rezumat
Un contract futures Bitcoin este un derivat similar cu un contract futures tradițional. Ambele părți convin să cumpere sau să vândă un număr fix de Bitcoins la un anumit preț într-o anumită zi. Prin contracte futures, comercianții pot atât specula, cât și acoperirea pierderilor. Hedging-ul este o metodă comună folosită de mineri și poate acoperi efectiv costurile de operare.
Contractele sunt o modalitate excelentă de a vă diversifica portofoliul, de a opera tranzacții cu efect de levier și de a stabiliza veniturile viitoare. Pentru a explora strategii avansate privind contractele, aruncați o privire asupra tranzacționării prin arbitraj. Dacă sunt executate corect, arbitrajul forward și arbitrajul încrucișat pot crea unele oportunități de tranzacționare cu risc scăzut.
Introducere
Contractele futures Bitcoin reprezintă o oportunitate alternativă de investiție pentru deținătorii obișnuiți de monedă. Pentru produsele mai complexe, este necesară o înțelegere aprofundată a mecanismelor acestora pentru a efectua tranzacții sigure și fiabile. Deși dificil de utilizat, contractele oferă o modalitate eficientă de a bloca prețul prin acoperire și de a profita din scăderile pieței prin vânzare în lipsă.
Ce sunt contractele Bitcoin?
Contractele Bitcoin sunt derivate financiare similare contractelor futures tradiționale. Pe scurt, ambele părți convin să cumpere sau să vândă un număr fix de Bitcoin la un anumit preț (preț forward) într-o anumită zi. Dacă sunteți de acord să cumpărați un contract futures pe Bitcoin, iar prețul marca la expirare este mai mare decât prețul forward, puteți obține profit. Prețul marca este o estimare a valorii juste bazată pe prețul spot al activului și alte variabile. Vom discuta această problemă în detaliu mai târziu.
Dacă prețul marca la expirare este mai mic decât prețul forward, contractul pierde bani și poziția scurtă face profit. O poziție scurtă apare atunci când un comerciant vinde un împrumut sau un activ deținut în anticiparea unei scăderi a prețului. Când prețul scade, comercianții răscumpără activul și obțin profit. Contractele pot fi decontate prin schimbul fizic al activului suport sau, mai frecvent, prin numerar.
De ce să folosiți contracte Bitcoin?
Una dintre principalele utilizări ale contractelor Bitcoin este capacitatea cumpărătorilor și vânzătorilor de a bloca prețurile viitoare. Acest proces se numește „acoperire”. Contractele au fost în mod istoric un instrument de acoperire a riscurilor pe piețele de mărfuri. Producătorii de pe piața de mărfuri au nevoie de câștiguri stabile pentru a acoperi diferite costuri.
De asemenea, comercianții pot atinge scopuri speculative prin contracte. Utilizați pozițiile lungi și scurte pentru a anticipa tendințele pieței și pentru a face pasul. Pe o piață de urs, pozițiile scurte pot fi în continuare profitabile. Există, de asemenea, multe posibilități de tranzacționare prin arbitraj și alte strategii complexe de tranzacționare.
Avantajele tranzacționării cu contracte Bitcoin
Acoperire
Hedging-ul pare să joace un rol mai important pe piețele fizice de mărfuri, dar se aplică și piețelor de criptomonede. Minerii și fermierii de Bitcoin trebuie să suporte costurile de operare și doresc un preț corect pentru produsele lor. Indiferent dacă este o piață contractuală sau o piață spot, acoperirea poate funcționa. În continuare, să aruncăm o privire la cum funcționează.
contract futures
Minerii Bitcoin pot scurta contracte futures pentru a-și proteja deținerile Bitcoin. Când un contract futures expiră, minerii trebuie să se stabilească cu cealaltă parte a contractului.
Dacă prețul Bitcoin pe piața contractuală (prețul de marcă) este mai mare decât prețul forward al contractului, minerul ar trebui să plătească celeilalte părți diferența. În schimb, dacă prețul mărcii este mai mic decât prețul forward al contractului, cealaltă parte care deține poziția lungă ar trebui să plătească minerului diferența.
piata spot
În ziua în care expiră contractul futures, minerii vând Bitcoin pe piața spot. Bitcoin-urile sunt vândute la prețul pieței, care aproximează prețul marcat pe piața contractuală.
