1. Lichiditatea, valoarea USD și valoarea Bitcoin
1. Lichiditate:
Obligațiunile de trezorerie ale SUA sunt considerate active sigure în întreaga lume și reprezintă piatra de temelie a sistemului financiar global. Multe țări, instituții și persoane fizice dețin cantități mari de titluri de stat ale Trezoreriei SUA. În cazul în care Statele Unite ale Americii vor deveni implicit, aceasta va declanșa o criză a încrederii pieței în obligațiunile de trezorerie ale SUA, care poate duce la vânzarea pe scară largă a obligațiunilor de trezorerie ale SUA, declanșând astfel o criză de lichiditate. Epuizarea lichidității va duce la o scădere bruscă a prețurilor activelor (vânzarea activelor în schimbul fluxului de numerar) și la creșterea volatilității pieței financiare, exacerbând și mai mult criza financiară globală.
2. Valoare USD:
Dolarul american este cea mai importantă monedă de rezervă din lume Deși statutul internațional al RMB este în creștere, volumul decontărilor în dolari americani este încă în avans. reduce valoarea dolarului american. Cu toate acestea, dacă există o panică pe piață și investitorii vând active, cererea pentru dolarul american va crește și, în același timp, o altă parte se poate aduna către alte active considerate „refugii sigure”, cum ar fi aurul sau alte valute puternice. , care poate avea un impact negativ asupra dolarului american Deprecierea are un anumit efect tampon.
3. Valoarea Bitcoin:
Valoarea de piață secundară a Bitcoin este afectată în mod obiectiv de mulți factori, inclusiv, dar fără a se limita la: sentimentul pieței, consensul, popularitatea standardului BRC, atitudinile guvernelor din diferite țări, politicile de reglementare, dezvoltarea tehnologică, popularitatea și comoditatea aplicațiilor etc.
În cazul unei implicite în SUA, Bitcoin ar putea avea două reacții distincte.
Pe de o parte, dacă investitorii caută active netradiționale (aur, argint) „adăpost sigur” și dacă lumea are nevoie de noi rezervoare libere pentru a absorbi fondurile de decompresie, pe termen mediu și lung, cererea de Bitcoin poate fi diferită de cel al Valorii poate avea un impact relativ pozitiv. Discuțiile multiple despre activele digitale, cum ar fi Bitcoin, se pot accelera între și în interiorul țărilor.
Pe de altă parte, deoarece valoarea Bitcoin este foarte volatilă și riscantă, în cazul în care piața intră în panică, investitorii pot retrage fonduri din active cu risc ridicat, cum ar fi Bitcoin, determinând scăderea valorii Bitcoin. Prin urmare, reacția Bitcoin poate depinde de sentimentul pieței și de apetitul pentru risc al investitorilor.
Personal, cred că dacă există o criză financiară cauzată implicit, există o probabilitate mare ca pe termen scurt să apară fluctuații cauzate de cerințele fluxului de numerar pentru supraviețuire și operațiunile companiei, iar apoi se vor face noi judecăți de ajustare după piața se stabilizează și este relativ calmă.
4. Impactul asupra economiei și comerțului global
Datoria SUA este considerată cel mai sigur activ din lume, iar dolarul american este principala monedă de decontare a lumii. În același timp, o neplată a datoriei SUA poate afecta creditul dolarului american și poate afecta comerțul global. Țările care exportă în Statele Unite se pot confrunta cu comenzi reduse, iar țările care importă bunuri și servicii din SUA ar putea fi nevoite să plătească prețuri mai mari. Guvernele și băncile centrale pot lua măsuri de urgență, cum ar fi reducerea ratei dobânzii, relaxarea cantitativă etc., pentru a stabiliza piețele financiare și economiile.
5. Remodelarea sistemului financiar global
Un default al SUA ar putea declanșa o regândire a actualului sistem financiar global bazat pe dolari. Alte monede, în special yuanul, pot juca un rol mai mare și mai important în sistemul financiar global în viitor. Cu toate acestea, țara noastră se confruntă și cu testul imobiliar și al datoriilor Dacă această criză poate fi depășită în siguranță, calea de internaționalizare a RMB va fi lărgită și poziția sa în sistemul de decontare va fi și mai consolidată accelerarea schimbului global de Acceptarea monedei digitale și a tehnologiei blockchain poate schimba peisajul financiar global.
6. Fluctuațiile valorii activelor de risc
În cazul unei datorii ale SUA, valoarea activelor riscante (cum ar fi acțiunile, mărfurile, monedele digitale, activele piețelor emergente etc.) poate fluctua semnificativ. Investitorii aversivi la risc pot retrage fonduri de pe aceste piețe, provocând scăderea prețurilor. Investitorii care caută randamente mari pot profita de această oportunitate pentru a intra pe piață, determinând revenirea prețurilor.
