Autor original: Joey Shin
Sursa originală: IOSG Ventures
Să ne imaginăm o lume în care fiecare acțiune financiară este mai mult decât o simplă tranzacție.
Aceasta este o lume complexă compusă din informații, valoare și timp, toate ghidate de „mâna invizibilă” a oracolului blockchain. În lumea vibrantă a DeFi, există ceva care merită o atenție specială, numit Oracle Extractable Value (OEV). Acesta este un tip special de valoare care este capturat din cauza modului în care oracolele blockchain actualizează prețurile – sau uneori nu. Acest articol vă va aprofunda în OEV, explorând originile sale, cum funcționează și modul în care oamenii sunt suficient de inteligenți pentru a extrage valoare din diferența minusculă dintre prețurile din lumea reală și actualizările lor privind lanțul/protocolul de bază.
Dar narațiunea OEV are mai mult decât atât și ar trebui să ne uităm și la platforme inovatoare precum Uma Oval. Ei se uită la modul în care căutarea OEV poate aduce beneficii tuturor celor din DeFi (mai degrabă decât doar câțiva). Vă prezint acest lucru cu câteva gânduri și sentimente despre spațiul OEV, aprofundând în complexitatea OEV și a soluțiilor emergente precum Uma Oval.
TL;DR
Definiție OEV: OEV apare atunci când există un decalaj între prețurile activelor din lumea reală și actualizările lor (întârziate) pe blockchain, oferind oportunități de profit pentru cei care caută care profită de astfel de actualizări ale oracolului pentru a acționa asupra lor.
Prezentare generală a Ovalului Uma: Ovalul Uma adoptă o abordare nouă pentru gestionarea OEV, valorificând actualizările oraclelor Chainlink pentru a le permite celor care caută să liciteze pentru feedurile de preț. Acesta este apoi trimis către MEV-Share pentru a facilita un proces de licitație de comandă privată și, în cele din urmă, pentru a returna valoarea protocolului.
Probleme cheie cu care se confruntă Oval: Oval este construit pe un echilibru complex și delicat de stimulente între diferitele entități implicate într-o categorie tipică de MEV. Cu toate acestea, Oval va trebui testat pe teren și îmbunătățit pe o serie de factori, inclusiv potențiale întârzieri ale prețurilor, ipoteze specifice de încredere legate de centralizare și alte setări de parametri de nivel scăzut.
Teorii pentru abordarea OEV: Analiza mea arată că, în timp ce existența OEV prezintă probleme, soluții inovatoare precum Uma Oval pot atenua efectele sale negative, oferind un plan pentru un viitor DeFi mai echitabil și mai durabil.
Perspective personale despre viitorul DeFi: susțin dezvoltarea și implementarea mecanismelor care combină soluțiile stratului de protocol și stratului de infrastructură pentru a promova un ecosistem mai sănătos și un model de teorie a jocurilor MEV mai rezonabil.
Ghid introductiv OEV
Ce este mai exact OEV?
Oracle Extractable Value (OEV) se referă la valoarea maximă extractabilă care rezultă dintr-o actualizare a fluxului de preț Oracle sau lipsa acesteia. Oracles poate furniza date externe, cum ar fi prețurile activelor, pentru contractele blockchain. Cu toate acestea, astfel de actualizări sunt mai degrabă discrete decât continue. Aceasta, la rândul său, creează asimetrii informaționale și oportunități MEV, cunoscute și sub numele de OEV. Acest lucru le permite roboților de căutare să realizeze profituri prin exploatarea diferențelor temporare dintre prețurile din lanț și prețurile spot din lumea reală din locații înainte de a avea loc actualizările Oracle.
Rețineți că acest lucru nu poate fi generalizat numai prin operațiuni inițiate de oracol. De exemplu, poate exista și o „actualizare internă a oracolului” dacă are loc o tranzacție mare pe un DEX precum Uniswap și schimbă prețul în mod semnificativ.
Strategii OEV obișnuite, cum ar fi front-running, în care cei care caută monitorizează tranzacțiile în așteptare și introduc tranzacții cu comisioane mai mari înainte de tranzacțiile programate, profitând de diferențele de preț în timpul perioadei de întârziere pentru a profita, în care arbitratorii își bazează predicțiile pe întârzieri activele înainte de a fi actualizate și apoi vândute pentru un profit garantat, cel mai comun tip este lichidarea, în care cei care caută pot identifica poziții insolvente pe baza modificărilor de preț și apoi le pot lichida rapid pentru bonusuri.