Cu toate acestea, tranzacțiile de pe piața spot vor compensa efectiv orice câștig sau pierdere de pe piața contractuală. Suma celor două este prețul de acoperire pe care minerii speră să îl obțină. Mai jos combinăm cei doi pași și îi ilustrăm prin date.
Combinați contractele futures cu tranzacționarea spot
Minerul a scurtat 1 Bitcoin pe un contract de 3 luni pentru 35.000 USD. Dacă prețul mărcii la expirare este de 40.000 USD, minerul pierde 5.000 USD la decontare, iar diferența este plătită pe partea lungă a contractului. În același timp, minerii vând 1 Bitcoin pe piața spot, iar prețul spot este tot de 40.000 USD. Minerul a primit 40.000 USD, acoperind pierderea de 5.000 USD, iar restul de 35.000 USD a fost prețul de acoperire.
Levier și marjă
Pentru investitori, tranzacționarea în marjă este extrem de atractivă. Acesta permite comercianților să împrumute fonduri și să ia poziții peste capacitatea lor financiară. Modificările mici de preț sunt amplificate, iar pozițiile mai mari au ca rezultat randamente mai mari. Riscul acestui mecanism este că, dacă tendința pieței merge împotriva direcției poziției, este probabil ca principalul să fie forțat să fie lichidat rapid.
Levierul pe platformele de tranzacționare este de obicei afișat în multipli sau procente. De exemplu, de 10 ori înseamnă principalul înmulțit cu 10. Prin urmare, 5.000 USD folosind un efect de levier de 10x este echivalent cu tranzacționarea cu 50.000 USD. Atunci când se utilizează tranzacționarea cu efect de levier, principalul utilizat pentru acoperirea pierderilor se numește „marjă”. Exemple specifice sunt următoarele:
Dacă cumpărați 2 contracte futures trimestriale Bitcoin la 30.000 USD fiecare. Platforma de tranzacționare permite tranzacționarea cu un efect de pârghie de 20 ori, deci este necesar doar un principal de 3.000 USD. Acești 3.000 USD sunt folosiți ca marjă, care va fi dedusă de platforma de tranzacționare după ce apar pierderi. Dacă pierderea depășește 3.000 USD, poziția dumneavoastră va fi lichidată. Împărțiți rata de levier la 100 pentru a calcula raportul marjei. Marja de 10% corespunde unui efect de levier de 10x, 5% corespunde unui efect de levier de 20x și 1% corespunde unui efect de levier de 100x. Acest raport reprezintă cât de mult poate scădea prețul contractului. Odată ce acesta scade la limita inferioară, contractul va fi obligat să se lichideze.
Diversificarea portofoliului
Utilizați contractele Bitcoin pentru a construi un portofoliu diversificat și pentru a adopta noi strategii de tranzacționare. Vă recomandăm să includeți diferite jetoane și produse pentru a construi un portofoliu de investiții echilibrat. Atractivitatea contractului se reflectă în furnizarea de diverse strategii de tranzacționare, încălcând limitările deținerii pe termen lung. În plus, strategiile de tranzacționare carry cu risc scăzut, cu marje de profit mai mici, pot reduce, de asemenea, riscul general al portofoliului. Vom discuta despre aceste strategii mai târziu.
Contractele Bitcoin de la Binance
Deși ambele sunt contracte futures, detaliile sunt diferite. Produsele contractuale de pe diferite platforme de tranzacționare diferă în ceea ce privește mecanismele, datele de expirare, prețurile și taxele. În prezent, principalele diferențe dintre diferitele produse futures Binance sunt datele de expirare și taxele de finanțare.
Data de expirare
Până acum, am acoperit doar contracte cu o dată de expirare certă. Platforma de tranzacționare futures a Binance oferă contracte trimestriale, în timp ce alte burse au introdus și contracte lunare și semianuale (data expirării). Data de expirare este clară privind numele contractului.
Contractele trimestriale Bitcoin ale Binance urmează următoarele cicluri calendaristice: martie, iunie, septembrie și decembrie. Contractul trimestrial BTC/USD 0925 va expira la ora 16:00:00 (ora Hong Kong) pe 25 septembrie 2021.
