplu un produs secundar al volumului de tranzacționare mai mare și al eficienței pieței.
Pe unele piețe, volumul tranzacționării va fi de doar câteva mii de dolari pe zi, în timp ce în altele - miliarde. Lichiditatea nu este o problemă pentru criptomonede precum Bitcoin sau Ethereum, dar multe alte monede se confruntă cu o lipsă semnificativă de lichiditate pe piețele lor.
Acest lucru este deosebit de important atunci când vine vorba de tranzacționarea altcoins. Dacă construiți o poziție într-o monedă nelichidă, este posibil să nu puteți ieși la prețul dorit, lăsându-vă cu „bagaj nedorit”. Acesta este motivul pentru care, în general, este mai bine să tranzacționați active cu lichiditate mai mare.
Ce se întâmplă dacă încercați să executați un ordin mare pe o piață nelichidă? Alunecarea Aceasta este diferența dintre prețul estimat și prețul de exercitare al ofertei dvs. Un alunecare mare înseamnă că tranzacția dvs. este executată la un preț complet diferit de cel planificat. Acest lucru se datorează de obicei comenzilor insuficiente din registrul de comenzi. Puteți ocoli acest lucru folosind numai comenzi limită, dar apoi comenzile dvs. pot eșua.
Lichiditatea poate varia foarte mult în funcție de condițiile pieței. O criză financiară poate afecta lichiditatea, deoarece participanții de pe piață se grăbesc să iasă pentru a-și acoperi obligațiile financiare sau pe termen scurt.
➟ Doriți să începeți să tranzacționați criptomonede? Cumpărați Bitcoin pe Binance!
Rezultate
Lichiditatea este un factor important atunci când luăm în considerare piețele financiare. În general, este de dorit să tranzacționați pe piețe cu lichiditate ridicată, deoarece veți putea intra și ieși din poziții relativ ușor.
Mai aveți întrebări despre lichiditate și tranzacționare? Vizitați platforma noastră de întrebări și răspunsuri Ask Academy, unde comunitatea Binance vă va răspunde la întrebări.
