Acum că Binance, cel mai mare schimb de criptomonede din lume, și CEO-ul său, Changpeng Zhao, sunt dați în judecată de către Commodity Futures Trading Commission din cauza activității de tranzacționare neînregistrate în Statele Unite, ne-am putea aștepta ca afacerea să evite investițiile de risc în regiune. Dar Binance nu este altceva decât un asumător de riscuri.
„Nu afectează cu adevărat laboratoarele în nici un fel în care să mă gândesc”, a declarat Yibo Ling, director de afaceri la Binance, despre presiunea de reglementare din SUA care afectează filiala de risc Binance Labs, într-un interviu amplu acordat The Block. „Nu ne afectează în mod diferit. Dacă există proiecte bune undeva, suntem interesați să avem o conversație.”
Începând cu primul trimestru, Binance Labs a adunat 9 miliarde de dolari în active, în creștere față de 7,5 miliarde de dolari în august anul trecut, potrivit unui purtător de cuvânt. Banii săi sunt investiți în peste 200 de proiecte din peste 25 de țări din șase continente. Dintre acestea, 50 au fost incubate de Binance Labs.
Pe hârtie, afacerea de risc a generat profituri semnificative. Purtătorul de cuvânt al Binance a spus că ținuta a oferit un profit teoretic de peste 10 ori mai mult decât a investit. Cu toate acestea, Binance aparent nu are de gând să vândă. „Cumparam si detinem, aceasta a fost strategia din ultimii ani. Cu poate câteva excepții, nu am ieșit”, a spus Ling.
Dacă s-ar realiza, aceste profituri s-ar acumula în principal către Binance însăși, deoarece cea mai mare parte a capitalului pe care îl investește provine din profiturile gigantului bursier. Există, de asemenea, un fond de 500 de milioane de dolari cu capital extern în mixul care s-a închis în iunie anul trecut. DST Global Partners și Breyer Capital au contribuit alături de fonduri de capital privat, birouri de familie și corporații, potrivit unei postări pe blog publicată la acea vreme.
Binance Labs fac mai puține oferte
În ciuda bravadei lui Ling, datele disponibile public sugerează că Binance Labs a făcut mai puține tranzacții în SUA în acest an. Graficul de mai jos, compilat de The Block Research, arată cum au scăzut investițiile anunțate ale companiei.
În al doilea trimestru, Binance Labs a investit până acum în trei firme: startup-ul metaverse din Thailanda Playbux, dezvoltatorul coreean de jocuri blockchain Gomble și Gameta, o platformă de jocuri web3 cu sediul în Insulele Virgine Britanice, conform tabloului de bord al ofertelor The Block.
Structura echipei Binance Labs
Echipa Binance Labs rămâne surprinzător de slabă, în ciuda mărimii portofoliului său, cu doar o duzină de personal dedicat, potrivit Ling. Structura echipei nu este complet clară. Purtătorul de cuvânt al Binance a refuzat să împărtășească o organigramă, invocând politica internă.
Yi He, un co-fondator al Binance alături de Zhao, a preluat frâiele ca șef al Binance Labs în august 2022, asumându-și responsabilitatea pentru strategia globală și operațiunile de zi cu zi, potrivit unei postări pe blog publicată la acea vreme. Yi are multe de jonglat. Ea continuă să conducă și să sprijine alte părți ale afacerii Binance, inclusiv servicii pentru clienți, afaceri instituționale, marketing, Binance C2C și Binance Wealth Management.
Decizia de a adăuga Binance Labs la placa deja plină a lui Yi a urmat un șir de plecări executive. În iunie 2022, The Block a dezvăluit că Bill Qian, fostul șef al Binance Labs, și directorul executiv Nicole Zhang erau pe cale de plecare. Peter Huo, un fost director executiv la Binance Labs, a părăsit și unitatea anul trecut, potrivit profilului său LinkedIn. Jeffrey Ma, director de fuziuni și achiziții la Binance, a plecat în martie 2022, conform lui LinkedIn. El și Huo lucrează acum împreună la o afacere numită Whampoa Digital. Huo și Ma nu au răspuns imediat solicitărilor de comentarii.
Pe lângă faptul că a adus-o pe Yi anul trecut, Binance a angajat-o pe Natalie Luu, anterior șef al ecosistemului la Terraform Labs, ca vicepreședinte al investițiilor și șef al incubației în martie, potrivit profilului său LinkedIn. LinkedIn sugerează, de asemenea, că Michael Siu și Alex Odagiu, ambii foști bancheri, au fost fiecare director de investiții la Binance Labs timp de un an sau mai mult, în timp ce Kevin Poh, un fost autor de reglementare la Autoritatea Monetară din Singapore, este implicat atât în fuziuni și achiziții, cât și în proiecte. . Luu, Siu, Odagiu și Poh nu au răspuns solicitărilor de comentarii.