OEV reprezintă profitul capturat prin exploatarea diferențelor temporare cauzate de natura discretă a fluxurilor de preț oracle. Boții de căutare sunt capabili să extragă valoare fără a contribui cu valoare protocolului. Această valoare este atribuită căutătorilor care realizează profituri, constructorilor care sunt stimulați să includă tranzacții mari în blocuri și validatorilor care propun ulterior blocuri. Cu toate acestea, acest lucru vine în detrimentul utilizatorilor de protocol din cauza amenzilor mari de lichidare, a pierderii oportunităților de arbitraj etc.
Care sunt efectele negative ale OEV și de ce ar trebui să fim îngrijorați?
OEV poate avea un impact negativ asupra Dapps și poate provoca prejudicii utilizatorilor finali. Folosirea excesivă a boților pentru a exploata arbitrajul și lichidarea oraclelor crește costurile totale ale tranzacției, deoarece acești roboți depășesc în mod constant tranzacțiile legitime pentru o primă șansă de a fi incluși într-un bloc. Acest lucru crește direct taxele de gaz pentru utilizatorii reali.
În plus, tranzacțiile externe de arbitraj declanșate de diferențele temporare de preț oracol reduc profiturile furnizorilor de lichidități din aceste ecosisteme DeFi. Chiar dacă prețul spot curent poate oferi o diferență semnificativă, aceștia sunt forțați să accepte prețuri cu marjă scăzută pe margine. De-a lungul timpului, pierderile continue de tranzacționare pe activele unei părți conduc la pierderi permanente crescute pentru fondurile de lichiditate/furnizorii de lichidități. Utilizatorii care încearcă să facă schimb de active trebuie, de asemenea, să se confrunte cu o experiență degradată a utilizatorului, cum ar fi întârzierea execuției tranzacțiilor, derapajul semnificativ crescut și pierderi mai mari la lichidările forțate.
Câteva exemple comune ilustrează pe scurt modul în care activitățile OEV creează aceste probleme:
Lichidari: roboții MEV monitorizează în mod activ platformele de creditare descentralizate și lichidează rapid orice poziții de împrumut insolvente folosind diferențele de preț oracle pentru a capta plățile bonus din această activitate. Aceasta se bazează pe lichidarea împrumuturilor înainte ca actualizările Oracle să rezolve inconsecvențele de date care expun tranzacțiile lichidate favorabile.
Arbitraj: un bot tranzacționează în mod constant împotriva prețurilor oracle întârziate pe o platformă DeFi și apoi vinde imediat activele achiziționate pe o altă platformă care poate reflecta deja prețurile spot actuale. Acest arbitraj repetitiv extrage valoare fără a oferi volum semnificativ de tranzacționare sau lichiditate aplicațiilor afectate.
Front-running: Pentru a maximiza profiturile din evenimentele predictibile Oracle, roboții MEV introduc ordine mari cu taxe de tranzacție, cronometrate înainte ca tranzacțiile așteptate ale utilizatorilor să fie declanșate. Confirmând tranzacțiile de retragere într-o fereastră de întârziere scurtă înainte de actualizările majore ale prețurilor, roboții pot profita de discrepanță înainte de tranzacțiile concurente de la utilizatorii reali.
Ceea ce este și mai deranjant, totuși, este că roboții extrag valoare fără a se angaja în interacțiuni reciproc avantajoase sau fără a sprijini protocolul DeFi de bază. Aceștia exploatează inexactitățile temporare ale oracolelor fără a tranzacționa efectiv sau a furniza lichidități în cadrul acestor platforme, stimulând în același timp și mai mult ecosistemul constructor dominant. Boții sunt sfătuiți doar să prioritizeze tranzacțiile lor, ceea ce crește concurența pentru spațiul bloc și promovează centralizarea infrastructurii fără a aduce beneficii utilizatorilor finali sau aplicațiilor.
