Puncte Cheie
Vânzarea în scurt (sau scurtarea) se referă la actul de a vinde un activ cu scopul de a-l cumpăra înapoi mai târziu la un preț mai mic.
În mod obișnuit, vânzarea în scurt se face cu fonduri împrumutate, ceea ce înseamnă că necesită o marjă inițială (garanție), marjă de întreținere și plăți de dobândă.
Vânzarea în scurt este utilizată pe scară largă de comercianți și investitori care doresc să speculeze pe piețe sau ca strategie de hedging pentru a compensa pierderile potențiale în alte active.
Dezavantajele vânzării în scurt includ potențialul pentru pierderi nelimitate dacă prețurile continuă să crească, lichidările, riscul de scurtcircuitare și costuri suplimentare precum comisioanele de împrumut.
Introducere
Există nenumărate modalități de a genera profituri în piețele financiare. Unii comercianți se concentrează pe analiza tehnică, în timp ce alții investesc în companii și proiecte pe baza analizei fundamentale.
În mod obișnuit, comercianții încearcă să cumpere active la un preț mai mic pentru a le vinde ulterior cu profit atunci când prețul crește. Dar ce se întâmplă dacă se confruntă cu o piață bear prelungită, în care prețurile scad continuu?
Vânzarea în scurt a pieței permite comercianților să profite de scăderile de preț. Intrarea într-o poziție scurtă poate fi de asemenea o modalitate excelentă de a gestiona riscul și de a proteja deținerile existente împotriva riscurilor de preț.
Vânzarea în scurt datează din piața de acțiuni olandeză din secolul al XVII-lea, dar a devenit mai proeminentă în timpul unor evenimente precum criza financiară din 2008 și scurtcircuitul GameStop din 2021, unde investitorii de retail au crescut prețurile pentru a strânge vânzătorii în scurt.
Ce este Vânzarea în Scurt?
Vânzarea în scurt (sau scurtarea) înseamnă vânzarea unui activ cu speranța de a-l răscumpăra mai târziu la un preț mai mic. Un comerciant care intră într-o poziție scurtă se așteaptă ca prețul activului să scadă, ceea ce înseamnă că este „bearish” în privința acelui activ.
Așadar, în loc să aștepte, unii comercianți adoptă strategia de vânzare în scurt ca o modalitate de a profita de scăderea prețului unui activ. De aceea, vânzarea în scurt poate fi de asemenea o modalitate bună de a conserva capitalul în timpul unei tendințe de scădere a pieței.
Scurtarea este foarte comună în esența oricărei piețe financiare, inclusiv piața de acțiuni, mărfuri, Forex și criptomonede. Strategiile de vânzare în scurt sunt utilizate pe scară largă de investitorii de retail și de firmele de tranzacționare profesionale, cum ar fi fondurile speculative.
Opusul unei poziții scurte este o poziție lungă, în care un comerciant cumpără un activ cu speranța de a-l vinde mai târziu la un preț mai mare.
Vânzarea în scurt este utilizată în două scopuri principale:
Speculație: Miza pe o scădere a prețului pentru a genera profit.
Hedging: Compensarea pierderilor potențiale în alte investiții, cum ar fi o poziție lungă într-un activ similar sau înrudit.
Deși acțiunile sunt cele mai comune titluri pentru vânzarea în scurt, strategia poate fi aplicată și altor active, cum ar fi criptomonedele, obligațiunile sau mărfurile.
Cum Funcționează Vânzarea în Scurt
Să spunem că ești bearish pe un activ financiar. Pui garanția necesară, împrumuți o anumită cantitate din acel activ și îl vinzi imediat. Acum ai o poziție scurtă deschisă. Dacă piața îți îndeplinește așteptările și scade, răscumperi aceeași cantitate pe care ai împrumutat-o și o plătești înapoi împrumutătorului (cu dobândă). Profitul tău provine din diferența dintre locul unde ai vândut inițial și locul unde ai cumpărat.
Exemple
Vânzarea în scurt a Bitcoin
Împrumuți 1 BTC și îl vinzi cu 100.000 USD. Acum ai o poziție scurtă de 1 BTC pentru care plătești dobândă. Prețul de piață al Bitcoin scade la 95.000 USD. Cumperi 1 BTC și returnezi acel 1 BTC împrumutătorului (de obicei, bursă). Profitul tău, în acest caz, ar fi 5.000 USD (minus plățile de dobândă și comisioanele). Cu toate acestea, dacă prețul crește la 105.000 USD, răscumpărarea a 1 BTC va duce la o pierdere de 5.000 USD plus comisioane și dobândă.
Vânzarea în scurt a acțiunilor
Să presupunem că un investitor crede că acțiunile XYZ Corp, care se tranzacționează în prezent la 50 USD pe acțiune, vor scădea. Împrumută 100 de acțiuni și le vinde pentru 5.000 USD. Dacă prețul scade la 40 USD, răscumpără acțiunile pentru 4.000 USD, le returnează și obține un profit de 1.000 USD (minus comisioanele). Totuși, dacă prețul crește la 60 USD, răscumpărarea va costa 6.000 USD, rezultând o pierdere de 1.000 USD, plus costuri suplimentare precum comisioanele de împrumut sau dobânda.
Tipuri de vânzare în scurt
Există două tipuri principale de vânzare în scurt:
Vânzarea în scurt acoperită: Implică împrumutarea și vânzarea de acțiuni reale, ceea ce este practica standard.
Vânzarea în scurt descoperită: Vânzarea de acțiuni fără a le împrumuta mai întâi, ceea ce este mai riscant și adesea restricționat sau ilegal din cauza manipulării potențiale a pieței.
