rezumat

Diferența dintre oferta și cererea este diferența dintre cel mai mic preț de cerere și cel mai mare preț de ofertă pentru un activ. Activele precum Bitcoin au, de obicei, spread-uri mai strânse decât activele cu lichiditate și volum de tranzacționare mai reduse.

Un derapaj apare atunci când prețul mediu la care se decontează o tranzacție diferă de cererea inițială. Sliding spread-urile apar în general la executarea ordinelor de piață. Dacă lichiditatea este insuficientă pentru a sprijini executarea ordinului sau există volatilitate pe piață, prețul final al ordinului se poate modifica. Pentru a face față marjelor de alunecare ale activelor cu lichiditate scăzută, încercați să vă împărțiți comanda în mai multe ordine mai mici.


Introducere

Când cumpărați și vindeți active pe o platformă de tranzacționare cu criptomonede, prețurile pieței sunt direct afectate de cerere și ofertă. Pe lângă preț, ar trebui luați în considerare și factori importanți precum volumul, lichiditatea pieței și tipul de comandă. În funcție de condițiile pieței și de tipul de comandă selectat, tranzacțiile pot să nu fie finalizate la prețul ideal.

Cumpărătorii și vânzătorii vin și pleacă, iar diferențele de preț (adică, spread-uri între ofertă și cerere) vor apărea în timpul procesului de negociere. În funcție de volumul de tranzacționare și volatilitatea activului, pot apărea, de asemenea, spread-uri de alunecare (mai multe despre asta mai târziu). Pentru a evita surprizele, este util să cunoașteți elementele de bază despre registrul de comenzi al unei platforme de tranzacționare.


Care este diferența dintre oferte și cereri?

Margerea dintre oferta și cererea este diferența dintre cea mai mare ofertă și cea mai mică cerere din registrul de ordine. Pe piețele tradiționale, spread-urile sunt de obicei inițiate de către creatorii de piață, brokerii sau furnizorii de lichidități. Pe piața criptomonedei, spread-ul este rezultatul diferenței de ordine limită dintre cumpărători și vânzători.

Un cumpărător care dorește să cumpere imediat la prețul pieței va accepta cel mai mic preț cerut al vânzătorului. În schimb, dacă vânzătorul dorește să vândă imediat, va fi acceptată și oferta cea mai mare a cumpărătorului. Pentru activele cu lichiditate excelentă (cum ar fi cursul valutar), diferența dintre oferte și cereri este relativ scăzută, iar cumpărătorii și vânzătorii pot executa ordinele fără a provoca modificări semnificative ale prețurilor activelor. Motivul din spatele acestui lucru este că există un număr mare de comenzi în cartea de comenzi. Când aceste comenzi mari sunt închise, diferența dintre oferte și cereri crește, provocând fluctuații mari de preț.


Creatori de piață și spread Bid-Ask

„Lichiditatea” este un concept important pe piețele financiare. Dacă încercați să tranzacționați pe o piață cu lichiditate scăzută, este posibil să treacă ore sau chiar zile înainte ca comanda dvs. să fie asociată cu alți comercianți.

Este foarte important să activați lichiditatea pieței, dar unele piețe nu pot obține suficientă lichiditate doar prin intermediul investitorilor de retail. De exemplu: pe piețele tradiționale, brokerii și formatorii de piață pot obține profituri de arbitraj prin furnizarea de lichidități.

Creatorii de piață pur și simplu cumpără și vând același activ pentru a juca cu spread-ul bid-ask. Prin vânzarea la un preț ridicat și cumpărând la un preț scăzut, creatorii de piață pot folosi diferența de preț pentru a obține profituri de arbitraj. Chiar dacă diferența de preț este mică, atâta timp cât tranzacțiile la scară largă sunt efectuate non-stop, se pot crea profituri considerabile. Activele cu cerere mare au spread-uri mai mici, deoarece formatorii de piață concurează între ei pentru a reduce spread-ul.