În general, o mulțime de valoare se acumulează vânătorilor de date Oracle și validatorilor majori ai blockchain-ului, mai degrabă decât să revină pentru a alimenta creșterea sau sustenabilitatea ecosistemului. Securizarea veniturilor către actorii externi care caută profituri unilaterale a afectat grav traiectoria de creștere a finanțării descentralizate. Trecerea captării valorii care poate fi extrasă prin oracole către aplicațiile care generează valoare oferă o cale către transformarea sustenabilității economice de bază a DeFi.
Ce este o licitație pentru fluxul de ordine?
Licitațiile cu flux de comandă (OFA) reunesc intențiile și tranzacțiile de swap și le clasifică în funcție de criterii de clasificare corectă. Acest model urmărește să minimizeze efectele negative ale strategiei MEV.
OFA-urile permit comercianților să își publice cu ușurință intenția de swap dorită, care este apoi completată de părți externe concurente. Acest lucru oferă comercianților cele mai bune prețuri în diferite locații de lichiditate descentralizate și centralizate, fără a fi nevoie să căutați manual cele mai bune rate.
Într-o structură OFA, swapper-ii pur și simplu își publică intențiile de tranzacționare, în timp ce agenții de completare a comenzilor dedicati optimizează și execută efectiv tranzacțiile prin diverse surse de lichiditate. Aceste surse de lichiditate includ formatori de piață automati, pool-uri private de lichidități etc., pe care agenții de umplere a comenzilor le pot folosi pentru a-și satisface nevoile de schimb.
Fillers concurează activ pentru a oferi cele mai favorabile rate de tranzacționare swapper-urilor inițiali. Profitul lor provine din diferența dintre prețul efectiv de execuție și cursul de schimb oferit comerciantului care a postat intenția.
Beneficiile cheie ale tranzacționării cu OFA includ: reducerea externalităților negative ale MEV prin încercarea de a ordona corect tranzacțiile, oferirea de prețuri mai bune și eficiență generală pentru comercianții inițiali, simplificarea tranzacționării descentralizate între sursele de lichiditate și lotizarea tranzacțiilor pentru a îmbunătăți eficiența execuției .
Prin externalizarea execuției comenzilor către furnizori de ordine competitive, structura OFA simplifică procesul de schimb în peisaje complexe de lichiditate, oferind în același timp comercianților prețuri constant favorabile.
Exemplu de protocol pentru adresa OEV
API3
API3 este revoluționar în abordarea problemelor legate de OEV prin implementarea unui mecanism OFA specific oracolului, numit OEV-Share. Permite căutărilor să liciteze pentru dreptul exclusiv de a efectua actualizări ale surselor de date API3 derivate din oracole primare în afara lanțului, deținute și operate de furnizorul API înșiși și să capteze profiturile OEV asociate cu aceste tranzacții. Metatranzacțiile semnate criptografic de oracolele API3 permit actualizările surselor de date pentru ofertantul câștigător.
API3 introduce licitații OEV bazate pe concurență în infrastructura Oracle existentă, oferind câteva beneficii cheie
Licitațiile maximizează eficiența extragerii valorii legând evenimentele oracol de stimulente.
În al doilea rând, modelul previne scurgerea valorii din rețea, returnând veniturile către Dapp afectat, mai degrabă decât acumulându-le extern.
În al treilea rând, presiunea competitivă în licitații reduce în mod natural costurile și crește oportunitatea actualizărilor. Acest lucru permite API3 să furnizeze surse de date ieftine, precise și cu latență scăzută la scară - o piatră de temelie pentru adoptarea ulterioară a DeFi.
Făcând un pas înapoi, arhitectura OEV a API3 creează un model sustenabil în buclă închisă, cu beneficii reciproce pentru toate părțile: roboții de căutare au acces pentru a extrage profituri OEV. Dapps primesc noi fluxuri de venituri și plătesc tarife mai mici pentru serviciile oracle critice. API3 în sine beneficiază de un model de profit care finanțează în mod durabil dezvoltarea și funcționarea infrastructurii Oracle.
Cum se realizează acest lucru în condițiile actuale „echilibrate” (nu este tocmai echilibrată deoarece introduce externalități negative, dar interacțiunea diferitelor entități în cadrul arhitecturii MEV este oarecum fixă) stimulente MEV?
