Cuprins

• Ce este analiza Wyckoff?

• Cele trei legi ale lui Wyckoff

  • legea cererii si ofertei

  • legea cauzei si efectului

  • Legea dizarmoniei dintre cantitate și preț

• Forța principală a pieței

  • acumulare

  • Tendință ascendentă

  • expediere

  • trend descendent

• Schema lui Wyckoff

  • diagramă cumulativă

  • Diagrama de distribuție

• Funcționează analiza Wyckoff?

• Cei cinci pași ai lui Wyckoff

• Gânduri rezumate

Ce este analiza Wyckoff?

Analiza Wyckoff a fost propusă de Richard Wyckoff la începutul anilor 1930. Inițial, a constat dintr-o serie de legi și strategii de investiții concepute pentru comercianți și investitori. Wyckoff și-a dedicat o mare parte din viața predării, iar munca sa a influențat multe metode moderne de analiză tehnică (AT). Metoda de analiză Wyckoff a fost aplicată inițial în principal pe piața de valori, dar acum a fost aplicată pe diverse piețe financiare.

Multe dintre rezultatele lui Wyckoff au fost inspirate și de metodele de tranzacționare ale altor comercianți de succes, în special Jesse L. Livermore. Astăzi, Wyckoff este foarte apreciat, alături de alte figuri cunoscute precum Charles H. Dow și Ralph N. Elliott.

Wyckoff a efectuat cercetări ample care au dus la crearea diferitelor teorii și tehnici de tranzacționare. Acest articol va oferi o scurtă prezentare a rezultatelor muncii sale. Discuțiile includ:

• Trei legi de bază;

• conceptul principal de piață

• Cum este analizată diagrama (diagrama lui Wyckoff);

• Cinci pași pentru a intra pe piață.

Wyckoff a propus, de asemenea, teste specifice de cumpărare și vânzare, precum și o metodă originală de graficare bazată pe diagrame punct-and-figure (P&F). Testarea îi ajută pe comercianți să descopere intrări mai bune, în timp ce metoda P&F este folosită pentru a defini obiectivele de tranzacționare. Cu toate acestea, acest articol nu va aprofunda aceste două subiecte.

Cele trei legi ale lui Wyckoff

legea cererii si ofertei

Prima lege prevede că atunci când cererea este mai mare decât oferta, prețurile cresc și invers. Acesta este unul dintre cele mai de bază principii de pe piețele financiare și, desigur, nu este unic pentru analiza Wyckoff. Putem ilustra prima lege cu trei formule simple:

• Cerere > Oferta = Creșterea prețului

• Cererea < oferta = scăderea prețului

• Cerere = oferta = nicio modificare semnificativă a prețului (volatilitate scăzută)

Cu alte cuvinte, prima lege a lui Wyckoff afirmă că cererea care depășește oferta determină creșterea prețurilor, deoarece mai mulți oameni cumpără decât vând. Cu toate acestea, cu mai multe vânzări decât cumpărări, oferta depășește cererea, determinând scăderea prețurilor.

Mulți investitori care urmăresc analiza Wyckoff compară acțiunea prețului și volumul de tranzacționare pentru a vizualiza mai bine cererea și oferta. Acest lucru îi poate ajuta adesea pe comercianți să formuleze următoarea etapă a tendințelor de tranzacționare pe piață.

legea cauzei si efectului

A doua lege poate ilustra faptul că diferența dintre cerere și ofertă nu este întâmplătoare. Mai degrabă, vin după o perioadă de pregătire din cauza unor evenimente specifice. În cuvintele lui Wyckoff, acumularea (cauzele) pe o perioadă de timp va produce în cele din urmă o tendință ascendentă (rezultat). În schimb, distribuțiile (cauzele) creează în cele din urmă o tendință descendentă (efect).

Wyckoff aplică o tehnică unică de graficare pentru a estima impactul potențial al cauzelor. Cu alte cuvinte, a creat o metodă de definire a obiectivelor de tranzacționare pe baza perioadelor de acumulare și distribuție. Acest lucru îi permite să estimeze tendința pieței în urma unei erupții a zonei de consolidare sau a intervalului de tranzacționare (TR).

Legea cantității și prețului inconsecvente

A treia lege a lui Wyckoff prevede că modificările prețurilor activelor sunt afectate de volumul tranzacționării. Dacă prețul se mișcă în conformitate cu volumul, există șanse mari ca tendința să continue. Cu toate acestea, dacă volumul de tranzacționare și prețul diferă semnificativ, tendința pieței se poate opri sau modifica.

