Ce este psihologia pieței?

Psihologia pieței consideră că mișcările pieței reflectă (și sunt afectate de) stările emoționale ale participanților. Este unul dintre subiectele principale ale economiei comportamentale. Economia comportamentală este un domeniu interdisciplinar care studiază factorii care preced deciziile economice.

Mulți cred că sentimentul este principalul motor din spatele schimbărilor de pe piețele financiare. Schimbările generale ale sentimentului investitorilor creează ceea ce sunt cunoscute sub numele de cicluri psihologice ale pieței.

Mai simplu spus, sentimentul pieței este sentimentul general al investitorilor și comercianților cu privire la comportamentul prețului unui activ. Atunci când sentimentul de piață este pozitiv și prețurile continuă să crească, apare o tendință de urcare (numită adesea piață bullish). Situația opusă se numește piață ursoasă, unde prețurile continuă să scadă.

Prin urmare, sentimentul constă din opiniile și sentimentele individuale ale tuturor comercianților și investitorilor de pe piețele financiare. Un alt mod de a privi sentimentul este o medie a modului în care se simt participanții de pe piață în general.

Dar, ca în cazul oricărui grup, nicio perspectivă nu este complet dominantă. Conform teoriei psihologiei pieței, prețul activelor tinde să se schimbe continuu odată cu sentimentul general al pieței, iar sentimentul general al pieței este, de asemenea, dinamic. În caz contrar, va fi mult mai dificil să faci o tranzacție de succes.

De fapt, atunci când piețele cresc, probabil că atitudinea și încrederea comercianților s-au îmbunătățit. Sentimentul pozitiv pe piață duce la creșterea cererii și la scăderea ofertei. La rândul său, cererea crescută poate declanșa atitudini mai puternice. De asemenea, o tendință descendentă puternică tinde să creeze un sentiment negativ, reducând cererea și crescând oferta disponibilă.

Cum se schimbă sentimentul în timpul ciclurilor pieței?

Tendință ascendentă

Toate piețele trec prin cicluri de expansiune și contracție. Când piața se află într-o fază de expansiune (o piață taur), există o atmosferă de optimism, credință și lăcomie. De obicei, acestea sunt sentimentele principale care duc la o activitate puternică de cumpărare.

Este obișnuit să vedem un fel de efect ciclic sau retroactiv în ciclurile pieței. De exemplu, pe măsură ce prețurile cresc, sentimentul devine mai pozitiv, ceea ce, la rândul său, face ca sentimentul să devină mai pozitiv, împingând piața și mai sus.

Uneori, lăcomia și credința puternică pot prelua piețele până la punctul în care se formează bule financiare. În această situație, mulți investitori devin iraționali, ignoră valoarea reală și cumpără un activ pur și simplu pentru că cred că piața va continua să crească.

Devin lacomi, se lasă duși de impulsul pieței și vor doar să obțină profit. Când prețurile cresc excesiv, are loc un top local. În general, acesta ar fi considerat punctul cu cel mai mare risc financiar.

În unele cazuri, piața va experimenta o perioadă de mișcare laterală, pe măsură ce activele sunt vândute treptat. Aceasta se mai numește și faza de alocare. Cu toate acestea, unele cicluri nu au o fază clară de distribuție și încep un trend descendent la scurt timp după ce au ajuns în vârf.

trend descendent

Când piața începe să se întoarcă în sens invers, euforia se poate transforma rapid în mulțumire, deoarece mulți comercianți refuză să creadă că tendința ascendentă s-a încheiat. Pe măsură ce prețurile au continuat să scadă, sentimentul pieței a devenit rapid negativ. Aceasta include adesea sentimente de anxietate, negare și panică.

În acest caz, putem descrie anxietatea ca fiind momentul în care investitorii încep să se întrebe de ce scad prețurile, care poate ajunge rapid în stadiul de negare. Perioadele de negare sunt caracterizate de un sentiment inacceptabil. Mulți investitori insistă să-și păstreze pozițiile pierdute, fie pentru că „este prea târziu pentru a vinde acum”, fie pentru că încă cred că „piața se va reveni în curând”.

Dar pe măsură ce prețurile au scăzut și mai mult, valul de vânzări a devenit mai puternic. În acest moment, frica și panica duc adesea la ceea ce este cunoscut sub numele de vânzări de capitulare a pieței (unde deținătorii renunță și vând active aproape de partea de jos).

În cele din urmă, tendința descendentă se oprește pe măsură ce volatilitatea scade și piața se stabilizează. De obicei, piețele trec prin mișcări laterale înainte ca speranța și optimismul să înceapă să apară din nou. Astfel de fluctuații laterale sunt numite și faza de acumulare.

Cum profită investitorii de psihologia pieței?

Presupunând că teoria psihologiei pieței este validă, înțelegerea acesteia poate ajuta comercianții să intre și să iasă din poziții în momente mai avantajoase. Atitudinea dominantă pe piață funcționează adesea în direcția opusă: momentele de cea mai mare oportunitate financiară pentru cumpărători vin adesea atunci când majoritatea oamenilor sunt disperați și piața este foarte deprimată. În schimb, cele mai mari riscuri financiare tind să apară atunci când majoritatea participanților pe piață sunt exaltați și încrezători.