Searcher dobândește o cale organizată pentru a captura oportunități OEV trecute cu vederea, care se extind dincolo de MEV la nivel de tranzacție. În timp ce adoptarea unui proces de licitație structurat poate introduce ușoare fricțiuni procedurale, eficiența crescută și concurența redusă vor crește în cele din urmă veniturile. Deoarece actualizările vor fi alocate anumitor căutători pentru execuție, va fi compatibil cu orice schemă de generare și verificare a blocurilor - de exemplu, nu necesită un mempool privat. Încasările din licitație vor fi apoi distribuite înapoi în protocol, ceea ce înseamnă că vor realiza venituri care altfel ar fi putut fi scurse.
Sursa: Multicoin Capital
Pyth Network inițiază o nouă abordare a soluționării OEV, care se bazează pe liderul său existent pe piață în furnizarea de date financiare primare. Pyth recunoaște că datele proprietare provenite direct de la creatori de piață, furnizori de lichidități, burse și alți participanți direcți la ecosistem sunt mai precise și mai actualizate decât prețurile agregate ale terților.
Prin accesarea acestor fluxuri de date de înaltă calitate, designul oracol al lui Pyth oferă o fidelitate semnificativ mai mare și informații despre prețuri cu latență mai mică pentru contractele care necesită valoare reală. Pyth implementează, de asemenea, un model de atragere a cererii care permite contractelor să obțină actualizări ale prețurilor cu precizie la cerere, în loc să se bazeze pe furnizarea intermitentă în stil push. Acest lucru crește flexibilitatea, reducând în același timp costurile generale ale rețelei.
Situat la intersecția dintre datele critice de preț blockchain și logica de execuție a contractelor, Pyth pare ideal pentru a media spațiul prețios disponibil în jurul informațiilor despre preț. Prin agregarea oportunităților de acces la aplicațiile încorporate care își valorifică fluxurile oracle, Pyth intenționează să faciliteze licitațiile globale ale fluxului de comenzi, alocând accesul la tranzacții către roboții specializați. În loc ca valoarea să fie acumulată strict extern, Pyth poate returna profiturile din interacțiunea contractelor aplicațiilor care o folosesc.
Pentru rețeaua de oracle neutră a lui Pyth, beneficiile includ generarea de noi fluxuri de venituri fără a compromite statutul independent în ecosistem. Prin consolidarea accesului la trafic prin rețele la scară, pot fi evitate licitațiile fragmentate specifice aplicației. Prețurile mai competitive captează valoarea mai pe deplin în evenimentele OEV.
Interacțiunile din cadrul ecosistemului MEV permit protocolului să aibă compromisuri mecanice mai bune decât procesele actuale ale ciclului de viață OEV. Ceea ce este unic în centrul rețelei Pyth este recunoașterea explicită a rolului oracolelor prin stabilirea de stimulente de partajare a datelor între primele părți și platformele contractuale. Obținând prețuri în lanț direct de la participanții la crearea de piață, Pyth impune fiabilitatea reducând latența, aliniind în același timp stimulentele ecosistemice între aplicațiile care consumă date și platformele care le produc. Căutătorii obțin eficiență organizând accesul la instanțe valoroase în spațiul bloc conectat la oracole. Constructorii schimbă profitabilitate nelimitată pentru privilegiul reputațional de a supraveghea evenimentele cheie ale pieței. În mod esențial, punctul de vedere al lui Pyth facilitează redistribuirea profiturilor extrase către aplicațiile integrate prin licitații de fluxuri de date agregate, hrănind ecosistemul prin creșterea veniturilor reciclate, mai degrabă decât prin scurgeri risipitoare.
UMA Oval (stratul de agregare a valorii oracolului)
Sursa:https://medium.com/uma-project/announcing-oval-earn-protocol-revenue-by-capturing-oracle-mev-877192c51fe2
Principiul de funcționare
UMA Oval se integrează cu infrastructura existentă de flux de prețuri a Chainlink și folosește arhitectura MEV-Share a Flashbots pentru a facilita licitațiile fluxului de comenzi în jurul actualizărilor Oracle.
Oval completează, în esență, accesul la cele mai recente date atunci când actualizările de preț ale Chainlink sunt trimise la blockchain. Acest lucru le permite roboților de căutare să profite de oportunitatea OEV licitand și concurând pentru dreptul de a debloca și „prerula” aceste tranzacții din fluxul de prețuri.
