Există doi factori care determină prețurile activelor - lichiditatea și credința. Lichiditatea se referă la cantitatea de capital disponibilă pe măsură ce cumpărătorii și vânzătorii intră sau părăsesc piața. Convingerile motivează cumpărătorii sau vânzătorii să ia măsuri, iar narațiunea joacă un rol important în modelarea credințelor. Când convingerile colective sunt zdruncinate, oamenii se grăbesc adesea să vândă active.
Recentul condus bancar din Silicon Valley este un exemplu de zdruncinare a credinței colective. Dar ce se întâmplă atunci când oamenii dezvoltă un consens asupra unui activ și se grăbesc să-l tranzacționeze rapid? Va avea efectul opus al unei rulări bancare?
Acest articol examinează datele din lanț pentru a înțelege cine tranzacționează recent popularul activ Meme, cât de mult profită acesta și dacă investirea unor sume mari de bani în achiziționarea de monede Meme este o idee bună poate fi mai durabil (fă mare și puternic) exprimă unele opinii personale.
Sunt monedele Meme noi mai valoroase decât monedele Meme „vechi”?
PEPE a crescut de peste 60 de ori în ultimele săptămâni. La momentul redactării acestui articol, PEPE a generat mai mult volum de tranzacții decât Solana, Avalanche, Polygon și chiar Dogecoin. Este o monedă meme nouă mai valoroasă decât o monedă meme „veche”? O modalitate de a evalua răspunsul la această întrebare este examinarea comportamentului deținătorilor de jetoane.
Conform datelor Nansen, peste 100.000 de portofele unice dețin aceste active Meme. Peste 1,4 milioane de portofele dețin active „vechi” Meme precum Shiba Inu. „Acordul” s-a chinuit de mulți ani să obțină astfel de rezultate. În ceea ce privește scara, Aave și Compound au fiecare doar aproximativ 300.000 de portofele unice care își păstrează jetoanele. O parte din motivul acestui număr mai mic este că mulți utilizatori probabil dețin aceste jetoane pe schimburi.
Deci, inițial, veți observa o creștere a numărului de portofele care dețin aceste active, deoarece schimburile descentralizate sunt singurul loc de unde utilizatorii pot obține aceste active. Graficul de mai jos se aplatizează în jurul datei de 5 mai, deoarece Binance a enumerat tokenul la acel moment. Prin urmare, este posibil ca comercianții să achiziționeze aceste jetoane pe schimburi centralizate, mai degrabă decât prin schimburi descentralizate.
Monedele meme sunt un fenomen interesant, deoarece ne arată puterea (și riscurile care vin cu ea) pe care oricine își poate face propriul activ digital. Pe de o parte, permiterea creării de instrumente digitale personalizabile și rezistente la cenzură este esențiala etosului Crypto. Monedele meme, pe de altă parte, ar putea declanșa „distrugerea masivă a valorii”.
O modalitate de a reglementa monedele meme este de a forța schimburile să nu le listeze. Dar asta înseamnă doar că vânzările de DEX-uri precum Uniswap vor crește. Chiar și cu o taxă de 0,1%, schimbul câștigă 1 milion de dolari pe zi din monedele Meme, deoarece volumul de tranzacționare al jetonului este deja de miliarde.
Dar de ce cumpără investitorii cu amănuntul aceste monede Meme? O parte din motiv este „potențialul de îmbogățire rapidă” al monedelor Meme. Investiția de doar 100 USD în PEPE va avea oportunitatea de a genera randamente de 6.000 USD la apogeu. Prin urmare, speculatorii vor investi adesea sume mici de bani în mai multe monede Meme în speranța de a le dubla rapid valoarea. Dar provocarea cu care se confruntă monedele Meme este că multe dintre aceste active comerciale nu au valoare fundamentală, iar mișcările prețurilor se bazează în întregime pe sentimentul pieței și „rezonanța”. Prin urmare, vor fi mulți oameni care vor concura pentru a cumpăra aceste active și ei cred că și alții le vor cumpăra, iar dacă le cumpărați devreme, veți deveni un deținător timpuriu. Într-un fel, acesta este un exemplu clasic de „teoria mai mare prost”.
(Odaily Planet Daily Note: The Big Fool Theory se referă la faptul că pe piețele de capital, cum ar fi acțiunile și piețele futures, motivul pentru care oamenii sunt dispuși să plătească un preț mare pentru a cumpăra ceva, indiferent de valoarea lui adevărată, este pentru că se așteaptă să existe va fi un prost care este și mai prost. Va plăti un preț mai mare pentru a-l cumpăra de la ei a fi ultimul prost.)
Într-un mediu persistent inflaționist, majoritatea lucrurilor arată ca o schemă Ponzi. Când o monedă Meme „sălbatică” este lansată, DEX este primul loc pentru a o tranzacționa.