Rolul lui Ling la Binance Labs
În rolul său de director de afaceri, Ling conduce fuziuni și achiziții și investiții la Binance Labs, precum și dezvoltarea afacerii pentru Binance, potrivit purtătorului de cuvânt al companiei. Înainte de a se alătura Binance Labs, Ling a fost director financiar și înainte de acel șef de dezvoltare corporativă la Bird și, respectiv, Uber.
Deși slab, fiind afiliat la cel mai mare schimb de criptomonede la nivel mondial – și cei aproximativ 8.000 de angajați ai săi – oferă Binance Labs acces la un rezervor profund de resurse și expertiză.
„Marca Binance în sine ne oferă cu siguranță anumite oportunități”, a spus Ling. „Experiența pe care o aducem este mult mai considerabilă decât o mână de profesioniști în investiții.” Pe lângă resursele bursei, Ling a indicat Trust Wallet, CoinMarketCap, NodeReal și Binance Oracle ca exemple de ținute din ecosistemul Binance – primele două aduse prin achiziție – care pot oferi expertiză tehnică suplimentară startup-urilor Binance Labs.
În viziunea lui Ling, întreprinderile în care incubează și investește Binance Labs sunt mai capabile să își adapteze produsele la nevoile industriei.
„Cum sunt construite aceste noi primitive? Unde se adună talentul? Unde apar noi elemente tematice? Și putem ajuta puțin la orchestrare, oferind sugestii și îndrumări companiilor noastre din portofoliu”, a spus Ling. „Acest ecosistem este atât de dinamic încât să ai oameni în fluxul a ceea ce se schimbă și a ceea ce se întâmplă, nu ieri, nici cu o zi înainte, ci astăzi, cred că este destul de valoros.”
Flux în creștere și firewall-uri
O afacere de dimensiunea uriașă a lui Binance trebuie să fie precaută cu privire la modul în care multele sale părți mobile se potrivesc. Imperiul cripto prăbușit al lui Sam Bankman-Fried – în inima căruia se afla bursa FTX și firma de tranzacționare cu capital de risc Alameda Research – oferă un exemplu dureros de proaspăt al modului în care eșecurile segregării pot duce la catastrofă.
Ling este foarte conștient de riscuri. „În ceea ce privește suportul specific al ecosistemului, lista este separată de ceea ce facem noi”, a spus el. „Piesa de listă o păstrăm cu siguranță foarte, foarte separată de piesele Labs și BNB din toate motivele pe care vi le puteți imagina. Dar în mod clar, uneori, va exista suprapunere. Accentul pe listă este pus pe proiecte bune și dacă este ceva în care Labs a investit sau nu, sau cu care BNB este asociat, este sincer din perspectiva lor nu este material.”
BNB este o criptomonedă emisă de Binance, care servește ca simbol nativ al BNB Chain, blockchain-ul Layer 1 cunoscut anterior ca Binance Smart Chain. Binance Labs are mandatul, prin investițiile sale, de a susține activitatea pe BNB Chain.
Derulează două programe de incubație, semestrial. Unul — „Programul de constructor cel mai valoros” — este axat în mod special pe proiecte care construiesc instrumente pe partea de sus a lanțului BNB. Participanții la accelerator se pot aștepta la investiții, coaching și sprijin în rețea. 1.500 de proiecte au aplicat pentru a participa la cel mai recent program, potrivit unei postări pe blogul Binance Labs. 53% dintre aceste proiecte au venit din America de Nord și Europa, iar 36% au avut sediul în Asia Pacific. Graficul de mai jos evidențiază focalizarea geografică a acceleratorului, din nou cu avertismentul că se bazează pe informații disponibile public și este posibil să nu încapsuleze toți participanții. Detaliile despre cohorta Q1 23 nu sunt încă disponibile.
Al doilea program de incubare este independent de lanț, lucrând cu startup-uri, indiferent de blockchain-ul pe care aleg să se dezvolte. BNB Chain derulează, de asemenea, propriile sale inițiative de investiții pentru a încerca să stimuleze mai multă activitate în rețea.
Ling vede ca misiunea generală a Binance Labs să înglobeze întreaga piață cripto – și schimbul Binance cu aceasta.
„Gândirea noastră cu Binance Labs este în mare măsură această noțiune că un val în creștere ridică toate bărcile”, a spus el. „Credem că valoarea acelei afaceri de bază va crește dramatic pe măsură ce ecosistemul web3 continuă să se dezvolte – așa că rolul nostru este de a ajuta la însămânța ecosistemului respectiv și de a-l ajuta să se maturizeze.”
Vremuri grele
Din păcate pentru Ling, valul cripto se stinge de cel puțin un an. Prăbușirile proiectelor și companiilor majore - inclusiv, dar fără a se limita la Terra, Three Arrows Capital, Celsius, BlockFi și FTX -, împreună cu o scădere mai largă a condițiilor macroeconomice, scăderea vertiginoasă a prețurilor cripto și o corecție amplă a evaluărilor tehnologice, toate au contribuit sever la zdruncina încrederea investitorilor retail și instituționali deopotrivă.
Evaluările startup-urilor blue-chip din spațiul cripto au scăzut proporțional. The Block a dezvăluit în martie că acțiunile la companii precum Blockchain.com, OpenSea și ConsenSys se tranzacționează la reduceri mari pe platformele de pe piața secundară.