De exemplu, să presupunem că după o tendință de urs pe termen lung, piața Bitcoin începe să se consolideze la volume foarte mari. Volumul mare indică faptul că comercianții de pe piață lucrează din greu, dar mișcarea laterală (volatilitate scăzută) indică faptul că volumul are un impact redus asupra rezultatelor prețurilor. Prin urmare, dacă există o creștere a volumului de tranzacționare cu Bitcoin, dar prețul nu scade semnificativ din nou. Poate indica faptul că tendința descendentă s-a încheiat și o inversare a prețului este pe cale să aibă loc.

Forța principală a pieței

Wyckoff concepe „liderul de piață” (sau „casele de pariuri”) ca pe o identitate existentă pe piață. El a sugerat ca investitorii și comercianții să studieze piața de valori așa cum ar face-o instituțiile fizice. Acest lucru le va face mai ușor să urmărească tendințele pieței.

În esență, forța principală a pieței reprezintă cei mai mari participanți (creatori de piață) de pe piață, cum ar fi investitorii individuali și instituționali care dețin cantități mari de fonduri. Cel mai bun interes al lor este să se asigure că pot cumpăra la preț redus și pot vinde la preț ridicat.

Principalii jucători de pe piață se comportă contrar comportamentului majorității investitorilor de retail, iar Wyckoff observă adesea această situație ca pierdere de bani. Dar, potrivit lui Wyckoff, „casele de pariuri” folosesc anumite strategii previzibile din care investitorii pot învăța.

Putem folosi conceptul de „forță principală a pieței” pentru a explica pe scurt ciclul pieței. Ciclurile pieței constau din patru faze principale: acumulare, tendință ascendentă, distribuție și tendință descendentă.

acumulare

Jucătorii de pe piață vor acumula active înaintea majorității investitorilor. Tendința pieței în această etapă se mișcă de obicei lateral. Principalii jucători de pe piață vor alege să acumuleze treptat pentru a evita schimbări semnificative de preț.

Tendință ascendentă

Când „forța principală a pieței” deține suficiente acțiuni și puterea de urs de pe piață este epuizată, casele de pariuri încep să împingă piața mai sus. Desigur, această tendință ascendentă atrage mai mulți investitori, ceea ce duce la creșterea cererii.

Este de remarcat faptul că pot exista și mai multe faze de acumulare într-un trend ascendent. Le putem numi faze de reacumulare, în care tendința ascendentă mai mare se oprește și se consolidează pentru o perioadă de timp înainte de a-și continua mișcarea ascendentă.

Pe măsură ce piața crește, alți investitori se vor grăbi să cumpere. În cele din urmă, mai mulți investitori obișnuiți au început să acorde atenție și să participe împreună. În acest caz, cererea este mult mai mare decât oferta.

expediere

În continuare, principalele forțe ale pieței au început să aloce acțiuni. Ei își revind pozițiile profitabile investitorilor care intră pe piață mai târziu. De obicei, piața în faza de expediere este caracterizată de mișcare laterală până la epuizarea cererii pieței.

trend descendent

La scurt timp după încheierea fazei de distribuție, piața începe să-și reia tendința descendentă. Cu alte cuvinte, după ce „forța principală a pieței” vinde un număr mare de acțiuni, el începe să împingă piața mai jos. În cele din urmă, oferta devine mult mai mare decât cererea, creând o tendință descendentă.

Similar cu un trend ascendent, un trend descendent poate avea și o fază de redistribuire. Practic, o consolidare pe termen scurt în timpul unui declin brusc. Acestea pot include, de asemenea, „manifestari cu pisici moarte” sau așa-numitele „capcane pentru tauri”, în care unii cumpărători rămân blocați în speranța că tendința nu se va întâmpla. Când tendința de urs se încheie în sfârșit, o nouă fază de acumulare va începe din nou.

Schema Wyckoff

Schema de acumulare și distribuție este probabil cea mai populară parte a analizei Wyckoff - cel puțin în comunitatea criptomonedei. Aceste modele împart fazele de „acumulare” și „dispecerare” în părți mai mici. Fiecare secțiune este împărțită în cinci etape (de la A la E) și mai multe evenimente Wyckoff, care sunt descrise pe scurt mai jos.

diagramă cumulativă

Etapa A

Forța de vânzare continuă să scadă, iar tendința descendentă începe să slăbească. Această fază este de obicei marcată de o creștere a volumului de tranzacționare. Suportul inițial (PS) arată cumpărători în creștere, dar nu este suficient pentru a opri tendința descendentă.