Nodurile intermediare de încredere, numite noduri ovale, sunt responsabile pentru validarea sumelor licitate de căutare și configurarea regulilor de rambursare pentru distribuirea valorii. Ei trimit tranzacții de deblocare pentru a elibera actualizările reținute și ofertele prealabile asociate, trimise ca pachet prin MEV-Share.
MEV-Share desfășoară o licitație standardizată a fluxului de comenzi private, coordonată printr-o rețea mai largă de constructori și validatori. Ofertanții câștigători la licitație includ tranzacțiile lor prealabile împreună cu deblocarea fluxului de preț pentru a profita de evenimentele de arbitraj sau de lichidare.
Apoi, conform regulilor de rambursare stabilite de nodul Oval, o parte din profit este redirecționată înapoi către platforma de creditare și alte protocoale integrate cu Oval, în timp ce sumele normale sunt alocate și Constructorilor și Validatorilor (acest lucru se realizează prin îmbunătățirea sistemului). rata bonusului de lichidare inerent mecanismului Oval al). În acest fel, valoarea se întoarce în aplicație, mai degrabă decât să permită ca toate profiturile să se acumuleze către roboții de căutare și validatorii externi.
Un lucru de remarcat este că nimeni din actualul proces MEV nu este afectat, cu excepția Builders și a protocolului în sine. Searcher folosește tehnologia existentă, ceea ce face integrarea fără probleme, în timp ce taxele sunt realocate din profiturile lui Builder înapoi către protocol - acest lucru este controlat prin metadatele tranzacției grupate. Validatorii sunt plătiți în continuare pentru propunerea de blocuri, care este, de asemenea, derivat din profiturile Builder, ceea ce poate crește o anumită latență de includere a blocurilor în perioadele de congestie mare (acest lucru va fi discutat în continuare în raport). Cu toate acestea, constructorii pot avea un flux constant de comenzi private prin MEV-Share, ceea ce îi stimulează să producă blocuri, mai ales când valoarea MEV este mare, ceea ce va duce la taxe mai mari alocate constructorilor pentru includere. De asemenea, inhibă comportamentul rău, deoarece MEV-Share poate pune pe lista neagră actorii răi din protocol.
Pe scurt, Oval folosește oracolele existente și arhitectura MEV pentru a accesa actualizări valoroase ale fluxului de date. Prin controlul timpului de lansare, se pot desfășura licitații de căutare și o parte din profiturile generate pot fi returnate aplicațiilor afectate.
Asumarea încrederii lui Oval
Există trei componente de bază în mecanismul Oval - protocolul care integrează sistemul, nodul Oval care controlează licitația și constructorul/minerul care participă la comanda și confirmarea tranzacției. Acest lucru introduce potențiale probleme de încredere:
Protocolul se bazează pe nodurile ovale pentru a stabili reguli precise de rambursare pentru a returna valoarea fără a întârzia sau cenzura lansările de actualizare a prețurilor. Cu toate acestea, acest lucru nu va afecta funcționarea majorității protocoalelor care utilizează Chainlink, dar, în cel mai rău caz, protocolul poate pierde venituri care altfel ar fi atribuite constructorului și ar putea cauza întârzieri în actualizările prețurilor.
Oval se bazează pe MEV-Share/Builders să nu divulge ultimele valori actualizate, să nu schimbe preferințele utilizatorilor și să trimită încărcătura utilă corectă înainte de rulare. Cu toate acestea, în cel mai rău caz, acest lucru nu dăunează funcționării de bază a protocolului, dar protocolul poate pierde venituri care altfel ar merge către constructor și poate provoca întârzieri în actualizările prețurilor.
Atât Oval, cât și MEV-Share au încredere în Builders să adere la regulile de ambalare în pachetele trimise și să nu separe tranzacțiile pentru a fura profituri. Oval selectează Builderi pe care utilizatorul îi poate selecta. Din perspectiva Constructorilor, stimulentul de a profita din OEV este mai mic decât stimulentul de a fi interzis să primească acest flux de licitații private. Flashboții au explorat în detaliu și au testat pe teren acest mecanism de echilibrare, în care stimulentele îi împiedică pe constructorii care se comportă rău să fure profiturile MEV:
(Github:https://github.com/flashbots/dowg/blob/main/fair-market-principles.md)
Scenariul cel mai rău de aici este că calculul specific se desfășoară ca ceea ce s-a întâmplat astăzi - un Constructor care fură OEV prin despachetare este echivalent cu un Constructor care capturează MEV-ul pe care l-au făcut astăzi.
