Sintagma „vinde în mai și pleacă” este o zicală comună în rândul investitorilor, în special la bursă. Acesta sugerează că perioada dintre mai și octombrie este de obicei nefavorabilă pentru acțiuni și că investitorii ar trebui să-și vândă participațiile și să revină în noiembrie, când piața tinde să aibă o performanță mai bună. Dar funcționează această strategie și pentru piețele criptografice? Și care sunt factorii care ar putea influența performanța ambelor piețe în 2023?

Originea și validitatea zicalului

Originea dictonului „vinde în mai și pleacă” nu este clară, dar unii istorici o urmăresc din secolele al XVIII-lea și al XIX-lea, când comercianții londonezi părăseau orașul pentru vară și evitau bursa până la sfârșitul lunii octombrie. , când a avut loc o celebră cursă de cai numită Ziua Sf. Leger¹. Proverbul reflectă tendința istorică a pieței de valori de a performa mai puțin în lunile de vară, comparativ cu lunile de iarnă. Potrivit unui raport al lui Carson, în medie, perioada mai-octombrie a avut cea mai mică creștere de 1,7% în comparație cu alte combinații de șase luni².

Cu toate acestea, valabilitatea acestei strategii poate varia în funcție de condițiile pieței, factorii economici și stocurile individuale. De exemplu, în 2022, indicele S&P 500 (SPX) a câștigat cu 16% din mai până în octombrie, în ciuda pandemiei de Covid-19 și a alegerilor prezidențiale din SUA⁴. Prin urmare, investitorii nu ar trebui să urmeze orbește această regulă, ci mai degrabă să analizeze tendințele și oportunitățile pieței înainte de a lua orice decizie.

 Impactul politicii Fed și al crizelor bancare asupra piețelor bursiere și cripto

Unul dintre factorii majori care ar putea afecta atât piețele bursiere, cât și cele cripto în 2023 este politica monetară a Rezervei Federale (Fed), care se așteaptă să majoreze ratele dobânzilor de mai multe ori pentru a combate inflația. Fed a majorat deja ratele cu 25 de puncte de bază (bps) în martie și aprilie și probabil că va face acest lucru din nou în mai și iunie. Probabilitatea unei alte creșteri a ratei în luna mai este în prezent la 80%, crescând de la 75% după ce au apărut rapoarte despre o altă criză bancară².

Criza bancară se referă la prăbușirea First Republic Bank, una dintre cele mai mari 20 de bănci din SUA, care a fost preluată de Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) pe 28 aprilie. Banca a fost plasată sub control iminent, deoarece FDIC a spus că „Nu mai era timp” pentru o salvare din sectorul privat². Acesta a fost al patrulea faliment bancar în 2023, după Silicon Valley Bank, Silvergate Bank și Signature Bank, care s-au prăbușit în primul trimestru din cauza problemelor de lichiditate și a creditelor neperformante².

Aceste evenimente au avut un impact negativ asupra bursei, investitorii se tem de mai multă instabilitate și incertitudine în sectorul bancar. SPX a scăzut cu aproape 344,63 puncte sau 8,25% din ianuarie până în aprilie². Cu toate acestea, acestea au avut și un impact pozitiv asupra prețului Bitcoin (BTC), care a menținut o corelație inversă cu piața de valori. Prețul Bitcoin a crescut cu aproape 40% din ianuarie până în aprilie, atingând un nou maxim istoric de 32.000 USD pe 29 aprilie².

Perspectivele piețelor bursiere și criptografice în perioada mai-octombrie

Perspectivele atât pentru piețele bursiere, cât și pentru cele cripto în perioada mai-octombrie depind în mare măsură de modul în care Fed își va gestiona politica privind rata dobânzii și de modul în care aceasta va afecta așteptările inflaționiste și apetitul pentru risc în rândul investitorilor. Fed își va organiza reuniunea Federal Open Market Committee (FOMC) în perioada 2-3 mai, unde va anunța următoarea decizie a ratei și va oferi îndrumări cu privire la planurile sale viitoare.

De exemplu, dacă Fed crește ratele mai repede decât se aștepta, ar putea semnala că inflația scapă de sub control și că Fed se află în spatele curbei. Acest lucru ar putea afecta atât piețele bursiere, cât și piețele cripto, deoarece ratele dobânzilor mai mari ar crește costurile de împrumut pentru companii și consumatori, ar reduce profiturile și creșterea câștigurilor pentru acțiuni și ar reduce cererea de active cu risc, cum ar fi Bitcoin.

Pe de altă parte, dacă Fed crește ratele mai lent decât se aștepta sau își întrerupe politica privind ratele dobânzilor sau începe să-și reducă achizițiile de active, ar putea semnala că inflația este sub control și că Fed este încrezătoare în redresarea economică. Acest lucru ar putea stimula atât piețele bursiere, cât și cele cripto, deoarece ratele dobânzilor mai scăzute ar stimula creșterea și cheltuielile, ar crește profiturile și câștigurile pentru acțiuni și ar crește cererea de active cu risc, cum ar fi Bitcoin.

Un alt factor care ar putea influența ambele piețe este tendința sezonieră a comportamentului investitorilor. După cum am menționat mai devreme, perioada mai-octombrie este istoric slabă pentru acțiuni, deoarece investitorii tind să își reducă expunerea și să obțină profit înainte de vacanța de vară. Acest lucru ar putea crea presiune de vânzare și volatilitate pe piața de valori, care s-ar putea răspândi și pe piața cripto. Cu toate acestea, această tendință poate să nu fie la fel de puternică în acest an, deoarece investitorii pot avea mai mult optimism și încredere din cauza lansării vaccinării împotriva Covid-19 și a redeschiderii economiei.

Concluzia

Zicala „vinde în mai și pleacă” s-ar putea să nu fie o strategie de încredere nici pentru piețele bursiere sau cripto, deoarece ambele piețe sunt influențate de diverși factori care sunt dinamici și imprevizibili. Investitorii nu ar trebui să-și bazeze deciziile doar pe această zicală, ci mai degrabă pe propria lor analiză și cercetare a condițiilor și oportunităților pieței. Atât piețele bursiere, cât și cele cripto s-ar putea confrunta cu unele provocări și incertitudini în 2023, în special din cauza politicii Fed a ratei dobânzii și a crizelor bancare, dar pot beneficia și de unii catalizatori pozitivi, cum ar fi redresarea economică și tendința sezonieră. Prin urmare, investitorii ar trebui să fie pregătiți pentru ambele scenarii și să își ajusteze portofoliile în consecință.

Referințe

(1) Prețul Bitcoin se pregătește să strălucească pe măsură ce investitorii de pe piața de valori „Vând în mai .... https://www.fxstreet.com/cryptocurrencies/news/is-bitcoin-price-set-to-shine-as-stock -investitorii-piață-vând-în-mai-și-dispără-202304290034.

(2) Ar trebui să vindeți Crypto în mai și să plecați? - FullyCrypto. https://fullycrypto.com/should-you-sell-crypto-in-may-and-go-away.

(3) S&P 500 este în creștere cu 16%. Poate fi anul în care să vindeți în mai și să plecați .... https://www.barrons.com/articles/stock-market-sell-in-may-and-go-away-336a6e7f.

(4) Gritch.net pe Twitter: „Așa cum #Comercianții spun „Vând în mai și plecați”, va .... https://twitter.com/gritchnet/status/1652465724755959808.