Monedele meme sunt adesea tranzacționate ca schemele Ponzi, deoarece funcționează în mod similar. Inițial, unii primitori au achiziționat jetoanele la prețuri foarte mici. Ei contribuie cu o sumă mică de dolari la fondul de lichiditate și primesc în schimb multe „jetoane native”. În esență, primesc o cantitate mare de jetoane pentru doar câțiva dolari.
Pe măsură ce oamenii încep să vorbească despre această monedă meme, oferta de monede meme din grup scade, creând sentimentul că valoarea este acum „mai mare”. Când utilizatorii își văd câștigurile nerealizate, hype-ul pentru monedele Meme crește, atrăgând mai mulți oameni să cumpere monede Meme. Drept urmare, milioane de dolari au început să curgă în monede Meme care au apărut din aer. Activele meme precum PEPE pot persista ani de zile odată ce ating un anumit nivel de lichiditate.
Cum „devine pozitiv” cu succes moneda Meme?
Odată am crezut că monedele Meme vor avea tendința spre zero și apoi vor „ajunge la fund”. Dar monedele Meme au și propriul efect Lindy - cu cât un activ este tranzacționat mai mult timp pe piață, cu atât este mai probabil să rămână pe piață atâta timp cât nu pretinde că are un anumit scop. Dogecoin se potrivește perfect acestei descrieri.
Majoritatea jetoanelor emise de echipe au mai mulți susținători. De obicei, aceștia sunt fondatorii, capitaliștii de risc, fundațiile, protocoalele, primii angajați din spatele acesteia și, invers, atunci când o monedă Meme este lansată, primii susținători sunt primii adoptatori care achiziționează jetoanele cu USD.
La fel ca PEPE de săptămâna trecută, a „explodat” în narațiunea din 2021 și a atins noi cote maxime. Există portofele care au făcut milioane dintr-o investiție inițială de 1067 USD. Datele de la Nansen arată că profitul și pierderea medie realizată pe rețea în timp este de aproximativ 249%. Datele arată destul de bine la suprafață, până când descompuneți rezultatele nete în funcție de vânzător.
Graficul de mai sus arată distribuția randamentelor pentru portofelele tranzacționate cu Shiba Inu. Același simbol care poate face pe cineva care investește 1.000 de dolari un milionar poate face, de asemenea, să facă pe jumătate dintre toți comercianții să realizeze că pierd bani. Din date, doar 6% dintre portofele au generat profituri de peste 600%. Acesta este în 2021, anul în care Bitcoin a crescut de la un minim de 20.000 USD la 64.000 USD (presupunând că l-ați cumpărat în decembrie 2019). Prin urmare, în raport cu riscul de a cumpăra monede Meme din timp, cu excepția cazului în care sunteți unul dintre puținele exemple de îmbogățire din monedele Meme, recompensele sunt nerezonabile.
În general, atunci când un schimb listează monede Meme, se creează un efect Lindy. De exemplu, aproximativ 23% din Shiba Inu este în schimburi. Raportul pentru Dogelon este de aproximativ 33%. Înmânând monede Meme milioanelor de investitori de retail, care au investit sute de dolari în ele, schimbul a „devenit obișnuit” cu succes și a devenit un produs financiar formal.
Adesea, monedele Meme vor funcționa mai bine decât Bitcoin sau Ethereum și, de fiecare dată când piața revine, lichiditatea va curge către active mai riscante în timpul boom-urilor pieței. Monedele meme sunt aici pentru a rămâne atunci când încetează să fie despre comunitate și devin un instrument de schimb. De exemplu, Musk înțelege importanța producerii de meme pentru el și pentru companiile sale, așa cum arată acest tweet iconic de mai jos.
Posibilitatea de a vă îmbogăți cu monede Meme
O piață ursoasă înseamnă că un activ se tranzacționează cu o reducere semnificativă. Presupunerea este că prețul va urma utilizării și, în cele din urmă, utilizarea crește până la un punct care justifică prețul activului. Când cumpărați un JPEG, pixelul pe care îl cumpărați poate câștiga valoare relativă datorită „influenței sociale” a altora care dețin același activ. De exemplu, prețul Miladys NFT a crescut din cauza tweet-ului lui Musk.
Monedele meme sunt diferite pentru că „sentimentul pieței” îi determină valoarea. Când „sentimentul pieței” este exagerat, valorile cresc. Dar încrederea se va epuiza în cele din urmă și oamenii își vor vinde jetoanele la prețuri extrem de mici. Sau țineți până când piața revine din nou.
Mai jos sunt datele pentru Shiba Inu. Analizând distribuția portofelelor care dețin monede Meme, ajungem la concluzia că aproximativ 78% dintre deținătorii de portofel dețin mai puțin de 1.000 USD. Majoritatea economiilor de simboluri urmează o curbă de dezvoltare similară. Arată un flux general de capital de vânzare cu amănuntul către monedele Meme, jetoanele fiind concentrate într-un număr mic de portofele. De exemplu, conform IntoTheBlock, aproximativ 80% din Shiba Inu este în 58 de portofele.
