S-a înregistrat o recuperare a indicelui bursier american, unde indicele S&P 500 a crescut la 6 976 $, apoi a scăzut ulterior. La începutul acestei săptămâni, indicele de referință s-a închis aproape de nivelul său de referință anterior înainte de a se mișca temporar în sus în tranzacțiile ulterioare, în timp ce apetitul pentru risc în acțiuni a variat semnificativ pe fondul slăbiciunii continue pe piețele criptomonedelor.
Între timp, Bitcoin a continuat să aibă o performanță slabă, pe măsură ce presiunea vânzărilor s-a accelerat, în timp ce fluxurile de capital au preferat activele tradiționale cu risc ridicat. Această diferențiere a devenit mai evidentă în sesiunile recente, consolidând diviziunea tot mai mare între sentimentul acțiunilor și criptomonedelor.
Acțiunile tehnologiei mari și acțiunile semiconductoarelor au condus ultima undă de creștere în indicele S&P 500, în timp ce investitorii s-au întors către acțiunile legate de inteligența artificială după o scurtă pauză din cauza temerilor legate de evaluări.
Alphabet a înregistrat un nou record, iar Amazon a crescut înainte de rezultatele financiare, iar acțiunile companiilor de semiconductoare au realizat câștiguri semnificative pe măsură ce prognozele cererii s-au îmbunătățit.
De asemenea, s-a înregistrat o îmbunătățire a lățimii pieței. Acțiunile companiilor mici au depășit performanța celor mari, cu indicele Russell 2000 înregistrând câștiguri de aproximativ 3% de la începutul anului.
Această performanță relativă este de obicei un semn al încrederii în creșterea economică locală și susține perspectivele generale ale pieței de acțiuni care sugerează continuarea momentum-ului atâta timp cât creșterea profitului rămâne puternică.
Profitele, nu evaluările, sunt cele care susțin recuperarea acum.
Fă din rezultatele companiilor motorul principal pentru avansul pieței. Analiștii se așteaptă acum ca companiile S&P 500 să înregistreze o creștere a profitului de aproape 11% în trimestrul decembrie, o creștere semnificativă față de estimările anterioare din ianuarie.
Regulatorii de piață au clarificat, conform datelor FactSet, că peste 80% dintre companiile care și-au anunțat rezultatele au depășit așteptările până acum.
Cercetările recente indică faptul că creșterea profitului a contribuit cu aproximativ 84% la randamentele totale ale indicelui S&P 500 în actuala rundă, reprezentând o schimbare de la expansiunea ratelor de evaluare ca motor principal al câștigurilor. Această schimbare a diminuat temerile legate de bulă de inteligență artificială, deoarece profiturile companiilor și fluxurile de lichiditate s-au dublat pentru a justifica prețurile mai ridicate.
Contextul macroeconomic menține apetitul pentru risc activ.
Până acum, mediul economic macro mai larg susține riscul în acțiuni. Creșterea PIB-ului american rămâne aproape de 3,3%, în timp ce tendințele inflației rămân relativ controlate și indicii de productivitate se îmbunătățesc. Chiar și tulburările politice, inclusiv închiderea guvernului federal care a dus la întârzierea publicării datelor esențiale, nu au avut un impact material asupra încrederii pieței.
Indicii americani principali au înregistrat câștiguri puternice alături de S&P 500, cu indicele Dow Jones Industrial crescut cu mai mult de 1% de la începutul anului. Totuși, indicele Nasdaq Composite a scăzut cu aproximativ 2,6%.
Investitorii se uită acum la datele economice viitoare și la semnalele de politică viitoare de la Rezerva Federală pentru a confirma că condițiile financiare vor rămâne favorabile.
Slăbiciunea Bitcoin subliniază divergența dintre piețe.
Acțiunile au crescut în timp ce piețele de criptomonede au mers în direcția opusă. Prețul Bitcoin a scăzut sub 65.000 de dolari, atingând cel mai scăzut nivel din ultimul an și continuând o tendință descendentă mai amplă care apasă asupra activelor digitale.
Retragerea a avut loc pe fondul diminuării momentum-ului, scăderii apetitului pentru speculație și redistribuirii capitalului către acțiuni care oferă o creștere clară a profitului.
Performanțele contradictorii reflectă creșterea divergenței dintre activele tradiționale cu risc și criptomonede, cel puțin pe termen scurt.
Ambele piețe beneficiază de undele de creștere stimulată de lichiditate, dar condițiile actuale preferă activele care sunt mai direct legate de profiturile companiilor.
Mișcarea S&P 500 către noi vârfuri reflectă o undă de creștere bazată din ce în ce mai mult pe livrarea profitului, mai degrabă decât pe expansiunea evaluărilor. Investițiile în inteligența artificială, puterea companiilor mici și datele macroeconomice consistente susțin scenariul optimist, chiar și cu atingerea unor niveluri record care solicită prudență selectivă.
Scăderea Bitcoin la cel mai scăzut nivel din ultimul an evidențiază zonele de diminuare a apetitului pentru risc, dar în prezent, piețele de acțiuni continuă să domine narațiunea generală a riscurilor de piață.