O altă opțiune populară este tranzacționarea cu contracte perpetue fără dată de expirare. În comparație cu contractele trimestriale, contractele perpetue gestionează profiturile și pierderile în mod diferit și există și comisioane de finanțare.
Taxe de finanțare
Când cumpărați contracte trimestriale Bitcoin pe Binance, trebuie să depuneți o marjă suficientă pentru a acoperi pierderile potențiale. Cu toate acestea, această pierdere potențială trebuie rambursată doar atunci când poziția este lichidată sau când contractul expiră. În cazul contractelor futures perpetue, există o taxă de finanțare care trebuie plătită/primită la fiecare opt ore.
Taxele de finanțare sunt plăți peer-to-peer între comercianți. Aceste comisioane împiedică prețul forward al unui contract futures perpetuu Bitcoin să devieze de la prețul marca. Prețul marca este similar cu prețul spot al Bitcoin, dar este conceput pentru a evita lichidările neloiale în timpul fluctuațiilor severe ale pieței.
De exemplu, o tranzacție unică pe piața spot poate crește temporar prețul cu mii de dolari. Astfel de fluctuații pot duce la lichidarea forțată a pozițiilor contractuale, ceea ce face dificilă reflectarea prețului real de piață. Rata de finanțare este evidențiată cu roșu în imaginea de mai jos, cu data de expirare alături.
Dacă rata de finanțare este pozitivă, înseamnă că prețul contractului perpetuu este mai mare decât prețul mărcii. Atunci când piața pentru un contract este optimistă și rata de finanțare este pozitivă, comercianții long ar trebui să plătească comercianților short o taxă de finanțare. Dacă rata de finanțare este negativă, prețul contractului perpetuu este sub prețul marca. În acest moment, pantalonii scurti plătesc lungi.
Conceptul ratelor de finanțare este complex, vă rugăm să vizitați Introducerea ratei de finanțare Binance Futures pentru detalii.
Contracte cu marjă de monede și contracte cu marjă U
Binance oferă două opțiuni de tranzacționare cu contracte: contracte cu marjă de monede cu criptomonede și contracte cu marjă U cu BUSD/USDT ca marjă. Ambele tipuri de contracte pot fi contracte perpetue, dar sunt ușor diferite.
Contractele în marjă de monede trebuie să utilizeze activele subiacente ale contractului ca garanție pentru contul în marjă a contractului. Contractele bazate pe U permit utilizarea colateralizării încrucișate. Această caracteristică permite utilizatorilor să împrumute USDT și BUSD la 0 rate ale dobânzii utilizând active criptografice din portofelele spot ca garanție.
Contractele bazate pe monede sunt utilizate în mod obișnuit de mineri care doresc să-și protejeze pozițiile Bitcoin. Astfel de contracte sunt decontate prin criptomonedă, eliminând necesitatea de a converti Bitcoin în monede stabile și introducând pași redundanți în procesul de acoperire.
Cum se tranzacționează contracte futures Bitcoin?
Pentru a tranzacționa contracte Bitcoin pe Binance, trebuie doar să creați un cont și să depuneți o sumă mică de bani. Iată un ghid pas cu pas pentru tranzacționarea contractelor futures Bitcoin:
1. Creați un cont Binance și activați 2FA (autentificare cu doi factori). Dacă aveți deja un cont, asigurați-vă că activați autentificarea cu doi factori pentru a depune fonduri în contul dvs. contractual.
2. Cumpărați BUSD, Tether (USDT) sau alte criptomonede acceptate pentru tranzacționarea prin contract. Cea mai convenabilă modalitate este de a cumpăra cu un card de debit sau de credit.
3. Accesați Prezentarea generală a contractului Bitcoin și selectați tipul de contract pe care doriți să îl achiziționați. Alegeți un contract cu marjă de monede sau un contract cu marjă U și dacă este un contract perpetuu sau un contract cu o dată de expirare stabilită.
4. Alegeți un raport rezonabil de levier. Puteți efectua această operațiune în partea dreaptă a butonului [Cross Position] din interfața de tranzacționare cu utilizatorul. Amintiți-vă: atunci când vă creșteți efectul de levier, chiar și fluctuațiile mici ale prețului cresc riscul de a fi forțat să vă lichidați poziția.
