Oferta totală vs. oferta maximă și circulantă

Circulația și oferta maximă sunt la fel de importante în propria lor utilizare, iar înțelegerea implicației lor față de oferta totală poate ajuta la evaluarea impactului lor asupra prețului criptomonedei.

Modul în care un preț se poate schimba în viitor este o evaluare esențială pentru un investitor care ar putea planifica o strategie diferită, în funcție de modul în care fiecare măsurătoare se comportă în raport cu oferta totală. Oferta totală și cea circulantă se pot schimba în timp, așa că este esențial să fii la curent cu cele mai recente evoluții ale unui proiect.

Un rezumat al diferențelor dintre oferta totală, oferta maximă și oferta circulantă poate fi găsit în tabelul de mai jos:

Monedele sau jetoanele criptomonede pot fi comparate cu ușurință cu acțiunile tranzacționate public pe piața de valori, deoarece prețul acestora reflectă condițiile cererii și ofertei. Cu cât există mai multe monede, cu atât trebuie să existe mai multă cerere pentru ca prețul să crească.

O ofertă scăzută înseamnă că tokenul (o acțiune) este limitat și dacă este foarte solicitat, prețul acestuia va crește probabil. Pe de altă parte, dacă cererea pentru o criptomonedă este scăzută, dar are o ofertă mare, prețul acesteia poate scădea.

Ce este o aprovizionare totală?

Oferta totală a unui jeton este calculată prin adăugarea ofertei circulante la numărul de monede care au fost extrase, dar care nu au fost încă distribuite pe piață.

În cazul monedelor rezervate pentru mizarea recompenselor, de exemplu, acestea au fost deja bătute. Totuși, ele sunt blocate în protocolul proiectului și sunt distribuite numai atunci când stakerul îndeplinește o anumită condiție.

O altă instanță apare atunci când este lansat un nou proiect de criptomonedă, iar numărul de jetoane emise nu este egal cu cel distribuit. Aceste tipuri de măsuri sunt de obicei luate pentru a urmări cererea și pentru a nu supraoferta o criptomonedă care ar putea, ca urmare, să afecteze negativ prețul.

Ar putea fi, de asemenea, cazul token-urilor create de dezvoltatori la lansarea unui blockchain ca premină pentru a fi utilizate ca fonduri de dezvoltare, dar nu au fost încă circulate. Mai mult decât atât, monedele sau jetoanele arse nu sunt calculate în totalul aprovizionării, deoarece sunt jetoane trimise și închise permanent într-o adresă arsă la care nimeni nu o va putea accesa vreodată și, prin urmare, sunt eliminate pentru totdeauna.

Este posibilă creșterea ofertei totale de tokenuri, în funcție de regulile protocolului cripto. Cu Bitcoin, de exemplu, dacă nu există un consens maxim pentru modificarea protocolului, oferta sa totală de 21 de milioane de monede nu poate fi schimbată niciodată. Cu alte jetoane, dezvoltatorii ar putea schimba regula de furnizare a unui protocol prin planificarea în avans a unei variabile în contractul inteligent.

Care este oferta maximă?

Oferta maximă a unei criptomonede este numărul total de jetoane care vor fi extrase vreodată și este de obicei definită atunci când este creat blocul geneză.

Oferta maximă de Bitcoin este limitată la 21 de milioane și, deși orice este posibil, protocolul și codul său strict sunt construite astfel încât să nu mai poată fi extrase BTC. Alte criptomonede nu au o ofertă maximă, dar pot avea un plafon pentru numărul de monede noi care pot fi bătute cu o anumită cadență, ca în cazul Ether.

Stablecoins, pe de altă parte, tind să mențină constantă oferta maximă în orice moment pentru a evita un șoc de aprovizionare care ar putea afecta și fluctua prea mult prețul. Stabilitatea acestora este garantată de activele de rezervă colaterale sau de algoritmi creați pentru a controla aprovizionarea prin procesul de ardere.

Monedele susținute din punct de vedere algoritmic sunt concepute pentru a menține un preț stabil, dar au dezavantaje, deoarece sunt vulnerabile la riscurile de de-pegging. De asemenea, monedele stabile non-algoritmice precum Tether pot risca de-pegging, așa cum sa întâmplat în iunie 2022, arătând că chiar și monedele care ar trebui să ofere mai multă siguranță pot fi în pericol.