Cerințe pentru Vânzarea în Scurt
Deoarece vânzarea în scurt implică împrumutarea de fonduri, comercianții sunt de obicei obligați să ofere o garanție printr-un cont de marjă sau futures. Dacă faci vânzări în scurt printr-un broker de tranzacționare pe marjă sau bursă, este important să iei în considerare următoarele:
Marja inițială: În piețele tradiționale, marja inițială este de obicei 50% din valoarea acțiunilor vândute în scurt. În piețele crypto, cerințele depind de platformă și de levierul utilizat. De exemplu, cu un levier de 5x, o poziție de 1.000 USD ar necesita 200 USD în garanție.
Marja de întreținere: Marja de întreținere asigură că contul are suficiente fonduri pentru a acoperi pierderile potențiale. Este adesea calculată pe baza Nivelului de Marjă al comerciantului (Active Totale / Pasive Totale).
Riscul de lichidare: Dacă Nivelul de Marjă scade prea mult, brokerul sau bursa poate emite un apel de marjă, solicitând utilizatorilor să depună mai multe fonduri sau pur și simplu să lichideze pozițiile pentru a acoperi fondurile împrumutate, ceea ce poate duce la pierderi semnificative.
Beneficiile Vânzării în Scurt
Vânzarea în scurt poate oferi multe avantaje investitorilor și comercianților:
Profit în piețele în scădere: Permite comercianților să profite de prețurile în scădere, spre deosebire de strategiile tradiționale doar de cumpărare.
Hedging: Poate proteja portofoliile prin compensarea pierderilor din poziții lungi, mai ales în piețele volatile.
Descoperirea prețului: Unii susțin că vânzătorii în scurt ajută la corectarea acțiunilor supraevaluate prin reflectarea informațiilor negative, îmbunătățind eficiența pieței.
Lichiditate: Crește activitatea de tranzacționare, facilitând tranzacțiile pentru cumpărători și vânzători.
Riscurile Vânzării în Scurt
Există o serie de riscuri de luat în considerare atunci când vine vorba de intrarea într-o poziție scurtă. Unul dintre ele este că, în teorie, pierderea potențială pe o poziție scurtă este infinită.
Nenumărați comercianți profesioniști au dat faliment de-a lungul anilor în timp ce erau scurți la o acțiune. Dacă prețul acțiunii crește datorită unor știri neașteptate, creșterea rapidă poate „prinde” rapid vânzătorii în scurt (cunoscută sub numele de scurtcircuitare).
Alte dezavantaje potențiale ale vânzării în scurt includ:
Costurile de împrumut: Comisioanele și dobânzile variază, mai ales pentru acțiunile greu de împrumutat cu cerere mare.
Plățile de dividende: În piețele de acțiuni, vânzătorii în scurt trebuie să plătească orice dividende emise în perioada scurtă, adăugând la costuri.
Riscurile de reglementare: Interdicțiile sau restricțiile temporare în timpul crizelor de piață pot forța vânzătorii în scurt să acopere la prețuri nefavorabile.
Considerații de Piață și Etică
Vânzarea în scurt este controversată. Criticii susțin că poate agrava scăderile pieței sau poate ținti în mod nedrept companiile, afectând potențial angajații sau părțile interesate. De exemplu, vânzările agresive în scurt în timpul crizei financiare din 2008 au dus la interdicții temporare în mai multe țări. Cu toate acestea, susținătorii contrazic că vânzarea în scurt îmbunătățește transparența pieței prin dezvăluirea companiilor supraevaluate sau frauduloase.
Regulatorii echilibrează aceste preocupări cu reguli precum regula uptick (restricționând vânzările în scurt în timpul scăderilor rapide) și cerințele de divulgare pentru poziții scurte mari. În SUA, Regulamentul SEC SHO (Regulamentul Vânzărilor în Scurt) guvernează vânzarea în scurt pentru a preveni manipularea, cum ar fi vânzarea în scurt descoperită.
Gânduri Finale
În rezumat, vânzarea în scurt este o strategie populară care permite comercianților să profite de prețurile în scădere. Fie că este utilizată pentru speculație sau hedging, vânzarea în scurt rămâne o parte esențială a piețelor tradiționale și crypto. Cu toate acestea, este important să iei în considerare riscurile și dezavantajele vânzării în scurt, inclusiv pierderile nelimitate, scurtcircuitările și costurile de tranzacție.
Lecturi Suplimentare
Ce este un Scurtcircuit?
Ce este Tranzacționarea Forex?
Criza Financiară din 2008 Explicată
Declinare de responsabilitate: Acest conținut este prezentat pe o bază „așa cum este” pentru informații generale și scopuri educaționale, fără reprezentare sau garanție de niciun fel. Nu ar trebui interpretat ca sfat financiar, juridic sau alt sfat profesional, nici nu este destinat să recomande achiziția oricărui produs sau serviciu specific. Ar trebui să cauți propriul sfat de la consilieri profesioniști adecvați. Produsele menționate în acest articol pot să nu fie disponibile în regiunea ta. Acolo unde articolul este contribuit de un colaborator terț, te rugăm să reții că acele opinii exprimate aparțin colaboratorului terț și nu reflectă neapărat pe cele ale Binance Academy. Te rugăm să citești declinarea noastră completă pentru detalii suplimentare. Prețurile activelor digitale pot fi volatile. Valoarea investiției tale poate scădea sau crește și s-ar putea să nu recuperezi suma investită. Ești singurul responsabil pentru deciziile tale de investiție, iar Binance Academy nu este responsabilă pentru nicio pierdere pe care ai putea-o suporta. Acest material nu ar trebui interpretat ca sfat financiar, juridic sau alt sfat profesional. Pentru mai multe informații, vezi Termenii noștri de utilizare și Avertismentul de risc.