5. Vă rugăm să selectați cantitatea și tipul comenzii, apoi faceți clic pe [Cumpărare/Lung] sau [Vânzare/Scurt] pentru a stabili o poziție de contract Bitcoin.
Pentru instrucțiuni detaliate, vă rugăm să citiți „Ghidul final pentru tranzacționarea futures Binance”.
Strategia de tranzacționare de arbitraj a contractelor Bitcoin
Mai sus, am acoperit elementele de bază ale tranzacționării lungi versus scurte, dar există și alte opțiuni de tranzacționare disponibile. Contractele futures sunt similare cu piața valutară, iar strategiile de tranzacționare prin arbitraj au o istorie lungă. Comercianții aplică aceste tehnici pe piețele tradiționale și se aplică la fel de bine și pe piața criptomonedelor.
Arbitraj pe platformele de tranzacționare
Atâta timp cât prețurile contractelor futures lansate de diferite platforme de tranzacționare cu criptomonede sunt diferite, vor exista oportunități de tranzacționare prin arbitraj. Cumpărați un contract pe o bursă mai ieftină, apoi vindeți un alt contract pe o bursă cu preț mai mare, câștigând diferența.
De exemplu, să presupunem că contractul trimestrial BTC/USD 0925 al Binance este cu 20 USD mai ieftin decât alte schimburi. Arbitrajul se poate face prin cumpărarea unui contract pe Binance și apoi vânzarea unui alt contract pe o bursă cu un preț mai mare. Desigur, cu influența roboților de tranzacționare automatizat, prețurile se pot schimba rapid. Trebuie să profitați la maxim de sincronizare, deoarece diferența poate dispărea în orice moment. Când vă calculați beneficiile, nu uitați să includeți taxele pe care trebuie să le plătiți.
arbitraj înainte
În tranzacționarea cu contracte, arbitrajul forward este o poziție neutră pentru piață și nu este un lucru nou. O poziție neutră pe piață este aceea în care cumpărați și vindeți un activ în sume egale în același timp. În acest caz, comercianții pot ignora factorii de preț și pot merge simultan la lung și la scurt cu același contract futures în sume egale. Contractele de criptomonede pot crea marje de profit mai substanțiale prin arbitraj forward decât contractele tradiționale de mărfuri.
Contractele de criptomonede tranzacționează mai puțin eficient decât piețele tradiționale, crescând oportunitățile de arbitraj. Pentru a implementa cu succes această strategie, ar trebui să găsiți un punct în care prețul spot al Bitcoin este mai mic decât prețul contractului.
După ce punctul este determinat, se stabilește o poziție scurtă cu un contract futures și aceeași cantitate de Bitcoin este achiziționată de pe piața spot pentru a acoperi poziția scurtă. Odată ce contractul expiră, Bitcoin achiziționat poate fi folosit pentru a deconta poziția scurtă și pentru a câștiga diferența de preț găsită anterior ca arbitraj.
De ce a apărut această oportunitate în primul rând? Motivul este că, deși nu există bani pentru a cumpăra Bitcoin în acest moment, oamenii cred că prețul va crește și sunt în mod natural dispuși să plătească un preț contractual mai mare. De exemplu, dacă credeți că Bitcoin va valora 50.000 USD în trei luni, în prezent valorează 35.000 USD.
Aveți temporar lipsă de fonduri, dar fondurile vor fi disponibile în trei luni. În acest moment, o poziție long cu o primă mică poate fi stabilită la 37.000 USD, programată pentru livrare trei luni mai târziu. Esența arbitrajului forward este de a deține Bitcoin-urile altor persoane contra cost.
Rezuma
Tranzacționarea cu contracte Bitcoin a luat naștere din produse testate și adevărate în finanțele tradiționale și în cele din urmă a prins rădăcini în spațiul criptomonedei. Piața contractelor de criptomonede este în prezent extrem de populară, cu platforme de tranzacționare cu volum mare și lichide disponibile. Cu toate acestea, tranzacționarea pe piața futures Bitcoin implică un grad ridicat de risc financiar. Înainte de a începe o tranzacție, trebuie să înțelegeți pe deplin mecanismul de lucru al tranzacționării cu contracte.
