rezumat

Uniswap este o serie de programe de calculator care rulează pe blockchain-ul Ethereum care acceptă schimbul de token-uri descentralizat. Funcționează cu ajutorul unui „unicorn” (vezi sigla).

Comercianții pot efectua schimburi de jetoane Ethereum fără încredere pe Uniswap. În același timp, toată lumea își poate împrumuta deținerile în monedă digitală unei rezerve speciale de fond, adică un fond de lichiditate, și poate primi comisioanele corespunzătoare în schimb.

Cum termină acești „unicorni” magici conversia jetoanelor? Ce pregătiri trebuie făcute înainte de a utiliza Uniswap? Consultați acest articol pentru detalii.


Introducere

De ani de zile, schimburile centralizate au fost pilonul pieței monedelor digitale. Astfel de platforme au viteze rapide de decontare, volume mari de tranzacții și îmbunătățire continuă a lichidității. Cu toate acestea, acum există o altă lume paralelă construită pe protocoale fără încredere - platforma de schimb descentralizată (DEX). Platforma nu necesită intermediari sau custozi pentru a facilita tranzacțiile.

Datorită limitărilor inerente ale tehnologiei blockchain, construirea unei platforme de tranzacționare descentralizată care să concureze cu platformele de tranzacționare centralizate a fost extrem de dificilă. Majoritatea platformelor de schimb descentralizate pot fi îmbunătățite în ceea ce privește performanța și experiența utilizatorului.

Mulți dezvoltatori s-au gândit la noi modalități de a construi platforme de tranzacționare descentralizate, iar Uniswap este unul dintre pionieri. Modul în care funcționează Uniswap poate fi mai greu de înțeles decât schimburile descentralizate mai tradiționale, dar realizăm rapid că acest model aduce avantaje atractive.​

Datorită acestei inovații, Uniswap a devenit unul dintre cele mai de succes proiecte din activitatea de finanțare descentralizată (DeFi).

Să aruncăm o privire la ce este Uniswap, cum funcționează și cum să schimbi jetoanele folosind doar un portofel Ethereum.


Ce este Uniswap

Uniswap este un protocol de platformă de tranzacționare descentralizată construit pe Ethereum. Mai degrabă, este un protocol de lichiditate automatizat. Nu este nevoie să folosiți niciun carnet de comenzi sau vreo parte centralizată pentru a participa la tranzacție. Uniswap permite utilizatorilor să ignore intermediarii și să efectueze tranzacții directe, aducând un grad ridicat de descentralizare și rezistență la cenzură.

Uniswap este un software open source, puteți vizita Uniswap GitHub pentru a-l verifica singur.

Cum funcționează tranzacționarea fără a utiliza un carnet de ordine? În modelul folosit de Uniswap, furnizorii de lichidități sunt obligați să creeze pool-uri de lichiditate. Sistemul oferă un mecanism descentralizat de stabilire a prețurilor care, în esență, netezește profunzimea registrului de comenzi. Vom descoperi cum funcționează acest lucru mai târziu. Deocamdată, tot ce trebuie să știți este că utilizatorii pot schimba fără probleme diverse jetoane ERC-20, fără a utiliza niciun carnet de comenzi.

Uniswap este un protocol descentralizat și nu necesită listarea valutară. Practic, orice token ERC-20 poate fi emis atâta timp cât un pool de lichidități este disponibil pentru comercianți. Prin urmare, Uniswap nu percepe nicio taxă de înregistrare. Într-un fel, protocolul Uniswap este un bun public.

Protocolul Uniswap a fost creat în 2018 de Hayden Adams. Cu toate acestea, tehnologia de bază care conduce implementarea sa a fost propusă inițial de cofondatorul Ethereum, Vitalik Buterin.


Cum funcționează Uniswap

Uniswap renunță la arhitectura tradițională a platformelor de tranzacționare digitală și nu folosește un carnet de comenzi, în schimb, folosește un „model de producție constantă de produse”, care este o variantă a modelului de creație de piață automată (AMM).

Un creator de piață automat este un contract inteligent care stabilește o rezervă de lichiditate (sau un pool de lichiditate) pentru ca comercianții să tranzacționeze. Aceste rezerve sunt injectate de furnizorii de lichidități. Oricine depune două jetoane de valoare egală în pool este un furnizor de lichiditate. La rândul lor, comercianții plătesc o taxă fondului de lichiditate. Ulterior, această taxă va fi distribuită în funcție de partea furnizorului de lichidități din fondul de fond. În continuare, să aruncăm o privire mai atentă la modul în care funcționează.

