Uniunea Europeană (UE) a aprobat recent un cadru de reglementare cuprinzător pentru activele cripto, făcând furori în finanțele digitale. Cunoscută sub numele de Markets in Crypto-Assets (MiCA), această directivă stabilește reguli clare pentru manipularea criptomonedei în Uniunea Europeană și ar putea stabili un standard pentru alte țări. La ce schimbări se pot aștepta utilizatorii cripto și ce înseamnă MiCA pentru lumea crypto?

Într-o decizie de referință, statele membre UE au dat undă verde primului set extins de reglementări privind criptomonedele din lume, Piețele în cripto-active (MiCA).

🚨BREAKING🚨Regulamentul cripto al Uniunii Europene (MiCA) tocmai a trecut. Autoritățile de reglementare și-au făcut treaba și au creat reguli clare? Cine știa că este posibil? pic.twitter.com/7yPTNi56Nk

— Bankless (@BanklessHQ) 16 mai 2023

Propus pentru prima dată în septembrie 2020 și aprobat de Parlamentul European în aprilie 2023, MiCA va intra în vigoare în termen de un an. Acesta își propune să demareze o nouă eră a cripto-activelor reglementate și a furnizorilor de servicii cripto, subliniind cât de important a devenit acest sector în finanțe.

S-ar putea să vă placă și: miniștrii de finanțe din UE undă verde reglementării cripto MiCA

Prăbușirea bruscă a schimbului de criptomonede FTX a declanșat urgența unor reglementări cuprinzătoare, evidențiind instabilitatea și riscurile inerente pe piețele de criptomonede. Investitorii și-au vândut deținerile cripto în masă, ceea ce a dus la scăderea vertiginoasă a prețurilor. Acest colaps a arătat cum o poticnire pe o piață le-ar putea împiedica pe altele, riscând instituțiile financiare și economia în general.

Peisajul cripto al Europei: o perspectivă înainte

Înainte de introducerea reglementărilor MiCA, piața cripto europeană era o cuvertură mozaică, cu reguli și abordări diferite în diferite state membre. Activele criptografice au existat într-o zonă gri, care operează adesea în afara reglementărilor financiare tradiționale, ceea ce a condus la o lipsă de transparență și la un risc crescut pentru consumatori și investitori.

Germania a adoptat o lege în decembrie 2020, care permite deținerea titlurilor financiare pe un blockchain. Cu toate acestea, acest lucru se aplică numai obligațiunilor, excluzând acțiunile sau acțiunile tranzacționate public. În ciuda limitărilor sale, acest pas a arătat disponibilitatea Germaniei de a îmbrățișa avantajele tehnologiei blockchain în tranzacțiile financiare.

Citește mai mult: Logo-ul Bitcoin proiectat pe clădirea BCE din Germania

În Franța, criptomonedele nu sunt considerate ca mijloc legal de plată, dar companiile le pot accepta drept plată, având în vedere că respectă obligațiile de reglementare precum protocoalele KYC și AML. 

Spania, pe de altă parte, a avut o atitudine mai relaxată, criptomonedele fiind în mare parte nereglementate. Dar, în martie 2021, au fost adoptate modificări la Legea spaniolă privind piețele de valori mobiliare pentru a reglementa publicitatea în criptomonede, ilustrând începutul unei supravegheri mai puternice.

În ciuda acestor pași, lipsa unor reguli armonizate în blocul UE a reprezentat o barieră semnificativă pentru multe firme cripto și investitori care au trebuit să navigheze prin reglementări diferite în fiecare țară în care își desfășoară activitatea. 

Odată cu noile reglementări MiCA, UE a făcut un pas decisiv în abordarea acestor provocări. Oferind un cadru unificat, acest regulament ar putea stabili un standard în Europa și în alte regiuni.

Analizând noile reguli

Noile reglementări Markets in Crypto-Assets (MiCA) aduc o gamă largă de cripto-active sub controlul reglementărilor UE. Aceasta include totul, de la jetoane utilitare la stablecoins și furnizori de servicii, cum ar fi cei care oferă conturi de custodie, platforme de tranzacționare și servicii de schimb.

Cu aproape 22% din industria criptomonedei globale cu sediul în Europa Centrală, de Nord și de Vest, structura de reglementare MiCA nu numai că unifică piața criptomonedei, dar oferă și UE un avantaj în expansiunea sa, spre deosebire de SUA și Marea Britanie, unde este clar. reglementările nu sunt în vigoare.

Să dezvăluim ce înseamnă acest regulament:

Obținerea unei licențe

Schimburile și portofelele cripto vor avea nevoie acum de o licență în UE. Acest lucru este făcut pentru a se asigura că aceștia sunt responsabili și funcționează în mod transparent, făcând industria criptomonedei mai sigură și mai fiabilă.