Prin urmare, unii comercianți și investitori încearcă să citească sentimentul pieței pentru a descoperi diferitele etape ale ciclului său psihologic. În mod ideal, ar folosi aceste informații pentru a cumpăra în perioade de panică (prețuri mici) și pentru a vinde în perioade de lăcomie (prețuri mari). Dar, în practică, identificarea acestor puncte dulci nu este ușoară. Ceea ce arată ca un nivel de jos local (suport) poate să nu se mențină, rezultând în josuri mai mici.

Analiza Tehnica si Psihologia Pietei

Este ușor să privim înapoi la ciclurile pieței și să observăm tendințele în schimbare în psihologia generală. Analizând datele anterioare, putem vedea clar care acțiuni și decizii au fost cele mai profitabile.

Cu toate acestea, poate fi dificil de înțeles cum se mișcă piețele în timp și chiar mai greu de prezis ce se va întâmpla în continuare. Mulți investitori folosesc analiza tehnică (TA) pentru a prezice direcția probabilă a pieței.

Într-un fel, putem spune că indicatorul TA este un instrument folosit pentru a măsura starea psihologică a pieței. De exemplu, indicatorul indicelui de putere relativă (RSI) poate indica când un activ este supracumpărat din cauza sentimentului puternic pozitiv al pieței (de exemplu, lăcomie excesivă).

Un alt indicator, MACD, poate fi folosit pentru a detecta diferitele etape psihologice ale ciclului pieței. Mai simplu spus, relația dintre aceste două linii poate indica când dinamica pieței se schimbă (de exemplu, puterea de cumpărare devine mai slabă).

Bitcoin și psihologia pieței

Bull run-ul Bitcoin din 2017 este un exemplu clar al modului în care psihologia pieței poate influența prețurile și invers. Din ianuarie până în decembrie, Bitcoin a crescut de la aproximativ 900 USD la un maxim istoric de 20.000 USD. Sentimentul pieței a devenit din ce în ce mai pozitiv în timpul acestui raliu. Mii de noi investitori au intervenit, fiind prinși de entuziasmul pieței bull. FOMO, optimismul excesiv și lăcomia conduc prețurile din ce în ce mai mari până când ajung la cel mai înalt punct.

Această tendință a început să se inverseze de la sfârșitul lui 2017 până la începutul lui 2018. Retragerea care a urmat a cauzat pierderi mari pentru mulți participanți târzii. Chiar și atunci când un trend descendent s-a așezat, încrederea și mulțumirea necorespunzătoare îi fac pe mulți să păstreze deținerile pe termen lung.

Luni mai târziu, sentimentul pieței a devenit foarte negativ, deoarece încrederea investitorilor a atins minimele istorice. Frica, ezitarea și îndoiala și panica au făcut ca mulți oameni care au cumpărat aproape de partea de sus să vândă aproape de jos, rezultând pierderi uriașe. Unii oameni sunt dezamăgiți de Bitcoin, chiar dacă tehnologia sa nu este fundamental diferită. De fapt, este în continuă îmbunătățire.

părtinire cognitivă

Prejudecățile cognitive sunt modele comune de gândire care adesea îi conduc pe oameni să ia decizii iraționale. Aceste modele pot afecta comercianții individuali și piața în ansamblu. Câteva exemple comune includ:

• Prejudecăți de confirmare: tendința de a supraestima informațiile care ne confirmă convingerile și de a ignora sau ignora informațiile care le contrazic. De exemplu, într-o piață bull, investitorii se pot concentra mai mult pe știrile pozitive și pot ignora veștile proaste sau semnele că tendința pieței este pe cale să se inverseze.

• Aversiune la pierdere: O tendință umană comună de a se teme de pierderi mai mult decât de a se bucura de câștiguri, chiar dacă câștigurile sunt similare sau mai mari decât pierderile. Cu alte cuvinte, durerea pierderilor depășește de obicei plăcerea câștigurilor. Acest lucru poate determina comercianții să rateze oportunități sau să vândă în panică în timpul vânzărilor de capitulare a pieței.

• Efectul de dotare: Aceasta este tendința oamenilor de a supraestima lucrurile pe care le dețin pur și simplu pentru că le au. De exemplu, un investitor care deține o pungă de criptomonedă are mai multe șanse să creadă că are valoare decât un investitor care nu deține criptomoneda.

Rezuma

Majoritatea comercianților și investitorilor sunt de acord că psihologia are un impact asupra prețurilor și ciclurilor pieței. Deși ciclurile psihologice ale pieței sunt bine cunoscute, nu sunt întotdeauna ușor de gestionat. De la mania olandeză a lalelelor din secolul al XVII-lea până la bula dot-com din anii 1990, chiar și comercianții sofisticați au avut dificultăți în a distinge atitudinile lor de sentimentul general al pieței. Investitorii se confruntă cu o sarcină dificilă: să înțeleagă nu numai psihologia pieței, ci și propria psihologie și modul în care aceasta le afectează procesul de luare a deciziilor.