Când Forțele Aeriene se predă, o vânzări violente creează un „clim de vânzare” (SC). Acesta este de obicei un punct de volatilitate ridicată, în care vânzările în panică creează sfeșnice și fitiluri mai mari. O scădere puternică revine rapid sau formează un rally automat (AR), deoarece surplusul de ofertă este absorbit de cumpărători. De obicei, intervalul de tranzacționare (TR) al unui grafic de acumulare este definit de spațiul dintre SC minim și AR maxim.

După cum sugerează și numele, atunci când piața scade în apropierea zonei SC, se efectuează un test secundar (ST) pentru a testa dacă tendința descendentă sa încheiat cu adevărat. În acest moment, volumul tranzacționării și volatilitatea pieței scad. Deși ST face de obicei minime mai mari în comparație cu SC, acest lucru nu este întotdeauna cazul.

Etapa B

Conform legii cauzei și efectului lui Wyckoff, stadiul B poate fi considerat cauza efectului.

În esență, Faza B este faza de consolidare, în care principalii jucători de pe piață acumulează cel mai mare număr de active. În această fază, piața tinde să testeze nivelurile de rezistență și suport ale intervalului de tranzacționare.

Pot exista mai multe teste secundare (ST) în intervalul de faza B. În unele cazuri, pot apărea maxime mai mari (o capcană urcătoare) și minime mai scăzute (o capcană în urs) în raport cu SC și AR din Faza A.

Etapa C

Faza C conține ceea ce se numește „rebound”. Aceasta este, de asemenea, de multe ori ultima capcană pentru urs, care are loc de obicei înainte ca piața să înceapă să atingă minime mai mari. În etapa C, principalele forțe ale pieței se vor asigura că nu există nicio ofertă rămasă pe piață, adică toată oferta a fost absorbită.

„Bounces” scad adesea nivelurile de suport, acționând pentru a descuraja comercianții și a induce în eroare investitorii. O putem descrie ca fiind ultima încercare a „casei de pariuri” de a cumpăra acțiuni la un preț mai mic înainte de începerea trendului ascendent. „Capcanele scurte” îi determină pe investitorii de retail să abandoneze acțiunile pe care le dețin în prezent.​

Cu toate acestea, în unele cazuri, suportul poate dura, dar nu are loc o revenire. Cu alte cuvinte, Diagrama cumulativă poate afișa toate celelalte elemente, cu excepția Bounce. Cu toate acestea, analiza rămâne valabilă.

Etapa D

Etapa D reprezintă tranziția dintre cauză și efect. Este situat între zona de acumulare (Faza C) și zona de tranzacționare breakout (Faza E).

De obicei, volumul și volatilitatea cresc semnificativ în timpul fazei D. De obicei, are suport pentru ultimul punct (LPS), care este setat mai jos înainte ca piața să se miște mai sus. LPS va încerca adesea să genereze niveluri mai ridicate înainte de a depăși nivelurile de rezistență. Aceasta este, de asemenea, o presiune în creștere în sus (SOS), deoarece rezistența anterioară formează un nou suport.

Lista de termeni de mai sus poate fi confuză, dar este important să înțelegeți că mai multe LPS pot fi generate în timpul fazei D. Volumul este adesea crescut la testarea noilor niveluri de suport. În unele cazuri, prețul poate crea o zonă mică de consolidare înainte de a ieși efectiv din intervalul de tranzacționare mai mare și de a intra în Faza E.

Etapa E

Faza E este ultima fază a diagramei cumulate. Creșterea cererii de pe piață a dus la o încălcare clară a intervalului de tranzacționare. Acest lucru poate ieși efectiv dintr-un interval de tranzacționare la începutul unui trend ascendent.

Diagrama de distribuție

În esență, diagramele de expediere funcționează exact opusul diagramelor de acumulare, iar terminologia este ușor diferită.

Etapa A

Prima fază are loc pe deasupra unui trend ascendent stabilit, în care impulsul începe să încetinească din cauza cererii reduse. Oferta preliminară (PSY) arată că în această etapă există vânzări în desfășurare, deși nu suficient pentru a opri mișcarea în sus. În acest moment, boom-ul de cumpărare (BC) este format din activități intense de cumpărare. Acest lucru este de obicei cauzat de sentimentul de supracumpărare din partea comercianților neexperimentați.

În continuare, un rally puternic declanșează o reacție automată (AR), deoarece cererea în exces este absorbită de formatorii de piață. Cu alte cuvinte, jucătorii de pe piață au început să-și vândă participațiile către cumpărătorii următori. Atunci când piața retestează zona BC, aceasta formează adesea maxime mai scăzute, ceea ce duce la un test secundar (ST).

Etapa B

Faza B din diagrama de distribuție este zona de consolidare (volum) care precede tendința descendentă (în preț). În această etapă, principalii jucători de pe piață își vând treptat activele, absorbind și slăbind cererea pieței.

