rezumat
Exploatarea lichidității este o metodă de a câștiga mai multă monedă digitală prin moneda digitală pe care o dețineți. Îți împrumută fondurile altora prin „contracte inteligente”, programe magice pentru computer. În schimbul serviciilor dumneavoastră, veți câștiga taxe sub formă de monedă digitală. Destul de simplu, nu-i așa? Dar nu este chiar atât de rapid.

Minerii de lichiditate folosesc strategii foarte complexe. Ei mută în mod constant criptomonede între diferite piețe de creditare și de împrumut pentru a maximiza randamentele. De asemenea, vor păstra secrete cele mai bune strategii de extragere a lichidității. De ce? Pentru că cu cât mai mulți oameni știu despre o strategie, cu atât va fi mai puțin eficientă. Exploatarea lichidității poate fi considerată drept vestul sălbatic al finanțelor descentralizate (DeFi), unde fermierii au șansa de a cultiva cele mai bune culturi concurând între ei.

Ti se pare interesant? Citiți mai departe pentru a citi mai multe.


Cuprins

  • Introducere

  • Ce este extragerea lichidității?

    • Ce a dat naștere boom-ului extragerii de lichidități?

  • Ce este valoarea totală blocată (TVL)?

  • Care este principiul extragerii lichidității?

  • Cum se calculează venitul din extragerea lichidității?

  • Ce este garanția în DeFi?

  • Riscurile extragerii de lichiditate

  • Platformă și protocol de extragere a lichidității

    • Finanțe compuse

    • MakerDAO

    • Sintetix

    • Fantomă

    • Uniswap

    • Curbe Financiare

    • Echilibrist

    • Tânjesc.finanţe

  • Rezuma


Introducere

Activitățile de finanțare descentralizată (DeFi) au fost întotdeauna în fruntea inovației tehnologice în spațiul blockchain. Ce este unic la aplicațiile DeFi? Astfel de aplicații nu necesită permisiuni și pot fi interacționate cu oricine (sau orice produs, cum ar fi un contract inteligent) cu o conexiune la internet și un portofel acceptat. În plus, aplicațiile DeFi de obicei nu necesită încredere în custozi sau intermediari. Cu alte cuvinte, sunt aplicații fără încredere. Deci, ce noi cazuri de utilizare pot activa aceste proprietăți?

Există multe concepte emergente care apar în prezent, iar extragerea lichidității este una dintre ele. Acesta este un nou mod de a câștiga recompense pentru deținerile dvs. de monede digitale folosind protocoale de lichiditate fără permisiuni. Permite oricui să obțină venituri pasive folosind ecosistemul descentralizat Money Legos construit pe Ethereum. Prin urmare, extragerea lichidității poate schimba modul în care investitorii dețin monede digitale în viitor. Deoarece activele în monedă digitală pot fi folosite pentru a genera bani, de ce să le lăsați inactiv?​

Deci, cum efectuează minerii de lichiditate mineritul? La ce fel de rezultate se așteaptă? Dacă intenționați să deveniți un miner de minerit de lichiditate, de unde ar trebui să începeți? Vom explica toate aceste concepte în acest articol.


Ce este extragerea lichidității?

Agricultura de randament, cunoscută și sub numele de „exploatare a lichidității” în chineză, este o metodă de generare a recompenselor prin moneda digitală deținută. Mai simplu spus, asta înseamnă blocarea criptomonedelor și primirea recompenselor.

Într-un fel, extragerea lichidității poate fi comparată cu miza. Cu toate acestea, backend-ul extragerii lichidităților este foarte complex. În multe cazuri, funcționează cu utilizatori numiți furnizori de lichidități (LP), care sunt responsabili pentru injectarea fondurilor în fondurile de lichiditate.

Ce este un pool de lichiditate? Practic este un contract inteligent care deține fonduri. Furnizorii de lichiditate (LP) injectează lichiditate în fondul de fond și primesc recompense în schimb. Această recompensă poate proveni din taxele generate de platforma DeFi subiacentă sau de alte surse.

Unele pool-uri de lichiditate plătesc recompense în mai multe jetoane. Aceste jetoane de recompensă pot fi apoi depuse în alte fonduri de lichiditate pentru a continua să primească recompense, iar ciclul continuă. După cum sunt sigur că ați învățat, chiar și strategiile extrem de complexe pot ieși la lumină foarte repede. Ideea de bază este că furnizorii de lichidități injectează fonduri în fonduri de lichiditate și primesc profituri de la aceștia.