De exemplu: un market maker poate cumpăra simultan Binance Coin la un preț de 350 USD și vinde Binance Coin la un preț de 351 USD, creând o diferență de preț de 1 USD. Oricine din piață care dorește să tranzacționeze instantaneu își va potrivi în mod necesar pozițiile. Prin comportamentul de cumpărare și vânzare de mai sus, creatorii de piață pot buzunare diferența de preț ca venit pur de arbitraj.


Diagrame de adâncime și spread Bid-Ask

Să ne uităm la câteva exemple reale de criptomonede și să explorăm relația dintre volum, lichiditate și spread-urile dintre oferta și cerere. Deschideți interfața de utilizator a platformei de tranzacționare Binance și comutați la vizualizarea grafică [Adancime] pentru a vedea cu ușurință spread-ul dintre oferte și cereri. Butonul este situat în colțul din dreapta sus al zonei diagramei.


Sub opțiunea [Adâncime], registrul de ordine al activului este afișat grafic. Culoarea verde arată cantitatea de cumpărare și cotația, iar culoarea roșie arată cantitatea de vânzare și prețul cerut. Diferența dintre zonele roșii și cele verzi este spread-ul bid-ask. Valoarea specifică poate fi calculată scăzând prețul de ofertă verde din prețul cerut.


După cum s-a menționat mai sus, există o corelație implicită între lichiditate și spread-uri mai mici între oferta și cerere. Volumul de tranzacționare este un indicator de lichiditate utilizat în mod obișnuit. Tranzacționarea criptomonedelor, acțiunilor și a altor active mai mari se confruntă cu o concurență de acumulare, deoarece comercianții caută să profite de pe urma spread-urilor bid-ask.


spread ofer-ask

Pentru a compara răspândirea ofertei-cere a diferitelor criptomonede sau active, este mai intuitiv să o evaluăm sub forma unui raport. Calculul este foarte simplu:

(Preț cerut - preț de cotație) / Preț solicitat x 100 = Rata de împrăștiere Bid-ask

Să luăm simbolul BIFI ca exemplu: la momentul scrierii acestui articol, prețul solicitat al BIFI este de 907 USD, iar prețul ofertei este de 901 USD. Cu alte cuvinte, spread-ul bid-ask este de 6 USD. Împărțiți 6 USD la 907 USD și înmulțiți cu 100 pentru a calcula rata finală de diferență între ofertă și cerere de aproximativ 0,66%.


Acum, să presupunem că spread-ul dintre oferta și cererea Bitcoin este de 3 USD. Deși această valoare este doar jumătate din BIFI, dacă este convertită în formă de raport, spread-ul bid-ask al Bitcoin este de doar 0,0083%. Volumul de tranzacționare semnificativ mai scăzut al BIFI doar confirmă teoria noastră conform căreia spread-urile dintre oferta și cerere sunt în general mai mari pentru activele nelichide.

De asemenea, putem trage câteva concluzii din spread-ul scăzut al prețului Bitcoin. Activele cu diferențe mici dintre oferta și cererea sunt probabil să corespundă unei lichidități ridicate. Dacă doriți un ordin de piață mai mare în acest moment, există de obicei mai puțin risc ca prețul ordinului să nu satisfacă așteptările.


Ce este un spread glisant?

Sliding spread-urile sunt adesea produsul unei volatilități severe sau al lipsei de lichiditate a pieței. Un derapaj apare atunci când o tranzacție nu reușește să se deconteze la prețul așteptat sau dorit.

De exemplu: Să presupunem că doriți să emiteți un ordin de cumpărare pe piață de volum mare la un preț unitar de 100 USD, dar nu există suficientă lichiditate pe piață pentru a finaliza tranzacția la acest preț. În disperare, puteți accepta numai comenzi ulterioare (preț unitar mai mare de 100 de dolari SUA) până la finalizarea tranzacției finale. Acest lucru pune prețul mediu de cumpărare peste 100 USD, creând ceea ce este cunoscut sub numele de „sliding spread”.

Cu alte cuvinte, atunci când un utilizator creează un ordin de piață, platforma de tranzacționare potrivește automat comportamentul de cumpărare și vânzare cu ordinele limită din registrul de ordine. Registrul de comenzi se potrivește cu cel mai bun preț pentru utilizator, iar dacă volumul corespunzător prețului țintă este insuficient, comanda va continua să se potrivească cu prețuri mai mari în lanțul de comenzi. Astfel, comanda utilizatorului nu va putea fi completată pe piață la prețul așteptat.