Furnizorii de lichiditate creează piețe prin depunerea a două jetoane de valoare egală. Combinațiile de jetoane pot consta din Ethereum și un token ERC-20 sau două jetoane ERC-20. Fondurile din aceste pool-uri sunt de obicei monede stabile (cum ar fi DAI, USDC sau USDT), dar aceasta nu este o cerință. În schimb, furnizorii de lichidități primesc „jetoane de lichiditate” reprezentând cota lor din întregul fond de lichiditate. Aceste jetoane de lichiditate pot fi răscumpărate pentru cota lor din pool.

Mai jos, luăm ca exemplu fondul de lichidități ETH/USDT pentru a fi analizat. Să setăm porțiunea Ethereum (ETH) a pool-ului la x și porțiunea Tether (USDT) la y. Uniswap înmulțește aceste două cantități pentru a calcula lichiditatea totală din fonduri, pe care o vom numi k. Ideea de bază a Uniswap este că k trebuie să fie constantă, adică valoarea totală a lichidității din fondul de capital rămâne neschimbată. Prin urmare, formula de calcul pentru lichiditatea totală din fondul de capital este:

x * y = k

Deci, ce se întâmplă dacă cineva vrea să facă schimb?

Să presupunem că Alice a achiziționat 1 ETH pentru 300 USDT în fondul de lichidități ETH/USDT. După finalizarea tranzacției, ea a crescut proporția USDT în fondul de fond și a scăzut proporția ETH, determinând creșterea prețului ETH. De ce spui asta? Pentru că după tranzacție, cantitatea de ETH din pool-ul de capital scade, dar lichiditatea totală (k) trebuie să rămână constantă, iar prețul este determinat de acest mecanism. În cele din urmă, prețul de achiziție al ETH depinde de cât de mult se modifică raportul dintre x și y într-o anumită tranzacție.

Este de remarcat faptul că modelul nu variază liniar. De fapt, cu cât valoarea comenzii este mai mare, cu atât dezechilibrul dintre x și y este mai mare. Adică, în comparație cu comenzile mici, prețul comenzilor mari crește exponențial, rezultând o spread-ul de alunecare în creștere. Acest lucru arată, de asemenea, că cu cât fondul de lichiditate este mai mare, cu atât este mai ușor să procesezi comenzile mari. De ce? Deoarece abaterea dintre x și y va deveni mai mică în acest moment.


Uniswap v3

Tehnologia din spatele Uniswap a trecut prin mai multe iterații până în prezent. Dacă ați folosit vreodată Uniswap, probabil că ați folosit și Uniswap v2. Cu toate acestea, există întotdeauna optimizări și îmbunătățiri care se produc în noile versiuni. Așa că haideți să aruncăm o privire la cele mai impactante actualizări realizate de Uniswap v3.


Eficiența utilizării fondului

Una dintre cele mai evidente schimbări în Uniswap v3 se referă la eficiența utilizării fondurilor. Majoritatea creatorilor de piață automatizati (AMM) folosesc fondurile în mod ineficient, adică majoritatea fondurilor pe care le dețin nu sunt niciodată utilizate în mod eficient. Am discutat mai înainte despre modelul x*y=k, iar caracteristicile sale inerente sunt cele care duc la situația de mai sus. Mai simplu spus, cu cât există mai multă lichiditate în pool, sistemul poate accepta comenzi mai mari într-o gamă mai largă de prețuri.

Cu toate acestea, curba prețurilor corespunzătoare lichidității furnizate de furnizorii de lichiditate (LP) în aceste pool-uri de capital merge de fapt de la 0 la infinit. Toate aceste fonduri sunt stocate în el pentru a face față situațiilor în care unul dintre activele din pool crește de 5 ori, de 10 ori sau de 100 de ori.

Dacă se întâmplă acest lucru, aceste active inactive se vor asigura că partea corespunzătoare a curbei prețurilor rămâne lichidă. Aceasta înseamnă că pool-ul oferă doar o mică parte a lichidității în intervalul de preț în care se fac majoritatea tranzacțiilor.

De exemplu, Uniswap are în prezent lichiditate blocată de aproximativ 5 miliarde USD, dar volumul zilnic de tranzacționare este de numai aproximativ 1 miliard USD. S-ar putea să credeți că această abordare este nepotrivită, iar echipa Uniswap simte același lucru, așa că această problemă a fost rezolvată în Uniswap v3.