Exploatarea lichidității se face de obicei folosind jetoane ERC-20 în Ethereum, iar recompensele sunt de obicei emise într-o formă de jetoane ERC-20. Cu toate acestea, lucrurile se pot schimba în viitor. De ce spui asta? Pentru că în prezent cea mai mare parte a acestei activități are loc în ecosistemul Ethereum.​

Dar podurile cross-chain și alte inovații tehnologice similare pot împinge aplicațiile DeFi dincolo de limitările blockchain-urilor specifice în viitor. Aceasta înseamnă că pot rula în alte blockchain-uri care acceptă funcționalitatea contractului inteligent.

Minerii de lichiditate transferă de obicei fonduri între diferite protocoale, în speranța de a obține profituri mari. Prin urmare, platforma DeFi va oferi și alte stimulente economice pentru a atrage mai mult capital în platformă. Ca și în cazul schimburilor centralizate, lichiditatea aduce adesea mai multă lichiditate.


Ce a dat naștere boom-ului extragerii de lichidități?

Interesul puternic al utilizatorilor pentru extragerea lichidităților se poate datora lansării simbolului COMP, simbolul de guvernanță al ecosistemului financiar Compound. Token-urile de guvernare acordă drepturi de guvernare deținătorilor de jetoane. Cu toate acestea, dacă doriți ca rețeaua să fie cât mai descentralizată posibil, cum ar trebui să fie distribuite aceste token-uri?

Distribuirea algoritmică a jetoanelor de guvernare prin stimulente de lichiditate este de obicei o modalitate obișnuită de a începe un blockchain descentralizat. Această metodă poate atrage furnizorii de lichiditate pentru a furniza lichiditate protocolului și pentru a efectua „exploatarea” noilor jetoane.

Deși Compound nu a propus extragerea lichidității, lansarea COMP a făcut ca acest model de model de distribuție de token să fie foarte popular. De atunci, alte proiecte DeFi au venit cu planuri inovatoare pentru a atrage lichidități în ecosistemele lor.


Ce este valoarea totală blocată (TVL)?

Care sunt câteva modalități bune de a măsura starea generală de sănătate a extragerii de lichidități DeFi? Răspunsul este „Valoare totală blocată (TVL)”. Această măsurătoare măsoară cantitatea de monedă digitală blocată în împrumuturile DeFi și în alte tipuri de piață monetară.

Într-un sens, valoarea totală blocată (TVL) este suma totală de lichiditate din fondul de lichiditate. Acest indicator poate măsura în mod eficient sănătatea generală a piețelor DeFi și de extragere a lichidității. De asemenea, poate fi folosit pentru a compara eficient „cota de piață” deținută de diferite protocoale DeFi.

Pentru a urmări valoarea totală blocată (TVL), vă rugăm să vizitați Defi Pulse. Aici puteți vedea ce platforme au cel mai mare număr de active Ethereum sau alte monede digitale blocate în DeFi. Pe baza acestui lucru, puteți înțelege aproximativ starea actuală a extragerii de lichidități.

Desigur, cu cât este mai multă valoare blocată, cu atât se desfășoară mai multă extragere a lichidității. Este important să rețineți că puteți măsura TVL în ETH, USD sau chiar BTC. Fiecare vă va oferi o analiză diferită a perspectivelor asupra stării pieței monetare DeFi.


Care este principiul extragerii lichidității?

Exploatarea lichidității este strâns legată de modelul de creație de piață automată (AMM), care implică de obicei furnizori de lichiditate (LP) și pool-uri de lichiditate. Să aruncăm o privire la principiile din spatele lui.

Furnizorii de lichidități sunt responsabili pentru injectarea de fonduri în fondurile de lichiditate. Pool-ul oferă finanțare pentru platforma de piață, unde utilizatorii pot împrumuta, împrumuta sau schimba jetoane. Utilizarea acestor platforme generează redevențe, iar furnizorii de lichidități sunt compensați pentru cota lor. Aceasta este baza pe care funcționează creatorii de piață automati (AMM).

Cu toate acestea, pot exista diferențe mari în utilizarea efectivă, ca să nu mai vorbim că aceasta este o tehnologie nouă. Nu există nicio îndoială că vom vedea mai multe modalități de îmbunătățire a fundației actuale.