În spațiul criptomonedei, spread-urile glisante se găsesc adesea la creatorii de piață automati și la bursele descentralizate. Pentru altcoins foarte volatile sau ilichide, slippage-ul poate depăși prețul dorit cu 10%.


răspândire de alunecare înainte

Strângerea spread-urilor nu înseamnă că prețul la care ajungeți va fi mai rău decât se aștepta. Un derapaj pozitiv are loc dacă prețul scade atunci când plasați o comandă de cumpărare sau crește atunci când plasați o comandă de vânzare. Deși spread-urile de alunecare pozitive sunt mai puțin frecvente, ele apar ocazional pe piețele volatile.


Toleranta de raspandire de alunecare

Unele platforme de tranzacționare permit setarea manuală a nivelurilor de toleranță la alunecare pentru a limita derapajul potențial. Creatorii de piață automati au în general această opțiune, cum ar fi PancakeSwap de la Binance Smart Chain și Uniswap de la Ethereum.


Setarea sumei spread-ului glisant va afecta, de asemenea, timpul de decontare a comenzii. Dacă spread-ul de alunecare este setat la un nivel scăzut, comanda poate dura mult timp pentru a fi completată sau poate să nu fie completată deloc. Dacă setarea este prea mare, comanda va fi întotdeauna în așteptare și alți comercianți sau roboți vor profita de oportunitatea de a tranzacționa.

În acest caz, alți comercianți pot pur și simplu să majoreze taxa de gaz pentru a fi primii care finalizează tranzacția și cumpără mai întâi activul. Ulterior, comerciantul de front se referă la toleranța de spread de alunecare, stabilește o altă tranzacție la cel mai mare preț așteptat al setterului de toleranță și vinde activul înapoi către setter însuși.


Încercați să evitați spread-urile de alunecare negative

Sliding spread-urile sunt inevitabile, dar impactul poate fi totuși redus la minimum prin unele strategii de tranzacționare.

1. Încercați să „împarți comenzile mari în părți”. Urmăriți cu atenție registrul de comenzi și apoi distribuiți-vă comenzile pentru a vă asigura că totalul comenzilor nu depășește volumul pieței.

2. Dacă utilizați o platformă de tranzacționare descentralizată, nu uitați să luați în considerare taxele de tranzacție. Pentru a preveni alunecarea răspândirilor, unele rețele percep taxe ridicate pe baza traficului blockchain, ceea ce face ca toate câștigurile să dispară.

3. Dacă aveți de-a face cu active cu lichiditate scăzută (cum ar fi fonduri mici de lichiditate), activitatea de tranzacționare va avea un impact semnificativ asupra prețurilor activelor. Sliding spread-ul unei singure tranzacții poate fi mic, dar acumularea unui număr mare de spread mici va afecta, de asemenea, prețul tranzacțiilor bloc ulterioare.

4. Folosiți ordine limită. Ordinele limită permit efectuarea unei tranzacții la un preț dorit sau mai bun. Deși viteza tranzacției nu este la fel de rapidă ca ordinele de pe piață, orice spread-uri de alunecare negative poate fi evitată.


Rezuma

Atunci când tranzacționați criptomonede, nu uitați că spread-ul bid-ask sau alunecarea afectează prețul final de tranzacționare. Ambele nu pot fi evitate complet, dar pot oferi o referință valoroasă pentru deciziile de tranzacționare. Pentru tranzacțiile mici, impactul ambelor este minim. Cu toate acestea, dacă este o comandă la scară largă, prețul unitar mediu poate fi mai mare decât se aștepta.

Pentru începătorii care explorează finanțarea descentralizată, înțelegerea derapajului este o parte importantă a învățării elementelor de bază ale tranzacționării. Dacă nu ai cunoștințe de bază, te vei confrunta cu un risc mare de a fi profitat de alții, sau derapajul de preț va fi prea mare, ducând în cele din urmă la pierderi uriașe.