Astăzi, furnizorii de lichidități își pot stabili propriile intervale de preț pentru pool-urile în care injectează lichiditate. Ca urmare, lichiditatea va fi mai concentrată în intervalele de prețuri în care corespunde cea mai mare parte a activității de tranzacționare.

Într-un anumit sens, Uniswap v3 este o modalitate de bază de a crea un registru de comenzi în lanț în Ethereum, în care creatorii de piață pot decide să furnizeze lichiditate doar într-un interval de preț pe care l-au stabilit. Este demn de remarcat faptul că această schimbare favorizează creatorii de piață profesioniști, mai degrabă decât participanții de retail. Avantajul unui creator de piață automatizat (AMM) este că oricine poate oferi lichiditate și poate pune în mișcare fondurile.

Cu toate acestea, pe măsură ce complexitatea crește și mai mult, beneficiile comisioanelor de tranzacționare ale furnizorilor de lichidități (LP) „sitting back” vor fi mult mai mici decât cele ale participanților profesioniști care își optimizează constant strategiile. În același timp, nu este greu de imaginat apariția unor agregatori precum yearn.finance care să ofere sprijin furnizorilor de lichidități retail și să îi ajute să mențină un anumit grad de competitivitate.


Uniswap Liquidity Provider Token ca non-fungible Token (NFT)

Știm acum că fiecare poziție de furnizor de lichidități Uniswap este unică, deoarece fiecare deponent își poate stabili propriul interval de preț. Acest lucru indică faptul că pozițiile furnizorilor de lichiditate Uniswap nu mai sunt fungibile, astfel încât fiecare poziție a furnizorului de lichidități poate fi acum reprezentată de un token nefungibil (NFT).

Unul dintre avantajele utilizării jetoanelor fungibile pentru a reprezenta pozițiile furnizorilor de lichiditate Uniswap este că poate fi aplicat și în alte zone ale DeFi. Jetoanele de furnizor de lichiditate Uniswap v2 pot fi depuse ca garanție în Aave sau MakerDAO. Această situație nu mai există în v3, deoarece fiecare poziție este unică. Dar această problemă a compozabilității rupte poate fi rezolvată prin noi tipuri de derivate.


Uniswap în stratul 2

Taxele de tranzacție Ethereum au crescut rapid în ultimul an. Mulți utilizatori la scară mică se confruntă cu o presiune economică uriașă atunci când folosesc Uniswap.

Uniswap v3 va fi, de asemenea, implementat într-o soluție de scalare Layer 2 numită „Optimistic Rollup”. Această abordare este foarte inteligentă și vă permite să vă bucurați de securitatea rețelei Ethereum în timp ce extindeți contractele inteligente. Implementarea ar trebui să genereze creșteri semnificative ale debitului tranzacțiilor și taxe de tranzacție semnificativ mai mici pentru utilizatori.


Ce este pierderea temporară?

Tocmai am spus că furnizorii de lichidități câștigă comisioane oferind lichiditate comercianților care efectuează schimburi de jetoane. Dincolo de asta, mai există ceva despre care furnizorii de lichidități ar trebui să fie conștienți? Da, există și un efect numit pierdere temporară de care trebuie să fii conștient.

Să presupunem că Alice depune 1 ETH și 100 USDT în fondul de fond Uniswap. O pereche de jetoane trebuie să fie compusă din două jetoane de valoare egală, deci prețul pentru 1 ETH este egal cu 100 USDT. În prezent, există 10 Ethereum și 1.000 USDT în pool (fondurile rămase sunt furnizate de același furnizor de lichidități ca Alice), iar Alice ocupă 10% din fondul de capital. În acest moment, lichiditatea totală (k) este de 10.000.

Ce se va întâmpla dacă prețul ETH crește la 400 USDT? După cum tocmai am spus, lichiditatea totală a pool-ului de capital trebuie să rămână constantă Dacă prețul Ethereum se schimbă la 400 USDT, atunci raportul celor două jetoane din pool-ul de capital se va schimba. În acest moment, pool-ul este format din 5 ETH și 2.000 USDT, deoarece comercianții de arbitraj injectează USDT în pool, ceea ce face ca cantitatea de ETH din pool să scadă până când raportul reflectă prețul exact. Prin urmare, este o condiție prealabilă crucială ca k să fie constant.