Pe lângă comisioane, o altă recompensă pentru injectarea de fonduri în fondul de lichiditate este noile jetoane. De exemplu, este posibil ca unele jetoane să nu fie disponibile pentru cumpărare în cantități mici pe piața liberă, dar pot fi acumulate prin furnizarea de lichiditate unui anumit fond de fond.​

Regulile de distribuire a jetoanelor vor depinde de implementarea unică a protocolului. Dar, per total, furnizorii de lichidități sunt recompensați în funcție de cantitatea de lichiditate pe care o oferă în pool.

Deși nu este o cerință obișnuită, fondurile depuse sunt de obicei în monede stabile legate de dolarul american. Cele mai frecvent utilizate monede stabile în DeFi includ DAI, USDT, USDC și BUSD etc. Unele protocoale își vor bate propriile jetoane pentru a reprezenta moneda digitală depusă de utilizatori în sistem. De exemplu, dacă depuneți DAI în Compound, puteți obține cDAI (Compound DAI, dacă depuneți Ethereum în Compound, puteți obține cETH).

După cum vă puteți imagina, această abordare poate avea mai multe complexități. Puteți depune cDAI într-un alt protocol, care bate un al treilea token pentru a reprezenta cDAI folosit pentru a reprezenta DAI și așa mai departe. Lanțul de fonduri poate deveni foarte complex și dificil de urmărit.


Cum se calculează venitul din extragerea lichidității?

De obicei, venitul din extragerea lichidității este calculat anual. Acest lucru vă va oferi o estimare a profitului așteptat pe care vă puteți aștepta să îl obțineți pe parcursul unui an.

Valorile utilizate în mod obișnuit sunt Rata anuală procentuală (APR) și Rata anualizată a randamentului (APY). Diferența dintre ele este că APR nu ia în considerare impactul dobânzii compuse, în timp ce APY o face. În acest caz, capitalizarea înseamnă reinvestirea directă a profiturilor pentru a genera mai multe randamente. Cu toate acestea, vă rugăm să rețineți că termenii APR și APY pot fi folosiți interschimbabil.

De asemenea, trebuie remarcat faptul că aceste două valori sunt doar estimări și indicatori estimați. Chiar și câștigurile pe termen scurt sunt dificil de estimat cu exactitate. De ce? Deoarece extragerea lichidității este o piață extrem de competitivă și cu un ritm rapid, randamentele sale pot fluctua rapid. Dacă strategia de extragere a lichidității este eficientă, mulți mineri vor profita de ocazie, iar afluxul de mineri mari poate determina o scădere rapidă a randamentelor mari.​

Deoarece ambii indicatori APR și APY sunt produse ale pieței tradiționale, DeFi ar putea avea nevoie să-și găsească proprii indicatori pentru a calcula randamentele. Având în vedere dezvoltarea rapidă a DeFi, poate fi necesar să se calculeze randamentele săptămânale sau chiar zilnice.


Ce este garanția în DeFi?

De obicei, dacă alegeți să împrumutați active, trebuie să oferiți garanții pentru a garanta împrumutul, care în esență asigură împrumutul. Care este legătura? Depinde de acordul care primește fondurile pe care le împrumuți, dar trebuie să fii foarte atent la rata ipotecare.​

Dacă valoarea garanției scade sub un prag specificat în protocol, poziția poate fi lichidată pe piața liberă. Cum pot evita lichidarea forțată? Puteți adăuga mai multe garanții.

Trebuie reiterat faptul că fiecare platformă are reguli specifice pentru aceasta, adică stabilește o rată ipotecară specifică platformei. În plus, ele sunt adesea folosite împreună cu conceptul de așa-numită „supracolateralizare”. Aceasta înseamnă că împrumutatul trebuie să depună garanții în valoare mai mare decât ceea ce este împrumutat. De ce asta? Acest lucru este pentru a reduce riscul unui colaps vicios al pieței care să conducă la lichidarea forțată a unei cantități mari de garanții din sistem.

Deci, să presupunem că utilizați un contract de împrumut care necesită o rată ipotecară de 200%. Aceasta înseamnă că pentru fiecare garanție în valoare de 100 USD pe care o puneți, puteți împrumuta simultan 50 USD. Cu toate acestea, pentru a reduce și mai mult riscul lichidării forțate, este adesea mai sigur să adăugați mai multe garanții decât suma necesară. Acestea fiind spuse, multe sisteme de tranzacționare vor folosi rate de garanție foarte mari (cum ar fi 750%) pentru a controla riscul de lichidare forțată a întregii platforme într-o stare relativ sigură.