În timp ce reputația și stimulentele financiare impun adesea un comportament bun, dependența de intermediari creează riscuri. Dacă un nod Oval nu reușește să posteze o actualizare sau să redirecționeze veniturile, captarea veniturilor va înceta, dar funcționalitatea de bază a prețurilor va continua prin intermediul fluxului de bază al Chainlink.
Pe scurt, Oval folosește arhitecturile Oracle și MEV existente pentru a accesa actualizări valoroase ale fluxului de date. Prin controlul timpului de lansare, se pot desfășura licitații de căutare și o parte din profiturile generate pot fi returnate aplicațiilor afectate.
Posibile puncte de risc și contraargumente
O întrebare cheie este de ce UMA a ales să adopte un model de licitație intermediară prin Oval în loc să implementeze o metodă de licitație olandeză în lanț pentru evenimentele de lichidare direct în protocolul de creditare. În comparație cu stimulentele de lichidare automată, licitațiile olandeze pot genera randamente mai mici și mai lente pentru platformă. Pentru scenariile cu risc ridicat, cum ar fi subcolateralizarea, maximizarea vitezei și a fiabilității este esențială. Oval folosește arhitectura MEV existentă pentru a ajuta la asigurarea lichidității în aceste situații.
O altă preocupare este dacă utilizatorii ar putea încerca să cenzureze lansările de actualizare a prețurilor mituind validatorii pentru a nu propune anumite blocuri care deblochează date noi. Cu toate acestea, acest atac poate fi costisitor de susținut în mai multe blocuri. Utilizatorii trebuie să liciteze mult mai mult decât sfaturile existente pe care constructorii și validatorii le-au primit deja pentru a acorda prioritate pachetelor lor de oferte. Cu excepția circumstanțelor extreme, stimulentele de maximizare a veniturilor favorizează încă includerea în detrimentul cenzurii.
O altă întrebare riscantă este ce îl împiedică pe Chainlink să construiască un sistem de captare MEV proprietar alternativ în jurul propriilor fluxuri, mai degrabă decât să se integreze cu o soluție intermediară precum Oval. Un factor de atenuare este că redirecționarea veniturilor MEV înapoi către furnizorii de Oracle ar putea servi ca un mecanism de finanțare util pentru dezvoltarea continuă a Chainlink. Oval oferă o cale de verificare pentru a realiza acest lucru prin integrarea la nivel de protocol.
În plus, ipoteza încrederii este în mare parte atenuată de posibilitatea unor mici întârzieri de preț – până la 3 blocuri în cea mai probabilă analiză, așa cum am menționat mai devreme. În funcționarea normală a protocolului de creditare, întârzierile de preț de până la 3 blocuri nu sunt de așteptat să aibă un impact măsurabil. Acest lucru este foarte diferit de modul în care întârzierile prețurilor afectează tranzacțiile de pe piață sau tipurile de produse care evoluează mai rapid. Când este necesară lichidarea, următorul bloc (fără întârziere) are o rată de includere de 90% și 2 blocuri are o rată de includere de 99%. Experții de la Uma nu cred că această întârziere va avea ca rezultat o mișcare a prețurilor suficient de mare pentru a consuma tamponul de lichidare existent.
În cele din urmă, o potențială vulnerabilitate este dacă constructorul responsabil pentru confirmările comenzilor și tranzacțiilor ar putea fura profiturile OEV prin backrunning, mai degrabă decât respectând mecanismul de licitație. Cu toate acestea, Incentive Alignment acceptă în continuare sisteme compatibile cu Oval pentru fluxul de comenzi private de la Flashbots. Impactul reputațional și riscul de a fi îndepărtat de întregul ecosistem oferă o apărare puternică împotriva furtului individual, iar potențialele câștiguri unice palid în comparație cu fluxurile de venituri în curs obținute din respectarea regulilor.
