Ce este „Lunia Neagră”?
„Lunia Neagră” a fost o prăbușire bruscă și cuprinzătoare a pieței de valori pe 19 octombrie 1987. Dow Jones Industrial Average (DJIA), care măsoară performanța piețelor bursiere din SUA, a scăzut cu 22%. În săptămâna dinaintea acestei scăderi, bursa a cunoscut și două scăderi majore.
Dow Jones Sector Average performanță înainte și după Black Monday.
„Lunia neagră” este considerată de public drept începutul declinului pieței bursiere globale. Până astăzi, această zi rămâne un coșmar pentru bursă.
Prăbușirea a declanșat o vânzare care a dus la o creștere a volumului de tranzacționare pe burse. Cu toate acestea, computerele de la acea vreme erau copleșite și nu puteau suporta sarcina ridicată bruscă. Multe comenzi au fost puse în așteptare ore în șir, neputând fi finalizate. O sumă mare de bani stagnează și nu poate fi transferată.
După o prăbușire atât de gravă, piețele futures și opțiunile nu au fost în mod natural imune și au scăzut brusc. Colapsul a avut un impact uriaș asupra piețelor globale. La sfârșitul lunii, cei mai mulți indici globali importanți au scăzut cu 20% până la 30%.
„Lunia neagră” se referă de obicei la prăbușirea bursierei din 1987, care este acum sinonimă cu prăbușirea bursierei.
Cauzele prăbușirii pieței
Prăbușirile bursiere sunt de obicei rezultatul unei combinații de factori. Interesant este că înainte de Lunea Neagră din 1987 nu s-a întâmplat nicio veste majoră în lume. Cu toate acestea, sub efectul combinat al multor factori, o atmosferă de panică și incertitudine a cuprins piața. Care sunt factorii?
Prima a fost introducerea sistemelor de tranzacționare computerizate. Astăzi, cea mai mare parte a activității de tranzacționare are loc prin intermediul computerelor, dar nu era cazul înainte. Înainte de anii 1980, sala bursei era aglomerată și zgomotoasă, unde comercianții finalizau direct schimburile de active.
Bursa de Valori din New York (NYSE) înainte de introducerea sistemelor de tranzacționare computerizate în 1963. Sursa: Biblioteca Congresului. Imaginea originală ușor modificată.
La intrarea în anii 1980, activitățile comerciale s-au bazat din ce în ce mai mult pe software de calculator. Transformarea la informatizare a accelerat semnificativ viteza activităților de tranzacționare, cu sisteme capabile să finalizeze mii de tranzacții în doar câteva secunde. Aceste îmbunătățiri au și un efect secundar, prețurile fluctuând semnificativ într-o perioadă scurtă de timp. Boții de tranzacționare pot muta acum trilioane de dolari în câteva secunde de la știri de ultimă oră.
Alți factori de influență includ deficitul comercial al SUA, tensiunile internaționale și alți factori de mediu politic. În plus, mass-media a alimentat focul. Audiența în continuă creștere a rapoartelor a amplificat, fără îndoială, impactul și gravitatea acestor incidente.
Este de remarcat faptul că acești factori sunt doar factori externi care declanșează prăbușirea, iar factorul de decizie este încă comerciantul însuși. Cu alte cuvinte, psihologia pieței poate duce în mare măsură la vânzări la scară largă, care sunt de obicei cauzate de panica publică.
Ce este un întrerupător?
După incidentul de „Lunia Neagră”, Comisia pentru Valori Mobiliare și Burse din SUA (SEC) a lansat o varietate de mecanisme pentru a preveni repetarea unor incidente similare. Dacă nu sunt eradicate, cel puțin efectele pot fi atenuate.
Una dintre aceste metode se numește mecanism de întrerupător. Această măsură de control prevede că dacă scăderea atinge un anumit procent din prețul de deschidere al zilei, tranzacționarea va fi oprită. Pe lângă Statele Unite, acest mecanism este utilizat pe scară largă pe alte piețe.
Mecanismul de întrerupere a circuitului se aplică indicilor mainstream, cum ar fi Dow și S&P 500, precum și multor titluri de valoare. Mecanismul specific este următorul.
Dacă S&P scade cu mai mult de 7% într-o singură zi de tranzacționare, tranzacționarea va fi suspendată timp de 15 minute și apoi va fi reluată. Acest proces se numește „întrerupător de circuit de prim nivel”. Dacă scăderea continuă și ajunge la 13%, tranzacționarea pe piață va fi din nou suspendată. Această suspensie este numită „mecanismul de întrerupător secundar”. După o pauză de 15 minute, tranzacționarea a reluat pentru a doua oară. Dacă piața este în continuare în scădere și ajunge la 20%, tranzacționarea va fi suspendată direct pentru ziua respectivă și va fi activat „mecanismul de întrerupere a circuitului pe trei niveluri”.
Avantajele și dezavantajele întreruptoarelor
Mecanismul de întrerupător poate fi eficient în limitarea prăbușirii pieței de valori, dar există controverse nesfârșite.