Riscurile extragerii de lichiditate

Exploatarea lichidității nu este simplă. Cele mai profitabile strategii de extragere a lichidității sunt foarte complexe și sunt recomandate doar utilizatorilor avansați. În plus, extragerea lichidității este în general mai potrivită pentru persoanele sau organizațiile cu cantități mari de capital la dispoziție (adică balenele).

Exploatarea lichidității nu este atât de ușoară pe cât pare și, dacă nu înțelegeți pe deplin strategia dvs. de tranzacționare, este posibil să pierdeți bani. Tocmai am discutat despre riscul lichidării garanțiilor. Deci, ce alte riscuri trebuie să fii conștient?

Un risc evident în extragerea lichidității îl reprezintă contractele inteligente. Natura DeFi înseamnă că multe protocoale sunt construite și dezvoltate de echipe mici cu bugete limitate. Acest lucru crește riscul de vulnerabilități ale contractelor inteligente.

Chiar și protocoalele mari care sunt auditate de firme de audit reputate au găuri de securitate și probleme care apar tot timpul. Datorită naturii imuabile a blockchain-ului, utilizatorii pot pierde sume mari de bani. Prin urmare, trebuie să luați în considerare riscurile de mai sus atunci când blocați fonduri în contracte inteligente.

În plus, cel mai mare avantaj al DeFi îl reprezintă ideile de operare combinabile, dar aceasta conține și riscuri uriașe. Să vedem cum afectează extragerea lichidității.

După cum am discutat anterior, protocoalele DeFi nu sunt permise și se integrează perfect între ele. Aceasta înseamnă că întregul ecosistem DeFi se bazează în mare măsură pe fiecare bloc de construcție. Când spunem că aceste aplicații sunt componabile, ne referim la faptul că pot lucra împreună cu ușurință.

Deci de ce spui că acesta este un risc? Deoarece odată ce unul dintre aceste blocuri nu funcționează conform așteptărilor, întregul ecosistem poate fi perturbat. Acest lucru va aduce riscuri mari minerilor și fondurilor de lichidități. Nu numai că trebuie să aveți încredere în protocolul în care depuneți fonduri, dar trebuie și să aveți încredere în toate celelalte protocoale pe care se poate baza protocolul.


➟ Vrei să începi călătoria ta în moneda digitală? Bine ați venit să cumpărați Bitcoin pe Binance!


Platformă și protocol de extragere a lichidității

Cum poți câștiga bani prin extragerea lichidității? În prezent, nu există o metodă fixă ​​de extragere a lichidității. De fapt, strategia pentru extragerea lichidității se poate schimba din oră. Fiecare platformă și strategie va avea propriile reguli și riscuri. Dacă decideți să începeți extragerea lichidității, trebuie să vă familiarizați cu modul în care funcționează protocoalele de lichiditate descentralizate.

Acum că am înțeles, ideea de bază este ca utilizatorii să depună fonduri într-un contract inteligent și să câștige recompense în schimb. Totuși, în procesul specific de implementare se vor întâlni diverse situații. Prin urmare, nu este înțelept să depuneți orbește fondurile câștigate cu greu în speranța de a obține profituri mari. Regula de bază a managementului riscului este că trebuie să vă controlați întotdeauna situația investițională.

Deci, care este cea mai populară platformă printre mineri? Am adunat aici o colecție de protocoale de platformă, acestea nu sunt o listă exhaustivă, dar aceste protocoale sunt la baza unei strategii de extragere a lichidității.


Finanțe compuse

Compound este o piață monetară algoritmică care permite utilizatorilor să împrumute și să împrumute active. Toți deținătorii de portofel Ethereum pot injecta active în fondul de lichiditate al Compound, iar recompensele câștigate vor începe să se acumuleze imediat. Ratele dobânzilor vor fi ajustate algoritmic în funcție de cerere și ofertă.

Compound este unul dintre protocoalele de bază ale ecosistemului de exploatare a lichidității.


MakerDAO

Maker este o platformă de credit descentralizată care sprijină crearea DAI, o monedă stabilă legată algoritmic de valoarea dolarului american. Oricine poate deschide Maker Vault și poate bloca active colaterale, cum ar fi ETH, BAT, USDC sau WBTC. Ei pot genera DAI ca un împrumut împotriva garanției blocate împotriva lor. Împrumutul acumulează dobândă în timp, numită comision de stabilitate, care este determinată de deținătorii de jetoane MKR.

Minerii de minerit de lichiditate pot folosi Maker pentru a genera DAI pentru a fi utilizat în strategiile de extragere a lichidității.