Gândurile noastre despre OEV
OEV-Gânduri generale
Deși există multe soluții pentru a aborda OEV (în special pentru a investi valoarea înapoi în protocol/ecosistem), utilizatorii au fost afectați negativ într-o oarecare măsură. Soluții precum Broadcaster Extract Value (BEV) încearcă să atenueze presiunea MEV din partea utilizatorului, ceea ce poate fi o direcție interesantă de luat în considerare în proiectarea protocolului altor modele OFA. Pentru a atenua și mai mult unele dintre ipotezele de încredere aduse de modelul OFA, suntem încântați să vedem că noul mecanism OFA poate fi implementat și la nivel de protocol.
De exemplu, generalizarea OEV chiar și la modificările interne ale prețurilor (așa cum a fost introdus în secțiunea de introducere) permite protocolului să reducă și mai mult externalitățile negative. Luând ca exemplu Oval, la fel cum wrapper-urile pot media accesul la evenimentele de oracol de date externe pentru a redistribui valoarea, protocolul poate trata aceste tranzacții de impact ca actualizări de date interne.
De exemplu, Uniswap ar putea stabili un prag în care orice flux de tranzacții mai mare de $X trebuie direcționat printr-un sistem de încapsulare de tip Oval. Acest lucru va permite accesul la licitație Uniswap, permițând roboților să ruleze sau să arbitrajeze aceste tranzacții mari specifice.
Apoi, la fel cum Oval returnează valoarea de la lichidare către platformele de creditare, această implementare Uniswap ar putea returna o parte din profiturile afectate de tranzacțiile uriașe protocolului Uniswap, pool-urilor de lichiditate, furnizorilor de lichidități și chiar utilizatorilor protocolului.
Gânduri despre Uma Oval
În timp ce UMA Oval folosește în mod inteligent arhitectura existentă pentru a captura și redirecționa OEV, sistemul se bazează pe o aliniere fragilă a stimulentelor și pe intermediari de încredere, introducând riscuri de securitate.
Nodurile ovale și mecanismele de flux de ordine oferă optimizări, dar vectori de atac deschid. În cel mai rău caz de defalcare a modelelor de încredere sau de stimulare a intermediarilor, ar putea apărea întârzieri în fluxurile de date critice și ar putea permite extragerea mai multor valori legate de arbitraj.
Cu toate acestea, această abordare atenuează unele dintre externalitățile negative din paradigma actuală. Ca soluție intermediară de îmbunătățire a durabilității, Oval poate genera venituri semnificative pentru aplicațiile afectate. Cu toate acestea, rămân îngrijorările cu privire la creșterea centralizării, transparenței și latenței, toate acestea putând deveni vectori de atac în viitor, dacă nu sunt testate temeinic pe teren.
În general, UMA Oval reprezintă o încercare inovatoare de a recupera pierderile de valoare, dar este posibil să nu rezolve în mod fundamental toate problemele de bază ale stimulentelor care fac posibile oportunitățile de extracție. La fel ca orice sistem criptoeconomic nou, aceste mecanisme trebuie să fie supuse unor revizuiri ample, auditări și testări în lumea reală în diferite condiții de operare înainte de a putea fi evaluate adevărata lor robustețe și capacitatea de a rezista mineritului.
Sunt foarte încântat să văd că Oval transformă discuția și inspiră cercetarea continuă, deoarece abordează unele dintre întrebările restante din domeniul OEV care nu au fost încă abordate direct. Dar, pe măsură ce considerentele de adoptare se dezvoltă, o înțelegere completă a riscurilor și beneficiilor va fi esențială.
相关链接API3https://hackernoon.com/what-is-oracle-extractable-value-oev https://medium.com/api3/defi-oracles-are-broken-3c83144a7756 OEVhttps://banklesspublishing.com/understanding- mev-and-the-opportunity-for-oracle-extractable-value/ Pythhttps://multicoin.capital/2023/12/14/oracles-and-the-new-frontier-for-application-owned-orderflow-auctions/ UMAhttps://medium.com/uma-project/announcing-oval-earn-protocol-revenue-by-capturing-oracle-mev-877192c51fe2 https://www.theblock.co/post/273925/uma-rolls-out -oval-to-capture-oracle-extractable-value-in-defi-protocols https://twitter.com/uriklarman/status/1750214133411127328