Unii oponenți cred că mecanismul întreruptorului este contraproductiv și amplifică de fapt severitatea plonjării. De ce? Acești indicatori de declin stabiliți se bazează pe deschiderea pieței și sunt larg cunoscuți publicului. Aceștia pot afecta lichiditatea pieței și pot duce la o reducere semnificativă a comenzilor la anumite puncte de preț.
Lichiditatea mai scăzută ar putea declanșa mai multă volatilitate, deoarece nu există suficiente comenzi pentru a absorbi o creștere neașteptată a ofertei. Oponenții cred că fără intervenția mecanismului întreruptorului, piața este de așteptat să revină la starea sa naturală.
În indicii pieței globale, cum ar fi S&P 500, întrerupătoarele vor fi declanșate numai dacă piața scade. Desigur, unele titluri de valoare pot declanșa și întrerupătoare din cauza creșterilor de preț.
Cum să faci față unui prăbușire a pieței
Natura piețelor și psihologia de masă face ca un colaps al pieței să fie aproape inevitabil. Cum ar trebui să răspundem la o prăbușire a pieței?
Mai întâi, dezvoltați un plan de investiții sau o strategie generală de tranzacționare. După o prăbușire a pieței, majoritatea investitorilor vor intra în panică să vândă. În acest moment, ar trebui să rămâneți calm, să analizați rațional și să evitați să luați decizii emoționale. Un plan de investiții pe termen lung sau o strategie de tranzacționare este antidotul pentru deciziile impulsive.
În al doilea rând, setați o linie de stop loss. Comercianții înțelepți trebuie să își rezerve unele dezavantaje pentru tranzacționarea pe termen scurt. Cu toate acestea, investitorii pe termen lung fac rar acest lucru. Indiferent, ar trebui să lăsați un tampon pentru fluctuațiile prețurilor pentru a evita pierderi uriașe în cazul unei prăbușiri severe a pieței.
Orice prăbușire a pieței globale trebuie să se încheie și, deși recesiunea poate dura câțiva ani, în cele din urmă va exista o redresare. Privind în urmă, economia globală a crescut de multe secole, iar ajustările pe termen scurt au fost doar obstacole temporare.
Performanța mediei industriale Dow Jones din 1915 până în 2020.
Acest concept este în concordanță cu piața globală în care economia continuă să se dezvolte, dar nu se aplică neapărat pieței criptomonedei. Industria blockchain este în ascensiune, iar criptomoneda este o investiție riscantă. Unele active din criptomonede pot fi prea deteriorate pentru a fi recuperate după o prăbușire a pieței.
Vrei să începi călătoria ta în criptomonede? Accesați Binance și cumpărați Bitcoin acum!
Alte „Luni negre” notabile
28 octombrie 1929
Prăbușirea bursiere care a precedat Marea Depresiune din anii 1930. Prăbușirea din toamna lui 1929, care a aruncat economia într-o criză pe termen lung, a fost de departe cel mai mare dezastru.
29 septembrie 2008
După ce bula imobiliară din SUA a izbucnit, bursa a început să scadă. Acest lucru a declanșat în cele din urmă „Marea Recesiune” care a durat de la sfârșitul anilor 2000 până în anii 2010. Pentru detalii, vă rugăm să citiți „O scurtă discuție despre criza financiară din 2008”.
9 martie 2020
Alimentată de epidemia de COVID-19 și de războiul prețului petrolului, piața de valori din SUA a avut cea mai proastă zi de la Marea Recesiune. Scăderea într-o singură zi a atins un nou maxim din 2008. Cu toate acestea, după cum veți vedea în paragraful următor, acest declin record a durat doar o săptămână.
16 martie 2020
Îngrijorările cu privire la impactul semnificativ al noii epidemii de coronavirus asupra economiei au cuprins piața. După o fermentație continuă, scăderea pe o singură zi a bursei din SUA a depășit chiar scăderea din timpul prăbușirii bursiere din săptămâna precedentă. Publicul a văzut ziua ca fiind punctul culminant al impactului inițial al coronavirusului asupra piețelor financiare.
Rezuma
„Lunia Neagră” se referea inițial la prăbușirea bursierei din 1987. Astăzi, acest cuvânt a devenit sinonim cu prăbușirile pieței bursiere Prăbușirile din 1929, 2008 și 2020 sunt toate „Luni negre” de neuitat.
După incidentul „Lunea Neagră”, multe noi reglementări au fost introduse în piață în efortul de a reduce impactul crash-ului flash pe bursă. Cel mai influent și controversat este „mecanismul întrerupător de circuit” - atunci când declinul atinge o valoare prestabilită, mecanismul de întrerupător este activat și tranzacționarea se oprește.
Cum ne pregătim pentru inevitabil prăbușire a pieței? Poate doriți să dezvoltați planuri de investiții rezonabile și strategii de tranzacționare bazate pe scenarii posibile. O combinație de management al riscului, diversificarea portofoliului și psihologia pieței vă poate ajuta să evitați pierderi uriașe atunci când piața se prăbușește.