Dacă Alice decide să retragă fonduri în acest moment, va primi 10% din fondul de fond conform cotei sale, adică 0,5 ETH și 200 USDT Valoarea totală ajunge la 400 USDT, ceea ce pare a fi un venit foarte considerabil. În schimb, dacă nu depune fonduri în pool, va primi 1 Ethereum și 100 USDT, pentru o valoare totală de 500 USDT.

De fapt, este mai benefic pentru Alice să păstreze fondurile decât să le depună în fondul Uniswap. În acest caz, pierderea temporară se referă la costul de oportunitate al depunerii de jetoane cu valoare adăugată în pool. Cu alte cuvinte, deși Alice poate câștiga comisioane depunând fonduri în Uniswap, va pierde alte oportunități de profit.

Vă rugăm să rețineți că acest efect apare indiferent dacă prețul crește sau scade după depunerea fondurilor. Aceasta înseamnă că, dacă prețul Ethereum a scăzut în comparație cu momentul în care a fost depus, pierderile pot fi, de asemenea, mărite. Dacă doriți să aflați mai multe despre cele de mai sus din punct de vedere tehnic, vă rugăm să citiți articolul lui Pintail.

Cu toate acestea, de ce spunem că aceasta este o pierdere temporară? Pentru că dacă prețul jetoanelor din pool revine la nivelul când a fost introdus în pool, această pierdere va fi atenuată. În plus, pierderile pot fi atenuate în timp, deoarece furnizorii de lichidități câștigă comisioane. Chiar și așa, furnizorii de lichidități trebuie să înțeleagă acest risc înainte de a injecta fonduri în pool.


Cum profită Uniswap din asta

Uniswap nu profită de pe urma asta. Uniswap este un protocol descentralizat alimentat de Paradigm, un fond speculativ pentru criptomonede. Toate taxele merg către furnizorii de lichidități, iar fondatorii nu iau nicio reducere din tranzacțiile efectuate prin protocol.

În prezent, comisionul de tranzacție plătit furnizorilor de lichidități pentru fiecare tranzacție este de 0,3% din suma totală. În mod implicit, aceste comisioane vor fi injectate în fondul de lichiditate, care poate fi răscumpărat în orice moment de către furnizorul de lichiditate. Comisioanele de tranzacționare sunt distribuite în funcție de cota din pool a furnizorului de lichidități.

O parte din taxe poate fi alocată pentru iterațiile de dezvoltare ale Uniswap în viitor. Echipa Uniswap a implementat o versiune actualizată a protocolului numită „Uniswap v2”.


➟ Vrei să începi călătoria ta în moneda digitală? Bine ați venit să cumpărați Bitcoin pe Binance!


Cum se utilizează Uniswap

Uniswap este un protocol open source care permite oricui să-și creeze propriile aplicații front-end. Cele mai frecvent utilizate sunt https://app.uniswap.org sau https://uniswap.exchange.

  1. Intrați în interfața Uniswap.

  2. Conectați-vă portofelul. Puteți utiliza MetaMask, Trust Wallet sau orice alt portofel Ethereum acceptat.

  3. Selectați jetonul pentru care să faceți schimb.

  4. Selectați jetonul pe care doriți să îl schimbați.

  5. Faceți clic pe „Swap”.

  6. Previzualizează tranzacția într-o fereastră pop-up.

  7. Confirmați cererea de tranzacție în portofelul dvs. personal.

  8. Așteptați cu răbdare ca tranzacția să fie confirmată în blockchain-ul Ethereum. Puteți verifica oricând starea tranzacției prin https://etherscan.io/.


Jeton Uniswap (UNI).

UNI este simbolul nativ al protocolului Uniswap, oferind deținătorilor drepturi de guvernare. Aceasta înseamnă pur și simplu că titularii UNI pot vota modificările protocolului. Am mai discutat că acest protocol poate servi drept bun public. Tokenul UNI solidifică acest concept.

Suma totală inițială de batere a acestui token va fi de 1 miliard, din care 60% va fi împărțită de membrii existenți ai comunității Uniswap, iar restul de 40% vor fi distribuite membrilor echipei, investitorilor și consilierilor pe parcursul a patru ani.

O parte din distribuția comunitară se realizează prin extragerea lichidității. Prin urmare, UNI va fi eliberată furnizorilor care furnizează lichiditate următoarelor pool-uri Uniswap:

  • ETH/USDT

  • ETH/USDC

  • ETH/DAI

  • ETH/WBTC

Cine alcătuiește comunitatea Uniswap? Orice adresă Ethereum care interacționează cu un contract Uniswap este membru al comunității. Să învățăm cum să revendicăm jetoane UNI.