Printre investitorii de risc care rămân angajați pe piața cripto, mulți au considerat anul trecut un fel de curățare. Ling este de acord.
„Aceste tipuri de momente nu sunt neapărat nesănătoase pentru tehnologie sau pentru web3”, a spus Ling. „Este un moment care, numărul unu, elimină unele proiecte care poate nu au fost menite pentru această lume pe termen lung... Cred că permite să curgă mult talent de la lucruri mai puțin productive pe termen lung la mai multe. lucruri productive pe termen lung. Adaugă multă lichiditate a forței de muncă pe piață.”
Inițiativa de redresare a industriei a Binance
La sfârșitul anului trecut, multe proiecte cripto au lipsit cu disperare de lichiditate de tipul mai tradițional. Mulți aveau fonduri blocate în afacerile centralizate care s-au închis brusc - lăsându-le cu deficite.
Ca răspuns, în noiembrie, Binance Labs a condus o așa-numită „Inițiativă de recuperare a industriei” – căreia i-a angajat inițial un miliard de dolari. Jump Crypto, Polygon Ventures, DWF Labs, Aptos Labs, Animoca Brands, GSR, Kronos și Brooker Group au contribuit, printre altele. Mandatul său a fost, potrivit unei postări pe blog, să sprijine proiecte promițătoare care, „fără vina lor, se confruntă cu dificultăți financiare semnificative, pe termen scurt”. Sute de proiecte au solicitat ajutor prin program.
Până acum, IRI a finanțat 14 solicitanți, alți 50 până la 60 încă în procesul de revizuire, potrivit Ling. La șase luni de la înființare, Ling simte deja că industria dă semne de revenire la sănătate.
„Există doar mai puține companii care au nevoie de ajutor. Vedem că vin și mai puține aplicații, ceea ce este un semn destul de bun”, a spus el. „Suntem capabili să ne desfășurăm împotriva acestei inițiative, dar, sincer, vedem mult mai puțină nevoie de ea în acest moment.”
Cum să o cheltuiești
În general, Zhao de la Binance pare să-i facă plăcere să împingă compania în rolul de cavaler alb într-o industrie bolnavă – dar cu un pragmatism care vede uneori sprijinul retras pe măsură ce circumstanțele se schimbă.
În aprilie 2022, la câteva zile după ce hackerii nord-coreeni au furat 540 de milioane de dolari în criptomonede din sidechain-ul care susține Axie Infinity, Binance Labs a mers în ajutor anunțând că va conduce o investiție de 150 de milioane de dolari în dezvoltatorul Axie Infinity Sky Mavis. Planul era să utilizeze fondurile, alături de capitalul propriu al Sky Mavis, pentru a rambursa victimele hackului. A fost văzută ca o intervenție crucială. Dar câteva luni mai târziu, The Block a dezvăluit că Binance și-a redus semnificativ dimensiunea investiției, astfel încât să nu mai fie investitorul principal în rundă. Un purtător de cuvânt al Binance a declarat la acea vreme că Sky Mavis a recuperat fonduri și, prin urmare, ar putea acoperi pierderile utilizatorilor „fără investiții semnificative din partea Binance”.
Mai mult decât oricând, Binance este în poziția de a-și consolida puterea prin achiziții - un accent major pentru Ling și Binance Labs. Compania a reintrat recent pe piața cripto-coreeană de Sud prin achiziționarea unui pachet majoritar de acțiuni la Gopax, un jucător local. La sfârșitul anului trecut, Binance a achiziționat Sakura Exchange BitCoin pentru a deschide calea pentru extinderea sa pe piața japoneză.
„Am avut o serie de investiții de acest tip în ultimii câțiva ani, iar acestea nu se concentrează în primul rând pe profituri și pe ridicarea tuturor valurilor. Este mult mai mult despre integrarea elementelor strategice în afacerea noastră sau în afacerea noastră, care ajută la îmbunătățirea schimbului general Binance”, a spus Ling.
Există și câteva oferte mai ciudate în amestec, cum ar fi afacerea propusă cu Forbes - care este încă în aer - și investiția în preluarea Twitter de către Elon Musk. Dar accentul se pune pe ceea ce Ling descrie drept tranzacții „strategice”.
În ceea ce privește calendarul, Ling admite că „mulți oameni ar vedea asta ca pe un moment de oportunitate”, dar adaugă că Binance vrea să fie judicios cu privire la „cum ne distribuim resursele”.
„Nu este neapărat foarte simplu să proiectezi viitorul.”
Disclaimer: fostul CEO și acționar majoritar al The Block a dezvăluit o serie de împrumuturi de la fostul fondator FTX și Alameda, Sam Bankman-Fried.
© 2023 The Block Crypto, Inc. Toate drepturile rezervate. Acest articol este oferit doar în scop informativ. Nu este oferit sau intenționat să fie utilizat ca consiliere juridică, fiscală, de investiții, financiară sau de altă natură.