Dar noile proiecte de meme rareori generează profituri mari pentru investiții mici. Cel mai mare profit al unei investiții de șase cifre pe care l-am văzut de la recentul miting al PEPE a fost dublarea de 100.000 de dolari în 1 milion de dolari în trei săptămâni.
Am selectat ca eșantion cele 100 de portofele care au obținut cele mai mari randamente și am trasat capitalul lor inițial implementat. Dintre aceste 100 de portofele, doar 3 portofele au fonduri de peste 10.000 USD. Majoritatea investitorilor care realizează profituri uriașe sunt oameni care investesc sume mai mici.
Există două posibilități pentru aceste date:
Monedele meme oferă investitorilor mai mici o modalitate de a câștiga profituri uriașe (investind devreme);
Sau acestea sunt adesea portofele din interior care au fost implicate într-o schemă Ponzi înaintea oricui.
Iată un rezumat a ceea ce am văzut până acum cu monedele Meme:
Atâta timp cât schimburile mari îl susțin, activele Meme pot deveni un produs financiar „legitim”;
Pentru un număr mic de participanți timpurii cu cantități mici de capital, cheia pentru a obține profituri uriașe este să „ai cu un pas înaintea celorlalți”;
Majoritatea investitorilor investesc mai puțin de 1.000 USD;
Majoritatea profiturilor mari pe care le vedem provin din investiții sub 10.000 USD;
Activele meme sunt similare cu schemele Ponzi prin faptul că pot muri rapid dacă lichiditatea primită din partea cumpărătorului se oprește. Schimburile rezolvă această problemă.
Cum să tratezi corect monedele Meme?
Oamenii sunt adesea optimiști cu privire la lume. Asta pentru că credem că atâta timp cât rămânem optimiști, totul va merge bine. Acesta este adesea numit „Principiul optimismului orb”. Când investitorii de retail urmează tendința și cumpără, ei presupun adesea că alți investitori au investigat pe deplin proiectul.
Mulți utilizatori nativi ai criptomonedei își măsoară averea în Bitcoin sau Ethereum. Pentru a-ți depăși colegii de pe piață, trebuie să-ți asumi mai multe riscuri. În perioadele de volatilitate scăzută, chiar și tranzacționarea cu efect de levier poate să nu creeze neapărat randamentele pe care comercianții le caută. Drept urmare, aceștia își asumă riscuri tot mai mari pentru „noile tipuri de active”, presupunând că majoritatea acestor active vor ajunge la zero și unele dintre ele îi vor ajuta să genereze profituri uriașe.
Pe măsură ce monedele Meme devin mai puțin influente pe piață, volatilitatea acesteia începe să imite alte monede. În graficul de mai sus, două monede meme timpurii, ELON și Shib, au început să experimenteze o volatilitate similară cu Bitcoin. Administratorii mari de fonduri au, de asemenea, această tendință de a face pariuri mai riscante și de a le păstra. Administratorii de fonduri primitori sunt, de asemenea, mai buni la acoperirea și ieșirea din criptomonede în timpul ciclurilor pieței urs și urs. Acest lucru nu este foarte diferit de investitorii de retail, care doresc doar să prindă nebunia de monede Meme cât mai devreme posibil.
Monedele meme nu sunt răpite prin evaluare, dar vor dura pentru totdeauna datorită credinței. Instrumentele pentru emiterea și tranzacționarea acestora pot fi găsite cu doar câteva clicuri de mouse. Atâta timp cât credința comunității persistă, vom vedea o creștere a speculațiilor în jurul acestor bunuri. De fapt, autoritățile de reglementare au un rol de jucat în a solicita schimburilor să stabilească un cadru care stabilește criteriile pentru listarea monedelor Meme. Cu toate acestea, orice cadru din partea autorităților de reglementare va însemna puțin dacă lichiditatea se va muta la bursele descentralizate. Cel mai extrem caz este ca și sancțiunile impuse Tornado Cash. Problema pe care o avem ca industrie este că aceiași oameni care (se pretind) că fac chestii grozave vând și (deseori) aceste proiecte porcării. Când piața venerează „proiectele locale de câini” și cere supraveghere, va fi dificil ca nevoile utilizatorilor să fie luate în serios.
Trăim într-o epocă în care banii au devenit meme. Generația noastră se confruntă cu o criză economică între creșterea inflației și șomaj. Oamenii vor face tot ce pot pentru a câștiga mai mulți bani, iar activele Meme și NFT-urile „au apărut”. Tot ceea ce putem face ca industrie este să fim mai tari cu privire la riscurile investiției în active meme și să le mulțumim constructorilor care creează instrumente utile pe care oamenii le pot folosi cu ușurință. Construirea unui ecosistem durabil necesită ambele.