Cum să revendicați jetoane Uniswap (UNI).

Dacă ați mai folosit Uniswap, puteți solicita 400 de jetoane UNI pentru fiecare adresă folosind Uniswap. Pentru a revendica jetoane:

  1. Vă rugăm să vizitați https://app.uniswap.org/.

  2. Utilizați portofelul Uniswap înainte de a vă conecta.​

  3. Faceți clic pe „Revendicați-vă jetoanele UNI”.

how-to-claim-uni-tokens-uniswap

  1. Confirmați tranzacția în portofel (vizitați pagina de urmărire a gazului Ethscan pentru a vedea prețul curent al gazului).

  2. Felicitări, ați devenit oficial titular UNI!

Ai nevoie să schimbi jetoanele UNI? Binance te poate ajuta!


➟ Faceți clic aici pentru a tranzacționa jetoane UNI pe Binance!


Cum să cumpărați UNI pe Binance

Pentru a cumpăra UNI, ar trebui să faceți schimb de monede fiat sau criptomonede pe interfața de schimb Binance. UNI nu poate fi achiziționat direct prin card de debit/credit. Perechile de tranzacționare disponibile includ: BNB, BTC, BUSD, USDT sau EUR.


Pentru a achiziționa UNI folosind criptomonede, puteți transfera alte jetoane într-un portofel spot sau puteți alege să cumpărați. Vă recomandăm să utilizați BUSD, al cărui preț este foarte stabil. Vizitați pagina [Cumpărați criptomonede] pentru a cumpăra BUSD prin card bancar. Introduceți suma țintă și faceți clic pe [Continuare] pentru a completa detaliile cardului bancar.


După ce criptomoneda ajunge în contul dvs., vă rugăm să accesați platforma de tranzacționare și să selectați perechea de tranzacționare UNI țintă. Pentru a modifica selecția, faceți clic pe perechea de piață curentă din stânga sus.


În bara de căutare, introduceți perechea de tranzacționare selectată. În exemplul nostru, UNI/BUSD trebuie selectat aici.


Acum, poate fi creată o comandă de cumpărare a UNI. Cea mai rapidă modalitate este de a tranzacționa la prețul spot curent printr-un ordin de piață. Pentru a cumpăra la un anumit preț sau mai bun, puteți, de asemenea, să configurați un ordin limită sau stop-limit.

Pentru a crea un ordin de piață, mergeți în partea dreaptă a interfeței platformei de tranzacționare și faceți clic pe [Spot]. Sub fila [Cumpărare], trebuie să selectați [Comandă pe piață] ca tip de comandă, apoi să introduceți suma BUSD pe care doriți să o tranzacționați. În cele din urmă, faceți clic pe [Cumpărați UNI] pentru a plasa o comandă.


Cum să vinzi UNI pe Binance

Procesul de vânzare al UNI este similar cu cumpărarea. În primul rând, UNI trebuie să fie depus în propriul portofel Binance spot. Dacă nu ați depus încă jetoane, vă rugăm să accesați pagina [Moneda Fiat și Spot] și căutați UNI. Faceți clic pe [Reîncărcare] pentru a afla pașii specifici pentru transferul UNI. Puteți citi și ghidul nostru Cum să depuneți pe Binance pentru mai mult ajutor.


După depunerea cu succes a UNI, deschideți pagina platformei de tranzacționare și selectați perechea de tranzacționare UNI necesară. Să luăm ca exemplu UNI/BTC.


Utilizați bara de căutare pentru a găsi perechea de tranzacționare țintă. În această operațiune, faceți clic pe [UNI/BTC].


Pentru a vinde UNI la prețul curent al pieței, mergeți în partea dreaptă a ecranului. Faceți clic pe [Spot] și selectați [Comandă pe piață] ca tip de comandă în fila [Vânzare]. Introduceți cantitatea de UNI pe care doriți să o vindeți și faceți clic pe [Vând UNI].


Rezuma

Uniswap este un protocol inovator de platformă de tranzacționare construit pe Ethereum. Permite tuturor deținătorilor de portofel Ethereum să schimbe jetoane direct fără intervenția părților centralizate.

În ciuda anumitor limitări, această tehnologie ar putea avea un impact foarte pozitiv asupra dezvoltării viitoare a schimburilor de token-uri fără încredere. Odată ce soluțiile de scalabilitate Ethereum 2.0 vor intra online, Uniswap va beneficia și de ele.