Sintetix

Synthetix este un protocol de active sintetice. Permite tuturor să blocheze (miză) jetoane de rețea Synthetix (SNX) sau Ethereum ca garanție și să bată activele sintetice corespunzătoare. Ce includ activele sintetice? De fapt, orice activ cu o sursă de preț sigură poate fi inclus. Prin urmare, aproape orice activ financiar poate fi adăugat platformei Synthetix.

Synthetix poate permite ca toate clasele de active să fie utilizate pentru extragerea lichidității în viitor. Doriți să utilizați stocarea valorii pe termen lung în strategia dvs. de extragere a lichidității? Activele sintetice pot fi ideale.


Fantomă

Aave este un protocol descentralizat de împrumut și împrumut. Ratele dobânzilor vor fi ajustate algoritmic în funcție de condițiile actuale ale pieței. În schimbul împrumutării fondurilor, creditorul primește „aTokens”. Aceste jetoane încep să acumuleze dobândă imediat după depunere și creează dobândă compusă. Aave acceptă și alte funcții mai avansate, cum ar fi împrumuturile flash.

Ca protocol de creditare descentralizat, Aave este utilizat pe scară largă în rândul minerii de lichiditate.


Uniswap

Uniswap este un protocol de schimb descentralizat (DEX) care realizează schimburi de token-uri fără încredere. Furnizorii de lichidități pot crea piețe prin depunerea a două jetoane de valoare egală. Ulterior, comercianții pot tranzacționa cu fondul de lichiditate. În schimbul furnizării de lichiditate, furnizorii de lichidități câștigă comisioane din tranzacțiile efectuate de pool-urile lor.

Proprietățile fără frecare ale Uniswap îl fac una dintre cele mai populare platforme de tranzacționare cu jetoane fără încredere. Această proprietate poate funcționa bine pentru o strategie de extragere a lichidității.


Curbe Financiare

Curve Finance este un protocol de tranzacționare descentralizat conceput pentru schimbul eficient de monede stabile. Spre deosebire de alte protocoale similare, cum ar fi Uniswap, protocolul Curve le permite utilizatorilor să schimbe monede stabile de mare valoare cu spread-uri relativ scăzute.

După cum vă puteți imagina, datorită numărului mare de monede stabile în minerit de lichiditate, pool-ul de minerit Curve este o componentă cheie a infrastructurii.


Echilibrist

Balancer este un protocol de lichiditate similar cu Uniswap și Curve. Cu toate acestea, diferența cheie este că acceptă alocarea de jetoane personalizate în pool-uri de lichiditate, permițând furnizorilor de lichidități să creeze pool-uri personalizate Balancer în loc de o împărțire 50/50, așa cum o cere Uniswap. La fel ca Uniswap, furnizorii de lichidități pot câștiga, de asemenea, venituri din comisioane din tranzacțiile care au loc în propriile pool-uri de lichidități.

Balancer este o inovație importantă în strategiile de extragere a lichidității datorită flexibilității pe care o aduce în crearea de pool-uri de lichiditate.


Tânjesc.finanţe

Yearn.finance este un ecosistem de afaceri de agregare descentralizat pentru furnizarea de servicii de împrumut pentru protocoale precum Aave, Compound și multe altele. Acesta își propune să optimizeze împrumutul de jetoane prin găsirea algoritmică a celor mai profitabile servicii de împrumut. Fondurile sunt convertite în yToken imediat după depunere și apoi reechilibrate în mod regulat pentru a maximiza profiturile.

Yearn.finance este excelent pentru mineri care doresc să selecteze automat cel mai bun protocol strategic de tranzacționare.


Rezuma

Acum, am aruncat o privire la cea mai recentă nebunie din spațiul monedei digitale - extragerea lichidității.

Ce altceva poate aduce această revoluție financiară descentralizată? Nu putem prezice ce aplicații noi se vor naște pe baza acestor componente existente în viitor. Cu toate acestea, protocoalele de lichiditate fără încredere și alte produse DeFi sunt, fără îndoială, în fruntea economiei monedelor digitale și a informaticii.

Nu există nicio îndoială că piețele monetare DeFi ajută la construirea unui sistem financiar mai deschis și mai accesibil, care poate fi folosit de orice utilizator cu o conexiune la internet.


➟ Mai aveți întrebări despre DeFi și extragerea lichidității? Vă rugăm să vizitați platforma noastră de întrebări și răspunsuri Ask Academy!