2. Teoretic, următoarele situații pot duce la neîndeplinirea obligației de plată a datoriei S.U.A.:
Plafonul datoriei:
Împrumutul guvernului SUA este controlat de plafonul datoriei stabilit de Congres. Dacă Congresul nu reușește să ridice plafonul la timp, Trezoreria SUA ar putea să nu poată emite mai multe obligațiuni pentru a plăti dobânda și principalul titlurilor de Trezorerie, ceea ce ar putea duce la un neplată. Mai mult, Statele Unite se confruntă în prezent cu riscul plafonului datoriei Se va confrunta cu problema decizională a plafonului datoriei în jurul trimestrului 3 al 2023. Cu toate acestea, în istorie, deși controversa plafonului datoriei a provocat adesea dispute în Congres, Congresul întotdeauna. a trecut la timp în cele din urmă.
Închidere guvern:
Dacă guvernul SUA se închide din cauza unei dispute bugetare, aceasta ar putea afecta plățile datoriei guvernamentale. Dar chiar și în cazul unei închideri guvernamentale, Trezoreria SUA poate găsi de obicei o modalitate de a-și plăti datoria. De exemplu, Departamentul de Trezorerie al SUA poate folosi „măsuri excepționale”, inclusiv oprirea temporară a anumitor investiții sau încasarea anumitor active, pentru a menține fluxul de numerar al guvernului și pentru a evita implicit.
Eroare de politică:
Deciziile de politică greșite, cum ar fi înăsprirea fiscală excesivă sau înăsprirea excesivă monetară, pot duce la o recesiune în economia SUA, afectând astfel capacitatea guvernului de a-și rambursa datoria. Cu toate acestea, având în vedere procesul de elaborare a politicilor din SUA și experiența istorică, probabilitatea acestui scenariu este, de asemenea, destul de scăzută. Cu toate acestea, având în vedere dimensiunea și profunzimea economiei SUA, precum și instrumentele de politică monetară ale Fed, cum ar fi relaxarea cantitativă, probabilitatea acestui scenariu este, de asemenea, destul de scăzută.
3. Lebede negre extreme, ceea ce duce la posibilitatea de implicit:
Soc extern:
Șocuri externe extreme, cum ar fi dezastrele naturale pe scară largă, furtunile solare care distrug comunicațiile, războaiele sau epidemiile, pot provoca daune grave economiei SUA și pot afecta astfel capacitatea guvernului SUA de a-și rambursa datoria. Cu toate acestea, în acest caz, este încă posibil ca guvernul SUA să evite implicit prin emiterea de mai multe datorii, creșterea taxelor sau reducerea cheltuielilor.
4. Rezumat
1. Deși posibilitatea unei implicite în S.U.A. este foarte mică, dacă va avea loc, va avea un impact major asupra sistemului financiar global. O neplată a datoriei SUA va avea un impact profund asupra piețelor financiare globale, economiei și comerțului.
2. Când guvernul S.U.A. și Rezerva Federală s-au confruntat anterior cu probleme similare, aveau o varietate de instrumente pe care le puteau folosi pentru a evita implicit (cum ar fi reducerea ratei dobânzii, relaxarea cantitativă, creșterea plafonului datoriei etc.). Chiar și pe fondul închiderilor guvernamentale sau al disputelor privind plafonul datoriilor, guvernul SUA a găsit întotdeauna modalități de a evita incapacitatea.
3. Impactul implicit al datoriei SUA asupra industriilor digitale emergente, cum ar fi blockchain, poate fi o situație de creștere înainte de a crește, deoarece consensul actual nu este pe deplin universal. Când se confruntă cu riscuri, în special cu riscuri de lichiditate, deși BTC a avut un efect de acoperire pe termen scurt înainte de criza bancară, atunci când se confruntă cu riscuri la nivelul datoriilor naționale, sunt implicate mai multe fluxuri de numerar corporative și poate fi afectată pe termen scurt, ca și alte activele riscante constrângerile de lichiditate conduc la tendinţe negative.
Cu toate acestea, pe termen lung, odată ce ratele dobânzilor vor fi reduse și QE-ul este repornit, sau când ne calmăm și ne gândim la noi active reprezentând viitoarea IA și era digitală, va fi o nouă oportunitate pentru active precum Bitcoin. Dacă moneda de decontare a dolarului american este afectată, unele companii și persoane pot lua în considerare utilizarea Bitcoin sau alte criptomonede pentru plăți transfrontaliere, în plus față de alte monede legale, cum ar fi RMB, pentru decontare. Dacă se dezvoltă această tendință, ar putea crește cererea pentru Bitcoin, accelerând în același timp schimbările în modul în care se desfășoară comerțul global.
Pentru a rezuma, personal cred că, dacă datoria SUA va fi implicită, va avea un impact foarte serios asupra economiei globale, dar poate fi un efect de nirvana pentru domenii emergente precum blockchain, Bitcoin și AI.