Celelalte două metrici - circulația și oferta totală - afectează, de asemenea, prețul unui simbol, dar într-o măsură mai mică decât oferta maximă. Când o criptomonedă atinge oferta maximă, nu mai pot fi create monede noi. Când se întâmplă acest lucru, se produc două rezultate principale:

• Criptomoneda devine mai rară și, ca urmare, prețul acesteia poate crește dacă cererea depășește oferta;

• Minerii trebuie să se bazeze pe taxe pentru a obține recompense pentru contribuțiile lor.

În cazul Bitcoin, oferta totală se reduce la jumătate printr-un proces numit înjumătățire, așa că se calculează că va atinge oferta maximă de 21 de milioane de monede în anul 2140. Deși emisiunea Bitcoin crește în timp prin minerit și este prin urmare, recompensele inflaționiste în bloc sunt reduse la jumătate la fiecare patru ani, ceea ce o face o criptomonedă deflaționistă.

Ce este o aprovizionare circulantă?

O ofertă de criptomonedă care circulă se referă la numărul de jetoane aflate în circulație pe piață la un moment dat și care sunt disponibile pentru tranzacționare.

Măsurarea ofertei de circulație este utilizată pentru a defini capitalizarea de piață a unei anumite criptomonede și ține cont de dimensiunea economiei acesteia. Limita de piață a unei criptomonede se obține prin înmulțirea prețului pe unitate cu numărul tuturor monedelor existente într-un blockchain, chiar și a celor care au fost pierdute sau confiscate.

Oarecum emblematic este exemplul Bitcoin și al creatorului său, Satoshi Nakamoto, care a extras milioane de BTC în primii ani, dar nu i-a mutat niciodată. Oricare ar fi motivul din spatele unei astfel de decizii, toți acei Bitcoin sunt încă incluși în oferta totală circulantă a criptomonedei.

Există o sub-metrică a capitalizării pieței, denumită capitalizare de piață realizată, care calculează prețul unei monede când a fost mutată ultima dată, spre deosebire de valoarea curentă. Valoarea de piață realizată nu include monedele care s-au pierdut sau sunt latente într-un blockchain, reducând impactul acestora asupra prețului.

Unele criptomonede, cum ar fi Bitcoin, au o ofertă limitată, iar circulația lor este crescută doar prin minerit. Pe de altă parte, dezvoltatorii unor jetoane mai centralizate își pot crește oferta de circulație prin baterea instantanee, un pic ca băncile centrale.

Oferta de circulație poate scădea și printr-un proces numit ardere, ceea ce înseamnă distrugerea monedelor prin trimiterea lor într-un portofel ale cărui chei nu sunt disponibile nimănui. Din acest motiv, metrica aprovizionării în circulație ar trebui considerată cumva aproximativă.

Care este oferta de token criptografic?

Oferta de criptomonede stabilește câte monede criptomonede vor exista la un moment dat și ar putea fi oferta circulantă, maximă sau totală.

Oferta totală a unei criptomonede se referă la suma ofertei circulante și a monedelor care sunt blocate în escrow, un contract inteligent în care o terță parte păstrează temporar un activ până când este îndeplinită o anumită condiție convenită. Oferta maximă este limita superioară a numărului de jetoane care pot fi create, în timp ce oferta circulantă este numărul de jetoane care există și sunt disponibile pentru comerț pe piață.

Toate valorile privind oferta de criptomonede sunt cruciale pentru determinarea distribuției de token, a cererii și a capitalizării pieței. Ele pot afecta prețul unei criptomonede și sunt criterii esențiale pentru investitorii care doresc să evalueze valoarea unui proiect.

Spre deosebire de monedele fiduciare, pe care băncile centrale le pot imprima după bunul plac, majoritatea jetoanelor criptomonede au o aprovizionare prestabilită care nu poate fi crescută sau redusă în mod liber. Furnizarea unui token poate fi eliberată dintr-o dată, dar majoritatea criptomonedelor sunt extrase, cum ar fi monedele cu dovadă de lucru (PoW) sau bătute în cazul monedelor cu dovadă de miză (PoS).

Unele criptomonede au o aprovizionare limitată, cum ar fi Bitcoin (BTC), care va avea întotdeauna o rezervă limitată de 21 de milioane de monede. Alte criptomonede au o ofertă maximă, dar nu o ofertă finită. Oferta Ether (ETH), de exemplu, nu este limitată ca Bitcoin, dar emiterea de monede noi a fost fixată la 1.600 ETH pe zi după ce a avut loc Fuziunea.