Prevenirea utilizării ilegale a cripto

O parte cheie a MiCA este regulile dure de prevenire a spălării banilor folosind criptomonede. Toate companiile care se ocupă cu tranzacții cripto trebuie acum să colecteze informații despre persoanele care trimit și primesc tranzacția, indiferent de sumă. Acest lucru urmărește să prevină utilizarea abuzivă a criptomonedelor pentru activități ilegale.

Reguli fiscale

MiCA modifică, de asemenea, modul în care sunt impozitate criptomonedele. Țările UE trebuie acum să își modifice regulile fiscale pentru a include tranzacțiile cu criptomonede. Ar trebui să faciliteze schimbul de informații cu privire la chestiuni fiscale, în special pentru cei din cele mai mari categorii de avere.

Reguli pentru monede stabile

Monedele stabile sunt criptomonede concepute pentru a minimiza volatilitatea. Conform MiCA, companiile care furnizează servicii stablecoin trebuie acum să respecte reguli specifice. Ei trebuie să pregătească un document detaliat (o carte albă) care explică detalii importante despre stablecoin, cum ar fi modul în care funcționează, riscurile sale și drepturile deținătorilor. Acest lucru urmărește să îi ajute pe potențialii investitori să ia decizii bine informate.

Aceste companii trebuie să aibă, de asemenea, suficiente rezerve pentru a egala valoarea stablecoins-urilor lor, pentru a preveni orice instabilitate financiară. Dacă au de-a face cu monede stabile legate de alte monede decât euro într-o anumită regiune, nu pot efectua tranzacții de peste 200 de milioane de euro zilnic. Acest lucru este pentru a asigura stabilitatea financiară a regiunii.

Reglementarea cripto UE față de Regatul Unit și SUA

În comparație cu abordările de reglementare din Regatul Unit și SUA, cadrul de reglementare al UE se remarcă prin regulile sale cuprinzătoare și clar definite.

Abordarea de reglementare din Regatul Unit este relativ incipientă, țara conturând doar recent o abordare în etape, începând cu monede stabile și extinzându-se mai târziu la activele cripto ne susținute. 

În prezent, nu există linii directoare ferme, lăsând peisajul criptografic al regiunii într-un limb anticipator.

De asemenea, SUA se află într-un flux de reglementare, utilizând în prezent regulile de valori mobiliare existente în timp ce deliberează asupra introducerii unor noi reguli personalizate. 

Comisarul american pentru valori mobiliare și schimburi, Hester Peirce, a remarcat recent că mulți oficiali federali și de stat din SUA pierd oportunități de a supraveghea industria criptomonedei. Această lipsă de reguli clare contrastează puternic cu poziția fermă a Uniunii Europene, subliniind cât de activă a fost UE în modelarea peisajului cripto global.

Eficacitatea MiCA și potențiale lacune

MiCA promite să aducă stabilitate, transparență și protecție investitorilor în industria cripto. Natura sa cuprinzătoare și abordarea de perspectivă îl fac un pas de pionierat în reglementarea acestui sector dinamic. 

Dar, chiar și cu aceste beneficii clare, există unele probleme și probleme potențiale.

O mare întrebare este modul în care aceste reguli vor fi puse în aplicare în diferite țări, mai ales având în vedere natura fără granițe a tranzacțiilor cripto. UE are un cadru solid pentru reglementarea financiară, dar asigurarea respectării noilor reguli ar putea fi dificilă.

O altă îngrijorare este că aceste reguli ar putea împiedica inovarea. Da, regulile clare pot stimula creșterea industriei, dar dacă regulile sunt prea stricte, ele ar putea opri creativitatea și dezvoltarea, în special pentru startup-urile mai mici care nu au resursele pentru a le urma.

În cele din urmă, în timp ce MiCA acoperă o gamă largă de active și servicii cripto, unele domenii, cum ar fi jetoanele nefungibile (NFT) și monedele digitale ale băncii centrale (CBDC), sunt în prezent în afara domeniului său de aplicare. 

Pe măsură ce aceste sectoare continuă să evolueze și să se extindă, regulamentul ar putea fi necesar să fie actualizat.

Impactul MiCA asupra cripto-ului în UE și la nivel global

Impactul potențial al MiCA poate fi foarte mare. Dacă are succes, cadrul legal al UE ar putea deveni un punct de referință pentru alte țări care se gândesc la reglementarea criptomonedei. Acest lucru ar putea duce, de asemenea, la o situație în care companiile se mută în UE dacă propria lor regiune nu are reguli similare.

Trecerea către piețele cripto reglementate poate fi o provocare. Ar putea încetini inovarea sau ar putea îngreuna începerea noilor companii. Dar există și multe beneficii.

Reglementările MiCA, deși ar putea prezenta dificultăți de conformitate pentru unele firme mai mici, aduc predictibilitate și stabilitate industriei care nu exista înainte. Această nouă reglementare ar putea încuraja creșterea și inovația, ajutând industria cripto să se maturizeze și să se integreze mai perfect în sistemul financiar global.

Citește mai mult: De la Lehman Brothers la First Republic Bank: creșterea incertitudinii Bitcoin