În ciuda presiunii de reglementare și a înrăutățirii condițiilor macroeconomice, Bitcoin (BTC) a demonstrat un nivel optimist deținând aproape 28.000 USD în ultima săptămână. În plus, comercianții profesioniști au menținut poziții lungi cu efect de pârghie pe marjă și pe piețele futures, indicând puterea.

Pe frontul de reglementare, pe 4 aprilie, Comitetul Senatului pentru Afaceri și Comerț din Texas a fost de acord să avanseze și să elimine stimulentele pentru mineri care operează în mediul de reglementare al statului. Dacă va fi adoptată, legea Senatului 1751 ar stabili un plafon pentru compensarea pentru reducerea sarcinii pe rețeaua electrică din Texas în timpul situațiilor de urgență.

Riscul de recesiune crește împotriva creșterii ratelor 

Riscul de recesiune a crescut după ce cererile de ajutor de șomaj din SUA pentru săptămâna încheiată pe 25 martie au fost revizuite la 246.000, în creștere cu 48.000 față de raportul inițial.

Mai mult, Kristalina Georgieva, director general al Fondului Monetar Internațional (FMI), a declarat pe 6 aprilie că economiile din SUA și Europa ar trebui să continue să se lupte, deoarece ratele mai mari ale dobânzilor cântăresc cererea.

În ceea ce privește criza bancară, Georgieva le-a sfătuit băncilor centrale să crească în continuare ratele dobânzilor, adăugând că „rămân îngrijorări cu privire la vulnerabilitățile care pot fi ascunse, nu doar la bănci, ci și la cele non-bancare – acum nu este momentul pentru mulțumire”.

Pe de altă parte, pe 6 aprilie, președintele Rezervei Federale din St. Louis, James Bullard, a minimizat îngrijorările cu privire la impactul stresului financiar asupra economiei. Bullard a declarat că reacția Fed la slăbiciunea sectorului bancar a fost „rapidă și adecvată” și că „politica monetară poate continua să exercite presiune în scădere asupra inflației”.

Să ne uităm la valorile instrumentelor derivate pentru a înțelege mai bine cum sunt poziționați comercianții profesioniști în condițiile actuale de piață.

Derivatele de preț BTC reflectă sentimentul neutru al comercianților

Piețele în marjă oferă o perspectivă asupra modului în care sunt poziționați comercianții profesioniști, deoarece le permit investitorilor să împrumute criptomonede pentru a-și valorifica pozițiile.

De exemplu, se poate crește expunerea împrumutând monede stabile și cumpărând Bitcoin. Pe de altă parte, debitorii Bitcoin pot accepta doar pariuri scurte împotriva BTC/USD.

Graficul de mai sus arată că rata de împrumut în marjă a comercianților OKX a rămas aproape de 28x în favoarea lungurilor BTC în ultima săptămână. Dacă acele balene și creatori de piață ar fi perceput riscuri crescute de corecție a prețului, ar fi împrumutat Bitcoin pentru scurtare, determinând ca indicatorul să scadă sub 20x.

Raportul net lung-scurt al comercianților de top exclude externalitățile care ar fi putut afecta exclusiv piețele în marjă. Analiștii pot înțelege mai bine dacă comercianții profesioniști sunt înclinați pe urcare sau pe urs, prin agregarea pozițiilor pe loc, a contractelor futures perpetue și trimestriale.

Deoarece există unele diferențe metodologice între diferitele schimburi, telespectatorii ar trebui să se concentreze mai degrabă pe schimbări decât pe cifre absolute.

                                                                                                                  Raportul lung-scurt al comercianților de top din bursă. Sursa: Coinglass

Între 1 aprilie și 7 aprilie, raportul lung-scurt al comercianților de top la Binance a scăzut ușor de la 1,17 la 1,09. Între timp, la bursa Huobi, raportul lung-scurt al comercianților de top a fost aproape de 1,0 din 18 martie. Mai exact, raportul a alunecat de la 1,00 la 1 aprilie la 0,95 pe 7 aprilie, astfel relativ echilibrat între lungi și scurte.

În cele din urmă, balenele OKX au prezentat un model foarte diferit, deoarece indicatorul a scăzut de la 1,25 pe 3 aprilie la un minim de 0,69 pe 5 aprilie, favorizând în mare măsură pantalonii scurti. Acei comercianți au inversat tendința, cumpărând în mod agresiv Bitcoin folosind pârghia în ultimele două zile, deoarece raportul lung-scurt a revenit la 0,97.

Absența short-urilor Bitcoin este un indicator optimist

În esență, atât marja Bitcoin, cât și piețele futures sunt în prezent neutre, ceea ce ar trebui interpretat pozitiv având în vedere că prețul Bitcoin a crescut cu 41,5% între 10 și 20 martie și a reușit să mențină nivelul de 28.000 USD.

Având în vedere enorma incertitudine de reglementare cauzată de avizul SEC Wells împotriva Coinbase din 22 martie, absența short-urilor care utilizează piețele în marjă și futures favorizează în prezent o apreciere suplimentară a prețurilor.

Cu excepția cazului în care criza economică se va desfășura mai repede decât se aștepta, inflația va rămâne o preocupare de top pentru investitori, iar intrările de Bitcoin ar trebui să fie suficiente pentru a menține 28.000 USD ca nivel de rezistență.

Părerile, gândurile și opiniile exprimate aici sunt exclusiv ale autorilor și nu reflectă sau reprezintă neapărat punctele de vedere și opiniile Cointelegraph.