TL;DR
Indicele de frică și lăcomie crypto a scăzut la 11, semnalând frică extremă în contextul slăbiciunii prețului și ieșirilor de capital.
ETF-urile Bitcoin au înregistrat ~545M $ în ieșiri nete, indicând o schimbare către poziționarea defensivă instituțională.
O lecție cheie de la un veteran al pieței este să HODL prin prăbușiri și să mediezi agresiv în vânzări în active care cresc secular.
Sentimentul pieței crypto a scăzut decisiv în frică extremă, cu indicele de frică și lăcomie crypto scăzând la 11, unul dintre cele mai scăzute niveluri din ultimele luni ale anului 2023. Deteriorarea bruscă reflectă o combinație de slăbiciune prelungită a prețului, volatilitate în creștere și ieșiri persistente de capital, întărind un mediu de risc în întreaga piață.
Istoric, citirile indexului sub 20 au coincis cu perioade de stres ridicat, vânzări forțate și deleveraging extins. Deși astfel de niveluri au precedat uneori minimele de piață pe termen mediu, ele semnalează imediat prudență pe măsură ce participanții se retrag pe margini.
Sursa: CoinMarketCap
Fluxurile ETF întăresc condițiile de risc. ETF-urile crypto listate în SUA au înregistrat fluxuri nete mari pe 4 februarie. ETF-urile Bitcoin au văzut retrageri nete de aproximativ 545 milioane $. În comparație, ETF-urile Ethereum au înregistrat fluxuri de aproximativ 79 milioane $, extinzând o tendință de fluxuri negative observate până la sfârșitul lunii ianuarie.
Scara ieșirilor ETF Bitcoin se dovedește a fi deosebit de relevantă, având în vedere că ETF-urile spot au acționat anterior ca o forță de stabilizare în timpul scăderilor anterioare. În schimb, datele recente sugerează că poziționarea instituțională a devenit defensivă, investitorii reducând expunerea în loc să absoarbă vânzările de pe piața spot.
Acțiunea slabă a prețului nu reușește să inspire încredere
În ciuda rally-urilor de ușurare intermitente, acțiunea prețului Bitcoin rămâne sub presiune, iar volumele de tranzacționare au crescut în timpul declinurilor mai degrabă decât în timpul recuperărilor. Această divergență reflectă de obicei distribuția mai degrabă decât acumularea, întărind fundalul fragil al sentimentului surprins de indicele de frică.
Sursa: CoinMarketCap
Ethereum a reflectat această slăbiciune, cu fluxuri ETF și acțiuni de preț care indică o prudență generalizată mai degrabă decât preocupări specifice activului. Altcoins, între timp, au performat mai slab în comparație cu piața mai largă, amplificând percepțiile de risc sistemic.
Ce semnalează frica extremă pentru piețe: Deși frica extremă atrage adesea interes contrarian, condițiile actuale sugerează că investitorii prioritizează conservarea capitalului în detrimentul poziționării oportuniste. Combinația dintre fluxurile negative ETF, volatilitatea ridicată și structura slabă a prețului indică faptul că încrederea nu s-a stabilizat încă.
Pentru ca sentimentul să se recupereze semnificativ, piețele ar putea necesita încetinirea fluxurilor ETF, dovezi ale unei cereri constante pe piața spot sau o incertitudine macroeconomică redusă. Până atunci, citirea fricii extreme subliniază o piață care încă caută un teren ferm.
Lecții de la cineva care a trăit fiecare prăbușire din 2013
Un participant pe piață cu 38 de ani de experiență a împărtășit perspective după ce a fost martor la fiecare tip de prăbușire și panică. A intrat în crypto în 2013 cumpărând Bitcoin la 200 $. După achiziția sa, a crescut pe scurt, apoi a scăzut cu 75%, chiar și în timpul pieței bull care a ajuns, în cele din urmă, de 10 ori față de intrarea sa. Nu a vândut pentru că a fost o investiție pe termen lung.
A scăzut cu 87% în piața bear din 2014
A suferit trei declinuri de 35% până la 45% în piața bull care a urmat până în 2017. În cele din urmă, a vândut la 2,000 $, vârful anterior din 2013, din cauza războaielor de fork ale Bitcoin. A câștigat de 10 ori față de intrarea sa inițială. A crescut încă de 10 ori până la sfârșitul anului înainte de a începe o altă mare și urâtă piață bear.
A cumpărat din nou în timpul prăbușirii Covid la 6,500 $, de 3.5 ori mai mult decât când a vândut. O greșeală foarte costisitoare. În 2021, Bitcoin a scăzut cu 50% din aprilie până în iulie într-o piață similară cu cea de astăzi. Sentimentul pe Twitter era groaznic atunci. Dar piața nu era la fel de supra-vândută cum este astăzi.
Până în noiembrie 2021, piața s-a întors la maximele istorice. SOL a crescut de 13 ori de la minimele sale. ETH s-a dublat. Bitcoin a atins noi maxime, crescând cu 150%.
Prima lecție cheie într-un activ care crește secular este pur și simplu să nu faci nimic. HODL este un meme dintr-un motiv foarte bun. Este mult mai puternic decât meme-ul ciclului de 4 ani. A doua lecție a fost să adaugi agresiv în timpul vânzărilor, chiar și fără un timing perfect, mediezi în slăbiciune pentru a adăuga la poziția generală, ceea ce compune masiv randamentele în timp.
Întotdeauna pare că ai ratat șansa ta. Nu se va mai întoarce niciodată. Totul va exploda pentru totdeauna. Nu este cazul.