De obicei, această fază implică mai multe teste ale limitelor superioare și inferioare ale prețului în intervalul de tranzacționare, care pot include capcane pe termen scurt pentru urs și capcane pentru tauri. Uneori, piața se deplasează peste nivelul de rezistență creat de faza BC, creând un test secundar (ST) care poate fi numit și Upthrust (UT).

Etapa C

În unele cazuri, piața va urma o perioadă de consolidare cu o capcană finală. Numit UTAD sau Pull After Dispatch. Practic, este opusul unui arc cumulat.

Etapa D

Faza D este aproape o re-imagine a fazei de acumulare. Are de obicei ultimul punct de aprovizionare (LPSY) la mijlocul intervalului, producând înalte mai mici. Din acest moment, un nou LPSY va fi creat în jurul sau sub zona de suport. Când o piață scade sub o linie de suport, există semne clare de slăbiciune.

Etapa E

Faza finală a distribuției marchează începutul unui trend descendent, prețurile tranzacționând sub intervalul de tranzacționare datorită avantajului clar al ofertei care depășește cu mult cererea.

Funcționează analiza Wyckoff?

Desigur, piețele nu urmează întotdeauna cu exactitate aceste tipuri de modele analitice. De fapt, schemele de acumulare și de expediere pot apărea în moduri diferite. De exemplu, în unele cazuri, Faza B poate dura mai mult decât era de așteptat. În caz contrar, este posibil să nu existe deloc testări de rebound și UTAD.

Cu toate acestea, analiza Wyckoff oferă comercianților o varietate de tehnici de încredere bazate pe numeroasele sale teorii și principii. Analiza sa a fost, fără îndoială, de mare valoare pentru mii de investitori, comercianți și analiști din întreaga lume. De exemplu, schema de acumulare și distribuție poate fi utilă atunci când încercați să înțelegeți ciclurile comune de pe piețele financiare.

Metoda de analiză în cinci pași a lui Wyckoff

Wyckoff a dezvoltat o metodă de analiză în cinci pași bazată pe multe dintre principiile și tehnicile sale. Pe scurt, această abordare poate fi văzută ca o modalitate de a-și pune teoria în practică.

Pasul 1: Identificați tendința.

Stabiliți care este tendința actuală și care ar putea fi următoarea tendință? Care este relația actuală între cerere și ofertă?

Pasul 2: Determinați puterea activului.

Care este puterea activului în raport cu piața globală? Activele și piețele se mișcă în direcții similare sau opuse?

Pasul 3: Găsiți active care au un „motiv” puternic pentru a cumpăra.

Analizați dacă există suficiente motive pentru a intra în punctul curent? Este cazul intrării suficient de puternic pentru a-și asuma riscul pentru recompensa potențială (efectul)?

Pasul 4: Determinați posibilitatea de apreciere a activelor în pasul următor.

Are activul tendința de a se muta? Cum va funcționa acest activ în cadrul tendinței mai ample? Care este relația dintre preț și cantitate? Acest pas implică de obicei utilizarea Wyckoff pentru a efectua teste de cumpărare și vânzare.

Pasul 5: Confirmați ora de intrare.

Ultimul pas este aranjarea unei ore pentru a intra. Adesea implică analiza stocurilor comparativ pe întreaga piață.

De exemplu, comercianții pot compara acțiunea prețului acțiunilor în raport cu indicele S&P 500. Pe baza poziției lor pe diagramele Wyckoff respective, această analiză poate oferi o referință pentru unde va urma tendința unui activ. În cele din urmă, acest lucru ajută la stabilirea momentului potrivit pentru a intra.

Este de remarcat faptul că această metodă este mai eficientă pentru activele care sunt în concordanță cu tendința sau indicele general al pieței. Cu toate acestea, pe piața criptomonedei, această corelație nu este întotdeauna consistentă.

Rezuma

A trecut aproape un secol de la nașterea analizei Wyckoff, dar analiza Wyckoff este încă utilizată pe scară largă astăzi. Este acceptat pe scară largă deoarece nu este doar un indicator tehnic, ci acoperă și multe principii, teorii și tehnici de tranzacționare.

În esență, analiza Wyckoff le permite investitorilor să ia decizii mai logice decât să acționeze pe baza emoțiilor. Analiza Wyckoff oferă comercianților și investitorilor o gamă largă de instrumente pentru a reduce riscul și a le crește șansele de succes. Cu toate acestea, nu există tehnici sigure când vine vorba de investiții. Ar trebui să fim întotdeauna atenți la riscuri, în special pe piața extrem de volatilă a criptomonedei.